如果股市里面有很多智能炒股機(jī)器，散戶還有機(jī)會(huì)賺錢(qián)嗎？.

我看很多朋友還不知道程序化交易在A股已經(jīng)達(dá)到了什么水平，我就給各位普及一下。

曾經(jīng)，我認(rèn)為量化交易離我們很遠(yuǎn)，它只存在于書(shū)本和美股之中，A股仍是散戶主導(dǎo)，每一個(gè)跳動(dòng)的數(shù)字背后都是追漲殺跌的投資者，每一快電腦屏幕前，都是陰險(xiǎn)的莊家或無(wú)知的散戶，我的每一筆成交單都是在與對(duì)方博弈。

但是，越來(lái)越多離奇成交單告訴我，你的對(duì)手盤(pán)，可能根本不是人。

成交明細(xì)是股票交易中最重要的數(shù)據(jù)，所有K線和指標(biāo)都是根據(jù)它制作而成。滬深交易所每3秒推送一次成交信息，我們經(jīng)常能看到某只成交量極低的個(gè)股，不時(shí)就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)整數(shù)倍的大額成交單，而這個(gè)成交單由幾十筆甚至幾百筆組成，在3s內(nèi)報(bào)送。

這就屬于典型的程序化交易，如果你研究過(guò)成交分時(shí)走勢(shì)，會(huì)發(fā)現(xiàn)個(gè)股的每一個(gè)反轉(zhuǎn)、暴漲、暴跌的背后，都有這類大單的影子，程序化交易一直在引導(dǎo)股價(jià)走勢(shì)，它早已滲透A股的每一個(gè)角落，存在于你的每一支持倉(cāng)個(gè)股之中。

據(jù)上海證券交易所統(tǒng)計(jì)，2024年滬市程序化交易賬戶共1.26萬(wàn)戶，與4546萬(wàn)總活躍賬戶相比，僅占0.06%，其日均成交量達(dá)到706億，占總成交量的15%，成交量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于普通賬戶，這1.26萬(wàn)的賬戶持倉(cāng)市值達(dá)到2.8萬(wàn)億，平均每個(gè)賬戶持倉(cāng)超過(guò)2億，還不包括現(xiàn)金余額。

毫無(wú)疑問(wèn)，這些超級(jí)賬戶在A股市場(chǎng)中是神一般的存在，它們將從以下三個(gè)維度對(duì)普通投資者形成降維打擊。

資金量壓制

資金量對(duì)于炒股而言具有天然的優(yōu)勢(shì)，每一個(gè)超級(jí)賬戶都可以拉動(dòng)任意一支股票漲停，甚至能左右上證指數(shù)，這1.26萬(wàn)程序交易賬戶持有的市值占股市全部活躍賬戶的20.8%，完全可以將上證指數(shù)拉到4000點(diǎn)，或者打到2000點(diǎn)。

但錢(qián)多也有錢(qián)多的煩惱。比如，還沒(méi)有完成建倉(cāng)，股價(jià)就已經(jīng)飛漲;還沒(méi)賣(mài)出一半，股價(jià)就跌回了買(mǎi)點(diǎn)。但當(dāng)大資金與程序交易相結(jié)合的時(shí)候，這些超級(jí)賬戶會(huì)用事實(shí)告訴你，悄悄建倉(cāng)、悄悄出貨根本不是難題。

股票的成交量明顯是分時(shí)段的，早上9：30——10：00是交易最活躍的時(shí)段，10;00——14:00成交量相對(duì)較少，收盤(pán)時(shí)分成交量再次提升，如果某個(gè)人想要購(gòu)買(mǎi)大盤(pán)指數(shù)，肯定會(huì)將更多的籌碼分布在早盤(pán)和尾盤(pán)成交量多的時(shí)候，其他時(shí)間買(mǎi)入量較少，這就是目前市場(chǎng)中最流行的VWAP程序化交易策略。

而真正的VWAP策略更加復(fù)雜，它詳細(xì)統(tǒng)計(jì)每一支個(gè)股每3秒的成交量，找到個(gè)股周期性成交的規(guī)律，預(yù)測(cè)此股明天分時(shí)成交量，再將訂單分散至每一時(shí)刻成交，最大限度減小大單對(duì)價(jià)格的沖擊，1億的訂單，也能分作幾十萬(wàn)筆訂單成交，每筆僅成交幾百元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，程序化交易每筆成交金額為9.64萬(wàn)元，非程序交易每筆金額為4.33萬(wàn)元，相較于相差萬(wàn)倍的累計(jì)交易資金，他們的單筆成交金額已經(jīng)小到不可識(shí)別。從這個(gè)角度來(lái)看，市場(chǎng)中流行的大單資金凈流入、凈流出指標(biāo)，已經(jīng)沒(méi)有什么作用了，真正的超級(jí)訂單，隱藏在無(wú)數(shù)筆小單之中。

速度壓制

在交易速度方面，程序與人工毫無(wú)比較的價(jià)值，程序化交易以千分之一毫秒為單位，而最專業(yè)的操盤(pán)手也需要數(shù)秒，無(wú)論是速度還是準(zhǔn)確性都相差萬(wàn)倍。

你以為速度優(yōu)勢(shì)僅體現(xiàn)在成交先后，對(duì)你沒(méi)有太大影響嗎?錯(cuò)，這些程序會(huì)在空閑時(shí)間完成無(wú)數(shù)次的申報(bào)和贖回，每分每秒都能夠麻痹你對(duì)股價(jià)的判斷。

如果你看到下圖這種5檔行情會(huì)有什么想法?買(mǎi)單累計(jì)幾千手，賣(mài)單僅幾百手，會(huì)不會(huì)感覺(jué)股價(jià)馬上要漲?假如你本來(lái)就看好此股，會(huì)不會(huì)立刻入手?而事實(shí)上，買(mǎi)單不一定是真實(shí)想要成交的，程序交易可以在瞬間將所有買(mǎi)單撤回，高交易速度使得它在1s內(nèi)能做更多的事情。

申購(gòu)和撤單的數(shù)據(jù)最能體現(xiàn)交易速度優(yōu)勢(shì)，根據(jù)上交所數(shù)據(jù)顯示，程序化賬戶每天申購(gòu)593筆，個(gè)人賬戶平均僅申購(gòu)2.74筆，撤單量的差距更加明顯，普通賬戶每天撤回量不超過(guò)1次，而程序交易賬戶，平均每個(gè)賬戶每天撤回123次。

高頻交易對(duì)市場(chǎng)的壓制是客觀存在的，歐美國(guó)家存在大量的暗池交易市場(chǎng)，就是機(jī)構(gòu)投資者為了避免受到高頻交易的掠奪，它會(huì)拿走大資金入場(chǎng)引起的情緒波動(dòng)資金，也就是市場(chǎng)中所有存在規(guī)律的資金。

程序化交易完全能解釋本文開(kāi)篇的疑惑，報(bào)送機(jī)制會(huì)將3s內(nèi)成交的最后一筆訂單用來(lái)判斷此交易時(shí)段的成交方向，在交易明細(xì)中呈現(xiàn)紅、綠兩種不同的顏色。

假如要賣(mài)出300手股票，程序會(huì)自動(dòng)拆分成1筆賣(mài)單291手的賣(mài)單+9筆1手的買(mǎi)單，輸出結(jié)果就有十分之九的概率顯示出主動(dòng)買(mǎi)入300手，而不是顯示300手賣(mài)出。

程序交易能在3s內(nèi)做很多事，這就是交易速度帶來(lái)的交易頻率碾壓。普通投資者：我屏幕還沒(méi)打開(kāi)!!!

策略壓制

前面兩項(xiàng)優(yōu)勢(shì)只能體現(xiàn)手工與機(jī)械，小資金與大資金的差別，而策略打擊，將體現(xiàn)智商的絕對(duì)差異，如同阿爾法狗對(duì)人類圍棋365度全方位蹂躪，普通投資者再難有賺錢(qián)機(jī)會(huì)。

事實(shí)上，股票投資就是一個(gè)挖掘漲跌規(guī)律的游戲，股價(jià)上漲可能與基本面有關(guān)、也可能與K線、均線、新聞、情緒、天氣、政策、特朗普、凌樂(lè)等因素相關(guān)，你不用在意凌樂(lè)是誰(shuí)。

總體來(lái)看，量化交易有兩個(gè)階段，第一個(gè)階段是傳統(tǒng)量化策略，交易的策略主要來(lái)源于人工設(shè)計(jì)。比如海龜策略、趨勢(shì)策略、鐘擺策略、動(dòng)態(tài)平衡策略、造市策略等各種不同風(fēng)格的策略，我所了解的策略就有幾千上萬(wàn)種，這類交易，可以是根據(jù)技術(shù)指標(biāo)來(lái)設(shè)定的，也可以是通過(guò)各類基本面設(shè)計(jì)的，但本質(zhì)都是機(jī)器在執(zhí)行人的投資策略。

這里必須說(shuō)一下，同一種策略如果使用的人數(shù)變多或者使用的資金量變大，其有效性就會(huì)大大降低，各位目前所接觸的均線、布林通道、macd等等幾百種指標(biāo)早已被翻來(lái)覆去挖掘過(guò)幾千萬(wàn)次，沒(méi)有一種指標(biāo)的準(zhǔn)確率能超過(guò)53%，迷戀指標(biāo)屬于靠愛(ài)炒股。

在數(shù)據(jù)儲(chǔ)存和機(jī)器學(xué)習(xí)不斷進(jìn)步的今天，量化策略已經(jīng)開(kāi)始探索智能量化投資，也就是讓機(jī)器自己設(shè)計(jì)投資策略，機(jī)器學(xué)習(xí)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的各類變量自己來(lái)總結(jié)出若干套量化投資策略，連人類也無(wú)法理解策略原理，如同Alpha

Zero碾壓Alpha Go一樣，人類無(wú)法理解、也無(wú)法超越。

盡管中國(guó)量化交易整體還處于第一階段，但這1.2萬(wàn)超級(jí)賬戶已經(jīng)在交易方面表現(xiàn)出極大的優(yōu)勢(shì)，上交所統(tǒng)計(jì)過(guò)各類程序化交易的POPI(平均每筆訂單價(jià)格沖擊度)值。

POPI數(shù)值越大代表投資者的申報(bào)對(duì)交易價(jià)格的影響越大，越能引導(dǎo)股價(jià)走勢(shì)。POPI為0表示投資者的申報(bào)對(duì)價(jià)格的平均影響為中性;如果POPI為負(fù)，則表示總體上投資者以被動(dòng)申報(bào)為主。

由數(shù)據(jù)可以看到，程序化機(jī)構(gòu)投資者是唯一一個(gè)POPI值為正的群體，他們是股市中價(jià)格的引導(dǎo)者，市場(chǎng)中大多數(shù)的反彈、抄底、加速上漲、暴跌都是由他們引導(dǎo)的，無(wú)論個(gè)人和機(jī)構(gòu)，只要不是程序化交易，基本都是股價(jià)的跟隨者，可能因?yàn)槭莻€(gè)人就無(wú)法避免想低買(mǎi)高賣(mài)的本性。

當(dāng)前，人工智能在股市中的應(yīng)用還不夠全面，技術(shù)也沒(méi)有太大的突破，但整體已經(jīng)處于由傳統(tǒng)量化交易想新型轉(zhuǎn)變的過(guò)程，一旦轉(zhuǎn)變成功，股市將成為一個(gè)巨大的黑箱，沒(méi)有人知道為什么，但錢(qián)就是從市場(chǎng)轉(zhuǎn)到了這些超級(jí)賬戶之中。

盈利能力極強(qiáng)

在三個(gè)維度全面壓制的情況下，這些超級(jí)賬戶的盈利能力遠(yuǎn)超普通投資者，上交所能夠直接看到這些超級(jí)賬戶的盈利情況，他們?cè)诎l(fā)布報(bào)告的時(shí)候只說(shuō)了這么一段話

“在盈利能力方面，2024年機(jī)構(gòu)投資者的盈利能力強(qiáng)于個(gè)人投資者;不論機(jī)構(gòu)投資者還是個(gè)人投資者，程序化交易者的盈利能力強(qiáng)于非程序化交易者。鑒于信息敏感性，細(xì)節(jié)不便闡述?！?/p>

雖然上交所沒(méi)有詳細(xì)公布，我們也是可以通過(guò)其他方法側(cè)面了解一下程序化交易的盈利能力。在2015年股災(zāi)之時(shí)，證監(jiān)會(huì)關(guān)閉了非券商使用程序化交易的接口，所以這些賬戶基本就是券商的證券投資賬戶。

數(shù)據(jù)顯示，券商在過(guò)去幾年中，沒(méi)有1個(gè)季度的收益低于100億，即使是2015年股災(zāi)單邊下跌的情況下，也是超額盈利，2024年累計(jì)收益達(dá)到861億，2024年上證指數(shù)下跌1000點(diǎn)的情況下，前三季度仍然賺了526億?，F(xiàn)在券商投資收益已經(jīng)高于傭金收入，而且經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)還有營(yíng)業(yè)部經(jīng)營(yíng)成本，證券投資接近0成本。

可以看出，無(wú)論牛熊，券商炒股都在賺錢(qián)，從來(lái)沒(méi)有任何一個(gè)季度虧損，如果中國(guó)股市中存在股神，那一定是券商，而這1.26萬(wàn)程序化超級(jí)賬戶，在其中扮演了重要的角色。

超級(jí)賬戶將增多

近期，證監(jiān)會(huì)要放開(kāi)程序化交易接口給私募，也就是要擴(kuò)大這1.26萬(wàn)賬戶的范圍，用來(lái)提升A股的成交量。

毫無(wú)疑問(wèn)，增加程序化交易接口，肯定能增加成交量，也能提高券商的傭金收入，還能提升中國(guó)的金融科技水平，甚至可能締造下一輪牛市，無(wú)論從任何一個(gè)宏觀維度對(duì)A股都是利好，但是，對(duì)現(xiàn)有的五千萬(wàn)活躍股民是利好嗎?

不一定，當(dāng)前，每6筆交易之中，就有1筆程序化交易，接口開(kāi)放之后，可能每?jī)晒P交易就有1筆程序交易，或許比例更高，美國(guó)程序化交易比例已經(jīng)超過(guò)80%，當(dāng)市場(chǎng)中的引導(dǎo)者增多，散戶投資者的力量就會(huì)越來(lái)越薄弱，市場(chǎng)交易狀況會(huì)更加復(fù)雜難以預(yù)測(cè)，一句話可以概括未來(lái)的A股，神仙打架，散戶靠邊，想在股市中賺錢(qián)，會(huì)越來(lái)越難。

如果股市里面有很多智能炒股機(jī)器，散戶還有機(jī)會(huì)賺錢(qián)嗎？

1、買(mǎi)股票的心態(tài)不要急，不要只想買(mǎi)到最低價(jià)，這是不現(xiàn)實(shí)的。真正拉升的股票你就是高點(diǎn)價(jià)買(mǎi)入也是不錯(cuò)的，所以買(mǎi)股票寧可錯(cuò)過(guò)，不可過(guò)錯(cuò)，不能盲目買(mǎi)賣(mài)股票，最好買(mǎi)對(duì)個(gè)股盤(pán)面熟悉的股票。

2、你若不熟悉，可先模擬買(mǎi)賣(mài)，熟悉股性，最好是先跟一兩天，熟悉操作手法，你才能掌握好的買(mǎi)入點(diǎn)。

3、重視必要的技術(shù)分析，關(guān)注成交量的變化及盤(pán)面語(yǔ)言(盤(pán)面買(mǎi)賣(mài)單的情況)。

4、盡量選擇熱點(diǎn)及合適的買(mǎi)入點(diǎn)，做到當(dāng)天買(mǎi)入后股價(jià)能上漲脫離成本區(qū)。

三人和：買(mǎi)入的多，人氣旺，股價(jià)漲，反之就跌。這時(shí)需要的是個(gè)人的看盤(pán)能力了，能否及時(shí)的發(fā)現(xiàn)熱點(diǎn)。這是短線成敗的關(guān)鍵。股市里操作短線要的是心狠手快，心態(tài)要穩(wěn)，最好能正確的買(mǎi)入后股價(jià)上漲脫離成本，但一旦判斷錯(cuò)誤，碰到調(diào)整下跌就要及時(shí)的賣(mài)出止損，可參考前貼：勝在止損，這里就不重復(fù)了。

四賣(mài)股票的技巧：股票不可能是一直上漲的，漲到一定程度就會(huì)有調(diào)整，那短線操作就要及時(shí)賣(mài)出了，一般說(shuō)來(lái)股票賺錢(qián)時(shí)，隨時(shí)賣(mài)都是對(duì)的。也不要想賣(mài)到最高價(jià)，但為了利益最大話，在股票賣(mài)出上還是有技巧的，我就本人的經(jīng)驗(yàn)介紹一下(不一定是最好的)：

1、已有一定大的漲幅，而股票又是放量在快速拉升到漲停板而沒(méi)有封死漲停的股票可考慮賣(mài)出，特別是留有長(zhǎng)上影線的。

2、60分鐘或日線中放巨量滯漲或帶長(zhǎng)上影線的股票，一般第二天沒(méi)繼續(xù)放量上沖，很容易形成短期頂部，可考慮賣(mài)出了。

3、可看分時(shí)圖的15或30分鐘圖，如5均線交叉10日均線向下，走勢(shì)感覺(jué)較弱時(shí)要及時(shí)賣(mài)出，這種走勢(shì)往往就是股票調(diào)整的開(kāi)始，很有參考價(jià)值。

4、對(duì)于買(mǎi)錯(cuò)的股票一定要及時(shí)止損，止損位越高越好，這是一個(gè)長(zhǎng)期實(shí)戰(zhàn)演練累積的過(guò)程，看錯(cuò)了就要買(mǎi)單，沒(méi)什么可等的。

有機(jī)會(huì)。因?yàn)楣墒欣锩嬗泻芏嗟臋C(jī)會(huì)，并不是機(jī)器人所決定的，所以賺錢(qián)的機(jī)會(huì)并不會(huì)少。

散戶如果不是專業(yè)的，有經(jīng)驗(yàn)，不能控制自己的情緒的人是沒(méi)有機(jī)會(huì)賺錢(qián)的，盡量不要去涉足股市。

散戶是有機(jī)會(huì)賺錢(qián)的，但是賺錢(qián)的難度是一定會(huì)越來(lái)越高的。智能炒股機(jī)器說(shuō)的應(yīng)該是數(shù)學(xué)模型，這種模型的建立，可以讓大資金更好的去判斷未來(lái)行情賺錢(qián)。散戶也可以通過(guò)學(xué)習(xí)提升自身技能，讓自己賺錢(qián)。

大家在看了小編以上內(nèi)容中對(duì)"如果股市里面有很多智能炒股機(jī)器，散戶還有機(jī)會(huì)賺錢(qián)嗎？"的介紹后應(yīng)該都清楚了吧，希望對(duì)大家有所幫助。如果大家還想要了解更多有關(guān)"如果股市里面有很多智能炒股機(jī)器，散戶還有機(jī)會(huì)賺錢(qián)嗎？"的相關(guān)知識(shí)的，敬請(qǐng)關(guān)注大王財(cái)經(jīng)網(wǎng)。我們會(huì)根據(jù)給予您專業(yè)解答和幫助。