你好，期貨中的杠桿效應是期貨交易的原始機制，即保證金制度?！案軛U效應”使投資者可交易金額被放大的同時，也使投資者承擔的風險加大了很多倍。

假設一個交易者一筆5萬元的資金用于股票或者現(xiàn)貨交易，交易者的風險只是價值5萬元的股票或者貨物所帶來的。如果5萬元的資金全部用于股指期貨交易，10倍杠桿，交易者承擔的風險就是價值50萬左右的股票或貨物所帶來的，這就使風險放大了十倍左右，當然相應得利潤也放大了十倍。應該說，這既是股指期貨交易的根本風險來源，也是股指期貨交易的高回報來源。

期貨和股票有什么區(qū)別，哪個局亮風險大

毫無疑問期貨是有一定風險的，不過這個風險也并非不可控。索羅斯曾經(jīng)說過：期貨沒有風險，有風險的是交易者本身，這句話點明了期貨的風險其實來自于人為放大，既然可以放大，那么也就可以縮小，期貨風險的根源是保證金機制的杠桿放大作用，以10%的保證金為例，如果你滿倉操作，可以把風險放大10倍，但如果你只用10%的倉位操作，則相當于完全沒有放大風險，就是說期貨杠桿的放大倍數(shù)是可以根據(jù)你的倉位比例動態(tài)調節(jié)的，可以在放大1倍到20倍之間自由選擇，具體選多少全由交易者個人決定，如果你承受風險能力比較強，愿意用稍高一些的風險來博取更大的收益，就可以把開倉比例調的高一些，如果你交易風格偏于穩(wěn)健和保守，那么采用輕倉風險自然就下來了，另外除了通過倉位控制風險以外，我們還可以選擇交易策略互補、多品種多周期交易，或者設置單筆最大回撤比例等方法來控制風險。

風險和收益永遠是成正比的，只要結合自己的風險承受能力和盈利預期，設置合理的交易策略和倉位，期貨交易的風險是完全可控的。下面是我常常提醒自己的2張圖

期貨投資風險真的很大嗎？

股票與期貨的區(qū)別：

股票是股份公司發(fā)行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業(yè)擁有一個基本單位的所有權。期貨是以某種大眾產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標的標準化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品，也可以是金融工具。

1． 持有期限不同：股票買入后可以長期持有，但期貨合約有固定的到期日，到期后進行交割，合約便不復存在。因此交易期貨不能像交易股票一樣，買入（或賣出）后就撒手不管，必須關注合約到期日，以決定是否在合約到期前了結頭寸。

2． 結算制度不同：期貨合約采用保證金交易，一般只要付出合約面值約10%-15%的資金就可以買賣一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來了風險，因此必須每日結算盈虧。買入股票后在賣出以前，賬面盈虧都是不結算的，但期貨不同，交易后每天要按照結算價對持有在手的合約進行結算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補足（即追加保證金）。而且由于是保證金交易，虧損額甚至可能超過你的投資本金。

3． 交易不同：股票是單向交易，只能先買進股票，才能賣出。而期貨不一樣，既可以先買進也可以先賣出，這就是所謂的雙向交易。

4． 投資回報不同：股票投資回報分為兩部分，其一是市場差價，其二是分紅派息，而期貨投資的盈虧就只有合約價值買賣的價差。

5． 交易制度不同：期貨市場實行T+0的交易制度，即當天買入當天可以賣出，反之亦然。而股票市場實行T+1的交易制度，即當天買入第二天才可以賣出。相比T+1，T+0的交易制度更為優(yōu)越。

6． 標的物不同：期貨合約對應的是某種固定的商品如銅、橡膠、大豆等，或者是某種金融工具，如滬深300指數(shù)等，而股票背嘩凳后代表的是一家上市公司。

炒期貨的風險大嗎？

一談到期貨投資，很多投資者談虎色變，認為這個市場風險巨大，弄不好就會傾家蕩產(chǎn)。期貨真的有傳說的那么可怕嗎它的風險到底大不大我們不妨拿期貨與大部分投資者比較熟悉的股票市場以及房地產(chǎn)市場進行一個對比，看看期貨市場風險到底有多大。期貨與股票的最大不同之一，是期貨市場的雙向交易機制，只有買賣雙方對等交易才能達成交易。如果不考慮手續(xù)費的情況，你的盈利就是別人的虧損，你的虧損就是別人的盈利，因此期貨市場是一個零和游戲的市場。而股票市場卻不是零和游戲的市場，因為在股票上漲時桐蘆寬，雖然買入者是盈利的，但賣出者并不會因股票上漲而虧損；反之，在股票下跌時，雖然買入者是虧損的，但賣出者卻并不會因股票下跌而盈利。既然期貨市場是零和游戲，為什么我們聽到的總是某某投資者在期貨市場虧損多少的慘痛經(jīng)歷，而很少聽到某某人在期貨市場掙了多少是媒體誤導還是這個市場本身就不存在零和游戲股票只有買方承擔風險，而期貨則是只要交易，無論做多做空都要承擔價格波動帶來的風險，這是由期貨采用保證金交易形式而決定的。投資者在期貨交易中只需要繳納合約價值5%-10%的保證金就可以交易，相當于杠杠比率放大20-10倍，期貨市場的高風險就體現(xiàn)在杠桿效應上。杠桿是撬動財富的鑰匙，如果運用得當可以讓我們的財富迅速升值。就拿大家關注的房地產(chǎn)市場來說，總價為100萬的房子，首付20%相當于5倍的杠桿比率。當房價上升時，5倍杠桿比率會使你的房產(chǎn)市值迅速上升，因為房價的升值不是以你首付20萬為基礎，而是以房屋總價為基礎的，房產(chǎn)總價只要漲20%即漲20萬炒房的人就翻倍了！因此炒房其實也是一種期貨行為，而且這些年不少炒房人以小博大賺得了暴利發(fā)了大財。所以要想抑制房價快速上漲，最有效的手段就是降低杠桿比率或開征暴利稅。其實與股票和房地產(chǎn)相比，期貨市場上只要你跟對了趨勢(沒有做反)，下跌的時候也一樣可以賺大錢，這一點就與股票和房地產(chǎn)只能在上漲的時候才能賺銭是完全不同的。也就是說，期貨投資相對來說機會要多得多，即使你一時操作失誤虧了大錢，只要你即使止損并反手操作，后市有大把的機會讓你賺回來甚至反過來由虧大錢變成賺大錢。而這一點在股票市場上是很難做到的，炒股票的人都知道，一旦被深深套牢，如果想等到解套，很可能需要等待幾個月甚至幾年的時間，無數(shù)的投資機會就這樣浪費了，光陰也就虛度了。答案已經(jīng)很明白了，一種投資的風險是否很大最關鍵是要看是否有足夠多的機會讓我們?nèi)浹a虧損并且風險是否可控。一個很明顯的對比例子就是賭博，賭博的風險就是真正地不可控了，而且也是無法預測和分析的，因為桌上開出的牌一旦亮出即馬上知道輸贏了，只有結果沒有過程，風險是無法控制的。而期貨投資(股票投資也是一樣)是有過程的(價格是波動的)，風險的大小是可以控制的，因為你可以隨時止損將風險控制在最小范圍，但在你賺錢的情況下卻可以耐心守住讓你的盈利放到最大，唯一的區(qū)別是，股票和其他的現(xiàn)貨投資只能在價格上漲的時候才能賺錢，而期貨投資無論價格上漲還是下跌都可以賺錢(前提是你的方向沒有錯)。任何投資都有風險，而且風險與收益永遠都是成正比的，如果有人告訴你，某一項投資能賺大錢而且不用冒風險，那絕對是鬼話!所以，筆者總結得出的結論是：

交易期貨有什么風險？

現(xiàn)在炒期貨的風險很大。用自己的錢投資商品，肯定會有虧損的風險。期貨的投機風險相當大，建議慎重選擇。

一、期貨交易特征

1、期貨交易的雙向性：期貨交易與股市最大的區(qū)別之一是期貨可以雙向交易，期貨可以做空買賣。價格上漲時可以低買高賣，價格下跌時可以高賣低補。做多可以賺錢，做空也可以賺錢，所以期貨沒有熊市。 （熊市中，股市會低迷，但期市依舊美好，機會依舊）

2、期貨交易成本低：期貨交易國不征收印花稅等稅費，唯一的成本就是交易手續(xù)費。目前國內(nèi)三大交易所的手續(xù)費大概是2萬或3萬，再加上經(jīng)紀公司的額外費用，單邊手續(xù)費也不足交易量的1萬。 （低成本是成功的保證）

3、期貨交易的杠桿：杠桿原理是期貨投資的魅力所在。期貨市場交易無需支付全部資金。目前國內(nèi)期貨交易只需繳納5%的保證金即可獲得期貨交易權。由于使用了保證金，原來的市場被放大了十倍以上。我們假設某一天銅價收盤漲停（期貨的漲停幅度僅為前一交易日的 3%）。操作正確。我們的資本利潤率為60%（3%÷5%），是股市漲停的6倍。 （只有有機會才能賺錢）

4、“t+0”交易機會翻倍：期貨是“t+0”交易，讓您的資金運用發(fā)揮到極致。掌握趨勢后，您可以隨時進行交易和平倉。 （方便出入可增加投資的安全性）

5、期貨是零和市場，但大于負市場：期貨是零和市場，期貨市場本身不創(chuàng)造利潤。在一定時期內(nèi)，無論資金的進出和交易成本的提取，期貨市場的資金總量是不變的，市場參與者的利潤來自于另一個交易者的損失。當股市進入熊市時，市場價格大幅縮水，加上微薄的分紅，國家和企業(yè)吸納資金，沒有賣空機制。股票市場的資金總量會在一段時間內(nèi)呈現(xiàn)負增長，總的盈利小于虧損。

期貨有哪些風險？

期貨交易風險有很多，主要有一下幾點：

（1）市場風險。由于保證金交易具有杠桿性，當出現(xiàn)不利行情時，股價指數(shù)的微小變動就可能會使投資者遭受較大損失。價格波動劇烈的時候甚至會因為資金不足而被強行平倉，遭受重大損失。

（2）操作風險。由于交易系統(tǒng)出現(xiàn)技術故障或投資者出現(xiàn)操作失誤，都可能造成損失。

（3）強行平倉風險。期貨交易實行由期貨交易所和期貨經(jīng)紀公司分級進行的每日結算制度。在結算環(huán)節(jié)，由于公司根據(jù)交易所提供的結算結果每天都要對交易者的盈虧狀況進行結算，所以當期貨價格波動較大、保證金不能在規(guī)定時間內(nèi)補足的話，交易者可能面臨強行平倉風險。

（4）交割風險。期貨合約都有期限，當合約到期時，所有未平倉合約都必須進行實物交割。不準備進行交割的客戶應在合約到期之前將持有的未平倉合約及時平倉，以免于承擔交割責任。

股指期貨風險有多大

期貨市場風險主要包括：市場環(huán)境方面的風險、市場交易主體方面的風險、市場監(jiān)管方面的風險。

環(huán)境方面的風險

股票指數(shù)期貨推出后將引起證券市場環(huán)境發(fā)生變化，而帶來各種不確定性。主要來自以下幾個方面：

（1）市場過度投機的風險。

股指期貨推出的初衷是適應風險管理的需要，以期在一定程度上抑制市場的過度投機，但在短期內(nèi)難以改變交易者的投機心理和行為，指數(shù)期貨對交易者的吸引力主要來源于其損益的放大效應，一定程度上，指數(shù)期貨工具的引進有可能是相當于又引進了一種投機性更強的工具，因此有可能進一步擴大證券市場的投機氣氛。

（2）市場效率方面的風險。

市場效率理論認為：如果市場價格完全反應了所有當前可得的信息，那么這個市場就是高效的強勢市場；如果少數(shù)人比廣大投資者擁有更多信息或更早得到信息并以此獲取暴利，那么這個市場就是低效的弱勢市場。

（3）交易轉移的風險。

股指期貨因為具有交易成本低、杠桿倍數(shù)高的特點，會吸引一部分純粹投機者或偏愛高風險的投資者由證券現(xiàn)貨市場轉向股指期貨市場，甚至產(chǎn)生交易轉移現(xiàn)象。市場的資金供應量是一定的，股指期貨推出的初期，對存量資金的分流可能沖擊股票現(xiàn)貨市場的交易。國外也有這樣的例子。如日本在1998年推出股指期貨后，指數(shù)期貨市場的成交額遠遠超過現(xiàn)貨市場，最高時曾達到現(xiàn)貨市場的10倍，而現(xiàn)貨市場的交易則日益清淡。

（4）流動性風險。

如果由于期貨合約設計不當，致使交投不活，就會造成有行無市的窘境。撇開其他因素，合約價值的高低，是直接影響指數(shù)期貨市場流動性的關鍵因素。一般而言，合約價值越高，流動性就越差。若合約價值過高，超過了市場大部分參與者的投資能力，就會把眾多參與者排除在市場之外；若合約價值過低，又勢必加大保值成本，影響投資者利用股指期貨避險的積極性。因此，合約價值的高低將影響其流動性。

交易方面的風險

在實際操作中，股票指數(shù)期貨按交易性質分為三大類：

一是套期保值交易；

二是套利交易；

三是投機交易。

相應地，有三種交易主體：套期保值者〔Hedger〕、套利者〔Arbitrageur〕和投機者〔Speculator〕。而參與交易的投資者包括證券發(fā)行商、基金管理公司、保險公司以及中小散戶投資者，投資者因參與不同性質的交易而不斷地進行角色轉換。雖然股票指數(shù)期貨最原始的推動力在于套期保值交易，但利用股票指數(shù)進行投機與套利交易是股票指數(shù)期貨迅速發(fā)展的一個重要原因。

（1）套期保值者面臨的風險。

參與股票指數(shù)期貨交易的，相當數(shù)量是希望利用股指期貨進行套期保值以規(guī)避風險的投資者。雖然開設股指期貨是為了向廣大投資者提供正常的風險規(guī)避渠道和靈活的操作工具，但套期保值交易成功是有前提條件的，即投資者所持有的股票現(xiàn)貨與股票指數(shù)的結構一致，或具有較強的相關關系。在實際操作中再高明的投資者也不可能完全做到這點，尤其是中小散戶投資者。如果投資者對期貨市場缺乏足夠的了解，套期保值就有可能失敗。

套期保值失敗主要源于錯誤的決策，其具體原因包括：

第一是套期保值者在現(xiàn)貨市場上需要保值的股票與期貨指數(shù)的成分結構不一致；

第二是對價格變動的趨勢預期錯誤，致使保值時機不恰當；

第三是資金管理不當，對期貨價格的大幅波動缺乏足夠的承受力，當期貨價格短期內(nèi)朝不利方向變動時，投資者沒有足夠的保證金追加，被迫斬倉，致使保值計劃中途夭折。

（2）套利者面臨的風險。

套利是跨期現(xiàn)兩市的。根據(jù)股指期貨的定價原理，其價格是由無風險收益率和股票紅利決定的。從理論上講，如果套利者欲保值的股票結構與期貨指數(shù)存在較強的相關關系，則套利幾乎是無風險的。但獲取這種無風險的收益是有前提的：即套利者對理論期貨價格的估計正確。如果估計錯誤，套利就有風險。由于我國利率沒有市場化，公司分紅派息率不確定，并且，股票價格的變動在很大程度上也不是由股票的內(nèi)在價值決定的，種種原因使得套利在技術上存在風險。

（3）投機者面臨的風險。

投機者面臨前面所講的三大風險：“杠桿作用”、“價格漲跌不具確定性”、“交易者自身因素”。簡單地說就是，投機者是處在一個不具確定性的市場中，任何風險在杠桿作用下都將放大了幾十倍，包括自身的一些因素。

投機交易在股指期貨交易成交量中往往占很大比重，香港期貨市場1999年市場調查表明：以投機盈利為主的交易占了整個市場交易的74%〔避險占175%，套利占85%〕。期貨市場中，參與交易的資金流動快，期貨市場的價格波動一般比別的市場更為劇烈。

監(jiān)管方面的風險

對股指期貨的監(jiān)管依據(jù)不足，帶來股指期貨的交易規(guī)則上變數(shù)較大，游戲規(guī)則的不確定性將蘊藏著巨大的風險。雖然這種風險不會時常出現(xiàn)，但在出現(xiàn)問題時，不可避免地用行政命令的方式干預市場。

證券、期貨市場是由上市公司、證券經(jīng)營機構、投資者及其它市場參與者組成，由證券、期貨交易所的有效組織而得以正常進行。在這一系列環(huán)節(jié)中，都應具有相應的法律規(guī)范。

股指的風險大是因為行情經(jīng)常出現(xiàn)跳空的情況。而且股指一個點是300元，一天的波動在50點左右，也就是說做1手的盈虧大約在15000左右，，一旦第二天再跳空那就是4，5萬的波動。如果做多手的話，那賬戶的資金波動就更大了。外匯跟股指的交易方式是一樣的，但是它可以每天交易近24小時，交易的機會比較多。但外匯平臺的杠桿比較高，一般是100-500倍之間。杠桿越大風險也越大。

隨隨便便就重倉了，后期賬戶爆倉的風險比較大。而且資金都是轉移到境外的，后期出現(xiàn)問題不好解決，甚至有可能出現(xiàn)資金取不出來的情況，還是建議你操作國內(nèi)的期貨為主。

1利用期貨市場和現(xiàn)貨市場價格走勢相同的原理，同事在兩個市場上交易，用一個市場上生產(chǎn)的收益彌補另一個市場的虧損，從而鎖定生產(chǎn)利潤和生產(chǎn)成本，這就是企業(yè)利用期貨市場進行套期保值。

2通過期貨交易，套期保值者可以把現(xiàn)貨市場上的價格波動風險轉移給尋求風險利潤的投機者。

3期貨市場采用“公平、公正、公開”的集中競價交易，產(chǎn)生能反映未來市場供求狀況的期貨價格。在成熟的期貨市場作用下，期貨企業(yè)往往采用期貨價格作為現(xiàn)貨交易的報價。

期貨在微觀經(jīng)濟中的作用：

1鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤。

2利用期貨價格信號，組織現(xiàn)貨生產(chǎn)。

3期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購的渠道。

4期貨市場促進企業(yè)關注產(chǎn)品質量問題。

期貨的重要性主要體現(xiàn)在兩方面，第一是發(fā)現(xiàn)價格，因為在期貨市場中買方和買方對未來價格的預期通過提前交易達成一致，這個提前的交易綜合了市場上對未來商品的供求關系，提高了資源配置效率；

第二個作用是為企業(yè)規(guī)避風險提供一個手段，比如一個企業(yè)在未來要賣出一批產(chǎn)品，但是根據(jù)公司預判由于各種原因導致未來的商品價格會下跌，導致收入下降，那么這時企業(yè)則可以選擇以高于預期價格的價格賣出期貨，以達到為未來商品保值的目的。

期貨主要不是貨，而是以某種大宗產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標的標準化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品(例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品)，也可以是金融工具期貨的作用：儲蓄保值“通脹”幾乎是不可避免的長期趨勢，根本原因是現(xiàn)在的錢是用紙印成的。