股票期權(quán)怎么做？.

一、股票期權(quán)怎么做？

目前我國尚未開放期權(quán)，也沒有實(shí)體的期權(quán)交易所?？梢酝ㄟ^兩種渠道進(jìn)行期權(quán)投資：

1、銀行渠道，銀行里可以買賣期權(quán)。很多銀行都有期權(quán)交易。

2、國外渠道，可以通過國外一些期權(quán)交易平臺來進(jìn)行期權(quán)交易。

股票期權(quán)交易也分看漲期權(quán)、看跌期權(quán)和雙重期權(quán)等三種基本形式。

(1)股票看漲期權(quán)。即購買者可以在規(guī)定期內(nèi)按協(xié)定價格購買若干單位的股票(芝加哥期權(quán)交易所規(guī)定一個合同為100股，倫敦證券交易所規(guī)定為1000股)。當(dāng)股票價格上漲時，他可按合約規(guī)定的低價買進(jìn)，再以市場高價賣出，從而獲利；反之，若股票價格下跌，低于合約價格，就要承擔(dān)損失。由于買方盈利大小視漲價程度高低而定，故稱看漲期權(quán)。

(2)股票看跌期權(quán)。它是指在規(guī)定期內(nèi)按協(xié)定價格出售若干單位的股票。當(dāng)股票價格下跌時，期權(quán)買方就按合約規(guī)定價格把期權(quán)賣給賣方，然后在交易所低價購進(jìn)從中獲利。由于此時買方盈利大小視股價下跌程度而定，故稱看跌期權(quán)。

(3)股票雙重期權(quán)。它是指期權(quán)買方既有權(quán)買也有權(quán)賣，買賣看價格走勢而定。由于這種買賣都會獲利，因此期權(quán)費(fèi)會高于看漲或看跌期權(quán)。

二、某投資者買入一股票,看漲期權(quán)

如果市場價高于33元/股的話期權(quán)買方是有利的，因?yàn)槠跈?quán)的內(nèi)在價值大于零。

如果低于33元/股，是凈虧的。

現(xiàn)在中國沒有期權(quán)市場，所以研究這個是沒有意義的。

三、價內(nèi)期權(quán)、價外期權(quán)、看漲期權(quán)、看跌期權(quán)、通俗易懂的解釋是分別是什么？

價內(nèi)價外看漲看跌重大性組合下，有可能產(chǎn)生四中情形：1）重大價內(nèi)看跌期權(quán) 2）重大價內(nèi)看漲期權(quán)；3）重大價外看跌期權(quán)；4）重大價外看漲期權(quán)。

重大先不管。

先解釋看漲看跌，要點(diǎn)有兩個：

1）所謂看漲看跌，主要是拿將來的市價與手中可以行使的行權(quán)價相比。如果預(yù)期將來市價高于行權(quán)價，則看漲，反之看跌。

2）看漲期權(quán)是金融資產(chǎn)賣出方擁有的，可以在日后按約定行權(quán)價重新買回標(biāo)的的行權(quán)，要注意的是看漲期權(quán)對應(yīng)的只能是買入的權(quán)利。

看跌期權(quán)是金融資產(chǎn)買入方擁有的，可以在日后按固約行權(quán)價將買入的標(biāo)的賣出的行權(quán)，要注意的是看跌期權(quán)對應(yīng)的只能是賣出的權(quán)利。

例如，A向B賣出金融資產(chǎn)，另外附上的是看漲期權(quán)，那么A支付期權(quán)價后獲得看漲期權(quán)，將來可以將金融資產(chǎn)按約定的行權(quán)價從B處重新回購。如果附上看跌期權(quán)，B支付期權(quán)價后獲得看跌期權(quán)，將來可以將金融資產(chǎn)按照約定的行權(quán)價賣給A。

那么因?yàn)槭袃r變動與約定的行權(quán)價間往往不一致，則會在看漲期權(quán)中出現(xiàn)對A有利或不利的情況，在看跌期權(quán)中出現(xiàn)對B有利或不利的情況。不管如何，只要是對行權(quán)人有利的，就是價內(nèi)期權(quán)，對行權(quán)人不利的，沒有行權(quán)價值的，就是價外期權(quán)。

組合起來解釋：

1）價內(nèi)看漲期權(quán)：按照以上分析，意味著預(yù)期市價將高于行權(quán)價，且最終市價波動結(jié)果相符，對行權(quán)者A有利。例如A、B約定行權(quán)價為10萬，A看漲市價，后來金融資產(chǎn)的市價上升到11萬，按照規(guī)定，A可以回購金融資產(chǎn)或放棄行權(quán)。那么這種情況對A行權(quán)有利，A會行權(quán)從B處以低于市價回購金融資產(chǎn)。

2）價外看漲期權(quán)：意味著預(yù)期市價將高于行權(quán)價，但最終市價波動結(jié)果卻相反，對行權(quán)者A不利。例如A、B約定行權(quán)價為10萬，A看漲市價，后來金融資產(chǎn)的市價沒有上升到10萬以上，而是9萬。按照規(guī)定，A可以回購金融資產(chǎn)或放棄行權(quán)。但是這種情況下，A完全可以從外部市場中以9萬元購買同類金融資產(chǎn)而不需要多支付1萬元從B處回購金融資產(chǎn)，因此，市價波動結(jié)果對A行權(quán)不利，A不會行權(quán)。

3）價內(nèi)看跌期權(quán)：意味著預(yù)期市價將低于行權(quán)價，且最終市價波動結(jié)果相符，對行權(quán)者B有利。例如A、B約定行權(quán)價為10萬，B看跌市價，后來金融資產(chǎn)的市價跌到9萬。按照規(guī)定，B可以向A賣出金融資產(chǎn)或放棄行權(quán)。這種情況下，B如果拿到外部市場賣只能獲得9萬，但是B可以以10萬賣回給A，因此市價波動結(jié)果對B行權(quán)有利，B會行權(quán)。

4）價外看跌期權(quán)：意味著預(yù)期將來市價低于行權(quán)價，但最終市價波動結(jié)果卻相反，對行權(quán)者B不利。例如A、B約定行權(quán)價為10萬，B看跌市價，后來金融資產(chǎn)的市價沒有下跌到10萬以下，而是11萬。按照規(guī)定，B可以向A賣出金融資產(chǎn)或放棄行權(quán)。但是這種情況下，B完全可以將金融資產(chǎn)拿到外部市場去以11萬價格賣出，如果賣回給A則會少獲利1萬。市價波動結(jié)果對B行權(quán)不利，因此，B不會行權(quán)。

有沒有重大這個title則是在以上分析中再加入可能性的因素。例如重大價外看跌期權(quán)，則意味著將來市價極有可能低于行權(quán)價，結(jié)果對行權(quán)者不利，行權(quán)者行權(quán)的可能性極低。

歸納如下：

項(xiàng)目 行權(quán)方 行權(quán)方式 市價波動結(jié)果 行權(quán)結(jié)果 金融資產(chǎn)風(fēng)險報酬

是否轉(zhuǎn)移

重大價內(nèi)看漲期權(quán) A 向B回購 市價>行權(quán)價 行權(quán) 沒有轉(zhuǎn)移

重大價外看漲期權(quán) A 向B回購 市價<行權(quán)價 不行權(quán) 轉(zhuǎn)移

重大價內(nèi)看跌期權(quán) B 賣回給A 市價<行權(quán)價 行權(quán) 沒有轉(zhuǎn)移

重大價外看跌期權(quán) B 賣回給A 市價>行權(quán)價 不行權(quán) 轉(zhuǎn)移

從上述分析可以看出，無論是重大價外看跌或是看漲期權(quán)，金融資產(chǎn)最終極有可能不會回到A手中，金融資產(chǎn)的風(fēng)險報酬幾乎完全轉(zhuǎn)移給B。因此，在A將金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給B，且附有重大價外看漲或看跌期權(quán)時，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)金融資產(chǎn)。

以上。

完全是自己手打的。

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