一、外匯交易市場中國外匯交易市場的歷史與現(xiàn)狀

中國外匯交易市場的歷史與現(xiàn)狀

在1992年到1993年期貨市場盲目擴張時期，一些未經(jīng)審批的香港外匯經(jīng)紀商進入中國大陸，開展外匯期貨交易，吸引了眾多國內(nèi)企業(yè)和個人參與。然而，由于參與者對外匯市場的無知，盲目交易導致了大規(guī)模的虧損，其中包括不少國有企業(yè)在內(nèi)。

1994年8月，中國證監(jiān)會等四部委聯(lián)合發(fā)布文件，決定全面取締外匯期貨交易，特別是保證金交易，自此，管理部門對于境內(nèi)外匯保證金交易一直持嚴厲的打擊和否定態(tài)度。

盡管如此，1993年底，中國人民銀行開始允許國內(nèi)銀行為個人提供實盤外匯買賣服務(wù)。隨著股票市場規(guī)范，股票投資的盈利空間減小，1999年后，部分投資者轉(zhuǎn)向外匯市場，實盤外匯買賣逐漸成為新興的投資選擇，市場迅速發(fā)展。據(jù)中央電視臺報道，外匯買賣已經(jīng)成為僅次于股票的第二大投資領(lǐng)域。

與國內(nèi)股票市場相比，外匯市場更加規(guī)范和成熟，交易量巨大，每日交易額遠超股票市場。盡管國內(nèi)銀行的個人實盤外匯買賣業(yè)務(wù)在交易規(guī)則上尚不完全符合國際標準，但其廣闊的發(fā)展空間仍吸引了眾多投資者。目前，國內(nèi)投資者主要參與銀行的實盤交易，而保證金交易由于政策限制，國內(nèi)投資者仍處在等待開放的階段。

擴展資料

FOREX（外匯交易）市場——銀行同業(yè)市場，建立于1971年，當時國際貿(mào)易從固定匯率轉(zhuǎn)向浮動匯率。從此，一種貨幣相對于另一種貨幣的匯率通常以顯式的方式來表示——雙方都同意的交換關(guān)系。 該市場的交易量超過了其它所有的。比如，每天全球有價證券市場的交易量大約為3000億美元，而每天外匯交易量為1-3萬億美元。 不過，F(xiàn)orex并不是傳統(tǒng)意義上的“市場”，它并沒有像股票和期貨那樣有具體的交易場地。外匯交易是通過電話和電腦終端，在全球幾百家銀行間同時進行。

二、中國什么時候開放外匯市場

中國分四個階段開放外匯市場：

第一階段（1978一1993年），外匯管理體制改革起步，這一階段以增強企業(yè)外匯自主權(quán)，實行匯率雙軌制為特征。

第二階段：（1994一2000年），市場經(jīng)濟條件下的外匯管理體制框架初步確定。

第三階段（2001一2012年），以市場調(diào)節(jié)為主的外匯管理體制進一步完善。

第四階段（2013年至今），統(tǒng)籌平衡貿(mào)易投資自由化.便利化和防范跨境資本流動風險，在外匯領(lǐng)域改革開放取得歷史性的成就。

三、中國外匯市場的特征？

你這個問題有點不專業(yè)，首先人民幣并沒有成為外匯市場的產(chǎn)品，其次外匯市場是一個全球性的市場，所以討論中國外匯市場沒什么意義，全球外匯市場特點就是龐大性，豐富性，交易及時性

四、請問我國的金融制度是怎樣的？

2005年：建立健全以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率制度。

1994年：實行有管理的浮動匯率制。

1985年-1993年：官方牌價與外匯調(diào)劑價格并存，掛牌式單一匯率再度向事實上的復(fù)匯率回歸。

1979-1984年：人民幣經(jīng)歷了從單一匯率到復(fù)匯率再到單一匯率的變遷。

1994年，中國建立了全國統(tǒng)一的銀行間外匯市場，根本改變了原來地區(qū)分割、價格各異的分散市場格局，使外匯資源得以在全國范圍內(nèi)進行分配，同時確立了以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制度。中國的外匯市場有以下幾個特點：銀行與客戶之間的交易以具備真實有效的商業(yè)背景為基礎(chǔ)，以外匯管理開放程度為交易自由度的限度；銀行間外匯市場采用電子競價交易系統(tǒng)，會員通過現(xiàn)場或遠程交易終端自主報價，交易系統(tǒng)按“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則撮合成交；價格形成采用訂單驅(qū)動機制，銀行間外匯市場產(chǎn)生的加權(quán)平均匯率，經(jīng)人民銀行公布成為商業(yè)銀行制定對客戶結(jié)售匯掛牌匯價的基準匯率；銀行間外匯市場實行“T+1”和集中清算方式，由交易中心統(tǒng)一為會員辦理成交后的本幣與外幣資金清算交割。10年來，中國外匯市場逐步發(fā)展不斷完善，對促進對外經(jīng)濟貿(mào)易的發(fā)展、對中國的改革開放發(fā)揮了重要的作用。

但是，與國際上成熟發(fā)達的外匯市場相比，中國目前外匯市場發(fā)展尚不充分,突出表現(xiàn)在：

(1)外匯市場深度和廣度有限。市場主體單一，截至2003年末，中國銀行間外匯市場會員共345家，外匯指定銀行在其中占96.23％，非銀行金融機構(gòu)和其他形式的市場參與者很少；交易過于集中。四大國有銀行的交易量占銀行間市場交易的95%以上。交易品種較少，交易幣種僅限于人民幣對美元、歐元、港幣和日元四種貨幣，其中美元交易占98%，除四家國有獨資商業(yè)銀行可以向客戶提供一年期以內(nèi)遠期交易外，期貨、期權(quán)和掉期等衍生產(chǎn)品交易均未進行；市場交易規(guī)模較小，2003年我國外匯交易量約為7100億美元，占中國8500多億美元貿(mào)易總量的84％，而全球外匯市場一天的交易量約為1.2萬億美元（據(jù)BIS2001年統(tǒng)計），為全球全年貿(mào)易總量的1/10，全年的交易量則相當于貿(mào)易總量的25倍。

(2)市場功能還未能充分發(fā)揮。一般來說市場應(yīng)具備三大功能：價格發(fā)現(xiàn)、資源配置和避險服務(wù)。自1997年亞洲金融危機以來，中國承擔了人民幣幣值穩(wěn)定的責任，人民幣匯率波幅收窄，基本維持在8.2770元人民幣/美元左右，長期穩(wěn)定，匯率缺乏靈活性；銀行與客戶間及銀行間的交易行為仍受到較多管制，經(jīng)常項目下交易須符合真實性要求，資本項目下交易須經(jīng)過一定形式的審批，銀行和客戶還不能完全按自身的意愿自由買賣外匯，外匯供求有一定的扭曲，資源配置的有效性受到影響；外匯市場所提供的避險產(chǎn)品匱乏，企業(yè)規(guī)避風險的要求不能充分得到滿足；同時一些企業(yè)風險意識不強，避險需求不強烈。

產(chǎn)生這些問題的原因是多方面的：（1）市場的微觀基礎(chǔ)不健全。企業(yè)及投資者是活躍市場、發(fā)展市場的基礎(chǔ)，但目前中國現(xiàn)代化的企業(yè)和專業(yè)化的投資者不足，相當部分微觀經(jīng)濟主體的經(jīng)濟行為未能完全市場化，自我約束機制薄弱，風險的意識不強，對匯率波動的承受能力有限，對市場創(chuàng)新的要求也不強烈。（2）制度的約束。如：強制結(jié)售匯制度、實需交易原則、資本交易的管制等在一定程度上抑制了外匯供求，交易集中于商業(yè)用途，金融和資本易較少，而在國際外匯市場金融易占70%，因而我們的市場流動性不足，交易不夠活躍。（3）匯率、利率、金融體制改革的進程對外匯市場的發(fā)展至關(guān)重要。匯率缺乏靈活性限制了市場功能的作用，固定的匯率隱含著政府擔保，弱化了產(chǎn)品創(chuàng)新的需求和動力，非市場化的利率不能給出外匯衍生產(chǎn)品的合理定價，限制了復(fù)雜產(chǎn)品的設(shè)計和推廣，金融機構(gòu)風險管理水平則直接決定了市場整體抗風險能力，而這必須通過加快金融體系改革來實現(xiàn)。（4）外匯市場自身運行機制也有待于完善。如交易模式的單一、清算風險的集中、市場管理的行政化，市場信息的全面及時公開及制度化不足等都對不利于外匯市場的發(fā)展。

其次，關(guān)于發(fā)展和完善中國外匯市場的思路

總結(jié)過去，展望未來，中國外匯市場建設(shè)任重而道遠，在當前國際國內(nèi)形勢下機遇和挑戰(zhàn)并存：(1) 中國對外經(jīng)濟迅速發(fā)展要求外匯市場加快發(fā)展。我國外貿(mào)依存度已達60％，外商直接投資位據(jù)全球前列，中國市場更加開放，越來越多的企業(yè)涉足國際業(yè)務(wù)，客觀上需要中國的金融機構(gòu)為企業(yè)公司客戶提供包括套期保值、風險控制、外匯理財等在內(nèi)的一系列金融服務(wù)，市場需求的不斷擴大為銀行間市場的發(fā)展和金融產(chǎn)品的發(fā)展提供了契機。（2）融入全球經(jīng)濟一體化的過程中必須通過市場提高競爭能力。加入世界貿(mào)易組織后隨著銀行業(yè)過渡期在2006年12月底的結(jié)束，隨著市場準入的逐步放松和國民待遇的實現(xiàn)，中國金融業(yè)面臨的國際競爭將進一步加大。這要求我們必須只爭朝夕，加快包括外匯市場在內(nèi)的整個金融市場的發(fā)展，以適應(yīng)競爭并通過競爭發(fā)展，為社會提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。(3)改革的深化和市場經(jīng)濟體系確立將為外匯市場的發(fā)展創(chuàng)造制度性條件。人民幣匯率形成機制的不斷完善、利率市場化改革的逐步深入、金融體系改革的穩(wěn)步推進、銀行風險管理能力的不斷加強等都將使外匯市場的功能和活力得到進一步發(fā)揮。

面對機遇和挑戰(zhàn)，我們應(yīng)抓住時機，加快改革，與人民幣可兌換的進程及人民幣匯率形成機制的完善協(xié)調(diào)配合，進一步發(fā)展的中國外匯市場。具體內(nèi)容有：

加快經(jīng)濟體制改革的步伐。加快國有企業(yè)的股份制改造，大力發(fā)展民營經(jīng)濟，建立具有競爭力的現(xiàn)代企業(yè)制度；健全商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)，提高銀行風險控制能力，改善銀行服務(wù)，推進產(chǎn)品創(chuàng)新，更好的適應(yīng)客戶多方面的需求；加強對銀行的監(jiān)管；推進貨幣市場和資本市場的制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和機制創(chuàng)新；使外匯市場與其它市場協(xié)調(diào)發(fā)展，共同推進中國金融市場的深化發(fā)展。

完善人民幣匯率形成機制，推進利率市場化進程。在均衡、合理的水平上保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定；研究和探索充分反映市場供求的人民幣匯率形成機制；加快利率市場化進程，促進形成市場化的基準利率體系；改善中央銀行對市場的調(diào)控手段，與貨幣政策相結(jié)合，增加調(diào)控的靈活性。

穩(wěn)步推進人民幣可兌換進程。改進強制結(jié)售匯體制，積極促進貿(mào)易投資便利化；改革銀行結(jié)售匯頭寸管理政策，充分發(fā)揮銀行在外匯市場交易中對產(chǎn)品、定價、流動性等方面的關(guān)鍵作用；逐步推進人民幣資本項目可兌換，有序開放中國的資本市場，為外匯市場的發(fā)展注入新的活力，使之在投融資和風險規(guī)避方面的作用得以發(fā)揮。

加強外匯市場自身建設(shè)。放寬市場準入限制，增加市場交易主體，非銀行金融機構(gòu)、大企業(yè)集團等可逐步直接進入銀行間市場參與交易；嘗試做市商制度，允許有實力的銀行利用自身優(yōu)勢為市場提供充足的流動性；培育外匯經(jīng)紀人、外匯交易所等市場中介機構(gòu)，構(gòu)建多元化的市場交易模式，提高市場效率；加強對市場風險的預(yù)警和評估，完善市場自律機制；建立有效的電子化監(jiān)管系統(tǒng)，提高監(jiān)管效率，降低監(jiān)管成本；加強市場信息披露機制，提高外匯市場的透明度。

大力進行產(chǎn)品創(chuàng)新。在銀行間外匯市場開辦外幣間交易，為國內(nèi)中小銀行和金融機構(gòu)提供服務(wù)；擴大銀行遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，研究人民幣對外幣的掉期、期貨、期權(quán)等衍生品交易，使市場能夠滿足向參與者提供套期保值、風險規(guī)避以及投資理財?shù)纫幌盗薪鹑诜?wù)的需要。

中國有世界上最具發(fā)展?jié)摿Φ氖袌?，?jīng)濟持續(xù)快速增長，對外開放度不斷提高，對外貿(mào)易和直接投資規(guī)模穩(wěn)居世界前列。隨著中國經(jīng)濟體制改革穩(wěn)步推進，中國外匯市場將不斷發(fā)展壯大，我們將為建設(shè)一個公平、高效、成熟的市場而努力。

引用

自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。