當(dāng)股票價(jià)格形成向上趨勢(shì)時(shí)，由于慣性，將會(huì)繼續(xù)向上運(yùn)行；而當(dāng)股票價(jià)格形成向下趨勢(shì)時(shí)，由于慣性，將會(huì)繼續(xù)向下運(yùn)行。在形成向上趨勢(shì)時(shí)買入股票，在形成向下趨勢(shì)時(shí)賣出股票。

我們極大部分投資者來(lái)講并不具有索羅斯的十分之一的判斷力，多數(shù)的情況往往是：我們認(rèn)為股票價(jià)格將向上運(yùn)行時(shí)，股票價(jià)格繼續(xù)下行，而我們認(rèn)為股票價(jià)格將要下行時(shí)，股票價(jià)格且繼續(xù)大幅上行。實(shí)際上，許多情況下，股票的價(jià)格趨勢(shì)，是人為操控的結(jié)果，在上世紀(jì)末的莊股時(shí)代，莊家可以操控一只股票形成漂亮的技術(shù)圖形騙散戶上鉤，在不久前的基金時(shí)代，基金的抱團(tuán)取暖可以把藍(lán)籌股炒到60倍以上的市盈率。但即使是莊家和基金也不能操控股價(jià)，遠(yuǎn)的如德隆系的崩潰，近的如中國(guó)平安的縮水三分之二。

如何做個(gè)趨勢(shì)者？

隨著股指的持續(xù)回落，國(guó)內(nèi)投資者的理念正在悄然發(fā)生改變，在這輪牛市中被機(jī)構(gòu)投資者推崇的“價(jià)值投資”也在這輪崩潰式的下跌中遭到了人們的質(zhì)疑，而“趨勢(shì)投資”仿佛一夜之間變成了市場(chǎng)的寵兒，頻頻出現(xiàn)在專業(yè)機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告和投資者的日常交談中。何謂“趨勢(shì)投資”，是不是可以簡(jiǎn)單地理解為“順勢(shì)而為”？對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)它是“靈丹妙藥”還是“換湯不換藥”？

海外趨勢(shì)投資理念是在行為金融學(xué)的理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，認(rèn)為股票的價(jià)格趨勢(shì)或企業(yè)成長(zhǎng)的趨勢(shì)在一段時(shí)間內(nèi)可以延續(xù)，股價(jià)對(duì)這些趨勢(shì)反應(yīng)不足。海外趨勢(shì)投資主要采用兩種趨勢(shì)指標(biāo)，即企業(yè)盈利增長(zhǎng)趨勢(shì)和股票價(jià)格趨勢(shì)。

趨勢(shì)這個(gè)名詞往往讓市場(chǎng)將其與技術(shù)分析聯(lián)系在一起，其實(shí)并非如此。價(jià)值投資也可以理解為主要根據(jù)企業(yè)基本面情況、遵循“買股票就是買企業(yè)”的思路來(lái)投資股票，從這點(diǎn)上說(shuō)趨勢(shì)投資理念毫無(wú)疑問(wèn)也屬于價(jià)值投資。只不過(guò)股票的估值永遠(yuǎn)無(wú)法做到很準(zhǔn)確，股票的估值與股價(jià)的變動(dòng)具有反射性關(guān)系，兩者會(huì)相互影響，借助趨勢(shì)信號(hào)結(jié)合估值分析才能更好地選股和投資。

按照索羅斯的反射理論，趨勢(shì)（下跌的）經(jīng)過(guò)這樣的幾個(gè)階段：第一階段，絕大部分投資者沒(méi)有認(rèn)識(shí)到趨勢(shì)的逆轉(zhuǎn)，盡管多頭的勢(shì)力已經(jīng)衰竭，但是一次一次的反彈造成一種誤解，以為原來(lái)的趨勢(shì)還會(huì)持續(xù)，但是，這種不斷反復(fù)下跌的趨勢(shì)本身形成一種反射的力量，造成趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)。第二階段，絕大部分人通過(guò)反射的思維加強(qiáng)了下跌的趨勢(shì)，因此采取順應(yīng)趨勢(shì)的操作，暴跌就是這樣發(fā)生的。第三階段，就是趨勢(shì)的末端，多數(shù)人還按原來(lái)的趨勢(shì)思維，但是，一些積極的因素已經(jīng)開(kāi)始介入到市場(chǎng)中，只是絕大多數(shù)人不能審視這些因素，這就是趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的階段。接下來(lái)，就進(jìn)入到上升的趨勢(shì)中，只有到靠反射加強(qiáng)上升的趨勢(shì)，多數(shù)人才能參與到上升的運(yùn)動(dòng)。

真正的趨勢(shì)投資者必須有認(rèn)識(shí)趨勢(shì)的能力，掌握趨勢(shì)轉(zhuǎn)折的節(jié)奏，盡可能早地掌握趨勢(shì)的變化，在關(guān)鍵的時(shí)候做一個(gè)趨勢(shì)的先知者。在趨勢(shì)的中間階段做一個(gè)趨勢(shì)的順應(yīng)者。要做趨勢(shì)的先知者非常不容易，需要對(duì)影響證券市場(chǎng)的基本因素和技術(shù)因素做深刻的認(rèn)識(shí)，在操作上必須有科學(xué)和靈活的方法以適應(yīng)變化的市場(chǎng)。

做一個(gè)趨勢(shì)的先知者就必須認(rèn)識(shí)清楚市場(chǎng)的基本面，認(rèn)識(shí)清楚這個(gè)市場(chǎng)的特點(diǎn)和變化。筆者認(rèn)為目前這個(gè)市場(chǎng)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的條件已經(jīng)具備。目前就等待這個(gè)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的完成，這需要一點(diǎn)時(shí)間，因?yàn)槿藗兊恼J(rèn)識(shí)需要時(shí)間，主力建立倉(cāng)位需要時(shí)間。

你好，趨勢(shì)投資是指通過(guò)對(duì)買賣雙方力量的分析，技術(shù)分析等方法研究股票趨勢(shì)，波段操作，不以企業(yè)的基本面做決策依據(jù)或主要依據(jù)的投資方法。由于其投機(jī)性質(zhì)較明顯，又有人稱為投機(jī)。

趨勢(shì)投資的分析思路是：

A、通過(guò)研究員、研究機(jī)構(gòu)提供的各景氣行業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)或龍頭企業(yè)名單；而不是好像幾年前每個(gè)星期翻閱一次所有股票，把圖形好的放入自選股跟蹤，然后尋找、等待買入時(shí)機(jī)。

B 了解上述股票的估值區(qū)間，并且牢記！并且熟悉公司的投資要點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)因素和最新信息。

C、觀察上述股票的(技術(shù))走勢(shì)，特別是在估值上限和下限時(shí)的波動(dòng)情況， 觀察股票走勢(shì)上的各種細(xì)微異動(dòng)，包括通過(guò)每日公布的席位數(shù)據(jù)主力買賣情況。

D、結(jié)合B、C來(lái)判斷多空雙方做出買賣交易的原因，即通過(guò)自己對(duì)采集到的信息處理后判斷：多空雙方到底誰(shuí)是錯(cuò)的，誰(shuí)是對(duì)的？ 比如業(yè)績(jī)大增，股價(jià)漲了，我們可以判斷買方知道了消息，賣方不知道，做了賣出的錯(cuò)誤操作；再例如海螺水泥(15.91, -0.08, -0.50%)，11.8-12元有大量拋盤，我們通過(guò)對(duì)水泥行業(yè)、水泥價(jià)格的變化情況、公司所處的行業(yè)地位以及未來(lái)行業(yè)整合趨勢(shì)等的深度研究，判定賣方是絕對(duì)錯(cuò)誤的，應(yīng)該乘機(jī)買進(jìn)，事實(shí)再一次證明了我們?cè)谕顿Y中告誡大家的：市場(chǎng)是經(jīng)常犯錯(cuò)誤的！。假如單純用技術(shù)分析，海螺06年6月上旬的下跌構(gòu)筑頭部肯定是看空的，更不會(huì)去買入。

總結(jié)上述，趨勢(shì)投資的最高境界就是：對(duì)獲得的信息處理后，判斷多空雙方到底誰(shuí)是對(duì)的，隨是錯(cuò)誤的，對(duì)買方而言，其到底在投機(jī)博傻，還是真的心中有底？ 對(duì)賣方而言，其到底是真的發(fā)現(xiàn)了公司即將發(fā)生的利空因素還是莫名其妙的跟風(fēng)殺跌，或者心急想獲得快錢而賣出？在深度了解了公司的基本面情況以及各種利多利空因素，再分析了多空孰對(duì)孰錯(cuò)，最終自己該如何操作自然就水到渠成了。由于總是有過(guò)多的人進(jìn)行短期的投機(jī)交易，致使短期投機(jī)交易往往無(wú)利可圖，再考慮到因頻繁買賣而產(chǎn)生的相對(duì)高昂的交易費(fèi)用，使短期投機(jī)交易對(duì)多數(shù)人來(lái)講風(fēng)險(xiǎn)比長(zhǎng)期持有的價(jià)值投資要大。