長期看好B站，B站近期回港股上市募資，值得參與打新股新股申購嗎？

$嗶哩嗶哩(BILI)$?交出了回港前的最后一份財報，當(dāng)季營收接近翻倍、月活破兩億，2024年B站完美收官。不知道因侮辱女性而將B站拉入黑名單的三家公司，是否有一絲絲悔意。

B站從年初100多億到漲最高500億美元市值，B站也僅僅用了兩個半月的時間。期間有回港上市預(yù)期催化，也有大盤回調(diào)影響，如今的B站當(dāng)仁不讓的是一家400億的小巨頭，站在新的起點，B站的故事還在繼續(xù)。

2024年第四季度，嗶哩嗶哩營收為38.4億元，同比增長91%，主要由非游戲業(yè)務(wù)帶動。營收趨于均衡，這主要體現(xiàn)在兩方面：1）不再依賴單一游戲，更多爆款出現(xiàn)；2）非游戲業(yè)務(wù)比重顯著提升。

最初，B站選擇發(fā)行的游戲大多都是與自身平臺內(nèi)容密切關(guān)聯(lián)，如《FGO》。同時，游戲本身是一種成熟的變現(xiàn)模式，過于依賴單個游戲就顯得 B站的收入結(jié)構(gòu)其實并不穩(wěn)定。

四季度，B站游戲業(yè)務(wù)收入同比增長30％至11.3億元。2024年爆款手游都有B站的影子，原神、公主連結(jié)、最強(qiáng)蝸牛等等，尤其是原神自推出以來橫掃全球手游市場，僅10月份，《原神》就以2.45億美元收入超過《王者榮耀》《絕地求生》等熱門手游，排名全球手游收入榜第一，單月流水接近40億元，一舉包攬GameLook中國市場年度游戲、年度出海國產(chǎn)游戲、年度最佳二次元游戲、年度最佳游戲音樂等多個獎項，原神大獲成功標(biāo)志著B已經(jīng)正成為最重要的游戲分發(fā)渠道，也反映出國內(nèi)二次元游戲市場的崛起以及新時代游戲市場用戶取向的變化。近兩年50以上的游戲初創(chuàng)公司，都是做二次元手游的。

在B站邁過100億美金關(guān)口之后，人們就在暢想500億美金、甚至千億美金市值，沒有人知道B站天花板在哪里，現(xiàn)階段空間和想象力很大程度上取決于MAU。

四季度，平均MAU為2.020億人，移動月度活躍用戶人數(shù)為1.865億人，與2024年同期相比分別增長55%、61%。電話會議上，B站提出未來三年用戶增長目標(biāo)：2024年內(nèi)，MAU做到4億。

2024年，從100億到500億，我們可以看做B站成功從視頻行業(yè)突圍、破圈。500億往上走，甚至高看到1000億，需滿足的必要而非充分條件是：MAU還要有翻倍表現(xiàn)，付費用戶數(shù)和ARPU攀升至新的臺階。

而本季度都釋放出了積極信號，付費用戶同比翻倍，整體付費率由2024年同期的6.8%增至8.9%。如果這個過程正常的話，千億美金市值關(guān)口也并非遙不可及。

連續(xù)12個季度虧損，盈利只是時間問題

本季度，B站凈虧損為8.437億元，同比2024年同期的凈虧損3.872億元擴(kuò)大118%；調(diào)整后凈虧損為6.82億元，2024年同期為3.37億元，B站已經(jīng)連續(xù)12個季度虧損。

版權(quán)采購成本是視頻行業(yè)普遍虧損的重要原因之一，買入版權(quán)，獲取優(yōu)質(zhì)IP固然可以吸引用戶、占領(lǐng)市場，但版權(quán)變現(xiàn)是比較艱難的。每年成功開發(fā)出來的IP寥寥無幾，絕大部分的IP仍然封存在版權(quán)方的版權(quán)庫里。

B站在2024年是成功，堅持二次元的同時，逐步開放其他領(lǐng)域，業(yè)務(wù)厚度和用戶深度都進(jìn)入到新的層級。B站意圖已經(jīng)很明顯，不是要做第二個油管，而要做第一個B站。所以這次我一定會在老虎證券APP參與打新，資金已準(zhǔn)備好。

$嗶哩嗶哩(BILI)$?交出了回港前的最后一份財報，當(dāng)季營收接近翻倍、月活破兩億，2024年B站完美收官。不知道因侮辱女性而將B站拉入黑名單的三家公司，是否有一絲絲悔意。

B站從年初100多億漲到最高500億美元市值，B站也僅僅用了兩個半月的時間。期間有回港上市預(yù)期催化，也有大盤回調(diào)影響，如今的B站當(dāng)仁不讓的是一家400億的小巨頭，站在新的起點，B站的故事還在繼續(xù)。

B站在2024年是成功，堅持二次元的同時，逐步開放其他領(lǐng)域，業(yè)務(wù)厚度和用戶深度都進(jìn)入到新的層級。B站意圖已經(jīng)很明顯，不是要做第二個油管，而要做第一個B站。無論是在營收能力方面還是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型上，B站長期看好是一個不可厚非的共識。這次打新我一定不會錯過。

值得，能參與打新必須要參與，問題是中簽率萬分之一都不到，能不能中就看運氣了。

港股打新規(guī)則

最近港股打新非?；馃?，經(jīng)常有人咨詢相關(guān)情況，簡單介紹一下港股打新規(guī)則：

1、港股打新規(guī)則

門檻：港股打新規(guī)則與A股打新規(guī)則有很大差異，首先港股打新不需要持倉額度，只需要你有賬戶，并且賬戶里有錢即可參與打新。

多賬戶：港股打新對多賬戶打新審查不嚴(yán)，一個人可以多個賬戶同時參與打新，不像A股第二個賬戶申購自動失效。

預(yù)扣款：港股打新時需要提前繳款，A股是確定中簽之后才繳款。

可融資：大部分券商賬戶都會給開通融資權(quán)限，打新如果錢不夠可以融資申購。有的軟件叫“_展”，由英文Margin音譯過來，即保證金的意思。

手續(xù)費：港股打新只要參與就會收手續(xù)費，融資打新比現(xiàn)金打新手續(xù)費高，中簽還會額外收一些費用（可以忽略）。不同券商收費有多有少，一般現(xiàn)金50港幣，融資100港幣這個水平。

2、中簽率與收益

中簽率：港股打新中簽率比A股高很多，但也跟熱度有關(guān)，有些不是很熱門的可以達(dá)到100%，有些熱門的可能只有百分之幾。

港股打新中簽率很照顧散戶，即打新一手中簽率跟打新多手中簽率差不太多。

收益：港股上市不是100%上漲的，存在破發(fā)的風(fēng)險，所以收益跟擇股有很大關(guān)系，而且一些預(yù)期大漲的熱門股中簽率往往很低，并不像網(wǎng)上傳的那么暴利，但總體來說還是有一定利潤的。

3、開戶與入金

開戶：現(xiàn)在港股開戶跟A股開戶差不多，有很多券商可選，而且都是在APP簡單操作即可完成。

入金：入金其實就是往賬戶充錢，就像A股的銀證轉(zhuǎn)賬。但港股入金比較麻煩，有香港銀行卡還好些，如果用大陸銀行卡，需要先購匯，再轉(zhuǎn)匯，有的券商只支持指定的銀行轉(zhuǎn)匯，有的甚至不支持大陸卡轉(zhuǎn)匯。