導(dǎo)讀：

期貨交易者淳樸的認(rèn)為到市場(chǎng)就是為了掙錢(qián)的，就是奔著巨大的財(cái)富效應(yīng)而來(lái)的，生存根本不是問(wèn)題。然而98%的交易者本著天真、想當(dāng)然的初衷來(lái)從事這充滿(mǎn)高風(fēng)險(xiǎn)的期貨交易。就是這些從來(lái)沒(méi)有考慮過(guò)在市場(chǎng)生存問(wèn)題的交易者，他們中的90%只不過(guò)在期貨市場(chǎng)生存兩個(gè)月，最多三個(gè)月的時(shí)間就悄無(wú)聲息的偃旗息鼓了。

從一個(gè)開(kāi)戶(hù)者成長(zhǎng)為合格交易者的過(guò)程中，生存關(guān)其實(shí)是最難于逾越的關(guān)隘，基本上會(huì)全軍覆沒(méi)、折戟沉沙，能越過(guò)這道龍門(mén)的寥寥無(wú)幾。如果度過(guò)這一道生存關(guān)，掙錢(qián)就是的事情也就順理成章的了。

1交易者面臨的不是掙錢(qián)問(wèn)題，而是怎么度過(guò)生存關(guān)

期貨市場(chǎng)不同于證券市場(chǎng)，放大杠桿倍數(shù)為十。在這個(gè)市場(chǎng)里交易者最典型的弱點(diǎn)貪婪、恐懼也被放大了十倍，乃至更高。如果是放大十倍的貪婪該是什么樣子，那是不言而喻的；放大十倍的恐懼也是可想而知的，這兩個(gè)弱點(diǎn)的任何一項(xiàng)都可以叫賬戶(hù)面臨萬(wàn)劫不復(fù)的災(zāi)難。

我有一個(gè)上海的證券朋友，他在2007年買(mǎi)了一萬(wàn)股皇臺(tái)酒業(yè)，每股十元，接著股價(jià)一路狂跌，最低點(diǎn)時(shí)2.4元，他就一直拿著，最終24元解套出局。前后大概歷經(jīng)四年多。而這樣的財(cái)富效應(yīng)在期貨市場(chǎng)比比皆是，弄好了一天的漲幅就是40%，弄不好資金當(dāng)天縮水40%，風(fēng)險(xiǎn)異乎尋常的大。在這樣波瀾壯闊、浪濤洶涌、此起彼伏的市場(chǎng)節(jié)奏里不懂得資金管理、交易策略，僅懂得技術(shù)分析是斷難生存的。這樣的市場(chǎng)稱(chēng)之為虛盤(pán)，因?yàn)樗懈軛U倍數(shù)；股市是實(shí)盤(pán)交易，沒(méi)有杠桿效應(yīng)。樓市介于二者之間，3—5倍的杠桿，所以在次債危機(jī)中歐美去杠桿化，而我們發(fā)鈔爆炒房地產(chǎn)是和世界經(jīng)濟(jì)走了一個(gè)逆向。

如果是一個(gè)樸素、理性的交易者，就是無(wú)人指點(diǎn)，他也只會(huì)最多拿1/10的資金從事交易；如果具備一點(diǎn)資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制的知識(shí)，就只會(huì)拿2%的資金追求低風(fēng)險(xiǎn)，這里的2%就是開(kāi)倉(cāng)資金的安全邊際。有許多自稱(chēng)為行家的交易者，動(dòng)不動(dòng)就滿(mǎn)倉(cāng)、半倉(cāng)、1/3倉(cāng)位交易實(shí)際上就是肉身子砸坦克，或者屎殼郎擋火車(chē)，其命運(yùn)可想而知。

2期貨交易之路千難萬(wàn)險(xiǎn)，生存，或者毀滅

對(duì)于一個(gè)入市的期貨交易者來(lái)說(shuō)，問(wèn)題很簡(jiǎn)單，就是生存還是毀滅。發(fā)財(cái)是其后的問(wèn)題，不解決生存問(wèn)題談何發(fā)財(cái)。如果一個(gè)入市的交易者賬戶(hù)是20萬(wàn)，他每次用2%資金開(kāi)倉(cāng)，他有可能延長(zhǎng)自己的存活期，度過(guò)存活關(guān)；倘若他用全倉(cāng)、半倉(cāng)、1/3倉(cāng)位交易，其結(jié)局是在劫難逃的，等待他的只有毀滅。

我勸許多想從事期貨交易的朋友最好遠(yuǎn)離這個(gè)市場(chǎng)，他們往往反唇相譏：你沒(méi)讓我做，你怎么知道我做不好期貨？等做上期貨交易了，我勸他們要學(xué)會(huì)節(jié)制、資金管理，他們爭(zhēng)辯說(shuō)：我學(xué)技術(shù)分析就是為了尋找高勝算，有了高勝算我為什么不能半倉(cāng)、滿(mǎn)倉(cāng)殺入？等到爆倉(cāng)出局了，他們和我講：我至少體驗(yàn)了一下什么叫做期貨，如果按照你的方法比做股票還難受。不容否認(rèn)，期貨有它獨(dú)具的魅力，所謂獨(dú)具就是現(xiàn)實(shí)生活找不到的。這里有著虛盤(pán)交易、杠桿倍數(shù)，人們所有的自我、想法、觀(guān)念、欲求、貪婪、恐慌、虛幻等等都被像哈哈鏡一樣放大了。應(yīng)該說(shuō)：期貨交易給人帶來(lái)的是現(xiàn)實(shí)生活不存在、獨(dú)特的體驗(yàn)。

在期貨市場(chǎng)毋庸置疑生存是第一位的，毀滅也會(huì)給交易者帶來(lái)感受殊異的體驗(yàn)。來(lái)到這個(gè)市場(chǎng)大家都是為了掙錢(qián)，為掙錢(qián)我們首先要解決市場(chǎng)生存問(wèn)題，過(guò)了生存關(guān)，掙錢(qián)也就容易了。

3所謂的操盤(pán)手是不存在生存關(guān)的

所謂的操盤(pán)手是不存在生存關(guān)的問(wèn)題，或者他們根本沒(méi)用過(guò)生存關(guān)。

2007年在北京金融街的一個(gè)期貨公司營(yíng)業(yè)部，老總推開(kāi)了資料室的門(mén)。有一個(gè)中年男子扎在資料堆里辦公。老總介紹說(shuō)：這就是我們的盤(pán)手，你們好好聊聊。他坐在屏幕前和我講操盤(pán)已經(jīng)有十余年了，今年北漂來(lái)京。我問(wèn)他交易十年有沒(méi)有一個(gè)可以展示的、業(yè)績(jī)彪炳的樣板賬戶(hù)，他岔開(kāi)話(huà)題，點(diǎn)燃一支劣質(zhì)香煙和我介紹開(kāi)盤(pán)手的一些操盤(pán)手法。他告訴我，一般操盤(pán)手喜愛(ài)帶新客戶(hù)，因?yàn)橛膸茁时容^大；如果虧損50%的賬戶(hù)一般就不會(huì)再動(dòng)了，因?yàn)橹挥匈Y金翻倍才可以挽回?fù)p失，要是帶一個(gè)沒(méi)有虧損的新賬戶(hù)，資金翻倍意味著利潤(rùn)是100%了，盤(pán)手可以分到不少錢(qián)；如果盤(pán)手能讓虧損50%的賬戶(hù)挽回?fù)p失，就不會(huì)叫客戶(hù)落到這步窘境了。

我要告訴大家，盤(pán)手沒(méi)有生存關(guān)的問(wèn)題，只要總有新客戶(hù)就有源源不斷的資金。

和這個(gè)盤(pán)手第三次見(jiàn)面時(shí)，他開(kāi)口找我借五萬(wàn)元。他解釋說(shuō)：他把自己女友信用卡（貸記卡）的資金提現(xiàn)炒期貨賠光了。這下更可以印證操盤(pán)手是不存在生存關(guān)的問(wèn)題，或者他們根本沒(méi)用過(guò)生存關(guān)。

4資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制幫你度過(guò)生存關(guān)

初學(xué)和不成熟的交易者總是沉浸在技術(shù)分析中，更加低端的交易者搞不懂技術(shù)分析的理論就拿一些概念、術(shù)語(yǔ)、指標(biāo)說(shuō)事。其實(shí)他們之所以喜愛(ài)技術(shù)分析？在于技術(shù)分析可以滿(mǎn)足他們?cè)谄谪浭袌?chǎng)交易的所有訴求。他們永遠(yuǎn)不明白：如果技術(shù)分析可以?huà)赍X(qián)，那么多空雙方信奉的是同一個(gè)技術(shù)分析而命運(yùn)為何如此迥異？

一個(gè)交易者如果想度過(guò)生存關(guān)首先要有理性、穩(wěn)定的交易心理；其次愿意、心甘情愿的接受記錄的約束；再有樂(lè)此不疲的投入資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制枯燥、乏味、機(jī)械、不近情理的、反反復(fù)復(fù)的訓(xùn)練。

每一個(gè)合格的期貨交易者、每一個(gè)度過(guò)生存關(guān)并在期貨市場(chǎng)生存下來(lái)的人、每一個(gè)在期貨市場(chǎng)以交易謀生存的人，都是資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制嚴(yán)格訓(xùn)練下的產(chǎn)物。