第一，國際收支及外匯儲(chǔ)備。

所謂國際收支就是一個(gè)國家的貨幣收入總額與付給其它國家的貨幣支出總額的對(duì)比。如果貨幣收入總額大于支出總額，便會(huì)出現(xiàn)國際收支順差，反之，則是國際收支逆差。國際收支狀況對(duì)一國匯率的變動(dòng)能產(chǎn)生直接的影響。發(fā)生國際收支順差，會(huì)使該國貨幣對(duì)外匯率上升，反之，該國貨幣匯率下跌;這是影響匯率的最直接的一個(gè)因素。關(guān)于國際收支對(duì)匯率的作用早在19世紀(jì)60年代，英國人葛遜就作出了詳細(xì)的闡述，之后，資產(chǎn)組合說也有所提及。所謂國際收支，簡(jiǎn)單的說，就是商品、勞務(wù)的進(jìn)出口以及資本的輸入和輸出。國際收支中如果出口大于進(jìn)口，資金流入，意味著國際市場(chǎng)對(duì)該國貨幣的需求增加，則本幣會(huì)上升。反之，若進(jìn)口大于出口，資金流出，則國際市場(chǎng)對(duì)該國貨幣的需求下降，本幣會(huì)貶值。

第二，利率。

利率作為一國借貸狀況的基本反映，對(duì)匯率波動(dòng)起決定性作用。利率水平直接對(duì)國際間的資本流動(dòng)產(chǎn)生影響，高利率國家發(fā)生資本流入，低利率國家則發(fā)生資本外流，資本流動(dòng)會(huì)造成外匯市場(chǎng)供求關(guān)系的變化，從而對(duì)外匯匯率的波動(dòng)產(chǎn)生影響。一般而言，一國利率提高，將導(dǎo)致該國貨幣升值，反之，該國貨幣貶值;利率水平的差異，所有貨幣學(xué)派的理論對(duì)利率在匯率波動(dòng)中的作用都有論及。但是闡述的最為明確的是70年代后興起的利率評(píng)價(jià)說。該理論從中短期的角度很好的解釋了匯率的變動(dòng)。利率對(duì)匯率的影響主要是通過對(duì)套利資本流動(dòng)的影響來實(shí)現(xiàn)的。溫和的通貨膨脹下，較高利率會(huì)吸引外國資金的流入，同時(shí)抑制國內(nèi)需求，進(jìn)口減少，使得本幣升高。但在嚴(yán)重通貨膨脹下，利率就與匯率成負(fù)相關(guān)的關(guān)系。

第三，通貨膨脹。

一般而言，通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致該國貨幣匯率下跌，通貨膨脹的緩解會(huì)使匯率上浮。通貨膨脹影吶本幣的價(jià)值和購買力，會(huì)引發(fā)出口商品競(jìng)爭(zhēng)力減弱、進(jìn)口商品增加，還會(huì)引發(fā)對(duì)外匯市場(chǎng)產(chǎn)生心理影響，削弱本幣在國際市場(chǎng)上的信用地位。這三方面的影響都會(huì)導(dǎo)致本幣貶值;

物價(jià)水平和通貨膨脹水平的差異，在紙幣制度下，匯率從根本上來說是由貨幣所代表的實(shí)際價(jià)值所決定的。按照購買力評(píng)價(jià)說，貨幣購買力的比價(jià)即貨幣匯率。如果一國的物價(jià)水平高，通貨膨脹率高，說明本幣的購買力下降，會(huì)促使本幣貶值。反之，就趨于升值。

第四，政治局勢(shì)。

一國及國際間的政治局勢(shì)的變化，都會(huì)對(duì)外匯市場(chǎng)產(chǎn)生影響。政治局勢(shì)的變化一般包括政治沖突、軍事沖突、選舉和政權(quán)更迭等，這些政治因素對(duì)匯率的影響有時(shí)很大，但影響時(shí)限一般都很短。外匯匯率的波動(dòng)，雖然千變?nèi)f化，和其他商品一樣。歸根到底是由供求關(guān)系決定的。在國際外匯市場(chǎng)中，當(dāng)某種貨幣的買家多于賣家時(shí)，買方爭(zhēng)相購買，買方力量大于賣方力量;賣方奇貨可居，價(jià)格必然上升。反之，當(dāng)賣家見銷路不佳，競(jìng)相拋售某種貨幣，市場(chǎng)賣方力量占了上風(fēng)，則匯價(jià)必然下跌。

第五，一國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。

這是影響匯率波動(dòng)的最基本的因素。根據(jù)凱恩斯學(xué)派的宏觀經(jīng)濟(jì)理論，國民總產(chǎn)值的增長(zhǎng)會(huì)引起國民收入和支出的增長(zhǎng)。收入增加會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口產(chǎn)品的需求擴(kuò)張，繼而擴(kuò)大對(duì)外匯的需求，推動(dòng)本幣貶值。而支出的增長(zhǎng)意味著社會(huì)投資和消費(fèi)的增加，有利于促進(jìn)生產(chǎn)的發(fā)展，提高產(chǎn)品的國際競(jìng)爭(zhēng)力，刺激出口增加外匯供給。所以從長(zhǎng)期來看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)引起本幣升值。由此看來，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)匯率的影響是復(fù)雜的。但如果考慮到貨幣保值的作用，匯兌心理學(xué)有另一種解釋。即貨幣的價(jià)值取決于外匯供需雙方對(duì)貨幣所作的主觀評(píng)價(jià)，這種主觀評(píng)價(jià)的對(duì)比就是匯率。而一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，則主觀評(píng)價(jià)相對(duì)就高，該國貨幣堅(jiān)挺。

第六，市場(chǎng)觀點(diǎn)。

所謂的市場(chǎng)觀點(diǎn)是指外匯交易員對(duì)未來匯率短期波動(dòng)方向的預(yù)期與認(rèn)知，而匯率短期的波動(dòng)往往就是反映市場(chǎng)觀點(diǎn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)可以有「正面」與「負(fù)面」兩種。當(dāng)某種貨幣的市場(chǎng)觀點(diǎn)被視為正面的時(shí)候，會(huì)較諸其他貨幣相對(duì)強(qiáng)勢(shì);反之，當(dāng)某種貨幣的市場(chǎng)觀點(diǎn)被解釋成負(fù)面時(shí)，則會(huì)比其他貨幣相對(duì)弱勢(shì)。外匯交易員會(huì)在已知的經(jīng)濟(jì)情勢(shì)下，對(duì)市場(chǎng)消息做出最快速的反應(yīng)，通常他們會(huì)預(yù)先考慮市場(chǎng)的消息與政府可能宣布的重大措施，并在信息正式公布前采取買進(jìn)或賣出的動(dòng)作。市場(chǎng)觀點(diǎn)將會(huì)影響消息正式公布后的匯率走勢(shì)。例如在政府公布GDP(國內(nèi)生產(chǎn)毛額)數(shù)據(jù)之前，市場(chǎng)抱持相當(dāng)樂觀的看法，該國的貨幣匯率可能因此而上漲，萬一公布的結(jié)果低于市場(chǎng)的預(yù)期時(shí)，即使此一數(shù)據(jù)對(duì)該國的經(jīng)濟(jì)來說仍然是個(gè)好消息，匯率還是有可能因?yàn)槭再u壓而下跌。相關(guān)的消息曝光后，將會(huì)影響現(xiàn)存的市場(chǎng)觀點(diǎn)。