剛剛公布季報與重組方案的瑞士信貸，前夜在瑞士交易所收跌近18%、美股收跌20%。

只不過，隨著季報揭露瑞信營收真實(shí)處境與重組方案，過去數(shù)月關(guān)于這家老牌投行沸沸揚(yáng)揚(yáng)的傳言，也終于塵歸塵土歸土。同時，瑞信公布了被市場揣度良久的戰(zhàn)略計劃，包含籌資、拆分、裁員等舉措，以尋求恢復(fù)盈利能力。

據(jù)瑞信季報，其三季度收入達(dá)到38.04億瑞士法郎，低于去年同期的54.37億瑞士法郎；第三季度虧損高達(dá)40億瑞郎（約合40.6億美元），嚴(yán)重低于4.13億瑞郎的分析師預(yù)期，也遠(yuǎn)低于去年同期的4.34億瑞郎利潤；衡量償付能力的CET1資本比率為12.6%，去年同期為14.4%，上季度為13.5%；有形資產(chǎn)收益率為-38.3%，低于第二季度的-15%和2024年第三季度的4.5%。

摩根士丹利研報曾表示，瑞信將是今年歐洲唯一出現(xiàn)虧損的銀行。瑞信最終出爐的成績表，幾乎打碎了其“證明自己”的可能性，而戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與重組計劃成為了未來唯一可行的出路。

董事會提議兩次增資籌40億瑞郎

隨著償付能力和流動性急劇惡化，瑞信的五年期信用違約掉期指數(shù)（CDS）升至歷史最高水平。面對這一困境，瑞信別無選擇，只能獻(xiàn)祭出一套“輸血、斷臂、節(jié)衣縮食”的組合拳，期望度過接下來艱難的時刻。

在最為緊要的“輸血”方面，聲明中稱，瑞信董事會已提議兩次總額達(dá)40億瑞郎的增資，包括向SaudiNationalBank(已做出最高15億瑞郎的投資承諾，投后持股比例最高可達(dá)9.9%)等多家合格投資者發(fā)行新股，以及向現(xiàn)有股東配股。唯此兩項(xiàng)交易尚待2024年11月23日舉行的臨時股東大會批準(zhǔn)。

瑞信希望通過上述措施將CET1比率從22年第三季度的12.6%提高到備考口徑下的14%左右，進(jìn)一步加強(qiáng)集團(tuán)的資本基礎(chǔ)，支持其新戰(zhàn)略方向。

對投資銀行業(yè)務(wù)徹底重組

與此同時，在未來三年內(nèi)，瑞信還將對投資銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行徹底重組。

瑞信首席執(zhí)行官UlrichKoerner表示，瑞信正對其投資銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行徹底重組，以創(chuàng)建一家更精簡、更穩(wěn)定，且業(yè)務(wù)模式更貼合客戶需求的新銀行?！斑@是瑞信的歷史性時刻?！?/p>

據(jù)悉，重組將包括四個領(lǐng)域。

首先，瑞信表示將把瑞信第一波士_（CSFirstBoston）分拆__立的_本市_和___行，_以____部，__部_在瑞士的瑞信分家；

退出部分業(yè)務(wù)并大幅度降低證券化產(chǎn)品業(yè)務(wù)的風(fēng)險敞口，釋放資本；

打造與核心業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密的瑞信環(huán)球市場業(yè)務(wù)，其中將包含瑞信交易業(yè)務(wù)中實(shí)力最強(qiáng)且相關(guān)度最高的領(lǐng)域以及業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的投資者產(chǎn)品平臺，為財富管理客戶提供定制化產(chǎn)品方案；

組建非核心業(yè)務(wù)部(NCU)，逐步退出非戰(zhàn)略性低回報業(yè)務(wù)，釋放資本。

據(jù)媒體報道，瑞信分拆出的第一波士頓將由花旗集團(tuán)前銀行家MichaelKlein領(lǐng)導(dǎo)，有可能尋求獨(dú)立上市。

出售旗下證券化產(chǎn)品部門

值得注意的是，瑞士信貸即將達(dá)成協(xié)議，出售旗下的證券化產(chǎn)品部門。瑞信在聲明中稱，已達(dá)成一項(xiàng)框架和排他性協(xié)議，將其證券化產(chǎn)品集團(tuán)(SPG)的很大一部分和其他相關(guān)融資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給由ApolloGlobalManagement領(lǐng)導(dǎo)的投資者集團(tuán)。

“此舉是瑞信今日宣布的戰(zhàn)略評估的關(guān)鍵組成部分。”瑞信表示，旨在將瑞信投資銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向更穩(wěn)定、資本密集度較低、以咨詢?yōu)橹攸c(diǎn)的模式，同時減少風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)和杠桿敞口。

今年第四季度裁員2700人，3年裁9000人

降本增效總是繞不開人員結(jié)構(gòu)的精簡。在“籌資、拆分、裁員”的組合拳中，瑞信還表示將在今年第四季度裁員2700人，預(yù)計截至2025年，通過自然流失和有限度裁_，將員工總數(shù)降至約4.3萬人，_今年9月底的5.2_人減少9000人。同時，瑞信還計劃力爭削減至少15%(25億瑞郎)的支出，到2025年將成本降至145億瑞郎左右。

通過以上組合拳，瑞信為2025年制定了明確的財務(wù)和資本目標(biāo)，包括

核心有形股本回報率(RoTE)超過8%；集團(tuán)RoTE達(dá)到7%左右；

調(diào)整后運(yùn)營開支低于145億瑞郎；

集團(tuán)普通股權(quán)一級資本(CET1)比率超過13.5%；

2024~2024年派發(fā)名義股息，2025年以后大規(guī)模派息。

亞太收入占全球的13%，將中國視為增長主要市場

對于整改目標(biāo)，瑞信中國區(qū)首席執(zhí)行官胡知鷙表示，將全力兌現(xiàn)這一戰(zhàn)略目標(biāo)，并已迅速啟動執(zhí)行工作，確保每項(xiàng)重要里程碑短期目標(biāo)責(zé)任到人。

同時，胡知鷙還提到亞太區(qū)有著令人期待的業(yè)務(wù)機(jī)遇，是瑞信全球業(yè)務(wù)增長的關(guān)鍵支柱。在澳大利亞、東南亞、大中華區(qū)、印度和日本，瑞信一直高居外資財富管理機(jī)構(gòu)排名前三甲。瑞信將繼續(xù)致力于支持和優(yōu)先滿足亞太區(qū)客戶需求，依托穩(wěn)固的資本實(shí)力和一致的戰(zhàn)略，瑞信能夠更加行穩(wěn)致遠(yuǎn)，實(shí)現(xiàn)穿越市場周期的更強(qiáng)勁業(yè)績。

而亞太區(qū)的具體業(yè)績又如何呢？與2024年第三季度的強(qiáng)勁業(yè)績相比，2024年第三季度亞太區(qū)稅前利潤有所減少，投資銀行、財富管理和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入均出現(xiàn)了下降。但憑借多元化的市場和產(chǎn)品布局，亞太區(qū)對瑞信集團(tuán)凈收入的貢獻(xiàn)達(dá)到13%。從凈收入來看，韓國在亞太區(qū)各市場中表現(xiàn)較為突出，凈收入相比去年同期有所增長。

至于亞太區(qū)利潤減少的原因，胡知鷙表示，面對經(jīng)濟(jì)形勢和市場環(huán)境帶來的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，受地緣政治局勢影響，加上全球各大央行為遏制通脹持續(xù)飆升采取了大規(guī)模貨幣緊縮措施，市場波動持續(xù)加劇，亞太區(qū)客戶業(yè)務(wù)量減少，客戶持續(xù)去杠桿。

而今年9月，瑞信就實(shí)現(xiàn)對瑞信證券(中國)有限公司(證券合資業(yè)務(wù))的全資控股達(dá)成了相關(guān)協(xié)議。胡知鷙認(rèn)為，這一重大舉措凸顯了中國對于瑞信的重要戰(zhàn)略意義，表明瑞信始終將中國視為當(dāng)前以及未來長期業(yè)務(wù)增長的主要市場。