港股打新是指申購(gòu)香港交易所上市的新股，港股打新相對(duì)A股來(lái)說，沒有市值要求、現(xiàn)金即可認(rèn)購(gòu)、中簽率高、投資門檻較低，港股打新需在香港開通港股賬戶，國(guó)內(nèi)開通的港股通和港股賬戶只能進(jìn)行交易，不能進(jìn)行打新股。香港股市實(shí)行T+0交易，當(dāng)天買入股票當(dāng)天可以賣出，資金使用率高，但沒有漲跌幅限制，所以港股風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高。

溫馨提示：以上內(nèi)容僅供參考，不作為任何建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

應(yīng)答時(shí)間：，最新業(yè)務(wù)變化請(qǐng)以平安銀行官網(wǎng)公布為準(zhǔn)。

港股融資打新需謹(jǐn)慎！港股融資打新需謹(jǐn)慎！港股融資打新需謹(jǐn)慎！

看到網(wǎng)上有人曬出融資打新眾安的教訓(xùn)：

港股新股是偏向散戶，基本讓散戶都能中一手，如圖所示，所有申購(gòu)100股的都可以中100股

申購(gòu)4000股的，是100%可以中1手，另外有70%概率再中100股（1907/2723=70%)

申購(gòu)30000股的，是100%可以中300股，然后有30%概率再中100股（691/2303=30%）

所以港股打新放點(diǎn)小資金選擇一些熟悉的熱門股賺點(diǎn)零花錢看起來(lái)還是不錯(cuò)的~

另外看到一篇云鋒金融的文章，講了些打新選股的建議，也可以參考下~

港股打新今年穩(wěn)賺60%？ 五分鐘教你正確姿勢(shì)

編者按

世上無(wú)難事，只怕有心人。投資本身絕對(duì)不是容易的事，不然怎么會(huì)有80%的人都在虧錢？然而只要投資者肯花時(shí)間，還是可以通過數(shù)據(jù)分析得出一些有意思的操作思路。如果實(shí)在沒時(shí)間，花上五分鐘看看這篇打新說明書，或許也能學(xué)到更多有意思的操作。

東邊不亮西邊亮

新股是投資者接觸上市公司的第一步。近期數(shù)據(jù)看，A股新股必賺的慣例依舊，但新股中簽率只介乎0.014%至0.029%之間。這是一個(gè)什么概念？有說法中國(guó)夫婦生雙胞胎的概率是1.1%，生三胞胎概率是0.0126%——換言之A股中簽難度大概介乎于生三胞胎和雙胞胎之間。當(dāng)然孩子十個(gè)月只能生一次，新股一年可以打數(shù)十上百次，命中率相對(duì)會(huì)高一點(diǎn)。

A股難中，一河之隔的港股又如何？

在分享策略之前，先花1分鐘了解港股打新的機(jī)制和模式：

香港上市實(shí)行注冊(cè)制，公司滿足上市條件，通過港交所對(duì)于財(cái)務(wù)以及運(yùn)營(yíng)的提問后，只要不出什么簍子，基本都能夠順利在香港掛牌。

與此同時(shí)，香港上市也沒有市盈率限制。只要有投資者買單，理論上招股價(jià)可以高到天際。比如美圖秀秀的母公司美圖（）是通過滿足市值和收入要求申請(qǐng)，所以即使虧損也能上市，市盈率根本無(wú)法估算。

相反，內(nèi)地IPO有最高23倍市盈率的限制，企業(yè)盈利強(qiáng)如騰訊或阿里巴巴，回到A股也只能以23倍招股。

有得必有失，香港上市更容易和開放，從投資角度就沒A股那么簡(jiǎn)單粗暴了。一個(gè)不小心公司定價(jià)過高，開盤后低開下跌十分普遍。

綜合滬深和港股上市制度的影響，各有優(yōu)劣：

香港新股亂打一通：

看似能盈利，實(shí)操水分多

截至7月27日，今年香港公開市場(chǎng)一共有76只新股供投資者認(rèn)購(gòu)。按照1%的認(rèn)購(gòu)成本（認(rèn)購(gòu)成功才會(huì)收取），首日虧損的有29只，盈利的有48只。最高盈利翻了1.5倍，最大虧損下跌了28%。

亮點(diǎn)是中簽率，最低也有15%，并且有相當(dāng)部分的是100%中簽。當(dāng)然這里指的是中最少1手。

假如讀者每只香港新股都認(rèn)購(gòu)，正回報(bào)概率只有61%，考慮操作上可能會(huì)出現(xiàn)的人為損失，命中率并不算吸引。平均回報(bào)16.5%雖然看起來(lái)不錯(cuò)，但現(xiàn)實(shí)會(huì)因?yàn)橹泻灺什煌绊憣?shí)際回報(bào)。舉個(gè)例子，如果剔除回報(bào)高達(dá)173.97%美高域(1.23, -0.01, -0.81%)和158.33%椰豐集團(tuán)(0.305, -0.01, -1.61%)兩家中簽率不到100%的新股，平均回報(bào)扣除成本后就會(huì)大幅下跌至約11.2%。

找對(duì)姿勢(shì)，兩招降服香港新股

認(rèn)真研讀新股的短線收益，影響回報(bào)主要有三個(gè)因素：

部分創(chuàng)業(yè)板股份因?yàn)檎J(rèn)購(gòu)人數(shù)火爆極難中簽

中大型股有相當(dāng)部分是銀行等大型金融股，短線表現(xiàn)一般

香港沒有漲跌停牌限制，部分新股大起大落

對(duì)癥下藥，想要使港股打新的回報(bào)能夠更加平滑（回撤較低），同時(shí)提升命中率（正回報(bào)概率），可以從打新標(biāo)的篩選以及打新操作兩個(gè)方面來(lái)實(shí)現(xiàn)。

策略一：剔除創(chuàng)業(yè)板和集資額大于6億港幣的新股

既然創(chuàng)業(yè)板和中大盤股對(duì)回報(bào)不友好，打不過還躲不過？

創(chuàng)業(yè)板的股份十分容易篩選，凡是看到四位數(shù)代碼并且“8”字開頭的公司就是創(chuàng)業(yè)板上市。

中大盤股沒有明確的定義，市場(chǎng)慣常的做法是觀察上市公司的凈集資額（集資額減上市費(fèi)用），一般而言都會(huì)在數(shù)百頁(yè)的招股書中列明。然而考慮到部分散戶可能一年看不到五十頁(yè)書（朋友圈小文和孩子成績(jī)單除外），所以我們利用幾乎所有看盤軟件都能夠輕易找到的最大集資額來(lái)界定。雖然犧牲了部分專業(yè)性但節(jié)省了投資者查找資料的時(shí)間，還是有一定意義的。如果集資額超過6億港幣的上市公司，請(qǐng)直接剔走。

進(jìn)行了這一簡(jiǎn)單動(dòng)作，神奇的事情就發(fā)生了！篩選后的操作次數(shù)從76次大幅減少到29次（操作頻率降低），平均回報(bào)從16.5%直接翻倍到31%（回報(bào)更加穩(wěn)定），正回報(bào)概率也提升了接近8個(gè)百分點(diǎn)至68.97%（盈利曲線更加平滑）。這意味著投資者可以用更少的時(shí)間操作，組合的參數(shù)卻優(yōu)化不少。

策略二：新股高開，以開盤價(jià)止盈；如果低開，反彈到成本價(jià)離場(chǎng)；假如一直不反彈，以當(dāng)天收盤價(jià)止損。

對(duì)新股篩選后，如果想進(jìn)一步提升命中率，還可以在操作上入手。

A股新股連續(xù)漲停后股價(jià)回落往往需要數(shù)個(gè)甚至十幾個(gè)交易日，香港新股并且沒有漲跌停板的限制，因此經(jīng)常會(huì)在一個(gè)交易日就完成了上漲下跌的動(dòng)作。

如果不介意稍微壓縮平均回報(bào)率，那么“賺錢就跑”的操作原則使回報(bào)更加平滑。具體實(shí)現(xiàn)形式就是一開盤的時(shí)候，如果是賺錢的單子，那么馬上就止盈；如果一開盤就虧錢，那么掛一個(gè)成本價(jià)高一點(diǎn)（招股價(jià)外加1%手續(xù)費(fèi)）止盈就可以去打麻將了；如果一直到臨近收盤都沒能平倉(cāng)（價(jià)格一直在掛單

以下），按照收盤價(jià)止損離場(chǎng)。這個(gè)操作比單獨(dú)的策略一要花費(fèi)多大約5分鐘看盤時(shí)間，但效果非常明顯

增加了主動(dòng)操作的打新策略平均回報(bào)從31%降低到23%，但正回報(bào)概率（不虧損）提升至82.76%！這意味著本金保護(hù)程度相當(dāng)?shù)母摺?/p>

要知道，在所有的投資策略中，超過70%正回報(bào)概率都是非常罕見的。

賺個(gè)買菜錢！

一輩子不中雙色球的劉阿姨一萬(wàn)賺六千

有趣的是，即使按照最“倒霉”的場(chǎng)景模擬2024年港股打新回報(bào)，意思是只統(tǒng)計(jì)必中最少1手的新股和中簽后但結(jié)果虧損的新股，結(jié)果也能讓人驚喜。

我們不妨假設(shè)一位讀者劉阿姨是一位好事永遠(yuǎn)沒遇上，壞事一個(gè)不差的保守派。按照策略執(zhí)行，在每次只抽1手，本金為1萬(wàn)港幣的前提下，剔除交易成本后半年多時(shí)間居然還賺了5993港幣！

最倒霉的背景假設(shè)下，買菜錢成功到手！如果大家運(yùn)氣沒那么差，按正常中簽概率，同樣的一萬(wàn)成本和每次買一手，今年以來(lái)已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)翻倍，回報(bào)高達(dá)132%。

港股老油條，炒房炒無(wú)聊的大款

幾千港幣或許還不夠大款的讀者吃一頓飯，大資金自然用VIP通道。

港股上市規(guī)則中除了公開發(fā)售之外，還有國(guó)際配售渠道。以開盤就漲了50%的中國(guó)升海食品(2.57, -0.05, -1.91%)控股為例，發(fā)行的2.5億股中，有90%是分配給國(guó)際配售，只有10%是分配給公開發(fā)售。以招股價(jià)0.84估算，1.89億港幣是留給專業(yè)投資者和機(jī)構(gòu)，散戶只有0.21億的份額。

來(lái)源：招股書

港股還有一個(gè)調(diào)整機(jī)制，意思是如果散戶認(rèn)購(gòu)金額太多，那么國(guó)際配售部分配額就要回?fù)艿焦_發(fā)售通道，一般最多是50%。即使如此，國(guó)際配售部分參與競(jìng)爭(zhēng)的投資者相對(duì)普通散戶而言還是要少上許多。所以獲得更大比例甚至100%全額配售并非不可能。

來(lái)源：招股書

因此假如投資者資金較大，除了公開發(fā)售的渠道之外，還可以跟所在券商連續(xù)申請(qǐng)通過國(guó)際配售進(jìn)行投單。如果再申請(qǐng)券商孖展打新的額度杠桿打新，中簽率較普通的散戶往往會(huì)更高，投資回報(bào)自然更加豐厚。我是不會(huì)告訴你有相當(dāng)部分投資者和私募基金就是靠打新實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的。

總結(jié)

港股打新是筆者最愿意推薦客戶嘗試操作的策略之一。花費(fèi)非常少，持倉(cāng)時(shí)間短，輸贏結(jié)果一目了然。對(duì)于非專業(yè)投資者和剛接觸港股的讀者認(rèn)識(shí)港股非常有幫助。

有趣的是，筆者曾經(jīng)統(tǒng)計(jì)2013至今的所有打新策略模擬回報(bào)，按照上述篩選和操作的策略思路，居然還有貫穿牛熊的功能，收益非常不錯(cuò)。原因有兩個(gè)：熊市的時(shí)候公司上市相對(duì)較少，即使硬著頭皮上，招股價(jià)也訂的比較保守；另一方面，打新策略是一個(gè)純粹的短線操作，回報(bào)更看重的是上市公司當(dāng)時(shí)熱度而并非整體市場(chǎng)環(huán)境，因此第一天就平倉(cāng)，后面股價(jià)怎么走和大家就沒多大關(guān)系了。

沒有男人是完美的，打新策略自然也有弊端。即使已經(jīng)剔除創(chuàng)業(yè)板，新股股價(jià)波動(dòng)相對(duì)還是較大。如果首日股價(jià)大幅度下跌（雖然近幾年都沒有出現(xiàn)過），投資者也會(huì)承受較大損失。同時(shí)篩選后的企業(yè)流通盤有限，如果只集資一個(gè)億甚至幾千萬(wàn)，讀者認(rèn)購(gòu)超過20%股份就會(huì)有缺乏對(duì)手盤風(fēng)險(xiǎn)，因此策略資金容量一般也就千萬(wàn)級(jí)別。

雖然打新策略有種種缺陷，但不影響它成為一個(gè)值博率相對(duì)高的策略。如果讀者能結(jié)合另外兩講的投資思路，分散資金到不同策略組合中，還能夠進(jìn)一步降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。更重要的是，打新策略每年有數(shù)十個(gè)操作機(jī)會(huì)，有興趣讀者可以拿著小本子把要點(diǎn)抄下來(lái)，可以有非常多的案例觀察策略可行性再考慮嘗試，這本身也是一個(gè)有趣和有意義的學(xué)習(xí)過程。

港股打新肯定是有風(fēng)險(xiǎn)的，因?yàn)橄愀坌鹿山?jīng)常跌破發(fā)行價(jià)的。

打新都是有風(fēng)險(xiǎn)的，不一定新股都會(huì)長(zhǎng)。也會(huì)有破發(fā)的可能。