一、加息對黃金有什么影響

美聯(lián)儲加畝老息會造成黃金的價格的下挫迅歷升。加息對黃金的影響主要指美元加息對黃金的影響，當(dāng)中黃金的價格是以美元為定價機(jī)制的，因而美元走勢對黃金走勢造成比較大的影響，通常美國加息后，也會提高美國貨幣對市場投資人的影響力，使市場投入資金大批量流入，這樣極有可能會使美元爛手走勢發(fā)生上漲，從黃金市場流出的資金極有可能會進(jìn)到美元市場當(dāng)中，造成黃金走勢極有可能下挫。

美國加息降低市場投資，提高本幣價值的目標(biāo)，美國加息表明美聯(lián)儲對美國未來經(jīng)濟(jì)充滿期待。因而，很有必要選用緊縮型貨幣政策來抑止經(jīng)濟(jì)走勢。因而，總而言之，美國加息超出美元，美元指數(shù)上漲，大批量國際資本回流美國，美元走強(qiáng)。黃金是以美金計量的。一般來說，美元升值意味著金銀投資資金減少，黃金價格下降。無論如何，美聯(lián)儲降息后，美元將貶值，流向美元資本市場的資金將減少。那種情況下，大量資金將投資于金銀銀市場，金銀價格將會上漲。一般傾向于呈負(fù)相關(guān)。

二、美聯(lián)儲3月份加息0.25個基點(diǎn)，黃金為什么不跌反而大漲？

美聯(lián)儲周三將利率區(qū)間提高25個基點(diǎn)至0.75%-1.00%。按照理論上來將加息是利好美元，利空黃金的，但是本次黃金不游皮辯但沒有下跌，反而出現(xiàn)了大漲，讓很多投資者感到疑惑。

周四凌晨2點(diǎn)公布加息之后國際黃金走勢：

美聯(lián)儲周三做出了符合市場預(yù)期的決定，將利率區(qū)間提高25個基點(diǎn)至0.75%-1.00%。預(yù)期兌現(xiàn)后美元多頭沒有尋得任何進(jìn)一步看漲線索，因?yàn)槊缆?lián)儲政策聲明立場“不偏不倚”，點(diǎn)陣圖顯示的美聯(lián)儲官員們的預(yù)期也幾無變化。缺乏美聯(lián)儲更強(qiáng)硬立場的支持，使得已經(jīng)充分反映本次加息預(yù)期的美元遭遇重挫，美指大跌完全扭轉(zhuǎn)近期技術(shù)面看漲前景并轉(zhuǎn)向看跌，黃金得到提振。

盡管美聯(lián)儲公開市場操作委員會作出了再次加息決定，不過并沒得到10位投票委員的全體一致同意，其中委員卡什卡利就投票反對此次加息行動，未能一致通過的決定難免給市場留下“鴿派”印象。而在公布的政策聲明中，沒有提供任何未來進(jìn)一步加息的暗示，重復(fù)“實(shí)際的利率路徑將取決于未來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)所反映的前景”的說法，令期待美聯(lián)儲透露更鷹派立場的握凱美元多頭大失所望。

點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲官員們沒有因?yàn)榻诮?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁而表現(xiàn)的更為樂觀，維持2017年總共加息三次，以及明年將再加息三次的看法

，只是長期利率預(yù)期稍有上升。此外最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)期也沒有什么比較明顯變化。

加息之后黃金價格上漲這樣的事情最近也發(fā)生過，神缺就在2016年12月份的加息，黃金觸底1143美元之后暴漲。所以投資者在對待消息面的時候，切不可太過于盲目，有道是“買消息，賣事實(shí)”，當(dāng)結(jié)果公布之后，也就是利空出盡的時候！

投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎！

基本面上，隔夜美聯(lián)儲如期加息25個基點(diǎn)，但耶倫講話表示將維持緩慢加息策略，鏈桐坦并未就縮表做決定，措辭未及市場預(yù)期的“鷹派”，疊加特朗普財政刺激政策遲遲未落棚桐實(shí)，成為金銀上漲的主輪游要原因。

三、黃金變成了震蕩走勢，為什么沒有延續(xù)之前的強(qiáng)勢上漲走勢？

驅(qū)動黃金的并不是實(shí)際利率的數(shù)值，而是市場基于寬松以及通脹的預(yù)期。

下圖中展示了1987年以來黃金和美國聯(lián)邦基金利率的關(guān)系。21世紀(jì)之前，黃金走勢基本很平穩(wěn)，而美國利率有升有降。21世紀(jì)之后，有美聯(lián)儲加息，黃金也上漲的階段；當(dāng)然還有利率呈現(xiàn)水平直線的狀況下，黃金一度創(chuàng)下歷史高位又大幅下跌的階段。

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?(美聯(lián)儲利率VS黃金走勢，由GKFXPrime制作)

現(xiàn)在美聯(lián)儲的利率水平又是一條絕對值很低的水平直線，黃金難道進(jìn)入自由擺動時期嗎？非也，美聯(lián)儲的政策影響依舊是對于黃金的重磅炸彈。美聯(lián)儲的預(yù)期引導(dǎo)以及利率市場的反應(yīng)依舊是左右黃金的勝負(fù)手。

美國實(shí)際利率難以進(jìn)一步下跌由于不可能采取負(fù)利率，因此美國國債的收益率基本有了托底，大于0%。實(shí)際利率進(jìn)一步下行的空間沒有了。美國10年期和5年期國債收益率開始橫盤筑底，與去年第一季度的單邊下行形成鮮明對比。

對于黃金而言，借由美聯(lián)儲負(fù)利率來進(jìn)一步助攻的憧憬在6月份被封死了；而進(jìn)一步擴(kuò)大寬松的幻想也被12月份會議紀(jì)要中何時購債逐步減少打的煙消云散。與此同時，美國10年期國債收益率和5年期國債收益率開始突破前期震蕩區(qū)間，開啟上漲的第一步。

國債收益率制約黃金走勢?

國債收益率是動態(tài)指針，影響黃金走勢，可以衡量通脹預(yù)期，經(jīng)濟(jì)增速，資金松緊程度等。而這些因素都是影響黃金的主要因素，當(dāng)國債收益率維持低位的時候，黃金基本面向好，更容易受到低廉借貸成本投機(jī)資金的支持；而國債收益率升高運(yùn)型，某種意義上代表資金面逐步收緊，通脹預(yù)期上升，美聯(lián)儲加息預(yù)期升價，黃金在此背景之下很難沖高。

上圖是綠色線段是美國10年期通脹保值債券收益率，黃色線段是黃金。當(dāng)債券收益率快速拉升的時候，黃金呈現(xiàn)下跌趨勢，2013-2014年黃金的大熊市就是來源于此。對應(yīng)的時間點(diǎn)恰恰是當(dāng)時伯南克講話引發(fā)tapering交易熱的時候，也就是美聯(lián)儲會議紀(jì)要中提到的“類似于2013-14年做法。”

黃金多宴拿頭遭遇大難題

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盡管美聯(lián)儲的預(yù)期在未來還有可能改變，畢竟未來充滿太多的未知數(shù)，2020就已經(jīng)給了我們?nèi)绱硕嗟捏@喜，說不準(zhǔn)2021年也會有意想不到的事件。美聯(lián)儲12月會議作出的預(yù)期引導(dǎo)，是給予疫晌悄搭苗上市，以及當(dāng)下的全球經(jīng)濟(jì)特別是美國經(jīng)濟(jì)狀況制定的。在新的重要事件出來之前，也就是美聯(lián)儲改口之前，這一預(yù)期的陰霾依舊籠罩在黃金的頭上。

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從10年期國債收益率和黃金的對比圖可以看出。在收益率于去年8月上演V型反轉(zhuǎn)之后，黃金就創(chuàng)下新高之后一路向下。在美聯(lián)儲會議紀(jì)要公布之后，收益率加速上漲，突破1.1%；對應(yīng)的黃金價格從1962美金下跌超過130美金。

這是因?yàn)辄S金在前期的指巖鬧上漲幅度已經(jīng)非常大了，導(dǎo)致黃金的價格已經(jīng)非常的高了，這種產(chǎn)品唯罩是不可能一棗螞直處于一種上漲態(tài)勢的。

因?yàn)辄S金已經(jīng)漲了很多了，沒有含正東西會一直上漲，目唯慧前的金價投資者產(chǎn)生了巨大的分歧，所談山悔以沒有延續(xù)上漲走勢。