全球股市經(jīng)歷“史上最慘”上半年，美股下半年會怎么走？.

一、全球股市經(jīng)歷“史上最慘”上半年，美股下半年會怎么走？

1. 全球股市在上半年遭遇了前所未有的跌幅，美股市場同樣未能幸免。在美聯(lián)儲持續(xù)加息的背景下，美股市場經(jīng)歷了20%以上的回撤，納斯達克指數(shù)更是出現(xiàn)了超過30%的跌幅。

2. 長達10多年的美股慢牛行情可能已經(jīng)結(jié)束。投資者需要警惕市場風險，合理控制投資組合的風險敞口。

3. 全球資本市場的動蕩不僅限于美股，受到美聯(lián)儲加息預期的影響，全球股市都表現(xiàn)不佳。市場波動性加劇，許多公司的市值大幅縮水。

4. 隨著美聯(lián)儲加息的推進，美元回流可能導致全球資本市場的表現(xiàn)進一步惡化。美股在下半年的走勢可能會繼續(xù)受到加息的影響，進一步走低。

5. 盡管美股已經(jīng)出現(xiàn)了一定程度的跌幅，但市場尚未觸底。預測美股可能還會進一步下跌，甚至某些個股可能面臨高達80%的跌幅，這對投資者來說是一個巨大的風險。

6. 對于參與美股投資的投資者來說，建議他們適度降低倉位，以應對可能的市場波動。美聯(lián)儲的加息尚未結(jié)束，全球資本市場可能還會面臨新的挑戰(zhàn)。

7. 與此同時，中國A股市場表現(xiàn)出了獨立行情。投資者可以考慮分散風險，適當參與A股市場，這可能是一個相對穩(wěn)健的投資選擇。

二、美股有什么弊端

美股的弊端

一、市場波動性較大

美股市場由于其獨特的交易機制和全球投資者的參與，波動性相對較大。在市場情緒的影響下，股價可能出現(xiàn)劇烈波動，給投資者帶來較大風險。這種波動性對于長期投資者和短期投機者都構(gòu)成一定的挑戰(zhàn)。

二、信息披露標準較高

美股市場要求上市公司提供詳細且及時的信息披露。對于一些中小型企業(yè)來說，這可能會增加其運營成本和壓力。同時，過高的信息披露也可能導致公司戰(zhàn)略被競爭對手輕易了解，增加商業(yè)風險。

三、高度依賴杠桿交易

杠桿交易在美股市場中較為普遍，這為投資者提供了放大投資收益的機會。然而，高度依賴杠桿交易也增加了市場的風險。當市場出現(xiàn)不利情況時，杠桿交易可能導致投資者面臨巨大的損失。

四、監(jiān)管政策的不確定性

隨著政治環(huán)境的變化，美股市場的監(jiān)管政策也可能發(fā)生變化。這種不確定性可能對企業(yè)盈利和市場走勢造成影響。對于跨國企業(yè)而言，不同國家的監(jiān)管差異也可能為其運營帶來挑戰(zhàn)。

詳細解釋：

市場波動性較大：美股市場的波動性受其全球投資者參與和獨特交易機制的影響。在全球經(jīng)濟或政治事件的影響下，投資者情緒可能迅速變化，導致股價劇烈波動。這對于依賴股市的投資者和企業(yè)來說，意味著更大的風險和挑戰(zhàn)。

信息披露標準較高：美股市場對上市公司的信息披露要求嚴格，這有助于保障投資者的權(quán)益和市場透明度。然而，對于一些中小型企業(yè)來說，過高的信息披露要求可能增加其運營成本和壓力，甚至可能暴露其商業(yè)機密。

高度依賴杠桿交易：杠桿交易在美股市場中是一種常見的投資策略，可以放大投資收益。但過度依賴杠桿交易也會增加投資風險。當市場走勢不利時，杠桿交易可能導致投資者損失慘重。

監(jiān)管政策的不確定性：隨著政治和經(jīng)濟環(huán)境的變化，美股市場的監(jiān)管政策可能發(fā)生變化。這種不確定性可能給企業(yè)盈利和市場走勢帶來不確定性，特別是對于跨國企業(yè)而言，需要密切關(guān)注不同國家的監(jiān)管政策變化。這些弊端共同構(gòu)成了美股市場的一些挑戰(zhàn)，需要投資者在參與時予以高度關(guān)注。

三、美聯(lián)儲年內(nèi)6次加息背后2024年美股能否見底？

今年以來，美國股市在高通脹、多次加息和美國經(jīng)濟衰退預期等多重因素影響之下出現(xiàn)下跌。后續(xù)美聯(lián)儲加息步伐以及美國經(jīng)濟和美股走勢，成為投資者關(guān)注的熱點話題。

美股三大指數(shù)

年內(nèi)跌幅均超5%

北京時間11月24日凌晨3點，美聯(lián)儲公布了11月份貨幣政策會議紀要，此次會議紀要偏鴿派，大多數(shù)美聯(lián)儲官員支持放慢加息步伐。受消息面影響，市場情緒得到提振，當?shù)貢r間11月23日，美股三大指數(shù)集體收漲，道瓊斯指數(shù)漲0.28%，標普500指數(shù)漲0.59%，納斯達克指數(shù)漲0.99%。

對此，排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示，從11月份的貨幣政策會議紀要來看，放緩加息步伐成主流意見，貨幣政策會議紀要整體釋放的信號偏鴿派，意味著美國激進加息時代大概率已經(jīng)過去，這提振了市場情緒，從而帶橡告動美股上漲。但另一方面，加息步伐放緩也是美國經(jīng)濟大概率陷入衰退的信號，在美國經(jīng)濟惡化程度沒有得到明顯改善之前，美股不具備持續(xù)走強的基礎，整體上會維持震蕩向下的態(tài)勢。

美聯(lián)儲今年3月份開啟加息周期，已經(jīng)累計加息6次，最近4次更是每次加息75個基點，年內(nèi)累計加息375個基點。在此背景下，受多重因素影響，美股今年以來整體表現(xiàn)較差。數(shù)據(jù)顯示，1月1日至11月23日，道瓊斯指數(shù)期間累計下跌5.90%，標普500指數(shù)期間累計下跌15.50%，納斯達克指數(shù)期間累計下跌27.87%，而去年同期，上述三大指數(shù)均取得了較大漲幅，分別上漲17.01%、24.88%、22.40%。

對此，中航基金首席經(jīng)濟學家鄧海清對《證券日報》記者表示，2024年以后，面對疫情沖擊，歐美各國紛紛實行財政赤字貨幣化政策，大開貨幣閘門。美聯(lián)儲的量化寬松政策配合政府直接向居民派發(fā)現(xiàn)金，充裕的流動性導致資本市場估值泡沫，美國股市出現(xiàn)“水?！?。今年以來，美聯(lián)儲持續(xù)加息，一方面從市場上回收了流動性，另一方面貨幣環(huán)境收緊也不利于經(jīng)濟增長，雙重作用下，美國股市大幅下跌。

美國經(jīng)濟衰搭緩退跡象增多

風險正逐漸加大

目前，美國經(jīng)濟衰退風險與通脹問題備受市場關(guān)注。美聯(lián)儲官員一致認為，美國經(jīng)濟在明年陷入衰退的可能性幾乎與基線預期的可能性一樣高。

最新披露的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也顯示出美國經(jīng)濟走弱、勞動力市場降溫。美國勞工部11月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月份季調(diào)后消費者物價指數(shù)(CPI)同比上漲7.7%，這離美聯(lián)儲2%的通脹目標相去甚遠。當?shù)貢r間11月23日，據(jù)美國勞工部數(shù)據(jù)，截至11月19日的一周，初請失業(yè)金人數(shù)為24萬人，高于市場預期的22.5萬人，為8月份以來新高。此外，標普全球公布的最新數(shù)據(jù)報告顯示，11月份美國制造業(yè)和服務業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)繼續(xù)下行，兩項指標均低于榮枯線。

川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，考慮到當前美國經(jīng)濟仍然受多方面因素擾動，疊加通脹值始終維持在歷史高位和美元流動性收緊對消費端造成壓制，將加大未來經(jīng)濟復蘇的不確定性。美國經(jīng)濟陷入實質(zhì)梁枝明性衰退的風險正逐漸加大。

鄧海清認為，美國經(jīng)濟衰退跡象增多，無論是最新的PMI數(shù)據(jù)還是房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)都指向美國經(jīng)濟增長動能下降。未來隨著歐美貨幣政策收緊，美國經(jīng)濟將進一步走向衰退。

薩摩耶云科技集團首席經(jīng)濟學家鄭磊在接受《證券日報》記者采訪時表示，美國持續(xù)加息的思路是通過緊縮貨幣政策來抑制消費超過供給造成的通脹，這勢必會導致美國經(jīng)濟陷入衰退，既降低通脹又維持經(jīng)濟良好增長的“軟著陸”是不現(xiàn)實的。如果美國堅持壓制通脹，2024年美國經(jīng)濟增長將明顯減速，陷入衰退。

2024年美聯(lián)儲加息節(jié)奏或放緩

美股大概率迎動蕩一年

未來，美聯(lián)儲的加息節(jié)奏將如何？鄧海清表示，美國10月份通脹數(shù)據(jù)低于預期，疊加美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)呈現(xiàn)衰退跡象，市場對美聯(lián)儲未來加息幅度的預期下降。隨著美國通脹回落，經(jīng)濟衰退風險上升，2024年美聯(lián)儲加息節(jié)奏可能放緩或停止，美國市場利率水平將維持穩(wěn)定并趨于下降。

陳靂則表示，從最新公布的數(shù)據(jù)來看，美國CPI同比增速已經(jīng)連續(xù)第四個月下滑，通脹值有所回落，但核心通脹韌性仍存，離美聯(lián)儲2%的政策目標仍有較大距離。預計在美國核心通脹壓力得到有效緩解之前，美聯(lián)儲將維持緊縮的立場，貨幣政策轉(zhuǎn)向的可能性較小。

德邦證券在2024年美聯(lián)儲貨幣政策展望報告中表示，預測2024年美聯(lián)儲貨幣政策或?qū)⒔?jīng)歷緊縮減碼期(2024年12月份至2024年3月份)，緊縮維持期(2024年5月份至2024年11月份)，寬松啟動期(2024年11月份以后)三個階段。

對于美股未來走勢，鄧海清表示，“市場對美國通脹、加息、衰退預期的頻繁波動會放大股市波動。明年美股大概率仍將是動蕩的一年。”

陳靂表示，美股市場流動性壓力仍存，再加上經(jīng)濟下行、通脹維持高位、疫情等因素持續(xù)擾動，未來美股仍面臨較多不確定性，市場還未企穩(wěn)。

鄭磊認為，決定美股明年走勢的主要是經(jīng)濟基本面和企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。通常美股會先于美國經(jīng)濟見底反彈，提前時間約為半年，如果2024年美國經(jīng)濟能夠見底，美股可能會在2024年下半年見底回升。

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