一、大盤實(shí)在讓人無法看多

中國股市運(yùn)行到今天，社會輿論已從最初起步時(shí)的一致看空，逐步演變至另一個(gè)極端----全面看多。本人的觀點(diǎn)大家已基本清楚，那就是對最近五六個(gè)周大盤貌似強(qiáng)勁的反彈一直不敢看好。除已講過的眾多理由外，再強(qiáng)調(diào)一下最為根本的一條：中國股市現(xiàn)在已確無投資價(jià)值可言。

我以前曾以世界級巨頭英特爾等公司的股價(jià)為例，說明目前中國上市公司股價(jià)已被高估到何種程度。如果你還不相信，那就再看看董登新教授最新的統(tǒng)計(jì)結(jié)果。我已計(jì)算過，除香港主版市盈率不到19倍，而國內(nèi)市盈率卻在60倍以上外，我們還需要關(guān)心的另一個(gè)重要事實(shí)是，在30家A+H股上市公司中，A平均價(jià)格是H股價(jià)格的2.7倍。而最最重要的一個(gè)現(xiàn)象不知你是否已經(jīng)注意過：含H股公司的A股，從來就不會出大牛股，這對多數(shù)老股民來說都很清楚，而且知道其原因是比價(jià)效應(yīng)使機(jī)構(gòu)不敢在該類股票坐莊。如果我們把上面的計(jì)算范圍推廣到全部股票，那么兩者的比價(jià)何止是2.7倍？恐怕這個(gè)倍數(shù)還得再番倍！

這樣的股市誰敢投資？

二、逆市而為：基金自掘墳?zāi)?/p>

上帝讓誰滅亡，必先使其瘋狂！

也許你會問：市場莊家無數(shù)，為什么單挑基金說事？很簡單，因?yàn)榛鹨殉墒袌鲎畲笄f家，緣于基金投資理念與實(shí)際操作的巨大反差，由于基金已影響到千家萬戶！

多年以來，基金給人印象始終是價(jià)值投資和穩(wěn)健經(jīng)營。然則這次卻十分地出人意料。就在其他機(jī)構(gòu)不敢繼續(xù)造高股價(jià)，順勢逐步撤出市場的時(shí)候，基金卻逆國際國內(nèi)市場和政策環(huán)境，在未經(jīng)充分整理的情況下，憑借自身非凡的資金實(shí)力，以迅雷不及掩耳之勢，旱地拔蔥式地連連跳空高開，利用大盤權(quán)重股獨(dú)有的四兩撥千斤的功效，不顧多數(shù)股票還在整理或下跌的事實(shí)，逆市強(qiáng)拉大盤驟升千點(diǎn)。其技術(shù)手法與歷史上任何莊家相比都毫不遜色。

我已說過，基金此前逆市強(qiáng)拉大盤，目的只有一個(gè)，那就是出貨。一輪大牛市下來，基金手上到底有多少籌碼，實(shí)在是難以估量。基金等機(jī)構(gòu)在本輪行情中投入的資金數(shù)量驚人，帳面上賺到的錢更是無法計(jì)數(shù)，可惜的是，這其中大部分還是紙上富貴，不出貨就不會變成現(xiàn)鈔?，F(xiàn)在最急于想做的是想盡一切辦法出貨，把紙賣給股民，把錢揣入腰包。如果現(xiàn)在大盤大幅下跌，基金減倉的設(shè)想就會化為泡影。但是，從近期市場成交量等方面的情況看，基金如此操作，就真的能把貨出清嗎？我看很難。從近期基金高度控盤股票僅僅依靠對倒來拉抬股價(jià)的情況分析，眾基金這次真的是打錯(cuò)了算盤，舍上了孩子，卻沒套得住狼。

所以這幾天基金真的急，從用兩分鐘時(shí)間將第一權(quán)重股拉上漲停就可見一斑，而從滬深兩市由于權(quán)重股數(shù)量相差懸殊而顯得冰火兩重天現(xiàn)象又可見第二斑。其實(shí)，基金這幾天確實(shí)挺難，一方面要在市場上左沖右突，上竄下跳，另一方面還要在市場上憑空編造得多言論，再一方面可能還要尋求有關(guān)方面的支持配合。但是，現(xiàn)在還有誰會真的相信呢？除非傻瓜！

任何莊家在大市見頂前都要逐步拉高出貨，這是無可厚非的。但為什么只有基金和少數(shù)幾個(gè)莊家會陷入絕境？原因很簡單：他們太自信了！自信到可以為所欲為，自信到可以無視市場趨勢的力量！當(dāng)然還有更重要的一個(gè)原因：錯(cuò)誤地估計(jì)了形勢，竟然在大盤中高位接過其他莊家拋售的籌碼；低估了現(xiàn)在的股民，認(rèn)為揮動大旗就會一呼百應(yīng)。分析現(xiàn)狀，也許他們還可以硬撐一時(shí)，但哪能夠硬扛一世？如果說自己兩年以前的傷痛已經(jīng)治愈，那為什么不能從當(dāng)年德隆系三駕馬車硬撐后轟然倒塌、銀廣廈神話瞬間灰飛煙滅等莊家慘敗的案例中吸取教訓(xùn)？

逆市操作者必?cái)?。這是中外股市歷史上概莫能外的規(guī)律。在當(dāng)年臺灣面臨幣值上升等市場環(huán)境與我們今天基本相同時(shí)，各路市場大鱷坐莊盛行，最后也犯過同樣的錯(cuò)誤。當(dāng)時(shí)，臺灣股市從1000多點(diǎn)起步，經(jīng)過不到2年時(shí)間，已經(jīng)飆升至12000點(diǎn)，然而好景不長，在完成五浪上漲，并在第五浪同樣發(fā)生擴(kuò)延后，市場即開始了下跌，僅用不到半年時(shí)間，就一口氣跌回到2000點(diǎn)才喘定。但是，就在大市見頂時(shí)，有些實(shí)力機(jī)構(gòu)并不滿足于數(shù)倍的紙上利潤，開始下跌后仍企圖護(hù)盤并上拉，其結(jié)果是可想而知的，逆市操作者幾乎無一幸存。如實(shí)力強(qiáng)大的頭號大莊雷伯龍集團(tuán)，因大量籌碼尚未拋出，大市開跌后曾一度奮力護(hù)盤，但最終還是無力與市場對抗，不僅100多億資產(chǎn)化為灰燼，而且還債臺高筑，結(jié)局十分悲慘。

眼下各家基金因手中握有大量資金和自己特殊的市場地位而依舊在恃無恐，但這種狀況不久就會改變。盡管各路基金都是國有企業(yè)，手中掌管的龐大資金不是自己的，可以不用象私募基金一樣負(fù)全部責(zé)任，就象國有銀行可以拿國家和人民的錢隨意糟蹋一樣，而且國家在考慮市場各方利益的時(shí)候會給以重點(diǎn)保護(hù)，但這種狀況無論從時(shí)間還是程度上分析，都是有一定限度的?；鸸井?dāng)把手中的子彈打光時(shí)，即使國家會設(shè)法給予一定的資金支持和政策保護(hù)，為顧全政治的、社會的利益，以犧牲部分基金公司的經(jīng)濟(jì)利益為代價(jià)也是值得和必須的。從早年的期貨公司，到后來的信托公司，再到后來的證券公司，我們完全有理由做出這樣的結(jié)論。近幾天，有些地方的基民已開始贖回基金，各基金公司可能很快就會感覺到資金壓力?；鸬氖袌霾僮鞑呗砸苍S不久就會被迫發(fā)生轉(zhuǎn)變，那時(shí)的大盤可能也就真的危險(xiǎn)了，基金公司的危機(jī)就更是不可避免了。

三、瘋狂的代價(jià)

現(xiàn)在大盤到底還能長多少點(diǎn)，除市場假多頭還在極力鼓吹5000點(diǎn)或8000點(diǎn)甚至10000點(diǎn)外，我看連大多數(shù)股評家都在那里猜悶，蒙錯(cuò)了的垂頭喪氣，受人貶斥，蒙對了的會自覺高明。其實(shí)股指在目前位置，已是任何理論和規(guī)律都難以解釋得了的，尤其是在基金坐莊控盤的情況下就更是如此了。在中國的股市史上，哪一次大牛市的末段不是如此？記得1993年初，當(dāng)市場以當(dāng)時(shí)海南、深圳房地產(chǎn)價(jià)格仍在暴漲為由，預(yù)測滬市大盤會漲到1800點(diǎn)時(shí)，轉(zhuǎn)眼間市場就發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，一直從1600多點(diǎn)跌到了300多點(diǎn)。大盤下跌之初，又有誰會想象得到呢？

為了吸引并穩(wěn)住基民，眾基金設(shè)法再做一段時(shí)間的護(hù)盤努力是完全可能的。但我們不能糊涂的是，股指早已在危樓之上，隨時(shí)有傾塌的可能。雖然本人不敢預(yù)測中國股市會不會發(fā)生真正意義上的崩盤，如果發(fā)生又會發(fā)生在什么時(shí)間，但有一點(diǎn)是可以肯定的：中國股市必將而且必須走向價(jià)值回歸之路！假如中國股市的市盈率回歸到正常水平，兩市目前的指數(shù)將會回到什么位置，這里我不需再為你計(jì)算。

另有一點(diǎn)也是值得我們高度注意的：盡管中國有中國的國情，日本和臺灣也其自身特點(diǎn)，但任何國家的股市都有一些相通之處----萬般拉抬皆為出，大漲之后必暴跌！

熊市才一年，估計(jì)還有二、三年才可能有上漲的可能。

樓市很快會就恢復(fù)，基金也不會太長久的

道不同不相為謀，你說呢47

看新聞吧~總有一些有用的........