中國原油期貨交易

原油也被人們稱為“工業(yè)的血液”，“黑色黃金”，其價值足以體現(xiàn)。價值高，就意味著可以帶去更多的利潤，于是近些年來原油期貨備受投資者的關(guān)注，我國原油正式掛牌上市以后，加入到原油期貨交易中來的投資者就越來越多。那么中國原油期貨交易方法是怎樣的呢？

一、原油基準價

根據(jù)通知，3月26日原油期貨合約上市掛盤基準價如下：

SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902、SC1903合約的掛盤基準價為416元/桶。

SC1906、SC1909、SC1912、SC2003合約的掛盤基準價為388元/桶。

SC2006、SC2009、SC2012、SC2103合約的掛盤基準價為375元/桶。

二、原油期貨交易規(guī)則

1.交易細則

交易指令：限價指令、立即成交剩余指令自動撤回指令（FAK指令）、立即全部成交否則全部撤回指令（FOK指令）、能源中心規(guī)定的其他指令。

每次最小下單數(shù)量為1手，每次最大下單數(shù)量為500手。

使用程序化交易事先向能源中心備案。

新合約上市第一個交易日的漲停板為合約規(guī)定漲停板的2倍。

2.結(jié)算細則

期貨公司會員結(jié)算準備金最低余額為人民幣200萬元；非期貨公司會員結(jié)算準備金最低余額為人民幣50萬元。

會員每接受一家境外特殊經(jīng)濟參與者委托結(jié)算的，會員相應(yīng)的結(jié)算準備金最低余額應(yīng)增加人民幣200萬元。

境外特殊經(jīng)濟參與者每接受一家境外中介機構(gòu)委托結(jié)算的，會員相應(yīng)的結(jié)算準備金最低余額應(yīng)增加人民幣200萬元。

會員每接受一家境外特殊非經(jīng)濟參與者委托結(jié)算的，會員相應(yīng)的結(jié)算準備金最低余額應(yīng)增加人民幣50萬元。

會員每接受一家境外中介機構(gòu)委托結(jié)算的，會員相應(yīng)的結(jié)算準備金最低余額應(yīng)增加人民幣200萬元。

作為保證金可以使用的資產(chǎn)：標準倉單、外匯資產(chǎn)。

3.交割細則

原油期貨合約采用實物交割，到期合約按照標準流程交割，未到期合約可按照期轉(zhuǎn)現(xiàn)流程交割。

原油期貨在保稅區(qū)內(nèi)實行保稅交割，采取倉庫交割的方式。

需要說明的是，中國的原油進口采取貿(mào)易配額制，因此交割后的原油如果需要報關(guān)進口，應(yīng)當符合相關(guān)的法律法規(guī)。

原油入庫應(yīng)當繳納1.5元/桶的出入庫押金。

原油交割手續(xù)費為0.05元/桶。

4.風(fēng)險控制

原油期貨合約上市運行不同階段的交易保證金收取標準不同。合約掛盤之日其，原油期貨最低交易保證金比例為5%；交割月份的第一個月的第一個交易日起，原油期貨最低交易保證金比例為10%；最后交易日前二個交易日起，原油期貨最低交易保證金比例為20%。

大戶持倉報告制度：

客戶、會員、境外特殊參與者某期貨合約的買（賣）持倉（同一方向上一般持倉與套利持倉合并計算，下同）達到能源中心規(guī)定的一般持倉限額的100%時；境外中介機構(gòu)的買（賣）持倉達到能源中心一般持倉限額的60%時（應(yīng)當主動于下一交易日15:00前報告）財稅[2015]35號通知，明確上海國際能源交易中心的原油期貨保稅交割業(yè)務(wù)，暫免征收增值稅。

5.我國原油期貨指定交割倉庫

能源中心擬在遼東半島、膠東半島、長三角地區(qū)和珠三角地區(qū)等我國主要的進口原油港口所在地設(shè)立原油期貨指定交割倉庫，其中包括國有獨資的油庫，也包括中外合資等股份制背景的油庫。交割倉庫地點選取充分考慮沿海海運方便、靠近大型煉油廠和原油集散地、南方和北方兼顧。指定交割倉庫名單將在上市前公布，能源中心將根據(jù)交割業(yè)務(wù)開展情況逐步增加交割倉庫。

三、原油開戶制度解讀

境外機構(gòu)投資者參與我國原油期貨市場，應(yīng)當符合《上海國際能源交易中心期貨交易者適當性管理細則》的相關(guān)規(guī)定，包括相關(guān)業(yè)務(wù)人員具備期貨交易基礎(chǔ)知識，了解能源中心相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，通過相關(guān)測試，有歷史交易經(jīng)驗，申請交易編碼前5個工作日保證金賬戶可用資金余額均不低于人民幣100萬元或者等值外幣，具有健全的期貨交易管理制度，不存在嚴重不良誠信記錄或者被有權(quán)監(jiān)管機關(guān)宣布為期貨市場禁止進入者的情形，不存在法律、法規(guī)、規(guī)章和能源中心業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事期貨交易的情形等。

此外還需要遵守國家法律法規(guī)，以及能源中心的業(yè)務(wù)規(guī)則，同時能源中心鼓勵相關(guān)企業(yè)在原油期貨市場進行套期保值。境外機構(gòu)投資者參與我國原油期貨市場,除需要遵守我國相關(guān)法律法規(guī)、能源中心的業(yè)務(wù)規(guī)則外，還需要遵守其所在國家（或者地區(qū)）的相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則，同時能源中心鼓勵相關(guān)涉油企業(yè)在原油期貨市場進行套期保值。

對于境外投資者，一是可以通過境內(nèi)期貨公司代理參與交易；二是可以通過境外中介機構(gòu)，并由境外中介機構(gòu)委托境內(nèi)期貨公司會員或者境外特殊經(jīng)紀參與者參與交易；三是可以通過境外特殊經(jīng)紀參與者代理參與交易；四是可以申請作為境外特殊非經(jīng)紀參與者直接參與交易。

關(guān)于中國原油期貨交易的知識小編就為您介紹到這兒，希望對大家有幫助，如果您想了解更多有關(guān)中國原油期貨的知識，來倍領(lǐng)安全網(wǎng)來查詢搜索相關(guān)欄目吧。

原油期貨的中國上市

我國原油期貨已經(jīng)獲批上市，2014年12月12日，中國證監(jiān)會正式批準上海期貨交易所在其國際能源交易中心開展原油期貨交易，原油期貨上市工作正在穩(wěn)步推進中。 我國石油需求量增長迅速，自1993年開始，成為石油凈進口國，年進口原油7000多萬噸，花費近200億美元，前年由于國際油價上漲多支付了數(shù)十億美元。目前我國石油供求和價格對國外資源的依賴程度越來越高，承受的風(fēng)險越來越大，國內(nèi)企業(yè)對恢復(fù)石油期貨交易的呼聲很高。其實我國在石油期貨領(lǐng)域已經(jīng)有過成功的探索。1993年初，原上海石油交易所成功推出了石油期貨交易。后來，原華南商品期貨交易所、原北京石油交易所、原北京商品交易所等相繼推出石油期貨合約。其中原上海石油交易所交易量最大，運作相對規(guī)范，占全國石油期貨市場份額的70%左右。其推出的標準期貨合約主要有大慶原油、90#汽油、0#柴油和250#燃料油等四種，到1994年初，原上海石油交易所的日平均交易量已超過世界第三大能源期貨市場新加坡國際金融交易所（SIMEX），在國內(nèi)外產(chǎn)生了重大的影響。我國過去在石油期貨領(lǐng)域的成功實踐，為今后開展石油期貨交易提供了寶貴經(jīng)驗。

總之，石油期貨就是以遠期石油價格為標的物品的期貨!

中國很快將成為全球最大的原油進口國，多年來的高速經(jīng)濟增長導(dǎo)致對原油的需求逐日上升，對進口原油的依賴程度也隨之提高，從而承受的風(fēng)險也隨之變大。我國著手推出原油期貨的根本目的就是：（1）增強我國的原油話語權(quán)，原油的定價權(quán)；（2）為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈上下游廠家提供套保工具，規(guī)避原油價格波動的風(fēng)險。

目前來看，世界上有4個重要的原油合約，分別是紐約商品交易所的輕質(zhì)低硫原油合約和高硫原油期貨合約，倫敦國際石油交易所的布倫特原油期貨以及新加坡交易所的迪拜酸性原油期貨。而中國原油期貨的推出，將為我國在全球原油價格當中的影響爭得自己的一席之地。

除了能夠增強原油價格話語權(quán)和提供套保工具兩大作用以外，原油期貨的上市還有推進中國商品進一步國際化的作用，原油期貨的上市將考慮引進境外投資者。而《期貨交易管理條例》新增“符合規(guī)定條件的境外機構(gòu)，可以在期貨交易所從事特定品種的期貨交易”的規(guī)定，為原油期貨引進境外投資者鋪平了道路。

總而言之，原油期貨的上市肩負的意義超過了以往一切商品。境外投資者的引入將打造出一個重要的全球原油價格定價中心，而伴隨原油期貨的結(jié)算機制的確定，也將推進我國的金融機制改革，為中國進一步走向國際市場開啟大門。 國內(nèi)原油期貨合約設(shè)計草案已經(jīng)浮出水面。原油期貨將以人民幣為計價貨幣，以凈價交易，交割方式為保稅交割，參與主體包括境內(nèi)境外的交易者。在原油期貨交易中人民幣將實現(xiàn)全面可兌換。 我國原油期貨合約設(shè)計草案規(guī)定，交易品種為中質(zhì)含硫原油，交易單位為100桶/手。原油期貨每日的漲跌停板不超過上一個交易日結(jié)算價的±4%，最低保證金為合約價值的5%。 上海期貨交易所人士強調(diào)，“這只是一個草案，并非最后的定案?！痹推谪洸莅赣缮虾Ｆ谪浗灰姿鶢款^草擬，方案設(shè)計主要體現(xiàn)了三個核心原則：“國際平臺、凈價交易、保稅交割”。

“國際平臺”主要體現(xiàn)在引進全球投資者的參與。目前，監(jiān)管部門正在對境外投資者的參與方式進行研究。境外投資者可以通過境內(nèi)期貨公司的代理或是成為上期所的自營會員等方式參與。 “凈價交易”、“保稅交割”的原則主要體現(xiàn)在原油期貨的交割價格為不含關(guān)稅、增值稅等稅費的凈價，而這與國際原油貿(mào)易的慣例完全一致，有利于形成國際社會普遍認可的原油基準價格。并且，上期所目前已順利試行銅期貨保稅交割，積累了相關(guān)經(jīng)驗。 上海期貨交易所原油期貨合約草案：

交易品種：中質(zhì)含硫原油

交易單位：100桶/手

報價單位：元（人民幣）/桶（交易報價為不含稅價格）

最小變動價位：0.1元（人民幣）/桶

最低交易保證金：合約價值的5%

每日價格最大波動限制：上一交易日結(jié)算價的±4%

合約交割月份：36月以內(nèi)，其中最近1~12個月為連續(xù)月份合約，12個月以后為季月合約

交易時間：上午9:00～11:30 下午13:30～15:00和上海國際能源交易中心規(guī)定的其他交易時間

交割品級：中質(zhì)含硫原油，交割品質(zhì)為API度32，含硫度15%

最后交易日：合約交割月份前一月份的最后一個交易日

交割日期：最后交易日后連續(xù)五個工作日

交割地點：上海國際能源交易中心指定交割倉庫

交割方式：實物交割

交易代碼：SC 上海國際能源交易中心股份有限公司（以下簡稱能源中心）是經(jīng)中國證監(jiān)會批準，由上海期貨交易所出資設(shè)立的面向全球投資者的國際易場所，根據(jù)《公司法》、《期貨交易管理條例》和證監(jiān)會有關(guān)規(guī)章制度履行職能。

2013年11月6日，能源中心注冊于中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)，經(jīng)營范圍包括組織安排原油、天然氣、石化產(chǎn)品等能源類衍生品上市交易、結(jié)算和交割，制定業(yè)務(wù)管理規(guī)則，實施自律管理，發(fā)布市場信息，提供技術(shù)、場所和設(shè)施服務(wù)。

能源中心將遵循“公開、公平、公正”的原則，以“國際化、市場化、法治化、專業(yè)化”為準繩，建立完善國際能源衍生品交易平臺。目標是客觀反映亞太地區(qū)能源供需狀況，提高亞太區(qū)能源市場在國際市場體系中的作用，為全球能源生產(chǎn)、流通、消費企業(yè)及投資者提供價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理的工具、以及投資管理的功能，積極促進能源類商品的資源優(yōu)化配置，促進經(jīng)濟發(fā)展。

上海國際能源交易中心，注冊資本50億元人民幣，是目前上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊資本金最大的企業(yè)。2013年11月22日，能源中心正式揭牌成立，標志著原油期貨的上市邁出了關(guān)鍵一步，原油期貨預(yù)計2015年底前上市。

原油期貨是很多人的選擇,投資理財沒有包賺的，原油投資也一樣，類似股票一樣。所以理財基礎(chǔ)知識還是需要的，而且也不是原油外匯公司都可以選擇，不是所有的投資都可以盈利，準備工作或者說是入門非常重要。

中國原油期貨仍然準備中，所以，現(xiàn)在國內(nèi)市場的原油、瀝青等投資品都是地方或行業(yè)/區(qū)域交易所推出的品種，沒有任何一個原油品種是得到證監(jiān)會認可和監(jiān)管的，絕大部分涉及非規(guī)、非法操作，近期很多地方交易所的原油品種已被地方金融辦強制下線，但仍有很多現(xiàn)貨交易所、地方交易所的品種在繼續(xù)交易，投資人要檫亮眼睛，參與此類投資風(fēng)險巨大。 目前，真正規(guī)范的原油投資只能是外盤的原油投資，外盤主要涉及三大市場，從期貨交易的角度，期貨定價的基準品種是美原油。