一、對(duì)話思勰投資

對(duì)話思勰投資：創(chuàng)新與穩(wěn)健并存的百億之路</

思勰投資，這家在2024年嶄露頭角的百億量化私募，自2016年以短周期CTA策略起航，逐步拓展股票領(lǐng)域，規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)，展現(xiàn)出了獨(dú)特的發(fā)展路徑。三位創(chuàng)始人——吳家麒、陳磐穎和李蘇蘇，憑借各自的專(zhuān)業(yè)背景和互補(bǔ)性格，打造了一支高效協(xié)同的團(tuán)隊(duì)。

陳磐穎，以其富有深度的策略研發(fā)，賦予“思勰”名字中的深刻寓意：思想的思，協(xié)同的協(xié)，寓意著團(tuán)隊(duì)的智慧和合作精神。從券商研究所起家的吳家麒，邀請(qǐng)了金融背景深厚的陳磐穎和李蘇蘇，共同創(chuàng)立了思勰，他們分別來(lái)自華爾街和國(guó)內(nèi)金融圈，形成了一股獨(dú)特的土洋融合力量。

隨著公司的發(fā)展，思勰的投研模式經(jīng)歷了迭代升級(jí)，從三人小團(tuán)隊(duì)發(fā)展到現(xiàn)在的60多人，形成了“1+4+3”團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)。創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)作為決策核心，四大策略團(tuán)隊(duì)涵蓋了量?jī)r(jià)、基本面、高頻與機(jī)器學(xué)習(xí)，IT團(tuán)隊(duì)則支撐著交易系統(tǒng)和數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)。人才儲(chǔ)備以頂級(jí)院校畢業(yè)生為主，確保了策略的獨(dú)立性和深度。

思勰深知員工價(jià)值，通過(guò)業(yè)績(jī)提成和股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，保持核心投研人員的穩(wěn)定。創(chuàng)業(yè)初期選擇CTA策略，是因?yàn)樗夹g(shù)要求高但相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低，短周期策略使得策略穩(wěn)定性得以提升。即使在市場(chǎng)大跌時(shí)，思勰的指增策略也能保持正收益，這得益于嚴(yán)格的回撤控制和靈活的持股策略，以及對(duì)高頻、T0和低頻Alpha的深入挖掘。

在因子貢獻(xiàn)比例上，思勰的指增策略已從早期的價(jià)量和基本面8:2，進(jìn)化為接近5:5，基本面貢獻(xiàn)有望進(jìn)一步提升。他們的產(chǎn)品策略強(qiáng)調(diào)整體回撤控制而非單一超額穩(wěn)定性，這種理念在市場(chǎng)理解和投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好改變中得到認(rèn)同。

盡管市場(chǎng)上的同類(lèi)量化產(chǎn)品較少，但思勰憑借其對(duì)另類(lèi)數(shù)據(jù)的深度挖掘和獨(dú)特策略，贏得了差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。隨著股票策略規(guī)模的擴(kuò)大，思勰并未影響模型調(diào)倉(cāng)效率和信號(hào)有效性，反而基于市場(chǎng)規(guī)律進(jìn)行靈活調(diào)整，確保了策略的穩(wěn)健執(zhí)行。

思勰的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于其專(zhuān)業(yè)互補(bǔ)的團(tuán)隊(duì)、完善的投研體系、高頻與低頻Alpha的積累，以及對(duì)純Alpha和風(fēng)控模型的精細(xì)化管理。通過(guò)這些，思勰不僅在量化業(yè)內(nèi)實(shí)現(xiàn)了CTA和股票策略的雙重突破，還在不斷挑戰(zhàn)和超越市場(chǎng)的不同風(fēng)格。

二、對(duì)沖基金的管理期貨主要的投資策略有哪些

1. 對(duì)沖基金對(duì)期貨投資策略的思想分為以下幾大類(lèi):

2. 多/空策略、套利策略、事件驅(qū)動(dòng)策略以及走勢(shì)策略。

3. 采用對(duì)沖交易手段的基金稱(chēng)為對(duì)沖基金(hedge fund)也稱(chēng)避險(xiǎn)基金或套期保值基金，是指金融期貨和金融期權(quán)等金融衍生工具與金融工具結(jié)合后以營(yíng)利為目的的金融基金。

三、什麼是CTA？

CTA是商品交易顧問(wèn)（Commodity Trading Advisors，CTA）基金，也稱(chēng)作管理期貨（Managed Futures）基金，它是指由專(zhuān)業(yè)的資金管理人運(yùn)用客戶委托的資金自主決定投資于全球期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)以獲利的并且收取相應(yīng)管理費(fèi)用的一種基金組織形式。CTA基金與對(duì)沖基金（Hedge Fund）、投資基金的基金（Funds of Funds）等同屬于非主流投資工具（Alternative Investment）；近年來(lái)養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金、捐贈(zèng)基金、慈善基金等對(duì)非主流投資工具表現(xiàn)出濃厚的投資興趣，CTA的規(guī)模隨之急劇膨脹；相應(yīng)，CTA基金在全球期貨和期權(quán)市場(chǎng)中的作用和影響也日漸顯現(xiàn)。