股市的波動(dòng)也會(huì)影響到基金嗎_基金下跌的因素

年開年以來，伴隨著A股市場新一輪斷崖式下跌，具有杠桿屬性的分級(jí)B基金已成為殺跌集中營，其中的部分領(lǐng)跌品種甚至觸發(fā)下折閾值，給投資者帶來巨大虧損的同時(shí)也遭到巨額贖回。下面小編就跟大家分析一下股市的波動(dòng)也會(huì)影響到基金嗎。

股市的波動(dòng)也會(huì)影響到基金嗎

股市的波動(dòng)會(huì)影響到基金?；鸬膬r(jià)值和表現(xiàn)與其所投資的股票、債券等資產(chǎn)有關(guān)，而這些資產(chǎn)的價(jià)格往往會(huì)受到股市波動(dòng)的影響。當(dāng)股市下跌時(shí)，基金所持有的股票很可能也會(huì)下跌，進(jìn)而導(dǎo)致基金的凈值下降。

基金下跌的因素到底有哪些

市場行情變化：市場行情的變化是導(dǎo)致基金下跌的主要原因之一。例如，經(jīng)濟(jì)衰退、行業(yè)走弱、大盤指數(shù)下跌等都可能對(duì)基金的表現(xiàn)產(chǎn)生負(fù)面影響。

投資組合配置不當(dāng)：如果基金的投資組合中持有的個(gè)別股票、債券或其他資產(chǎn)表現(xiàn)較差，這可能導(dǎo)致整個(gè)基金的凈值下跌。

市場情緒和投資者情緒：市場情緒的變化和投資者情緒的波動(dòng)也會(huì)對(duì)基金造成影響。當(dāng)市場情緒不佳、投資者出現(xiàn)恐慌情緒時(shí)，可能導(dǎo)致基金價(jià)格的下跌。

資金贖回和追加：如果投資者在基金下跌時(shí)大量贖回基金份額，基金可能面臨資金贖回壓力，進(jìn)而影響基金凈值。

基金交易市場有沒有規(guī)則

法律法規(guī)：基金交易市場受到法律法規(guī)的約束和監(jiān)管，保護(hù)投資者利益，維護(hù)市場秩序。

交易所規(guī)則：基金在交易所進(jìn)行交易，交易所制定了一系列的交易規(guī)則，包括交易時(shí)間、交易方式、交易費(fèi)用等，以確保交易公平和透明。

投資者保護(hù)措施：為保護(hù)投資者的利益，基金交易市場設(shè)有投資者保護(hù)措施，例如，投資者適當(dāng)性評(píng)估、信息披露要求、投資者教育等。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管：基金交易市場受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，例如證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以監(jiān)督市場行為、防范市場操縱行為等。

基金整體未現(xiàn)贖回潮

與分級(jí)基金出現(xiàn)一定贖回情況相比，一般意義上的開放式基金也零星出現(xiàn)了一些大額贖回的癥狀，但整體并有明顯變化。

1月8日，A股市場大幅反彈，上證綜指當(dāng)日漲幅達(dá)到1.97%，收?qǐng)?bào)3186.41點(diǎn)，與之形成鮮明對(duì)比的是一些基金的凈值不漲反跌，甚至跌幅超過10%。

Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，1月8日銀華互聯(lián)網(wǎng)主題、銀華回報(bào)、華商樂享互聯(lián)網(wǎng)、鵬華逆向投資基金凈值跌幅分別達(dá)到14.37%、13.35%、12.7%、11.39%。

上海一家大型公募基金內(nèi)部人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者稱，按常理來說，這些基金多為偏股型基金，大盤大幅反彈、凈值反而出現(xiàn)暴跌，極有可能是前一交易日出現(xiàn)了巨額贖回，部分贖回資產(chǎn)在8日集中出賬所致。

盡管如此，公募基金整體上并未出現(xiàn)大幅贖回。上述華南大型公募基金人士認(rèn)為，市場已經(jīng)到了第三輪斷崖式下跌，很大一部分投資者都套牢了，甚至是深套，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，越是深套基民越不會(huì)贖回，反而是凈值回升到成本線以上時(shí)他們才會(huì)做出贖回。

“我們公司1月以來基金資產(chǎn)是下降的，但份額應(yīng)該是小幅上升?！鄙虾Ｒ患彝赓Y背景的公募業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人對(duì)本報(bào)稱，大跌之后，理性的投資者選擇申購而不是贖回，為的是攤薄成本。

公開數(shù)據(jù)亦可看出，公募基金出現(xiàn)了一定的凈申購現(xiàn)象。以分級(jí)基金為例，今年以來有136只分級(jí)基金場內(nèi)份額出現(xiàn)了凈申購，表現(xiàn)最為突出的鵬華新絲路A、B份額均從47.45萬份上升至158.58萬份，漲幅達(dá)到234%，巨無霸富國軍工A、B份額均由82.2億增長到了89.8億份。

從ETF市場的情況來看，它們更是在整體上實(shí)現(xiàn)了凈申購。據(jù)東方財(cái)富Choice資訊統(tǒng)計(jì)，截至1月18日收盤，有統(tǒng)計(jì)的111只股票型ETF場內(nèi)流通份額為682.145億份較去年年末644.38億份的份額擴(kuò)張了5.86%。

最具代表性的易方達(dá)H股ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50(510050,基金吧)ETF三只巨無霸基金，它們的份額均出現(xiàn)了大幅增長，易方達(dá)H股ETF份額由51.47億迅速增長至63.29億份、華泰柏瑞滬深300ETF份額由57.75億份增長到了68.09億份、華夏上證50ETF份額由124.65億份快速增長到了131.88億份。

“今天大盤最低跌到了2844.70，這應(yīng)該是或者接近底部了?！北本┮患抑行突鹜顿Y總監(jiān)對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》稱，現(xiàn)在基金發(fā)行跌到了谷底，大基金公司發(fā)的偏股型基金在全國范圍內(nèi)一天的自然銷售量僅有幾十萬份，很多基金發(fā)行出現(xiàn)了延期情況，這應(yīng)該是一個(gè)反向指標(biāo)。而ETF份額出現(xiàn)明顯擴(kuò)張，則說明抄底資金在進(jìn)場，這同樣也是市場見底的一個(gè)信號(hào)。

下折基金分級(jí)遭巨額贖回

每一輪斷崖式下跌，均會(huì)引起分級(jí)基金下折進(jìn)而擴(kuò)大虧損，這次也不例外。

東方財(cái)富(300059,股吧)Choice統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，已有華安創(chuàng)業(yè)板分級(jí)(160420)、鵬華證券分級(jí)(160633)、申萬菱信電子分級(jí)(163116)、東吳可轉(zhuǎn)債分級(jí)(165809)、鵬華創(chuàng)業(yè)板分級(jí)(160167)五只分級(jí)基金的B份額凈值先后跌破下折閾值，進(jìn)行了向下折算。

弱市遇下折，分級(jí)B持有人將額外承受幾十個(gè)點(diǎn)的虧損。眼瞅著這樣的慘劇即將發(fā)生，絕大多數(shù)人選擇撤離，這也造成了下折分級(jí)基金的規(guī)模劇降。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，華安創(chuàng)業(yè)板分級(jí)、鵬華證券分級(jí)、申萬菱信電子分級(jí)、東吳可轉(zhuǎn)債分級(jí)、鵬華創(chuàng)業(yè)板分級(jí)場內(nèi)份額自年來，贖回比例份額達(dá)到73.85%、79%、66.3%、65.6%、64%。

上海一家大型公募基金指數(shù)部負(fù)責(zé)人對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》稱，市場暴跌時(shí)B基金輕易奔跌停，投資者要在臨近和觸發(fā)下折關(guān)頭在二級(jí)市場割肉出逃并不現(xiàn)實(shí)，他們更多通過在二級(jí)市場買入同等份額分級(jí)A，進(jìn)行合并后贖回母基金轉(zhuǎn)而退出，這造成了分級(jí)基金場內(nèi)規(guī)模的大幅萎縮。

除了上述5只下折分級(jí)基金外，另有12只分級(jí)基金今年以來場內(nèi)份額的贖回占比也達(dá)到了10%。

不過，分級(jí)基金整體贖回規(guī)模有限。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至1月15日，314只分級(jí)(A、B、上市母基金分開統(tǒng)計(jì))場內(nèi)份額為1199.7973億份，較年末的1235.4823億份的規(guī)模，凈贖回比例為2.89%。若剔除已經(jīng)和瀕臨下折閾值的基金部分，分級(jí)基金整體上贖回和申購規(guī)模極為接近。

上述上海大型公募基金指數(shù)部負(fù)責(zé)人稱，分級(jí)基金的贖回情況尚處于可控階段，但不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)是，弱市行情延續(xù)，分級(jí)基金下折事件大面積發(fā)生，投資者仍會(huì)大幅贖回。

“相比上述幾只基金中，另一只分級(jí)基金——富國軍工分級(jí)一旦下折，殺傷力將是驚人的。1月15日軍工B凈值報(bào)0.3740元，離0.25元的下折閾值也并非有多遙遠(yuǎn)?！鄙鲜龃笮凸蓟鹬笖?shù)部負(fù)責(zé)人進(jìn)一步稱。

據(jù)基金三季報(bào)，富國軍工分級(jí)是當(dāng)前規(guī)模最大的一只分級(jí)基金，母基金、軍工A、軍工B份額分別為202.91億份、75.13億份、75.13億份;截至去年9月末該基金總資產(chǎn)達(dá)到了265.14億元。