美元指數(shù)續(xù)刷20年新高！為何日韓美股市卻在大跌？

美元指數(shù)繼續(xù)上漲，續(xù)創(chuàng)20年新高，截至2024年8月29日時(shí)，美元指數(shù)為109.31。 多個(gè)貨幣對突破關(guān)口，美元兌日元突破139關(guān)口，刷新7月15日以來新高，當(dāng)日漲幅超過1%；英鎊兌美元跌破1.17，續(xù)創(chuàng)前三月新低；人民幣兌美元跌破6.92關(guān)口，一度下跌300點(diǎn)。在岸韓元兌美元收盤下跌1.41%，是2024年3月23日以來的最大單日跌幅。

日本和韓國股市暴跌的罪魁禍?zhǔn)字豢赡苁菍νㄘ浥蛎浀膿?dān)憂，因?yàn)橄袢毡竞晚n國這樣的外向型經(jīng)濟(jì)國家對輸入性通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響很敏感。除了亞洲股市普遍下跌外，歐洲和美國股市也基本處于下跌趨勢，德國DAX指數(shù)下跌4.2%，歐洲斯托克50指數(shù)下跌4.2%，英國富時(shí)100指數(shù)下跌3.7%，法國cac40指數(shù)下跌4.2%，意大利FTS1 MIB指數(shù)24日下跌5.6%，這些是近期最大的跌幅。

如果未來新的冠狀病毒疫情在其他國家進(jìn)一步蔓延，不排除會(huì)有更多國家出臺(tái)停課、停工甚至停市等防控措施，在這種情況下，全球經(jīng)濟(jì)將受到更大影響。也正是因?yàn)閾?dān)心新的冠狀病毒對全球經(jīng)濟(jì)的影響，現(xiàn)在很多資金正從風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品轉(zhuǎn)向穩(wěn)定的投資產(chǎn)品，這導(dǎo)致了最近全球許多股票市場的下跌，與此同時(shí)，對黃金等避險(xiǎn)產(chǎn)品的需求也很強(qiáng)烈。

而且，按照目前新的冠狀病毒在全球蔓延的趨勢，不排除未來會(huì)有更多的資金從風(fēng)險(xiǎn)型產(chǎn)品中流走，轉(zhuǎn)向一些安全的避風(fēng)港產(chǎn)品，如黃金，這樣就會(huì)進(jìn)一步增加股市下跌的風(fēng)險(xiǎn)。該流行病的重新出現(xiàn)對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生了非常不利的影響。經(jīng)濟(jì)不好意味著商業(yè)發(fā)展不好，商業(yè)發(fā)展不好意味著股市不好。這一系列向下的連鎖反應(yīng)，投資者的投資情緒必然會(huì)受到更大影響。哀莫大于心死，投資中最大的恐懼是失去信心。如果人們對股市中的經(jīng)濟(jì)缺乏信心，恐慌情緒蔓延，股市自然無力上漲。

因?yàn)槊涝笖?shù)正好跟資本市場的表現(xiàn)呈反向趨勢，當(dāng)美元指數(shù)越來越高的時(shí)候，這不僅意味著美股行情會(huì)因此而受到負(fù)面影響，同時(shí)也意味著日韓和歐美的股市行情會(huì)走出下跌的行情。

這個(gè)邏輯其實(shí)非常簡單，當(dāng)美元指數(shù)暴漲的時(shí)候，這意味著美元的現(xiàn)金屬性會(huì)變得越來越強(qiáng)，很多投資人也會(huì)通過投資美債的方式來持有自己的資產(chǎn)。在這種情況之下，包括美股在內(nèi)的諸多資本市場的表現(xiàn)只會(huì)變得越來越差，很多投資人也會(huì)選擇從各種資產(chǎn)中變現(xiàn)現(xiàn)金。正是因?yàn)檫@個(gè)邏輯，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)美元指數(shù)會(huì)跟全球資本市場呈相反的趨勢，在美元指數(shù)突破100以上的時(shí)候，美股行情已經(jīng)走出了至少20%以上的跌幅，納斯達(dá)克指數(shù)甚至已經(jīng)暴跌了25%。

美元指數(shù)連創(chuàng)新高。

因?yàn)?a href=http://www.e-beads.cn/finance/fed/ target=_blank class=infotextkey>美聯(lián)儲(chǔ)表示將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大加息的幅度，所以很多投資人普遍不看好資本市場的行情，大量投資人選擇直接變現(xiàn)現(xiàn)金。在這個(gè)情況之下，美元指數(shù)已經(jīng)達(dá)到了109，這個(gè)數(shù)據(jù)甚至已經(jīng)達(dá)到了20年內(nèi)的最高水平。正是因?yàn)槊涝笖?shù)在不斷攀高，所以包括美股和日韓股市在內(nèi)的所有資本市場都在大幅下跌。

美元指數(shù)和資本市場的投資邏輯正好相反。

對于資本市場來說，資本市場最喜歡的是寬松的貨幣流動(dòng)性。美元指數(shù)越來越高的時(shí)候，基本上所有的資本都會(huì)主動(dòng)流向美債市場，這意味著資本市場的個(gè)股的市值會(huì)逐漸降低。特別是對于那些漲幅過大的科技股來說，很多股票可能會(huì)因此而走出50%以上的暴跌行情。在這種情況之下，資本市場自然會(huì)因?yàn)槊涝笖?shù)的上漲而出現(xiàn)不同程度的跌幅。

因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下行是大趨勢。盡管指數(shù)一直在持續(xù)刷新，但是整體的頹勢卻是不可避免的了。

主要是因?yàn)橐咔榈挠绊憣?dǎo)致全世界的經(jīng)濟(jì)都在走下坡路，再加上股市泡沫特別的重，所以日韓美的股市都在大跌。

美國一直處在通貨膨脹的困擾之中，所以此次美元在通貨膨脹下仍然進(jìn)行指數(shù)走高，這主要還是由于美國的貨幣政策比較緊縮而且滯后所導(dǎo)致的。

美股集體“啞火”倫鎳驚魂一夜！高瓴、橋水、景林“神同步”抄底一只股票

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月14日，隨著市場更為理性地看待通脹超預(yù)期回落，美股三大指數(shù)集體收跌。道瓊斯指數(shù)下跌0.63%，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.89%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌1.12%。

歐洲股市小幅上揚(yáng)。法國CAC40指數(shù)漲0.22%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.49%，德國DAX30指數(shù)漲0.62%，英國富時(shí)100指數(shù)漲0.92%。

LME鎳上演“過山車行情”。歐洲交易時(shí)段開盤后不久，LME鎳突然強(qiáng)勢飆升近15%達(dá)到30960美元/噸觸及漲停板，創(chuàng)5月份以來新高，但隨后LME鎳價(jià)自漲停價(jià)格一度快速回吐漲幅。截至收盤，LME鎳收漲8.28%，報(bào)29155美元/噸。

國際原油價(jià)格大幅下跌，WTI11月原油期貨收跌3.75美元，下跌4.22%，報(bào)85.21美元/桶；布倫特11月原油期貨收跌3.47美元，下跌3.61%，報(bào)92.52美元/桶。

市場冷靜看待通脹降溫

美股小幅走低

美東時(shí)間周一，美股三大指數(shù)小幅收跌，道瓊斯指數(shù)下跌211.16點(diǎn)，跌幅0.63%，報(bào)33536.70點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌35.68點(diǎn)，跌幅0.89%，報(bào)3957.25點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌127.11點(diǎn)，跌幅1.12%，報(bào)11196.22點(diǎn)。

板塊方面，美股新能源車板塊多數(shù)走低，LordstownMotors跌超7%，理想汽車跌超5%，蔚來汽車跌超3%，特斯拉跌超2%、Rivian跌超1%。

抗疫概念股多數(shù)上漲，Moderna漲近5%，輝瑞漲超3%，默沙東漲超2%。

熱門中概股多數(shù)上漲，富途控股漲超7%，每日優(yōu)鮮漲超6%，京東漲超3%，百度漲超2%，唯品會(huì)、嗶哩嗶哩漲超1%，騰訊音樂、網(wǎng)易、阿里巴巴小幅上漲。愛奇藝跌超3%，微博跌超1%。

個(gè)股方面，11月14日盤前，在美上市的搜狐公司公布2024年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，搜狐總收入為1.85億美元，歸于搜狐的非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈虧損為1700萬美元，低于虧損預(yù)期，此前搜狐預(yù)估第三季度虧損在3500萬美元至2500萬美元之間。截至收盤，美股搜狐跌近10%

歐佩克再次下調(diào)石油需求展望

歐洲主要股指集體收漲，法國CAC40指數(shù)漲0.22%，報(bào)6609.17點(diǎn)；歐洲斯托克50指數(shù)漲0.49%，報(bào)3887.51點(diǎn)，德國DAX30指數(shù)漲0.62%，報(bào)14313.30點(diǎn)；英國富時(shí)100指數(shù)漲0.92%，報(bào)7385.17點(diǎn)。

國際原油價(jià)格卻大幅下跌。WTI11月原油期貨收跌3.75美元，下跌4.22%，報(bào)85.21美元/桶；布倫特11月原油期貨收跌3.47美元，下跌3.61%，報(bào)92.52美元/桶。

歐佩克(OPEC)11月14日在月報(bào)中下調(diào)了2024年石油需求展望，這是今年4月以來OPEC第五次下調(diào)全年石油需求展望。OPEC預(yù)期，2024年的全球石油需求將增加255萬桶/日，較此前減少10萬桶/日。2024年全球石油需求增長預(yù)測較此前下調(diào)了10萬桶/日至220萬桶/日。

OPEC在報(bào)告中稱，世界經(jīng)濟(jì)在今年第四季度進(jìn)入了充滿重大不確定性和挑戰(zhàn)不斷增加的時(shí)期?！跋滦酗L(fēng)險(xiǎn)包括高通脹、主要央行收緊貨幣政策、許多地區(qū)主權(quán)債務(wù)水平偏高、勞動(dòng)力市場收緊和供應(yīng)鏈持續(xù)受限?！監(jiān)PEC月報(bào)顯示，在2024年第二季度和第三季度，全球石油供應(yīng)分別超過石油總需求20萬桶/日和110萬桶/日，呈現(xiàn)供過于求的態(tài)勢。

LME鎳開盤

強(qiáng)勢飆升近15%觸及漲停板

11月14日，歐洲交易時(shí)段開盤后不久，LME鎳突然強(qiáng)勢飆升近15%達(dá)到30960美元/噸觸及漲停板，創(chuàng)5月份以來新高，但隨后LME鎳價(jià)自漲停價(jià)格一度快速回吐漲幅。截至收盤，LME鎳收漲8.28%，報(bào)29155美元/噸。

消息面上，倫敦金屬交易所(LME)數(shù)據(jù)顯示，LME鎳庫存當(dāng)日減少132噸至50172噸，刷新紀(jì)錄低位。

對于倫鎳此輪“過山車行情”，我的鋼鐵(Mysteel)網(wǎng)表示，市場猜測此次暴漲多為資金面推動(dòng)。相關(guān)產(chǎn)業(yè)人士表示，LME鎳價(jià)波動(dòng)如此劇烈，對產(chǎn)業(yè)價(jià)格沒有參考意義。另外，印尼中偉鎳冶煉廠目前一切正常，沒有發(fā)生任何爆炸事故，調(diào)試期間有不順利過，但未發(fā)生任何安全和人員事故。更與本次鎳價(jià)大漲無直接聯(lián)系。

國泰君安期貨則認(rèn)為，倫鎳大幅波動(dòng)主要是由于宏觀壓力釋放背景下，消息面與外盤資金面拉漲所致。從宏觀背景來看，美國10月CPI回落后，市場對美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的預(yù)期降溫，強(qiáng)美元格局被打破，資金面跟隨宏觀面交易。從資金面來看，鎳倉單集中度和持倉集中度均有寡頭屬性，倉單庫存比已回到3月份高位，博弈一觸即發(fā)?！半S著外盤走強(qiáng)，目前鎳進(jìn)口利潤虧損超過1萬元/噸，而出口窗口逐步打開。建議內(nèi)外反套，但是需警惕外盤資金博弈風(fēng)險(xiǎn)。”

國信期貨研究咨詢部主管顧馮達(dá)表示，近階段倫鎳為代表的海外有色金屬價(jià)格異動(dòng)較為頻發(fā)，而相對而來國內(nèi)有色市場則相對溫和。市場異動(dòng)的傳聞導(dǎo)火索之一就是全球鎳資源出口國印尼擬對鎳鐵征收的出口稅引發(fā)供應(yīng)憂慮。

而此前倫敦金屬交易所(LME)9月以來持續(xù)兩個(gè)月就禁止俄羅斯金屬問題的相關(guān)政策討論，一度推動(dòng)國內(nèi)外相關(guān)有色礦業(yè)品種短期價(jià)格預(yù)期有所失控。隨后盡管11月11日LME出臺(tái)結(jié)論稱對俄羅斯金屬不額外禁止不額外設(shè)檻，同時(shí)將遵守有關(guān)國家法律限制，并且明年開始定期公布數(shù)據(jù)，以便市場了解最新庫存結(jié)構(gòu)。上述舉措對正處于低庫存緊平衡高升水的部分有色價(jià)格帶來一定程度降溫，但似乎并不會(huì)并未能完全平復(fù)海外有色市場的極端波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

顧馮達(dá)認(rèn)為，LME持倉數(shù)據(jù)披露顯示，近階段LME鎳市場持倉集中度過高，其中一家多頭占比超30%的客戶可能對空頭持倉構(gòu)成較大壓力，市場存在倫鎳市場多頭再度擠倉逼空的風(fēng)險(xiǎn)。

黑田東彥重申穩(wěn)通脹目標(biāo)

日本股市“坐上過山車”

11月14日，由于上一交易日東京股市顯著上漲后投資者獲利回吐操作明顯增多，加上日元對美元匯率上升導(dǎo)致出口類股票遭拋售、軟銀集團(tuán)股價(jià)大跌拖累股市，東京股市開盤后一路波動(dòng)下行。截至收盤，日經(jīng)225種股票平均價(jià)格指數(shù)跌超1%，而在上周五該指數(shù)漲幅高達(dá)2.98%，創(chuàng)近一個(gè)月新高。

消息面上，日本央行行長黑田東彥表示，日本經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，美國緊縮政策不會(huì)影響亞洲新興市場。黑田東彥稱，日本央行的目標(biāo)是穩(wěn)定通脹和工資增長，短期內(nèi)的財(cái)政政策要保持靈活，由于政府進(jìn)行了外匯干預(yù)，日元這種不正常的“一邊倒”走勢已經(jīng)暫停，不要認(rèn)為美元的強(qiáng)勢會(huì)無限期持續(xù)下去。

美國財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，日本作為美國國債最大的海外持有國，持有美債規(guī)模在減小。8月日本所持的美債規(guī)模為1.2萬億美元，創(chuàng)2024年12月以來新低，較7月環(huán)比減少345億美元，連續(xù)第二個(gè)月減持。

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)稱，日本持有美債的持續(xù)輕微回調(diào)可能會(huì)給美債收益率施加更大的上行壓力。但是有更多分析師擔(dān)心，如果在未來某個(gè)時(shí)刻，日本停止購買美債并加速出售它們，將引發(fā)規(guī)模更大的全球市場動(dòng)蕩。

俄羅斯將提高2024年糧食出口配額

據(jù)新華財(cái)經(jīng)報(bào)道，俄羅斯副總理阿布拉姆琴科14日在社交媒體上說，俄經(jīng)濟(jì)發(fā)展部海關(guān)和關(guān)稅監(jiān)管委員會(huì)同意農(nóng)業(yè)部提出的關(guān)于2024年糧食出口配額的建議。根據(jù)該建議，2024年2月15日至6月30日期間，俄羅斯向境外(歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟成員國除外)出口糧食的配額增加到2550萬噸。

阿布拉姆琴科說，俄羅斯今年全國糧食總產(chǎn)量超過1.5億噸，打破了歷史記錄。糧食豐收不僅完全滿足國內(nèi)市場需求，還可以增加出口。俄羅斯將加強(qiáng)海關(guān)關(guān)稅監(jiān)管，減少向國際市場出口的障礙。俄羅斯出口的糧食包括小麥、黑麥、大麥和玉米。2024年小麥出口配額為800萬噸，黑麥、大麥和玉米的出口配額為300萬噸。

硅谷“裁員潮”蔓延！

甚至波及迪士尼

據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，近期硅谷的裁員潮在持續(xù)蔓延，并且“裁員”正在從科技行業(yè)逐漸擴(kuò)大到金融、媒體娛樂等其他領(lǐng)域。

在Meta公司不久之前的上萬人大裁員之后，美國科技行業(yè)的裁員潮似乎沒有停止。《華爾街日報(bào)》等媒體爆料說，亞馬遜高層正在考慮全面削減開支，特別是以Alexa為代表的設(shè)備部門，因?yàn)殚_支較大而盈利不及預(yù)期，可能會(huì)成為削減預(yù)算的主要方向。所以接下來可能會(huì)聽到來自亞馬遜的一些裁員動(dòng)向。

如今，科技巨頭中谷歌和蘋果還沒有宣布裁員的消息，但這兩家公司也被視為現(xiàn)金流最穩(wěn)定的公司，可以說是硅谷的“最后一道防線”。目前谷歌和蘋果是放緩招聘的階段，如果這兩家公司也宣布裁員，可能對整個(gè)科技行業(yè)信心的打擊是巨大的。

根據(jù)科技行業(yè)裁員統(tǒng)計(jì)網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，進(jìn)入2024年以來，科技行業(yè)裁員的人數(shù)已經(jīng)超過了10萬人之多，這其中大部分是集中在美國的科技企業(yè)中。根據(jù)CNBC的統(tǒng)計(jì)，這些科技企業(yè)們都開啟了兩位數(shù)百分比的縮減人員計(jì)劃。分析師認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期的下行已經(jīng)影響到消費(fèi)者，而縮減開支以及調(diào)整員工結(jié)構(gòu)，是坐享了多年快速增長的科技企業(yè)們?nèi)缃癫坏貌幻媾R的決定了。

科技公司裁員力度加大的同時(shí)，金融業(yè)和媒體娛樂業(yè)的公司也都紛紛加入了裁員名單，包括最近宣布裁員的迪士尼。其實(shí)這對迪士尼這樣需要依靠大量投資來轉(zhuǎn)型，以及搶奪線上流媒體內(nèi)容市場的公司來說，如今處于非常不利的階段，因?yàn)樗鼈兊母偁帉κ质翘O果和亞馬遜這樣手握大量現(xiàn)金的巨頭。如果不精打細(xì)算，轉(zhuǎn)型的成本會(huì)變得異常昂貴。

現(xiàn)在有很多分析師都認(rèn)為，裁員潮還沒有結(jié)束，可能更多公司，以及更多的行業(yè)會(huì)受到影響。

注意！高瓴HHLR、橋水、景林“神同步”抄底一只股票

北京時(shí)間11月15日，美國證券交易委員會(huì)(SEC)網(wǎng)站顯示，HHLRAdvisors(高瓴旗下專注于二級市場投資的基金管理人)公布了最新美股持倉數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，HHLR在美股市場持有60只股票，總市值規(guī)模為38億美元。從調(diào)倉情況來看，HHLR對中概股頗為青睞，三季度對傳奇生物等9只中概股進(jìn)行了增持或新進(jìn)買入操作，其中對拼多多的加倉操作與景林資產(chǎn)、橋水基金不謀而合。另外，科技和新能源依舊是HHLR的重點(diǎn)投資方向，三季度加倉了大全新能源、晶科能源等公司。

前十大重倉股中概股占7席

13F數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，HHLR前十大重倉股分別為百濟(jì)神州、賽富時(shí)、京東、DoorDash、傳奇生物、貝殼、阿里巴巴、唯品會(huì)、Cytek、拼多多，其中7只為中概股。

從持股市值來看，在HHLR三季度末全部美股持倉中，中概股合計(jì)持有市值占比超過60%，而且HHLR在三季度共對9只中概股進(jìn)行了加倉操作，可見HHLR投資團(tuán)隊(duì)對中國資產(chǎn)的樂觀預(yù)期。

從減倉動(dòng)作來看，HHLR在三季度對完美日記、京東、On昂跑、滿幫集團(tuán)進(jìn)行了減持。不過記者采訪獲悉，四家公司是高瓴在一級市場進(jìn)行的投資，此次減持屬于基金正常減持退出。

“神同步”抄底拼多多、ZOOM

從加倉情況來看，HHLR三季度最為明顯的操作是加倉拼多多，并且再度建倉ZOOM。

數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，HHLR持有拼多多201.2萬股，相比于二季度末增持61.2萬股，增持比例超過40%。比照HHLR過往持倉情況可見，拼多多去年股價(jià)巨幅調(diào)整，HHLR選擇在今年一季度清倉拼多多，不過二季度便開始再度建倉該標(biāo)的，三季度繼續(xù)加倉，抄底動(dòng)作明顯。

值得注意的是，HHLR此次的抄底動(dòng)作與多家資管巨頭不謀而合。美國證券交易委員會(huì)(SEC)最新數(shù)據(jù)顯示，三季度，橋水基金和景林資產(chǎn)均加倉拼多多，其中橋水基金三季度末對拼多多的持股數(shù)量環(huán)比增幅為5%，景林資產(chǎn)三季度則增持拼多多123萬股，截至三季度末，拼多多一躍成為景林資產(chǎn)第二大重倉股。

與此同時(shí)，HHLR三季度還重新建倉了ZOOM，截至三季度末持股數(shù)量為42萬股。

資料顯示，視頻會(huì)議軟件公司Zoom2014年便得到高瓴的一級市場投資，并于2024年上市。2024年在疫情出現(xiàn)的背景下，Zoom股價(jià)一年飆漲近400%，不過，經(jīng)歷過大幅上漲后，HHLR便陸續(xù)減持，并在去年清倉該標(biāo)的。今年三季度，ZOOM股價(jià)一度跌至70元附近，接近歷史最低股價(jià)水平，于是HHLR開始進(jìn)場抄底。

一起出手抄底的，還有方舟基金創(chuàng)始人、有科技股女股神之稱的“木頭姐”(CathieWood)。根據(jù)方舟投資管理公司的每日交易數(shù)據(jù)，該公司的兩只基金8月買入了逾80萬股Zoom。

看好新能源、科技板塊投資機(jī)會(huì)

從行業(yè)配置來看，科技和新能源依舊是HHLR的重點(diǎn)投資方向。

比如，科技投資方向上，HHLR三季度對賽富時(shí)、微軟、亞馬遜繼續(xù)增持，賽富時(shí)三季度末一躍成為了HHLR的第二大重倉股。

而在新能源方向上，HHLR三季度繼續(xù)加大對大全新能源和晶科能源控股兩只光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的投資力度，分別加倉21.5萬股和15.1萬股，至此，HHLR已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度增持大全新能源。

資料顯示，大全新能源為一家太陽能光伏高純度多晶硅制造企業(yè)，其產(chǎn)品主要銷售給太陽能電池和組件廠商。10月27日大全新能源披露財(cái)報(bào)顯示，公司2024財(cái)年三季報(bào)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司普通股股東凈利潤14.87億美元，同比增長144.73%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37.44億美元，同比上漲191.77%。

高瓴HHLR美股持倉(截至2024年三季度末)