黃金暴跌，是失去避險意義了嗎？

全球風暴下的避險疑云：黃金為何不再避險？

自疫情肆虐全球，資本市場的動蕩仿佛一場風暴，引發(fā)了一系列令人矚目的吵跡液現(xiàn)象。以往被視為避險天堂的黃金，其價格走勢卻與預期相悖，讓我們不得不重新審視這個傳統(tǒng)觀念。讓我們一起深入探討，為何在股市大跌的背景下，黃金不僅未見上漲，反而跟隨下跌?

一周前，我曾提出一個觀點，即美股、美元和黃金通常不會同步變動，但自2月5日起，這一規(guī)律似乎被打破。然而，2月25日以來，這一轉(zhuǎn)折再次顯現(xiàn)，三大市場同時下跌，黃升物金雖相對堅挺，卻也未能獨善其身。這背后，究竟是真相大白，還是又一次的市場誤導?

我堅信，黃金作為市場的真實反映者，其價格并非人為操控。當美股開始劇烈下跌時，黃金確實展現(xiàn)出上漲的態(tài)勢，但這次的共同下跌，可能并非有人故弄玄虛。這次，我大膽斷言，真相并非謊言。讓我們通過一個簡單的黃金定價公式來解析：黃金價格 = 通脹預期 - 名義利率。

黃金，實際上是實際利率的鏡像，它就像無息債券，盡管對于大多數(shù)人來說難以理解。當名義利率下跌（如美聯(lián)儲降息），黃金上漲；而當通脹預期下降（如疫情引發(fā)的經(jīng)濟衰退），黃金同樣會受到影響。美國10年期國債利率的跌破，以及通脹預期的減弱，是這次黃金價格回調(diào)的關鍵因素。

全球疫情的失控，導致經(jīng)濟衰退預期加劇，通脹幾乎消失，這使得黃金價格受到壓制。同時，股市大跌帶來的通縮效應進一步?jīng)_擊了市場，實際利率因經(jīng)濟惡化而上升。這并非偶然，而是疫情加速了全球經(jīng)濟衰退的步伐，使得資產(chǎn)價格普遍下跌，甚至超出了利率下降的速度。

橋水瑞達州或里歐的觀點指出，我們正處在一個大債務周期的尾聲，各國央行通過降息試圖穩(wěn)定經(jīng)濟，但貨幣政策的局限性已顯而易見。疫情的到來，成為了各國政府將經(jīng)濟問題歸咎于病毒的借口，全球股市的波動因此變得復雜。

盡管目前全球主要資產(chǎn)齊跌，但歷史告訴我們，這三個市場的走勢并不會永遠同步。或許，真正的轉(zhuǎn)折點將在美聯(lián)儲宣布降息的時刻。我盡量用淺顯的語言解釋這一切，希望讀者能從中獲取有價值的信息。對于那些加粗的重點內(nèi)容，它們是值得深入思考和筆記的寶貴知識點。

在未來的日子里，市場波動可能會持續(xù)，但記住這個基本規(guī)律：在大部分時間里，美股、美元和黃金不會同向運動。讓我們拭目以待，看市場如何演繹這一獨特的動態(tài)關系。

巴菲特加碼黃金股，索羅斯大舉掃貨，橋水加倉中國資產(chǎn)。怎么看？

橋水基金的創(chuàng)始人更是在7月份就公開表示，隨著資本市場的“限制”越來越多，美央行印制越來越多的貨幣，現(xiàn)金和債券的可投資價值大跌，建議投資者盡早布局股票和黃金。

從巴菲特、索羅斯和橋水基金加碼黃金股、中國資產(chǎn)，大舉投資股票的投資行為可以看出，市場頂尖投資者多數(shù)判斷未來市場上現(xiàn)金、債券等資產(chǎn)將大幅貶值，因此將大量債券類資產(chǎn)拋售轉(zhuǎn)換為股票資產(chǎn)。

巴菲特二季度建倉巴里克黃金巴菲特旗下的基金在第二季度內(nèi)大幅減持金融股，清倉航空股。報告顯示，伯克希爾對摩根大通和富國銀行的持倉分別從一季度的5,770萬股和3.332億股減少至二季度的2,220萬股和2.376億股；對之前持有的航空股則是直接進行了清倉處理。

與此同時，伯克希爾對黃金則是大手筆買入，第二季度新增買入2,090萬股巴里克黃金，價值5.63億美元，占其總持倉的0.3%。世界政局的不穩(wěn)定以及貨幣市場的大幅度寬松讓股神選擇了黃金這個硬通貨進行投資。

黃金今年的表現(xiàn)也確實十分亮眼，從2024年初的1,500美元開始，一路上漲到超過2,000美元，遠超全球主流股市的表現(xiàn)。

索羅斯開啟大規(guī)模買入模式與巴菲特的買賣持平不同的是，索羅斯基金二季度可謂開啟了買買買模式，在未進行大幅減持和清倉的前提下，二季度不僅大舉增持國際電商公司、高盛等多只金融股，同時總共新進67只股票、公司票據(jù)和期權。

巴菲特在那邊拋售摩根大通、富國銀行等金融股，索羅斯基金卻在二季度建倉富國銀行、摩根大通、美國合眾銀行、花旗等多只銀行股，可見兩位大佬在下半年金融股的走勢方面有不同的見解。

橋水基金二季度大幅加倉中國資產(chǎn)橋水基金管理著約1400億美元規(guī)模的世界頭號對沖基金，其二季度的表現(xiàn)契合了其對投資者“購買股票和黃金”的建議，同時又極為偏好中國概念股。二季度橋水基金大幅加倉中國概念股，其中加倉阿里巴巴244%，加倉后持有阿里的市值達到2.05億美元，使得阿里直接躋身橋水基金美股的第六大重倉股，是橋水基金前十大重倉股中罕見的非ETF類個股。

除加倉阿里外，橋水基金二季度大幅加倉安碩中國大盤ETF和安碩MSCI中國指數(shù)ETF，加倉幅度分別為717%和486%，加倉后市值分別位于美股組合前十大重倉的第七和第八位。

普通投資者的投資機會不管是黃金股還是中國概念股，這些資產(chǎn)中國的普通投資者都可以在A股市場找到對應標的進行研究和投資。橋水投資美股，投資者可以通過跟蹤標普500ETF（513500）和納指ETF（513100）對美國的標普500指數(shù)和納斯達克指數(shù)進行追蹤，間接參與投資美國核心資產(chǎn)。

巴菲特投資黃金股，我們可以通過黃金ETF定投參與投資，也可以通過投資黃金板塊的股票獲取金價上漲的紅利。

隨著國內(nèi)金融市場的快速開放，資本市場的注冊制改革同步深入推進，未來會出現(xiàn)更多黑馬企業(yè)，投資者也有機會通過科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等市場板塊享受到部分核心企業(yè)高速發(fā)展的成果。

根據(jù)現(xiàn)在國際上頂尖基金的持倉配置和交易行為可以看出，一線基金配置的資產(chǎn)多為權益類資產(chǎn)，例如股票和黃金，反映出市場看多股票市場的走勢。在這其中，國際投資者對中國資產(chǎn)的偏好又尤為明顯。目前中國資產(chǎn)占橋水的持倉比例達到10%，是除了美國以外，橋水押注比例最高的國家。

除了中國的經(jīng)濟復蘇能力較快、基本面狀況不斷改善以外，中國金融市場不斷開放的發(fā)展前景也令投資者看好。

未來中國市場的投資機會將更加豐富，對全球資本的吸引力有望不斷提升，各路國際投資者堅定加倉中美兩國核心權益資產(chǎn)和黃金的大趨勢短期不會改變。

可能是騙局

關注投資理財?shù)呐笥褌儜摱贾溃阃顿Y其實難度沒有那么大，這里有一個最簡單的原則，就是投資大佬做什么，我們跟著做什么，基本上就能夠?qū)崿F(xiàn)喝湯的愿望了。因為投資領域的大佬們，會用他們所掌握的資源來對經(jīng)濟形勢進行判斷，所以他們的操作往往是經(jīng)過深思熟慮的，我們作為散戶，只需要跟著操作其實就可以了。眾所周知，2024年是一個變革之年，疫情的肆虐讓很多國家都經(jīng)歷了前所未有的考驗，有句話叫“變革意味著機遇”，所以說2024年對于散戶而言，也是一個機遇。因為在2024年，因為經(jīng)濟形勢不好，投資大佬們就比較容易做一些大操作，而這些大操作中往往就是機遇的所在。比如在2024年，“股神”巴菲特就加碼黃金股，索羅斯大舉掃貨，而橋水開始加倉中國資產(chǎn)，那這背后都意味著什么呢？接下來，冷眼就給大家簡單聊一聊這個事情，看看這些投資大佬們操作的背后都有什么邏輯。

先說一下“股神”巴菲特加碼黃金股和索羅斯大舉掃貨，根據(jù)媒體報道稱，巴菲特旗下的基金，在2024年第二季度，開始大幅減持金融股，對于航空股更是直接清倉，與此同時，對于巴菲特從來不碰的黃金，他旗下的基金也開始加碼?？紤]到黃金是硬通貨，有著很強的避險屬性，所以巴菲特加碼黃金股操作的背后邏輯，是他對美國未來一段時間內(nèi)的金融股的走勢不看好。而索羅斯跟巴菲特不同，索羅斯基金在第二季度開始瘋狂購入股票，據(jù)統(tǒng)計，索羅斯共買進了67只股票、公司票據(jù)和期權。當然索羅斯購入的資產(chǎn)中，包括巴菲特拋售的金融股，所以索羅斯大舉掃貨的背后邏輯，是他看好美國未來一段時間金融股的走勢。跟巴菲特和索羅斯不同，橋水基金開始加倉中國資產(chǎn)。

根據(jù)媒體披露，橋水基金在第二季度中，開始大幅加持中國概念股，比如加倉阿里巴巴244%，而且除了阿里巴巴之外，橋水基金還加倉了安碩中國大盤ETF和安碩MSCI中國指數(shù)ETF，加倉幅度也是高達717%和486%，這就意味著橋水基金開始看好中國資產(chǎn)。畢竟在疫情期間，咱們中國是第一個成功控制住疫情的國家，而且經(jīng)濟復蘇能力非?？?，各方面利好消息不斷，而咱們中國這樣的表現(xiàn)，讓橋水基金看好了咱們的發(fā)展前景。這個就是橋水基金加倉中國資產(chǎn)的背后邏輯。當然對于咱們散戶而言，還是那句話，只要跟著投資大佬們操作，喝點湯總是沒問題的。

我認為這些大佬對于美國股市都是看空的，認為美國的股市已將出現(xiàn)了較大的危險，所以才會配置其他資產(chǎn)的

現(xiàn)在很多大佬也希望把錢投入到一些相對穩(wěn)定的資產(chǎn)當中，因為錢捏在手里只會貶值。