6月19日晚間，港交所披露文件顯示，天齊鋰業(yè)通過港交所上市聆訊，摩根士丹利、中金公司和招銀國際擔(dān)任聯(lián)席保薦人，具體募資規(guī)模尚未披露。

6月2日，天齊鋰業(yè)公告稱，經(jīng)中國證監(jiān)會批復(fù)，核準(zhǔn)其發(fā)行不超過4.25億股境外上市外資股，每股面值1元，全部為普通股，完成本次發(fā)行后，公司可到港交所主板上市。

有媒體報(bào)道稱，此次募集金額為10億至12億美元，有望成港股今年以來規(guī)模最大IPO，或?qū)⒂?月正式在主板掛牌上市。

自從獲得證監(jiān)會的批復(fù)后，天齊鋰業(yè)股價(jià)一路“扶搖直上”，東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，6月2日至6月17日，公司股價(jià)漲幅超25%。受益于多重利好，近一個(gè)半月天齊鋰業(yè)股價(jià)成功實(shí)現(xiàn)“V”型反轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)翻倍，6月17日收盤報(bào)119.02元/股，總市值為1758億元。

來源：東方財(cái)富

債務(wù)問題有望迎刃而解

天齊鋰業(yè)重啟港股上市，步伐大幅加快。1月27日，天齊鋰業(yè)獲得中國證監(jiān)會的行政許可申請;1月28日，向港交所遞交上市申請;6月2日，收到中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)境外上市外資股的批復(fù);6月19日，宣布通過港交所的聆訊。前后不到半年的時(shí)間。

據(jù)聆訊后資料集，天齊鋰業(yè)擬將上市募集資金用于償還SQM(智利化工礦業(yè)公司)債務(wù)的未償還余額及相關(guān)交易費(fèi)、安居工廠一期建設(shè)投資、營運(yùn)資金及一般公司用途。

天齊鋰業(yè)歷史上兩次“蛇吞象”式的大舉海外收購，導(dǎo)致公司存在巨額債務(wù)。最近一次大手筆海外收購發(fā)生在2024年12月，凈資產(chǎn)剛過百億元的天齊鋰業(yè)，用40.7億美元收購SQM的23.77%股份，成為其第二大股東，因此向銀行共借款35億美元。

根據(jù)聆訊后資料集，截至2024年6月10日，天齊鋰業(yè)的SQM債務(wù)尚未償本金總額約11.3億美元，計(jì)劃使用此次募集資金悉數(shù)償還。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為此舉將有利于天齊鋰業(yè)債務(wù)重?fù)?dān)迎刃而解，助力其輕裝上陣。

數(shù)據(jù)顯示，2024年至2024年公司資產(chǎn)負(fù)債比分別為73.26%、80.88%、82.32%，到2024年隨著鋰鹽產(chǎn)品量價(jià)齊升，公司負(fù)債情況明顯改善，資產(chǎn)負(fù)債比大幅下降至58.90%。

截至2024年一季度末，負(fù)債情況有了更進(jìn)一步的改善，天齊鋰業(yè)總資產(chǎn)467.3億元，總負(fù)債242.3億元，資產(chǎn)負(fù)債率為51.85%。

此外，天齊鋰業(yè)5月25日披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表稱，H股發(fā)行融資對公司的未來發(fā)展有著重大意義。

首先，公司發(fā)行H股進(jìn)行股權(quán)融資有利于公司進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低杠桿率和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)降低財(cái)務(wù)費(fèi)用、增強(qiáng)盈利能力、適當(dāng)補(bǔ)充現(xiàn)金流;第二，受益于下游市場的快速發(fā)展，公司的產(chǎn)品需求旺盛，H股發(fā)行融資有利于公司抓住行業(yè)機(jī)遇、進(jìn)一步發(fā)展核心業(yè)務(wù)，對公司的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃起到重要的支撐作用;第三，發(fā)行H股將有利于公司拓展境外融資渠道，進(jìn)一步提升公司的國際知名度和影響力，為公司未來繼續(xù)貫徹國際化戰(zhàn)略奠定良好的基礎(chǔ)。

業(yè)績向好

天齊鋰業(yè)此前舉債收購SQM股權(quán)是一項(xiàng)長遠(yuǎn)投資。公開信息顯示，按照2024年產(chǎn)量計(jì)算，SQM為全球最大的鹵水鋰化合物生產(chǎn)商。

天齊鋰業(yè)表示，從財(cái)務(wù)角度來看，SQM已提供持續(xù)的股息支付;從戰(zhàn)略角度來看，公司對于SQM的投資將加強(qiáng)公司利用鋰離子電池及電動(dòng)車市場的強(qiáng)勁增長前景的能力。

事實(shí)上，SQM的確為天齊鋰業(yè)帶來了豐厚回報(bào)。據(jù)天齊鋰業(yè)此前公告，今年第一季度SQM實(shí)現(xiàn)凈利潤7.961億美元。公司上半年凈利潤預(yù)計(jì)將因此增加約6.2億元。

此外，受益于鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)飆漲，天齊鋰業(yè)業(yè)績也加速上漲。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，近一年半，鋰鹽價(jià)格翻漲8倍。一季度，天齊鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)營收52.57億元，同比增加481.41%;凈利潤33.28億元，同比上漲14.4倍，超過2024年全年凈利潤六成。

中信證券指出，今年一季度，澳洲鋰礦產(chǎn)量連續(xù)第二個(gè)季度出現(xiàn)環(huán)比下降，鋰精礦供應(yīng)緊張趨勢不改，成為制約鋰供應(yīng)增長的核心環(huán)節(jié)。5月以來國內(nèi)碳酸鋰價(jià)格止跌企穩(wěn)，在多重因素的刺激下，預(yù)計(jì)鋰價(jià)全年將維持高位運(yùn)行。

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