外匯基礎(chǔ)知識(shí)之什么是流動(dòng)性供應(yīng)商?.

金融市場(chǎng)的資金集合由銀行、基金、證券等市場(chǎng)參與者共同組成。資本池可以進(jìn)行融資或反向交易。流動(dòng)性是指投資者根據(jù)市場(chǎng)的基本供求狀況，對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行交易的能力或行為。交易者一旦購(gòu)買了某種金融產(chǎn)品，就必然會(huì)有許多能夠出售該金融產(chǎn)品的流動(dòng)性供應(yīng)商。對(duì)于外匯市場(chǎng)而言，流動(dòng)性意味著能夠以合理的價(jià)格快速地交易一定數(shù)量的資產(chǎn)。市場(chǎng)流動(dòng)性越高，即時(shí)交易的成本也就越低。一般來說，較低的交易成本意味著較高的流動(dòng)性或相應(yīng)較高的價(jià)格。只有充足的流動(dòng)性才能讓交易者在24小時(shí)內(nèi)(工作日)隨時(shí)進(jìn)入外匯市場(chǎng)，而外匯市場(chǎng)是全球流動(dòng)性最好的市場(chǎng)，被大批散戶和機(jī)構(gòu)全球化交易，因此外匯市場(chǎng)出現(xiàn)突然的崩潰或“市場(chǎng)裂痕”(MarketingGapping)等極端現(xiàn)象的可能性相對(duì)較小，因此市場(chǎng)能夠持續(xù)以低點(diǎn)吸收訂單。

外匯流動(dòng)性供應(yīng)商簡(jiǎn)稱外匯LP，是將客戶的訂單結(jié)算到國(guó)際市場(chǎng)的接收機(jī)構(gòu)，流動(dòng)性供應(yīng)商為銀行間外匯市場(chǎng)提供流動(dòng)性數(shù)據(jù)服務(wù)，抓取向下游零售外匯經(jīng)紀(jì)商反饋的最優(yōu)價(jià)格。這些流動(dòng)性提供者側(cè)重于流動(dòng)性技術(shù)的開發(fā)，為中小型外匯經(jīng)紀(jì)商的STP/ECN模式提供技術(shù)支持，F(xiàn)ortex、CFH、Leverate等在行業(yè)中享有較高聲譽(yù)。此外，流動(dòng)性供應(yīng)商一般會(huì)與兩家以上大型銀行對(duì)接，通常還會(huì)提供另一種備用方案，以確保流動(dòng)性的持續(xù)穩(wěn)定。

能夠進(jìn)入大型銀行的流動(dòng)性需要很高的現(xiàn)金資本，因此，通常直接與這些銀行聯(lián)系需要100萬美元的保證金，每個(gè)月還需要10萬美元的利潤(rùn)，此外，還需要很高的技術(shù)門檻。因此，大多數(shù)零售外匯經(jīng)紀(jì)商并不直接接觸大銀行，而是通過流動(dòng)性提供者獲得流動(dòng)性。

也就是說，流動(dòng)性提供者是位于大銀行和經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)之間的角色。

作為國(guó)際外匯交易市場(chǎng)主體的國(guó)際大型銀行，位于產(chǎn)業(yè)鏈的頂端，據(jù)BISBISBISBISBIS統(tǒng)計(jì)，約70%的流動(dòng)性來源于花旗銀行、德意志銀行、摩根大通、匯豐銀行等國(guó)際銀行巨頭。這些國(guó)際大行會(huì)根據(jù)自身的外匯負(fù)債和外匯資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)對(duì)外進(jìn)行報(bào)價(jià)，而每家銀行對(duì)每種貨幣的風(fēng)向控制又各不相同，導(dǎo)致最終的報(bào)價(jià)會(huì)與其他銀行存在差異，因此，我們看到的外匯交易報(bào)價(jià)一般都是綜合多家大型銀行的集中報(bào)價(jià)。國(guó)際大行的報(bào)價(jià)構(gòu)成了銀行間的外匯交易市場(chǎng)。

然后，通過LiquidityProviders(LiquiderProviders)流動(dòng)性供應(yīng)商的綜合報(bào)價(jià)，形成銀行間外匯交易市場(chǎng)，該市場(chǎng)允許經(jīng)紀(jì)商在銀行間外匯交易市場(chǎng)上獲得LPs的流動(dòng)性，最后再由經(jīng)紀(jì)商向普通交易者提供流動(dòng)性。因此，如果沒有流動(dòng)性也就意味著報(bào)價(jià)的來源不進(jìn)行，而且訂單也不能成交，那么IB(IntroduceBroker)和個(gè)人交易者都不能通過經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行交易。

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