【關(guān)于大勢】

在周二上證指數(shù)剛剛站上3400點，有網(wǎng)絡(luò)上傳快要進(jìn)入技術(shù)性走強(qiáng)，結(jié)果周三A股放量調(diào)整，尾盤跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，如何解讀？近期最強(qiáng)的汽車股主線大面積“翻車”崩了，怎么應(yīng)對？

1、看盤面情況：周三早盤滬指創(chuàng)3414點新創(chuàng)本輪反彈新高后出現(xiàn)跳水，尾盤跌幅繼續(xù)擴(kuò)大。板塊方面，房地產(chǎn)、大基建工程建倉卷土重來，周二強(qiáng)勢的旅游綜合、酒店餐飲迎來分化；而近期最強(qiáng)的汽車主線突然崩了，盤中出現(xiàn)跌停潮，如果是剛追高的投資者們肯定滿滿當(dāng)當(dāng)吃了一碗大面，離回本又遠(yuǎn)了一步。

汽車股全天領(lǐng)跌市場，新能源光伏風(fēng)能、軍工等賽道股也集體重挫。兩市下跌股近4000只，全天成交額超1.3萬億，刷新本輪反彈以來新高，北上資金小幅凈賣出16.83億。網(wǎng)絡(luò)上傳出最扎心的股市段子：

2、從個股方面看：歐菲光開盤一字漲停，公司發(fā)布聲明，南昌歐菲光正式從美商務(wù)部實體清單中移除。值得注意的是，汽車股“老二”放出來后，“老三”浙江世寶又被“招進(jìn)宮”，管理層降溫意圖明顯，盤中多只高位股大跌：集泰股份、亞星客車、寶馨科技、冰山冷熱、中大力德等炸板；安凱客車、振邦智能觸及跌停上演“天地板”，振邦智能該股此前7連板。長安汽車跌停，成交額超160億元，創(chuàng)歷史天量跳水之前其實已經(jīng)觸發(fā)下跌風(fēng)險，如何識別？

港股蔚來股價大跌，蔚來新加坡股復(fù)牌后跌近9%。做空機(jī)構(gòu)灰熊研究發(fā)布報告稱，蔚來汽車很可能利用一個未合并的關(guān)聯(lián)方武漢蔚能來夸大收入和盈利能力（蔚來對此回應(yīng)稱該報告無事實依據(jù)）

做空機(jī)構(gòu)灰熊（Grizzly Research）此前發(fā)表報告，稱蔚來效仿 Valeant 式的會計游戲，通過夸大收入和提高凈利潤率來達(dá)到目標(biāo)。該機(jī)構(gòu)稱，蔚來可能會利用未合并的關(guān)聯(lián)方來夸大收入和盈利能力，明確指出了武漢蔚能在其中發(fā)揮的作用，稱該公司幫助蔚來持續(xù)實現(xiàn)高增長和盈利預(yù)期，這一未合并的關(guān)聯(lián)方已經(jīng)為蔚來創(chuàng)造了數(shù)十億美元的收入。該機(jī)構(gòu)還指稱，蔚來董事長李斌與劉二海以及其創(chuàng)辦的愉悅資本關(guān)系密切，而后兩者是瑞幸業(yè)績造假案的核心相關(guān)方。

對此，蔚來發(fā)布公告稱，該報告毫無價值，包含大量錯誤、未經(jīng)證實的猜測以及與公司有關(guān)的誤導(dǎo)性結(jié)論和解釋。公司董事會，包括審計委員會，正在審查這些指控，并考慮采取適當(dāng)?shù)男袆?，以保護(hù)所有股東的利益。

一起看看A股為什么走成這樣？

下跌后找理由其實可以有很多，但主要無非如下幾點：

一是、以上證指數(shù)為例本輪上攻超550點，強(qiáng)勢領(lǐng)漲板塊漲幅超60%，翻倍個股就更多，說明這次上漲積累了大量獲利盤，短期獲利盤套現(xiàn)需求。

最重要的是本輪行情上漲兩個月來，還不有過一次較大或象樣的調(diào)整，這是不符合自然規(guī)律的，本身存在有技術(shù)性調(diào)整需求。

二是、隔夜外圍市場大幅殺跌，港股跟著跪倒，在情緒上亦對外資造成了打壓，觸發(fā)市場的擔(dān)憂。

三是、傳聞?wù)f招商證券要開策略會了。（這是A股一個魔咒，不服不行）

招商證券：公司將于2024年6月30日召開2024年度股東大會

四是、本輪行情主線的股價透支得比較厲害，特別是汽車制造漲幅超60%，象長安汽車短短2個月不到股價已經(jīng)翻2倍，確實太熱了，需要降降溫。消息面硅料價格猛漲，對太陽能光伏板塊來說，形成了重大壓制。

那為什么是今天開始下跌呢？

第1、汽車妖王“中通客車”二進(jìn)宮后，仍沒有讓炒汽車的資金降點溫，上周四就分析過了“海汽集團(tuán)”也被關(guān)，如果繼續(xù)火可能就會把“浙江世寶”給關(guān)掉。在12天11板后“浙江世寶”股價異常波動，已經(jīng)嚴(yán)重偏離基本面，被停牌核查，這等于是管理層第三次明確給出市場降溫信號。不斷預(yù)警無視時就來硬的了....

不管是什么題材板塊只要碰到監(jiān)管必死，回憶下去年煤炭股就知道了。上周海汽集團(tuán)被關(guān)小黑屋時，就有過點評，可沒想法市場熱情硬生生多拉了2天才把它招進(jìn)宮。

第2、龍頭被套表明管理層想要降溫意圖，更要命的是“長安汽車”的神助攻也是硬傷。即周三盤中“長安汽車”發(fā)布了公告，公司實際控制人及一致行動人減持股份已超過1%，決定提前總之此次股份減持計劃。這不就是告訴大家，這次股價大漲一波之后，大股東套現(xiàn)完畢了，暫時也不打算再賣了，看到這個消息你會怎么做.....

放巨量跌停，其實并非“長安汽車”自身基本面出現(xiàn)了什么問題。根源還是，這一段時間太熱了，而大熱必“死”的道理，想必大家都知道，形成一致性就離死期不遠(yuǎn)了。

要說基本面，長安汽車并不差。今年一季度凈利潤45.36億元，同比增長431%，而去年全年長安的凈利潤也才35.5億。經(jīng)過近兩個月的股價大漲之后，對應(yīng)的動態(tài)市盈率也才只有10倍。這在整個汽車股板塊中，也是很低的。

當(dāng)然，動態(tài)市盈率是下一個年度的預(yù)測凈利潤的市盈率，還沒有真正實現(xiàn)。長安10倍動態(tài)市盈率，是用一季報凈利潤45.36億乘以4之后，算出來的全年凈利潤，這樣算出來的動態(tài)市盈率或許并不科學(xué)。但是，如果以券商機(jī)構(gòu)預(yù)測的今年全年凈利潤約76億來計算，目前的動態(tài)市盈率也只有20多倍。最終這個全年凈利潤究竟能否達(dá)到，現(xiàn)在是未知數(shù)，但從估值來看，其實也不算高。

此外，今年長安汽車全新一代新能源產(chǎn)品密集上市，純電領(lǐng)域LUMIN、C385以及阿維塔11三款重磅產(chǎn)品，2024H2還將推出一款UNI系列混動車型以及兩款CS系列全新改款。這樣的基本面，實際上正是支撐長安汽車大漲的主要原因。而6月29日之所以放巨量跌停，確實就是短期太熱了，必須要迅速降溫；大股東跑路大家也怕都在選擇比誰跑的快。大家一定要記?。褐髁谟捎谑翘мI子的人多是有機(jī)會慢慢上車的，可主力出貨的時候，由于是逃命所以下去就會很快！

那汽車股集體翻車，接下來怎么應(yīng)對？

對于汽車股，個人覺得短期就暫時不要看了，哪兒涼快哪兒呆著。雖然周三這個調(diào)整不代表汽車股就此完全行情結(jié)束，但最好的蜜月期過去了，就是隨便買一只有量能、有資金進(jìn)的汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)股票就能賺錢的階段已經(jīng)過去，經(jīng)過這次放量跳水后，部分股票將成為短期的山頂，而另一部分確實基本面較好、成長性好、低估合理的公司大概率是借機(jī)洗盤，拉長時間看全年，部分個股還有機(jī)會，但需要“火眼金晴”，有些股票已經(jīng)不能堅守，反彈后得清倉出局。

特別提醒：從盤面也不難看出，一些比較靈活的短線資金，已經(jīng)開始有意識到炒的過熱，一些炒作的邏輯好象沒有辦法支撐更大幅度的上漲，而另一些相對冷清的、低位的題材板塊好象也有機(jī)會炒，因此資金選擇高低切鐵，尋求一些新的短線題材機(jī)會，切記板塊資金的炒作是會輪動的。

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最后一個話題：

A股放量下跌，是不是行情終結(jié)？

雖然當(dāng)外圍市場大幅調(diào)整，中國市場也會受到一些影響影響，但從宏觀的角度看就目前的國內(nèi)的貨幣環(huán)境而言，A股還難言行情終結(jié)。

因為中國的“投資時鐘”是從上半年的衰退走向，下半年的弱復(fù)蘇，而歐美恰恰下半年還是類滯脹，并且可能是從類滯脹走向衰退；中國股市現(xiàn)在的性價比，可以說是全球最好的，特別是港股；不只是跟海外市場相比，就算跟自己相比，估值也屬于歷史的低位，隨著基本面改善，性價比非常高，中長期看趨勢未變，借這次調(diào)整是為更好的上行。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及上市公司業(yè)績驗證也需要時間。

從技術(shù)上看一輪大幅上漲后，就算調(diào)整到20天或30天均線附近問題都不大，趨勢力仍沒有改變，要理性的面對調(diào)整，管好倉位好要淡定點，必竟沒有只漲不跌的市場，適度整固有利于后續(xù)行情展開。接下來建議繼續(xù)輕指數(shù)漲跌，重個股和板塊機(jī)會，調(diào)整后仍有結(jié)構(gòu)性機(jī)會可以把握，周四先關(guān)注下面的跳空缺口是否快速回補(bǔ)。

對于錯過本輪大漲行情的盟友來講，可以借這次調(diào)整好好去選股，全市場仍有不少低估的高成長品種。

關(guān)于操作

震蕩期仍需要通過“科學(xué)倉位控制”來抵御市場調(diào)整風(fēng)險，最好繼續(xù)采取33：33：33制的倉位策略。如何理解這個倉位管理策略？

1、即33%左右“底倉”策略：該資金可以繼續(xù)堅守低好錯殺好公司為主，這類資金中長線價值投資為主，當(dāng)然價值投資不是說不管漲跌只是一味的長期持股，還是要跟蹤公司最新的基本面變化，特別是今年中報業(yè)績情況等要了解，這一輪如果漲過大的，象長春高新、歐普康視這類的品種，短周期如果發(fā)出S點信號或動態(tài)估值過高時可以減點倉鎖利，但沒必要清倉，防止再也買不回2863黃金坑的籌碼。

2、即33%左右“動倉”策略：該資金繼續(xù)尋找新的風(fēng)口題材機(jī)會，有短線新題材產(chǎn)生時可以繼續(xù)做強(qiáng)勢股活躍股，這類資金短線為主要跑得快，節(jié)奏快。

3、余下33%左右“空閑”策略：即該資金震蕩期以休息為主，當(dāng)市場受影響大跌或大幅調(diào)整結(jié)束后止跌時，可以用來做T或搶點短差機(jī)會，這點需要有點做T實力，如果動手能力比較弱的就干脆讓這部分資金暫時休息，重新轉(zhuǎn)熱后在布局。