期貨投資者在期貨市場(chǎng)中不斷交易，試圖尋找多空變化的真諦并從中賺取一份利潤(rùn)。期貨交易涉及買賣方向的判斷，而方向即是多空。小編在此就為大家簡(jiǎn)單介紹判斷期貨價(jià)格頂部有哪些方法。

期貨投資者在期貨市場(chǎng)中不斷交易，試圖尋找多空變化的真諦并從中賺取一份利潤(rùn)。期貨交易涉及買賣方向的判斷，而方向即是多空。小編在此就為大家簡(jiǎn)單介紹判斷期貨價(jià)格頂部有哪些方法。

期市中的多空對(duì)峙正如戰(zhàn)場(chǎng)中對(duì)陣兩軍的博弈，或一進(jìn)一退、或雙方鏖戰(zhàn)一起、或兩兵相望而不動(dòng)。如何判斷多空形勢(shì)，特別是期價(jià)頂部或底部的形成，是許多投資者非常關(guān)心的問(wèn)題。

多空的判定涉及到分析方法的使用，而分析方法主要分為基本面分析和技術(shù)面分析。這里主要談的是技術(shù)面分析方法。技術(shù)分析的根本是K線分析。因?yàn)榧夹g(shù)分析涉及到價(jià)格的變化，而價(jià)格的四個(gè)要素(開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià))則包含在一根K線當(dāng)中。因此，K線的變化在很大程度上體現(xiàn)了多空雙方力量的變化。而頂部的構(gòu)造是由一系列的陰陽(yáng)K線組成的，如何更好地分析K線的變化，從而更好地判定多空形勢(shì)呢?

一、指標(biāo)判定——MACD指標(biāo)的雙背離

MACD指標(biāo)的背離形態(tài)可以很好地判斷一個(gè)中等級(jí)別以上的頂部行情。MACD指標(biāo)的背離分兩種：一種是同一周期趨勢(shì)內(nèi)背離;另一種是跨周期趨勢(shì)間背離。

同一周期趨勢(shì)內(nèi)背離，是指兩個(gè)相鄰MACD指標(biāo)的紅柱波峰處于背離狀態(tài)，即最近的一個(gè)紅柱波峰較前一個(gè)紅柱波峰的峰值低些。這種情況表明，當(dāng)前上漲趨勢(shì)中，多頭能量被逐漸消耗并處于衰竭中，且空頭能量在多頭消耗過(guò)程中有滋生跡象。一般地，當(dāng)這個(gè)“內(nèi)部背離”出現(xiàn)時(shí)，則隨時(shí)可能發(fā)生空頭行情，即頂部隨時(shí)可能到來(lái)。

跨周期趨勢(shì)間背離，是指兩個(gè)相鄰的趨勢(shì)行情的價(jià)格波峰產(chǎn)生時(shí)，這兩個(gè)位置的MACD指標(biāo)紅柱值出現(xiàn)背離，即最近一個(gè)紅柱波峰較前一個(gè)紅柱波峰的峰值低些。這種情況出現(xiàn)時(shí)，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)于前一個(gè)價(jià)格波峰的壓力反應(yīng)較敏感。當(dāng)前市場(chǎng)多頭能量無(wú)法有效突破前期價(jià)格波峰，這個(gè)時(shí)候容易出現(xiàn)“假突破”行情，即容易出現(xiàn)雙頂情況。

以上兩種“背離”，用實(shí)例說(shuō)明如下。PVC指數(shù)的2010年4月份與10月份行情形成了MACD指標(biāo)上的一個(gè)跨周期趨勢(shì)間背離。同時(shí)，PVC指數(shù)的2010年10月份中旬與8月上旬的行情又形成了一個(gè)同一周期趨勢(shì)內(nèi)的MACD指標(biāo)背離。這兩種背離同時(shí)存在，更大程度上地提升了“背離”產(chǎn)生頂部的可靠性。因此，投資者可以在2010年10月15日對(duì)PVC期貨做出中等以上級(jí)別見頂判斷，并適時(shí)適量做空之。

二、形態(tài)——經(jīng)典形態(tài)的運(yùn)用

經(jīng)典的形態(tài)，有雙頂、三重頂、圓頂、頭肩頂及倒V形態(tài)等等。在形態(tài)的運(yùn)用過(guò)程中，許多投資者總是用得很不稱心，甚至出現(xiàn)不少紕漏或錯(cuò)誤判斷。其主要原因是對(duì)形態(tài)判斷中的一些細(xì)節(jié)問(wèn)題把握不準(zhǔn)確，主要是在形態(tài)的時(shí)間跨度和形態(tài)構(gòu)造力度這兩個(gè)方面。

形態(tài)的時(shí)間跨度很重要，過(guò)小或過(guò)短的時(shí)間跨度形成的形態(tài)跨度所產(chǎn)生的力量并不大，或者說(shuō)不應(yīng)該重視這個(gè)“頭重腳輕”的形態(tài)，它甚至有時(shí)候會(huì)是陷阱。一般地，時(shí)間跨度在3—4個(gè)月左右的形態(tài)所產(chǎn)生的行情級(jí)別屬于中等偏上級(jí)別，可信度高、有效性也強(qiáng)。

形態(tài)的構(gòu)造力度，是指形態(tài)構(gòu)造過(guò)程中的多空力量所留下的“痕跡”即一系列K線的表現(xiàn)形式。頂部形態(tài)構(gòu)造的重要位置最好有大量的大陰線，甚至是跳空向下的大陰線，這才能說(shuō)明頂部形態(tài)的構(gòu)成中蘊(yùn)涵著較大能量的空頭力量，后期該形態(tài)所產(chǎn)生的力度會(huì)更大。

這里用塑料指數(shù)的行情來(lái)舉例說(shuō)明。2009年11月到2010年4月份的大連塑料指數(shù)行情即是構(gòu)造了復(fù)合頭肩頂形態(tài)，時(shí)間跨度是4—5個(gè)月。其中2009年11月份構(gòu)造了左肩，2010年1月份構(gòu)造了頭部，2月和4月份分別構(gòu)造了復(fù)合型的右肩形態(tài)。我們從中可以看到，這段時(shí)間里塑料指數(shù)構(gòu)造該形態(tài)時(shí)的重要位置都有大陰K線或跳空向下的大陰K線產(chǎn)生。這也說(shuō)明了空頭力量在其中暗藏得較大。

三、k線組合——密度與長(zhǎng)度的秘密

K線表現(xiàn)的是多空爭(zhēng)奪所留下的“痕跡”，而多空爭(zhēng)奪的表現(xiàn)形式又分為多種情況。主要表現(xiàn)形式可以分為：多空僵持(蓄勢(shì))、多空搏殺和多空加速。而不同表現(xiàn)形式下的K線是不同的，K線中的陰陽(yáng)線的密度以及K線本身的長(zhǎng)度是一個(gè)很重要的衡量多空能量的指標(biāo)。根據(jù)這些不同特征的K線，投資者可以更好地判斷當(dāng)前多空所處的形勢(shì)，更好地了解期價(jià)所面臨的境況并做出更好的投資判斷。

一般地，如果期價(jià)所處的位置屬于相對(duì)低位時(shí)，其所表現(xiàn)出來(lái)的K線一般波動(dòng)幅度都很小，主要表現(xiàn)為小陰K線、小陽(yáng)K線和較多的十字星K線。一個(gè)階段的期價(jià)波動(dòng)幅度也不大。當(dāng)然有一種特殊情況，那就是極端暴跌下所形成的見底行情，這個(gè)階段的K線很可能是連續(xù)加速的大陰K線。

而當(dāng)期貨價(jià)格所處位置屬于相對(duì)的階段性高位時(shí)，則其所表現(xiàn)出來(lái)的K線一般波動(dòng)幅度都很大，主要表現(xiàn)為大陰K線或大陽(yáng)K線，而且伴隨著某日K線高低點(diǎn)可能是漲跌停板的價(jià)格。

而當(dāng)期貨價(jià)格所處位置屬于上升或下跌中繼階段，或者是可上可下的橫盤階段位置時(shí)，其所表現(xiàn)的K線一般都呈陰陽(yáng)K線相間，K線波動(dòng)幅度適中。

一般地，如果一段時(shí)間的K線表現(xiàn)為較大比重的陰線，則此階段空頭力量正在積蓄，后期期價(jià)一般面臨回落或暴跌行情。如2010年4月中上旬的PTA1009合約和4月底的稻谷ER1101合約，兩者后期都產(chǎn)生了回落行情。

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