一、美股期權(quán)怎么買(mǎi)

知識(shí)點(diǎn)：永遠(yuǎn)不要行權(quán)！??！

否則就失去了買(mǎi)期權(quán)的意義??！

期權(quán)的價(jià)格是會(huì)根據(jù)股價(jià)的變化而變化的。當(dāng)股價(jià)從97.03漲到了101，漲了將近4塊錢(qián)；期權(quán)可能漲2塊錢(qián)（平價(jià)期權(quán)價(jià)格變化大概是股票變化的50%，你買(mǎi)的是價(jià)外期權(quán)，幅度應(yīng)該小于50%，此處近似為平價(jià)期權(quán)）。股價(jià)的漲幅是4%，期權(quán)價(jià)格的漲幅是98%?。?！

也就是說(shuō)，此時(shí)你賣(mài)出期權(quán)，利潤(rùn)是（4.04-2.04）*100=200美金。

如果你行權(quán)，需要你占用賬戶里的98*100=9800美金的現(xiàn)金，買(mǎi)入股票；假如你立即按101的價(jià)格賣(mài)出去，你的利潤(rùn)是（101-（98+2.04））*100=96美金。

你可以看到，利潤(rùn)相差一倍，而且更重要的是，占用資金！如果行權(quán)了，就跟買(mǎi)股票一樣，失去了杠桿的意義。

二、美股期權(quán)的call隨時(shí)能賣(mài)嗎

可以隨時(shí)買(mǎi)呀，但是期權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)是非常大的，比股票還要大。

交易平臺(tái)的選擇非常重要，選擇了非法的交易平臺(tái)，很可能會(huì)被平臺(tái)詐騙導(dǎo)致血本無(wú)歸，這樣的事例多不勝數(shù)。所以對(duì)于不知底細(xì)的平臺(tái)千萬(wàn)謹(jǐn)慎一些，不要隨意入金交易。

三、美股基礎(chǔ)之期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)控制

既然賣(mài)期權(quán)成功率高，又可以實(shí)現(xiàn)定期收入，本公眾號(hào)極力推薦賣(mài)期權(quán)。那么必須解決賣(mài)期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限的問(wèn)題。此文將簡(jiǎn)要介紹賣(mài)期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)控制，其中實(shí)用的策略將在后續(xù)文章詳細(xì)講解。

一、sellcall的風(fēng)險(xiǎn)控制——coveredcallsellcall的風(fēng)險(xiǎn)是一旦市場(chǎng)漲到高于sellcall的執(zhí)行價(jià)，被迫以低于市場(chǎng)價(jià)的執(zhí)行價(jià)賣(mài)出股票

如果被迫行權(quán)的時(shí)候手里正好有足夠的股票，風(fēng)險(xiǎn)就可以控制，避免在沒(méi)有持股的前提下得到股票的空頭。持有股票前提下賣(mài)出的看漲期權(quán)稱(chēng)為coveredcall，中文叫做備兌看漲期權(quán)或持?？礉q期權(quán)。

coveredcall的主要應(yīng)用：在持有正股的前提下每月賣(mài)出看漲期權(quán)可以獲取定期收入(相當(dāng)于租金)。在期權(quán)到期日如果市場(chǎng)價(jià)大于執(zhí)行價(jià)，可以把股票按照?qǐng)?zhí)行價(jià)賣(mài)出以鎖定利潤(rùn);否則在期權(quán)到期日，市場(chǎng)價(jià)沒(méi)有漲到執(zhí)行價(jià)，看漲期權(quán)作廢，賣(mài)家收入期權(quán)費(fèi)。

二、sellput的風(fēng)險(xiǎn)控制sellput的風(fēng)險(xiǎn)是：一旦市場(chǎng)價(jià)跌到低于sellput的執(zhí)行價(jià)，必須以高于市場(chǎng)價(jià)的執(zhí)行價(jià)為成本買(mǎi)入股票。

1.sellput的風(fēng)險(xiǎn)控制——protectivenakedput

如果某支股票雖然短期跌落但是長(zhǎng)期看漲，以執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)入股票是可以接受的，這時(shí)就可以選擇以可接受的執(zhí)行價(jià)對(duì)股票進(jìn)行sellput看漲操作。

例如，SPY的價(jià)格認(rèn)為190可以接受，那么就可以賣(mài)出190的看跌期權(quán)，因?yàn)楣善毕碌疃嘁簿偷?，所以sellSPYput@190的最大風(fēng)險(xiǎn)就是在SPY跌到0的時(shí)候還要以190的價(jià)格買(mǎi)入SPY，即190*100股(1個(gè)合約)=19000。雖然券商只收取sellput最大風(fēng)險(xiǎn)的1/4-1/2，但為了防止判斷失誤，在進(jìn)行sellput操作時(shí)必須保證賬戶預(yù)留買(mǎi)入股票需要的足夠資金，即19000。

為應(yīng)對(duì)sellput操作被行權(quán)預(yù)留了買(mǎi)入股票的足夠資金，這種風(fēng)險(xiǎn)控制策略叫做有保護(hù)的裸看跌期權(quán)protectivenakedput。

賣(mài)出看跌期權(quán)獲得權(quán)利金，如果股價(jià)不跌破行權(quán)價(jià)，到期時(shí)就可以全部獲得賣(mài)出期權(quán)獲得的現(xiàn)金。如果跌破，則會(huì)再行權(quán)價(jià)被對(duì)家行權(quán)，不得不買(mǎi)入股票。很多交易員喜歡在市場(chǎng)下跌，底部基本確認(rèn)，但是大漲暫時(shí)可能不會(huì)出現(xiàn)的時(shí)候，賣(mài)出虛值看跌期權(quán)。如果股票繼續(xù)底部徘徊或者略微反彈，都能獲得收益。而如果股票繼續(xù)下跌，則可以在較低價(jià)位買(mǎi)入股票。如果標(biāo)的股票本身是優(yōu)質(zhì)股票，那么正好提供了一個(gè)另類(lèi)抄底的機(jī)會(huì)。當(dāng)然，如果選股不當(dāng)，股票沒(méi)有最低只有更低，這個(gè)策略則會(huì)造成重大的虧損。

sellnakedput的主要應(yīng)用：打算長(zhǎng)期投資某種優(yōu)質(zhì)股票，選擇合適的價(jià)位，用sellput抄底。巴菲特曾用過(guò)sellput入倉(cāng)他想要持有的公司股票。

2.sellput的風(fēng)險(xiǎn)控制——coveredput

如果持有某支股票的空頭頭寸再進(jìn)行sellput操作，那么期權(quán)到期日當(dāng)票跌倒低于sellput的執(zhí)行價(jià)時(shí)，看跌期權(quán)賣(mài)家就以執(zhí)行價(jià)將股票買(mǎi)回，相當(dāng)于對(duì)股票空頭進(jìn)行平倉(cāng)。持有股票空頭前提下賣(mài)出的看跌期權(quán)策略叫做coveredput。

例如，在SPY股價(jià)為219的時(shí)候做空了100股，同時(shí)賣(mài)出執(zhí)行價(jià)為200的看跌期權(quán)1合約，當(dāng)期權(quán)到期日股價(jià)跌到200的時(shí)候，看跌期權(quán)被行權(quán)，必須以200的價(jià)格買(mǎi)入SPY股票，因?yàn)樵瓉?lái)有SPY的空頭，買(mǎi)入股票相當(dāng)于對(duì)原來(lái)的空頭進(jìn)行平倉(cāng)，這樣高賣(mài)再低買(mǎi)，鎖定了利潤(rùn)。

由于做空股票需要成本，此種操作策略不適合長(zhǎng)期操作，不推薦。

三、期權(quán)價(jià)差組合——creditspread無(wú)論sellcall和sellput，理論上都風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限。如果賣(mài)出期權(quán)的同時(shí)買(mǎi)入離當(dāng)前價(jià)更遠(yuǎn)價(jià)的期權(quán)，可以將最大風(fēng)險(xiǎn)控制在買(mǎi)賣(mài)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)之差，又稱(chēng)為價(jià)差期權(quán)。

sellput同時(shí)買(mǎi)入更低執(zhí)行價(jià)put，又稱(chēng)牛市看跌價(jià)差bullputspread或putcreditspread。sellcall同時(shí)買(mǎi)入更高執(zhí)行價(jià)call，又稱(chēng)熊市看漲價(jià)差bearcallspread或callcreditspread。

同sellput相比，putcreditspread增加了買(mǎi)入put的花費(fèi)使收入減少，但是限定了潛在的風(fēng)險(xiǎn)。同sellcall相比，callcreditspread增加了買(mǎi)入call的花費(fèi)使收入減少，也同樣限定了潛在的風(fēng)險(xiǎn)。