美國政府再度“關門”美股會受影響嗎？

受消費股表現(xiàn)亮眼提振，美股基準股指1月19日再創(chuàng)新高。然而，由于美國國會參議院未能通過聯(lián)邦政府臨時撥款法案，聯(lián)邦政府非核心部門當?shù)貢r間20日零時開始被迫“關門”。分析師建議，投資者需要耐心等待這一問題自行得到解決。與此同時，美股估值問題再度引發(fā)業(yè)內人士關注。

在1月19日的美股交易中，消費股發(fā)力領跑市場。標普11類分項指數(shù)中有九大指數(shù)收高，必需消費品股和非必需消費品股指數(shù)分別以1.1%和0.9%的漲幅領跑。公用事業(yè)股及能源股指數(shù)表現(xiàn)落后，兩者均小幅下跌。根據(jù)富達投資集團的細分指數(shù)，休閑用品、紡織品服裝和奢侈品、煙草是上周五表現(xiàn)最佳的三大板塊，漲幅在2.7%至3.5%不等。

截至收盤時，美股三大股指漲幅在0.21%至0.55%不等。其中，標普500指數(shù)及納斯達克指數(shù)再創(chuàng)歷史新高。從周線看，三大股指均小幅走高，上周漲幅在0.86%至1.04%不等。匯豐高級經(jīng)濟顧問簡世勛近日表示，美股走高的原因之一是對于美國經(jīng)濟增長收益的分享。盡管GDP本身增速并不是非?？欤珡墓善笔袌龅慕嵌葋砜?，GDP收益分享的速度非?？?，低利率環(huán)境帶來了非常高的流動性，使資金涌入資本市場。但是，他也提醒，美股市盈率已經(jīng)觸及高位，因此他對美股是否可以繼續(xù)創(chuàng)新高并沒有把握。

美國股市幾乎新高，而A股還在3000點踏步，這是什么原因呢？

為什么美國股市一直創(chuàng)新高，而中國A股10年依然3000點徘徊？

美國為什么10年來一直是牛市，而中國A股死死的趴在地上起不來?，F(xiàn)在還是在3000點晃蕩，突破不了。

問題的根本還在于中國過度依賴房地產(chǎn)投資，而忽視金融投資的重要性。

01

我們可以從數(shù)據(jù)中分析出，中國家庭資產(chǎn)77.7%都投資在房產(chǎn)上，金融投資占比僅11.8%。

而美國的家庭資產(chǎn)分配比較平均，房產(chǎn)投資只占家庭資產(chǎn)的34.6%，金融資產(chǎn)超過房產(chǎn)占到42.6%.

可見中國居民對房子情有獨鐘，基本上每個家庭全部資金都壓在房產(chǎn)上，而且每個月收入的大部分用于還房貸，剩下的少部分才用來日常支出。過于依賴房產(chǎn)投資，導致房產(chǎn)和金融兩方面嚴重失衡，這樣用在A股投資的資金更加少的可憐。

國內消費市場也動力不足，國人消費能力偏低，中國經(jīng)濟結構太過單一，市場資金流動性不足，全民炒房熱，直接把股市資金吸走，A股缺少資金支持，想牛也牛不起來。

其次，我們都知道，美國經(jīng)濟強盛，市場消費能力強。政府也是大力支持國民消費來刺激經(jīng)濟，并且出臺許多政策鼓勵消費。

眾所周知，美國人基本上都不愛存款，提前消費的意識深入每個美國人的心中。政府也樂意讓國民貸款，甚至降低物價來促進消費。

02

經(jīng)濟的繁榮和衰退在美國股市上體現(xiàn)的非常明顯。美國長牛的形成是其內在經(jīng)濟模式?jīng)Q定的。

美國的套路是：

→大力促消費

→消費提升，其受益的企業(yè)盈利大大提高

→那么上市企業(yè)的財務報表亮眼

→投資者會買入更多的股票，自然股價會創(chuàng)新高

→股價不斷走高，牛市也能保持下去

→股市賺錢效應會顯著

→美國投資者財富會增加

→更多的資金可以刺激消費

→市場不斷循環(huán)，牛市一直存在

而中國A股卻恰恰相反

→股市大漲

→投資者盈利

→資金出逃，進入房地產(chǎn)市場

→市場流動性缺失

→實體經(jīng)濟低迷

→上市公司利潤降低

→股價下跌，引發(fā)熊市

所以，中國A股熊長牛短，如此循環(huán)，市場沒有活水進來，資金也大量出逃到房地產(chǎn)市場。股市10年牛市沒有形成，倒是造成了一個10年房產(chǎn)的牛市。

單一的依賴房地產(chǎn)投資，實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)必然欠佳，那么股市自然是長熊漫漫。

根據(jù)《2024中國城市家庭財富健康報告》指出，城市家庭住房占比達到了77.7%，但在金融投資比重上，占比僅有11.8%，股票投資比重僅有0.96%、基金投資比重僅有0.38%。

這種比例如果改變，投資者更多的把資金用來股市投資上，情況可能會有巨大的變化。

但是中國A股起步晚，要遠遠落后于發(fā)達國家，制度現(xiàn)在也是不夠完善。

美國的普通家庭投資在股市的資金大部分都是交由機構基金打理，而中國A股還是散戶居多，投機氣氛濃厚。再有財務造假處罰力度不足， 像康得新財務造假只是罰款60萬，還拉了個漲停板慶祝。所以中國股市要想走出長牛，還有很長的路要走。

結語

但目前來看，國家一直在努力改變現(xiàn)狀，注冊制的實施，使得股市可以良性循環(huán)，垃圾股被掃地出門，沒有了生存空間。

相信未來A股市場也會像美國一樣，更多的為投資者創(chuàng)造財富，來拉動內需，促進經(jīng)濟。

當務之急，還是先改變過于依賴房產(chǎn)的單一經(jīng)濟結構，釋放更多的資金流動起來，刺激消費，實體經(jīng)濟騰飛起來，上市公司才能受益，股市賺錢效應才會提高。

3月份受疫情的影響，納指一度下跌至6631點，不到三個月時間，已經(jīng)將跌去的指數(shù)都漲了回來。而A股上證指數(shù)一月份股指下跌之前的最高點是3127.17，經(jīng)過小半年的漲跌，最低到過2646.80，現(xiàn)在仍在2900點附近徘徊震蕩，表現(xiàn)似乎不如美股。但是從以下幾個方面來看，我們可以發(fā)現(xiàn)，其實A股的震蕩徘徊和納指的再創(chuàng)新高并不能簡單地混為一談進行比較。

納指相當于我國的科創(chuàng)板，企業(yè)質量參差不齊美股和A股不一樣的一點在于，美股的幸存者偏差很嚴重，考量到美股的退市機制，美股是很容易創(chuàng)新高的，因為虧損的企業(yè)可能直接就被踢出市場。納指相當于我國的科創(chuàng)板，本身企業(yè)就不太穩(wěn)定，這次的疫情一過，納指就清退了一批破產(chǎn)的企業(yè)，剩下的企業(yè)本身質量就比較好，盈利的頭部企業(yè)在大規(guī)模刺激下，市值飆升，更容易帶動納指創(chuàng)新高。

這次美國實行的14萬億美元刺激，基本都落在了富人的兜里，貧富差距未來將進一步拉開。富豪的資產(chǎn)大幅增長，對應工薪階層會大規(guī)模失業(yè)，這一點在中國也在發(fā)生。例如我國現(xiàn)在房價的上漲和房租的下跌就形成了鮮明的對比，房租下跌暗示了工薪階層收入降低，房價上漲意味著富人階級資產(chǎn)手上可用資金大漲。

總之，這一輪暴跌和企穩(wěn)之后，財富還在富人階級手中，并沒有往中下階級流入。

中國與美國的經(jīng)濟結構不同美國的制造業(yè)已經(jīng)衰落，集成化農(nóng)業(yè)和高利潤服務業(yè)高度發(fā)達的，而中國有扎實的制造業(yè)，利用規(guī)模優(yōu)勢能夠生產(chǎn)大量具有價格優(yōu)勢的商品賣到國外。

在這種經(jīng)濟結構中，我國的企業(yè)大多從事低附加值的加工，美國的高新企業(yè)則分去了大量的利潤，美國企業(yè)占據(jù)了優(yōu)勢。企業(yè)盈利能力好，自然股價上漲的勢頭也猛，中國的很多企業(yè)沒有核心的技術和扎實的業(yè)務根基，所以在過去這十幾年中，美國股票市場中的企業(yè)的發(fā)展勁頭要遠高于中國企業(yè)。

美國的儲蓄水平低，疫情催生存款增加另外還有一個原因，近期，美國的疫情以及政治方面的動蕩讓很多人害怕失去工作和收入，出現(xiàn)了消費萎縮，存款增加的現(xiàn)象，其中一部分存款便會轉移到股市中去。因此，也就出現(xiàn)了紅利和企業(yè)利潤減少，但股票指數(shù)上漲的情況。

現(xiàn)在，中國一直在大力發(fā)展科技、金融業(yè)和服務業(yè)，金融改革正在有條不紊地進行中，大量的外資和社?；鸬乳L線資金都在逐步投資A股，A股目前的走勢穩(wěn)健有序，未來很可能走出慢牛行情。

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相比美股的高走，A股市場一直處在3000點的位置的原因是A股市場發(fā)生了多次股災，導致A股市場低迷，缺乏上漲的力量。

美國無線放水，人們低息借款都拿去投資了，中國停止放水，收緊貨幣，A股屬于慢牛階段。

A股市場之所以一直在底3000點踏步，這與股災后遺癥有關。A股市場接連承受了股災的沖擊。而在股災的輪番轟炸下，不僅投資者的財富大幅縮水，而且投資者的信心更是受到嚴重摧殘。因此，在經(jīng)過股災的沖擊之后，投資者基本上處于一種療傷階段，總體處于觀望狀態(tài)。所以，這個時期市場人氣總體不足，股指上漲乏力也就在意料之中。