廣州主要有哪些陽光私募?。?/h1>
2024-09-26 11:40:11 來源：基金交易網(wǎng)
廣州主要有哪些陽光私募??？.廣州主要有哪些陽光私募??？廣州目前的陽光私募還不多，主要集中在上海、深圳、北京比較多。不過廣州的陽光私募發(fā)展速度很快，目前好像有8家了。其實(shí)買私募不一定要本地買，全國得都一樣。有些私募網(wǎng)站有關(guān)于這類的信息，例如壹私募網(wǎng)研究中心，里面關(guān)于陽光私募
廣州主要有哪些陽光私募??？.廣州主要有哪些陽光私募啊？
廣州目前的陽光私募還不多，主要集中在上海、深圳、北京比較多。不過廣州的陽光私募發(fā)展速度很快，目前好像有8家了。其實(shí)買私募不一定要本地買，全國得都一樣。有些私募網(wǎng)站有關(guān)于這類的信息，例如壹私募網(wǎng)研究中心，里面關(guān)于陽光私募的信息都有。你不妨上去看看咯??！
我想了解一下私募基金投資是怎么一回事？怎么投資？投資以后是怎么賺錢的？謝謝大家
在我國，通常而言，私募基金(Privately Offered Fund)是指一種針對(duì)少數(shù)投資者而私下（非公開）地募集資金并成立運(yùn)作的投資基金。
私募(Private Placement)就是私下募集或私人配售。私下的意思如上：第一，不可以做廣告。第二，只能向特定的對(duì)象募集。所謂特定的對(duì)象又有兩個(gè)意思，一是指對(duì)方比較有錢具有一定的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，二是指對(duì)方是特定行業(yè)或者特定類別的機(jī)構(gòu)或者人。第三，私募的募集對(duì)象數(shù)量一般比較少，比如200人以下。
與封閉基金、開放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鮮明的特點(diǎn)，也正是這些特點(diǎn)使其具有公募基金無法比擬的優(yōu)勢。
首先，私募基金通過非公開方式募集資金。在美國，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通過公開媒體做廣告來招徠客戶，而按有關(guān)規(guī)定，私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳，其參加者主要通過獲得的所謂“投資可靠消息”，或者直接認(rèn)識(shí)基金管理者的形式加入。
其次，在募集對(duì)象上，私募基金的對(duì)象只是少數(shù)特定的投資者，圈子雖小門檻卻不低。如在美國，對(duì)沖基金對(duì)參與者有非常嚴(yán)格的規(guī)定：若以個(gè)人名義參加，最近兩年個(gè)人年收入至少在20萬美元以上；若以家庭名義參加，家庭近兩年的收入至少在30萬美元以上；若以機(jī)構(gòu)名義參加，其凈資產(chǎn)至少在100萬美元以上，而且對(duì)參與人數(shù)也有相應(yīng)的限制。因此，私募基金具有針對(duì)性較強(qiáng)的投資目標(biāo)，它更像為中產(chǎn)階級(jí)投資者量身定做的投資服務(wù)產(chǎn)品。
第三，和公募基金嚴(yán)格的信息披露要求不同，私募基金這方面的要求低得多，加之政府監(jiān)管也相應(yīng)比較寬松，因此私募基金的投資更具隱蔽性，運(yùn)作也更為靈活，相應(yīng)獲得高收益回報(bào)的機(jī)會(huì)也更大。
此外，私募基金一個(gè)顯著的特點(diǎn)就是基金發(fā)起人、管理人必須以自有資金投入基金管理公司，基金運(yùn)作的成功與否與他們的自身利益緊密相關(guān)。從國際目前通行的做法來看，基金管理者一般要持有基金3％—
5％的股份，一旦發(fā)生虧損，管理者擁有的股份將首先被用來支付參與者，因此，私募基金的發(fā)起人、管理人與基金是一個(gè)唇齒相依、榮辱與共的利益共同體，這也在一定程度上較好地解決了公募基金與生俱來的經(jīng)理人利益約束弱化、激 私募基金的組織形式
1、公司式
公司式私募基金有完整的公司架構(gòu)，運(yùn)作比較正式和規(guī)范。目前公司式私募基金（如某某投資公司）在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進(jìn)行運(yùn)作，不必接受嚴(yán)格的審批和監(jiān)管，投資策略也就可以更加靈活。
比如：
（1）設(shè)立某投資公司，該投資公司的業(yè)務(wù)范圍包括有價(jià)證券投資；
（2）投資公司的股東數(shù)目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質(zhì)，又要有較大的資金規(guī)模；
（3）投資公司的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費(fèi)與效益激勵(lì)費(fèi)，并打入投資公司的運(yùn)營成本；
（4）投資公司的注冊資本每年在某個(gè)特定的時(shí)點(diǎn)重新登記一次，進(jìn)行名義上的增資擴(kuò)股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時(shí)點(diǎn)將其出資贖回一次，在其他時(shí)間投資者之間可以進(jìn)行股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓或上柜交易。該投資公司實(shí)質(zhì)上就是一種隨時(shí)擴(kuò)募，但每年只贖回一次的公司式私募基金。
不過，公司式私募基金有一個(gè)缺點(diǎn)，即存在雙重征稅?？朔秉c(diǎn)的方法有：
（1）將私募基金注冊于避稅的天堂，如開曼、百慕大等地；
（2）將公司式私募基金注冊為高科技企業(yè)（可享受諸多優(yōu)惠），并注冊于稅收比較優(yōu)惠的地方；
（3）借殼，即在基金的設(shè)立運(yùn)作中聯(lián)合或收購一家可以享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)（最好是非上市公司），并把它作為載體。
2、契約式
契約式基金的組織結(jié)構(gòu)比較簡單。具體的做法可以是：
（1）證券公司作為基金的管理人，選取一家銀行作為其托管人；
（2）募到一定數(shù)額的金額開始運(yùn)作，每個(gè)月開放一次，向基金持有人公布一次基金凈值，辦理一次基金贖回；
（3）為了吸引基金投資者，應(yīng)盡量降低手續(xù)費(fèi)，證券公司作為基金管理人，根據(jù)業(yè)績表現(xiàn)收取一定數(shù)量的管理費(fèi)。其優(yōu)點(diǎn)是
可以避免雙重征稅，缺點(diǎn)是其設(shè)立與運(yùn)作很難回避證券管理部門的審批和監(jiān)管。
3、虛擬式
虛擬式私募基金表面看來像委托理財(cái)，但它實(shí)際上是按基金方式進(jìn)行運(yùn)作。比如，虛擬式私募基金在設(shè)立和擴(kuò)募時(shí)，表面上是與每個(gè)客戶簽定委托理財(cái)協(xié)議，但這些委托理財(cái)帳戶是合在一起進(jìn)行基金式運(yùn)作，在買入和贖回基金單元時(shí)，按基金凈值進(jìn)行結(jié)算。具體的做法可以是：
（1）每個(gè)基金持有人以其個(gè)人名義單獨(dú)開立分帳戶；
（2）基金持有人共同出資組建一個(gè)主帳戶；
（3）證券公司作為基金的管理人，統(tǒng)一管理各帳戶，所有帳戶統(tǒng)一計(jì)算基金單位凈值；
（4）證券公司盡量使每個(gè)帳戶的實(shí)際市值與根據(jù)基金單位的凈值計(jì)算的市值相等，如果二者不相等，在贖回時(shí)由主帳戶與分帳戶的資金差額劃轉(zhuǎn)平衡。
虛擬式的優(yōu)點(diǎn)是，可以規(guī)避證券管理部門對(duì)基金設(shè)立與運(yùn)作方面的審批與監(jiān)管，設(shè)立靈活，并避免了雙重征稅。缺點(diǎn)是依然沒有擺脫委托理財(cái)?shù)氖`，在資金籌集上需要法律上的進(jìn)一步規(guī)范，在資金運(yùn)作上依然受到證券管理部門對(duì)券商的監(jiān)管，在資金規(guī)模擴(kuò)張上缺乏基金的發(fā)展優(yōu)勢。
4、組合式
為了發(fā)揮上述3種組織形式的優(yōu)越性，可以設(shè)立一個(gè)基金組合，將幾種組織形式結(jié)合起來。組合式基金有4種類型：
（1）公司式與虛擬式的組合；
（2）公司式與契約式的組合；
（3）契約式與虛擬式的組合；
（4）公司式、契約式與虛擬式的組合。
中國私募基金發(fā)展三大路徑
私募基金是資本市場的重要參與者，根據(jù)其內(nèi)涵一般可以分為對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金（也可稱為風(fēng)險(xiǎn)投資基金）三種。我國私募基金通常專指從事與證券市場投資的、非公募形成的機(jī)構(gòu)投資者。據(jù)估計(jì)，我國A股市場的私募基金規(guī)模大約有5000億元人民幣，規(guī)模較大的單一基金數(shù)額估計(jì)約2-3億元人民幣。隨著我國證券市場的深入發(fā)展以及外資背景的投資機(jī)構(gòu)的競爭，我國私募基金也面臨著結(jié)構(gòu)性變動(dòng)。以上提到的三種基金模式將是我國私募基金結(jié)構(gòu)性變動(dòng)的方向。
一、股權(quán)分置改革為私募股權(quán)基金的興起提供了條件
股權(quán)分置改革是政府的既定目標(biāo)。改革結(jié)束后，我國股票市場可流通的股票數(shù)量將是改革之前的3~4倍。上市公司之間的收購也將比全流通之前簡單得多。敵意收購（hostile
acquisition）的壓力也將迫使現(xiàn)有上市公司的管理層更加密切地與股東合作，以避免被收購的被動(dòng)局面出現(xiàn)。此外，股票全流通后，為達(dá)到產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的目的，上市公司之間的相互收購也將變得容易且更有經(jīng)濟(jì)效率改善的意義。
通常上市公司不論何種形式的收購，都會(huì)給其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)帶來較大的影響，并導(dǎo)致股票價(jià)格有所變化。這種變化必然對(duì)私募基金的投資模式帶來變化。其中有些私募基金可能專注于這樣的業(yè)務(wù)，由目前的普遍投機(jī)性私募基金轉(zhuǎn)變?yōu)閷I(yè)化從事上市公司并購甚至產(chǎn)業(yè)并購的合作伙伴性基金（M&A
Fund）。
這種收購基金正是發(fā)達(dá)國家金融市場為數(shù)龐大的私募股權(quán)基金（private equity
fund）中的一種。以近年來在我國多有斬獲的美國凱雷集團(tuán)為例，該公司自有資金約為80億美元，而投資帶動(dòng)的資金可達(dá)800億美元，比我國A股市場全部私募基金的總數(shù)還要多。
強(qiáng)大的資金優(yōu)勢、政治優(yōu)勢和全球資本上諳熟的人脈關(guān)系，對(duì)一些并購項(xiàng)目基本上可以進(jìn)行一些外科手術(shù)式的操作，即整體收購，不用十分費(fèi)力地拿到海外資本市場上市，獲取超過30%的年收益率。此外，近年來在內(nèi)地非?；钴S的房地產(chǎn)投資商凱德置地（capitaland），其母公司則是新加坡交易所上市的大型房地產(chǎn)商嘉德置地集團(tuán)在中國的全資子公司。這些國際投資機(jī)構(gòu)，以全球化的金融眼光來看待機(jī)會(huì)，巧妙地組合資產(chǎn)，進(jìn)行跨國金融市場套利。
在國際私募股權(quán)基金迅速發(fā)展的狀況下，我國的私募基金行業(yè)的政策限制，將逐漸變得寬松。以當(dāng)前我國證券市場規(guī)模，有3億元左右人民幣自有資產(chǎn)的私募基金可以向這個(gè)方向摸索，通過3倍的杠桿比例，帶動(dòng)10億元左右的投資。此外還要深入研究國際并購基金的商業(yè)模式，爭取尋找跨國金融市場套利的機(jī)會(huì)。
二、純投機(jī)型的私募基金將向?qū)_基金的方向轉(zhuǎn)變
隨著上市公司股票全流通的實(shí)現(xiàn)，上市公司的股票數(shù)量將增加數(shù)倍，極大地增加了市場的流動(dòng)性。加上證券監(jiān)管嚴(yán)格程度的增加，單個(gè)的機(jī)構(gòu)投資者很難像以前一樣利用資金和信息優(yōu)勢，獲取超額的利潤。此外，由于價(jià)值投資理念的逐步被人們認(rèn)識(shí)，通過合謀鎖定股票數(shù)量，從而推高股價(jià)的操作方式變得越來越多風(fēng)險(xiǎn)。
由于股票數(shù)量的增加，以及單一機(jī)構(gòu)持有股票引起的要約收購披露義務(wù)，使得單一股票中的投資者呈現(xiàn)一種類似于壟斷競爭或充分競爭的市場格局，單一的機(jī)構(gòu)很難具有絕對(duì)優(yōu)勢。最后，將來股票市場有了做空機(jī)制以后，股票價(jià)格更具有易變性，方向更難確定。因此，單純的鎖定價(jià)格并且推動(dòng)價(jià)格上漲的盈利模式需要改寫。
由于上述三個(gè)原因，對(duì)于單純從事股票買賣的投資機(jī)構(gòu)，只能遵循有效市場理論的指導(dǎo)，對(duì)價(jià)格的瞬時(shí)偏離進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐稒C(jī)。然而，在一個(gè)逐漸成熟的二級(jí)市場上，價(jià)格非理性波動(dòng)所出現(xiàn)的套利機(jī)會(huì)時(shí)間十分短暫，并且股票數(shù)量的增加和持倉品種的增加，私募基金經(jīng)理通過個(gè)人盯盤的方式也將變得不適用。因?yàn)榛鸾?jīng)理受個(gè)人體能和智力的影響，在瞬時(shí)的價(jià)格波動(dòng)中，難以很快判斷投資機(jī)會(huì)。因此，通過編制計(jì)算機(jī)模型和程序，并且將交易指令嵌入到這種程序中，成為私募基金管理資產(chǎn)的最佳方式。
所不同的是，在交易指令嵌入程序時(shí)，基金經(jīng)理必須清楚地知道自己的預(yù)期收益率和與其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)系數(shù)。當(dāng)基金管理人對(duì)自己所管理的資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好有完全的認(rèn)識(shí)，并以此為基礎(chǔ)制定投資策略時(shí)，市場機(jī)制的最佳配置資源的功能才得以體現(xiàn)。這種方法是西方大型金融市場投資中最常見的手段之一，而隨著我國證券市場的開放和發(fā)展，其用途逐漸成熟。比如最近上市的寶鋼權(quán)證，就完全可以用計(jì)算機(jī)設(shè)定的模型進(jìn)行交易，其控制交易風(fēng)險(xiǎn)的能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于交易員（操盤手）的瞬時(shí)決策。
這種私募基金實(shí)際上最后將演變成為比較典型的對(duì)沖基金（hedge
fund）。目前國內(nèi)已經(jīng)有聲稱為對(duì)沖基金的投資機(jī)構(gòu)，但是其網(wǎng)站顯示，其設(shè)計(jì)的產(chǎn)品還顯得偏于狹窄，難以與當(dāng)前的市場狀況相匹配。從事對(duì)沖投資的機(jī)構(gòu)，對(duì)資產(chǎn)的規(guī)模不受限制，最主要的是開發(fā)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制和轉(zhuǎn)移技術(shù)。
三、具有創(chuàng)投背景的私募基金可轉(zhuǎn)型為風(fēng)險(xiǎn)投資基金
上個(gè)世紀(jì)末，在科教興國戰(zhàn)略指引下，全國各地成立了不少風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。由于當(dāng)時(shí)純粹意義的風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境并不十分成熟，而股票市場火爆，不少風(fēng)險(xiǎn)投資公司將一部分投資轉(zhuǎn)向二級(jí)市場的股票，有的后來變成了主要在二級(jí)市場投資的機(jī)構(gòu)投資者。但是隨著我國證券主板市場逐步完善，以及外資風(fēng)險(xiǎn)投資公司在風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的成功的示范效應(yīng)，這些機(jī)構(gòu)有可能重新被激起參與風(fēng)險(xiǎn)投資的興趣。
同時(shí)，由于其有參與二級(jí)市場的經(jīng)驗(yàn)，其投資的二級(jí)市場的上市公司的主業(yè)很有可能是其風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的重要依據(jù)。而股權(quán)分置改革和證券主管部門對(duì)上市公司經(jīng)營業(yè)績的要求的增加，上市公司必須實(shí)實(shí)在在考慮其并購的項(xiàng)目能夠?yàn)槠浣?jīng)營業(yè)績加分，而不同于過去市場中單純的為制造題材的收購。
勵(lì)機(jī)制不夠等弊端。
這種條件下，上市公司、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、被投資項(xiàng)目的創(chuàng)業(yè)者、以及該上市公司的股票投資者，可能得到多贏局面。雖然這種模式對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資公司來說有內(nèi)幕交易的嫌疑，但是以現(xiàn)行國內(nèi)的法律體系和執(zhí)法空間，這種模式具有一定的可操作性。上述這種投資模式，可以成為一部分有創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)和背景的私募基金探討的發(fā)展方向。
實(shí)際上，我國快速成長的中小型企業(yè)一直是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)掘金的領(lǐng)域。
據(jù)安永公司的統(tǒng)計(jì)，2004年，我國完成的風(fēng)險(xiǎn)投資金額已經(jīng)達(dá)到12.7億美元，而在2002年，這個(gè)數(shù)據(jù)只有4.18億美元。其中外資已經(jīng)成為我國風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)發(fā)展的重要力量。比較而言，外資在項(xiàng)目選擇和退出機(jī)制上更具有優(yōu)勢。比如高盛對(duì)蒙牛的投資，以及凱雷集團(tuán)對(duì)攜程網(wǎng)的投資。這樣的盈利模式是我國具有風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)驗(yàn)和背景的私募基金所必須關(guān)注的。一般從事該類業(yè)務(wù)的投資者，應(yīng)當(dāng)具有5000萬元以上人民幣資產(chǎn)。通過制定合理的資產(chǎn)組合，從事跨市場套利。
四、國際國內(nèi)形勢的變化為私募基金的發(fā)展打開了空間
近年來，國際資本市場出現(xiàn)了一個(gè)顯著現(xiàn)象，首先是私募基金的發(fā)展速度很快，業(yè)績令人矚目，其模式越來越受到一些大的機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)可，成為國際金融市場的焦點(diǎn)。根據(jù)歐洲私募股權(quán)與創(chuàng)業(yè)資本協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2003年歐洲私募股權(quán)的總投資額達(dá)到291億歐元，總的融資量達(dá)到270億歐元。普華永道世界投資報(bào)告認(rèn)為，2004年私募股權(quán)投資額占GDP的份額在北美、歐洲和亞洲分別為0.97%、0.28%、0.23%。
近5年來，美國的私募股權(quán)基金總量增長了一倍，達(dá)到目前的約7000億美元的規(guī)模。此外，全球?qū)_基金增長迅速，1990年全球大約有390億美元對(duì)沖基金資產(chǎn)，到2003年，已達(dá)到6500-7000億美元的資產(chǎn)規(guī)模，平均每年的增長速度超過25%。
過去5年，美國退休基金總數(shù)約5萬億美元資產(chǎn)，在對(duì)沖基金，私募股權(quán)基金，房地產(chǎn)基金以及衍生金融工具中投資的比例從2%增長到5%。著名的加州退休基金、賓西法尼亞州退休基金，以及通用電氣等，都放寬了對(duì)私募基金的投資限制比例，而歐洲的許多退休基金也提高了投資于私募基金的比例。
在創(chuàng)業(yè)投資方面，2003年，僅歐洲管理的資產(chǎn)就有約18000億美元，這些分布在36個(gè)歐洲國家，平均每個(gè)國家的風(fēng)險(xiǎn)投資資產(chǎn)為約500億美元，是我國的近40倍。可見我國的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展有極大的潛力。
根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)，我國養(yǎng)老基金從2001年到2075年的收支缺口將達(dá)到9.15萬億元人民幣。以現(xiàn)行的投資體制，應(yīng)付如此大的開支是不可能的，唯一的辦法是充實(shí)賬戶的同時(shí)，提高投資收益率。提高投資收益率的辦法之一就是將部分資產(chǎn)委托給表現(xiàn)優(yōu)秀、誠實(shí)信用的私募基金管理。
根據(jù)美國市場1995-2000年間對(duì)沖基金與共同基金的業(yè)績對(duì)比，表現(xiàn)最好的前10名的對(duì)沖基金的平均收益率達(dá)到53.6%，而表現(xiàn)最好的共同基金平均收益率為36%，同時(shí)表現(xiàn)最差的對(duì)沖基金的平均收益率為-7.7%，而表現(xiàn)最差的共同基金的平均收益率為-19.8%。對(duì)沖基金這種私募基金形式收益水平顯著高于共同基金這種公募基金。我國私募基金應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到上述這些國際私募基金界出現(xiàn)的新動(dòng)向，應(yīng)當(dāng)積極調(diào)整，主動(dòng)適應(yīng)，選擇自己擅長的領(lǐng)域，摸索適合自己的盈利模式。
根據(jù)我國法律，非經(jīng)金融主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，任何單位或個(gè)人都不得從事吸收公眾存款或變相吸收公眾存款的業(yè)務(wù)，否則即構(gòu)成違法行為。非法或變相吸收公眾存款與私募基金相區(qū)別的根本特征在于是否給付利息。私募基金的收益來源于風(fēng)險(xiǎn)收益，不應(yīng)涉及任何形式的固定利息，否則即有違法之嫌。
——把“冒險(xiǎn)精神”引導(dǎo)到合規(guī)渠道
私募基金能夠使資本增值加速，也有著風(fēng)險(xiǎn)性大的特點(diǎn)。我國現(xiàn)有的所謂“私募基金”實(shí)際上并不是嚴(yán)格意義上的“私募基金”，而更多的是具有“地下資金”性質(zhì)，這些地下資金并沒有完全的合法性和監(jiān)管的可行性。
那么, “非法集資”與“私募基金”的主要區(qū)別在哪里？
根據(jù)我國《刑法》規(guī)定，非法集資是指法人、其他組織或個(gè)人，未經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)，向社會(huì)公眾募集資金的行為。非法集資的對(duì)象是社會(huì)公眾，手段大多為詐欺，以許諾高回報(bào)率和高利息率欺騙公眾誘使其投資，欺詐性是其被法律禁止最重要的原因。一般而言，私募基金的對(duì)象則是少數(shù)的特定投資者，且對(duì)這些投資者一般門檻較高，參與的資金量要有一定規(guī)模，如100萬元以上，其目的是共同投資、共享收益，當(dāng)然也包括風(fēng)險(xiǎn)，但如果私募基金的發(fā)起人向投資人許諾高比例的保底收益，那么則可視為非法集資。
近年來，不少私募基金通過證券投資信托產(chǎn)品的渠道成功剝?nèi)ァ盎疑耐庖隆?，管理層也在逐步研究私募基金“陽光化”的策略。包括央行副行長吳曉靈在內(nèi)的多位政府官員，去年都在不同場合紛紛發(fā)表支持私募基金陽光化運(yùn)作的言論，并呼吁以立法的形式給私募基金以合法地位。
吳曉靈認(rèn)為，私募基金在中國作為重要的機(jī)構(gòu)投資人，簡單地說，是集富人之財(cái)。中國目前缺乏組合各種重要因素的金融工具，私募股權(quán)基金是其中之一。隨著外資私募基金大量進(jìn)入中國，必然推動(dòng)中國私募基金的發(fā)展。根據(jù)中國的《證券法》、《公司法》和最近修訂的《合伙企業(yè)法》，私募基金已經(jīng)具備設(shè)立的依據(jù)。
根據(jù)新修訂的《證券法》，如果向特定對(duì)象發(fā)行，而且發(fā)行份額不超過200份，即可視為私募發(fā)行。而對(duì)于這個(gè)“特定對(duì)象”，吳曉靈特別強(qiáng)調(diào)，必須是“合格的投資人”，這既包括機(jī)構(gòu)投資者，也包括能夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人投資者。她希望，發(fā)改委正在制定的《產(chǎn)業(yè)投資基金(試點(diǎn))管理辦法》中，會(huì)對(duì)“合格的投資人”作出界定，明確到底多大金額的投資人才可以參與私募基金的設(shè)立。 對(duì)于私募基金組織形式，吳曉靈認(rèn)為可以采取三種方式：集合信托計(jì)劃或集合資產(chǎn)管理的契約型；合伙公司；公司型?！耙獙⒍愂展膭?lì)與企業(yè)設(shè)立分開?！眳菚造`說?！逗匣锲髽I(yè)法》已經(jīng)明確，只征收合伙人所得稅，不再征收企業(yè)所得稅。
吳曉靈認(rèn)為，對(duì)于私募基金的設(shè)立，按照一般企業(yè)登記，按章程運(yùn)行即可?！啊睹穹ā吠耆軌蚣s束投資人各方的關(guān)系，不需要特別限制。”她說。
她指出，中國不乏有冒險(xiǎn)精神的投資人，中國的民間投資是非常活躍的，盡管有些投資方式目前處于非常艱難的境地之中，但是這些在中國大地上從來沒有停止過，我們需要把這些冒險(xiǎn)精神引導(dǎo)到一個(gè)合規(guī)正常的渠道上去，堵邪門開正道；中國不乏未有效利用的各項(xiàng)資源，中國的資源是豐富的，但是中國缺乏組合各種要素的金融工具，私募股權(quán)投資基金就是有效整合現(xiàn)有市場各種要素的工具之一。
大家在看了小編以上內(nèi)容中對(duì)"廣州主要有哪些陽光私募啊？"的介紹后應(yīng)該都清楚了吧，希望對(duì)大家有所幫助。如果大家還想要了解更多有關(guān)"廣州主要有哪些陽光私募啊？"的相關(guān)知識(shí)的，敬請關(guān)注大王財(cái)經(jīng)網(wǎng)。我們會(huì)根據(jù)給予您專業(yè)解答和幫助。
標(biāo)簽：新手炒基金入門
炒基金基本知識(shí)
炒基金能賺錢嗎
本文來源：基金交易網(wǎng)責(zé)任編輯：基金新手
【溫馨提示】轉(zhuǎn)載請注明原文出處。 此文觀點(diǎn)與大王財(cái)經(jīng)網(wǎng)無關(guān)，且不構(gòu)成任何投資建議僅供參考，請理性閱讀，版權(quán)歸屬于原作者，如無意侵犯媒體或個(gè)人知識(shí)產(chǎn)權(quán)，請聯(lián)系我們，本站將在第一時(shí)間處理。大王財(cái)經(jīng)對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立，不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，請讀者僅作參考，并請自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。
相關(guān)閱讀
- 我是廣州的，請問廣州有沒有陽光私募公司??？（2024/09/26）
- 私募基金和公募基金哪個(gè)更好優(yōu)缺點(diǎn)了解一下-今日熱點(diǎn)（2024/09/26）
- 私募證券投資基金有哪些優(yōu)勢（2024/09/26）
- 公募和私募基金有什么區(qū)別（2024/09/26）
- 基金私募市場如何（2024/09/26）
- 華僑基金是私募基金還是公募基金？能否具體說說？（2024/09/26）
- 私募是什么股票類型（2024/09/26）
- 中國有哪些著名的私募公司和基金公司？（2024/09/26）
- 私募基金，最終靠什么創(chuàng)造價(jià)值（2024/09/26）
- 上海私募基金牌照大概什么價(jià)位？（2024/09/26）
2024-09-26 11:40:11 來源：基金交易網(wǎng)
廣州主要有哪些陽光私募啊？
廣州目前的陽光私募還不多，主要集中在上海、深圳、北京比較多。不過廣州的陽光私募發(fā)展速度很快，目前好像有8家了。其實(shí)買私募不一定要本地買，全國得都一樣。有些私募網(wǎng)站有關(guān)于這類的信息，例如壹私募網(wǎng)研究中心，里面關(guān)于陽光私募的信息都有。你不妨上去看看咯??！
我想了解一下私募基金投資是怎么一回事？怎么投資？投資以后是怎么賺錢的？謝謝大家
在我國，通常而言，私募基金(Privately Offered Fund)是指一種針對(duì)少數(shù)投資者而私下（非公開）地募集資金并成立運(yùn)作的投資基金。
私募(Private Placement)就是私下募集或私人配售。私下的意思如上：第一，不可以做廣告。第二，只能向特定的對(duì)象募集。所謂特定的對(duì)象又有兩個(gè)意思，一是指對(duì)方比較有錢具有一定的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，二是指對(duì)方是特定行業(yè)或者特定類別的機(jī)構(gòu)或者人。第三，私募的募集對(duì)象數(shù)量一般比較少，比如200人以下。
與封閉基金、開放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鮮明的特點(diǎn)，也正是這些特點(diǎn)使其具有公募基金無法比擬的優(yōu)勢。
首先，私募基金通過非公開方式募集資金。在美國，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通過公開媒體做廣告來招徠客戶，而按有關(guān)規(guī)定，私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳，其參加者主要通過獲得的所謂“投資可靠消息”，或者直接認(rèn)識(shí)基金管理者的形式加入。
其次，在募集對(duì)象上，私募基金的對(duì)象只是少數(shù)特定的投資者，圈子雖小門檻卻不低。如在美國，對(duì)沖基金對(duì)參與者有非常嚴(yán)格的規(guī)定：若以個(gè)人名義參加，最近兩年個(gè)人年收入至少在20萬美元以上；若以家庭名義參加，家庭近兩年的收入至少在30萬美元以上；若以機(jī)構(gòu)名義參加，其凈資產(chǎn)至少在100萬美元以上，而且對(duì)參與人數(shù)也有相應(yīng)的限制。因此，私募基金具有針對(duì)性較強(qiáng)的投資目標(biāo)，它更像為中產(chǎn)階級(jí)投資者量身定做的投資服務(wù)產(chǎn)品。
第三，和公募基金嚴(yán)格的信息披露要求不同，私募基金這方面的要求低得多，加之政府監(jiān)管也相應(yīng)比較寬松，因此私募基金的投資更具隱蔽性，運(yùn)作也更為靈活，相應(yīng)獲得高收益回報(bào)的機(jī)會(huì)也更大。
此外，私募基金一個(gè)顯著的特點(diǎn)就是基金發(fā)起人、管理人必須以自有資金投入基金管理公司，基金運(yùn)作的成功與否與他們的自身利益緊密相關(guān)。從國際目前通行的做法來看，基金管理者一般要持有基金3％—
5％的股份，一旦發(fā)生虧損，管理者擁有的股份將首先被用來支付參與者，因此，私募基金的發(fā)起人、管理人與基金是一個(gè)唇齒相依、榮辱與共的利益共同體，這也在一定程度上較好地解決了公募基金與生俱來的經(jīng)理人利益約束弱化、激 私募基金的組織形式
1、公司式
公司式私募基金有完整的公司架構(gòu)，運(yùn)作比較正式和規(guī)范。目前公司式私募基金（如某某投資公司）在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進(jìn)行運(yùn)作，不必接受嚴(yán)格的審批和監(jiān)管，投資策略也就可以更加靈活。
比如：
（1）設(shè)立某投資公司，該投資公司的業(yè)務(wù)范圍包括有價(jià)證券投資；
（2）投資公司的股東數(shù)目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質(zhì)，又要有較大的資金規(guī)模；
（3）投資公司的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費(fèi)與效益激勵(lì)費(fèi)，并打入投資公司的運(yùn)營成本；
（4）投資公司的注冊資本每年在某個(gè)特定的時(shí)點(diǎn)重新登記一次，進(jìn)行名義上的增資擴(kuò)股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時(shí)點(diǎn)將其出資贖回一次，在其他時(shí)間投資者之間可以進(jìn)行股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓或上柜交易。該投資公司實(shí)質(zhì)上就是一種隨時(shí)擴(kuò)募，但每年只贖回一次的公司式私募基金。
不過，公司式私募基金有一個(gè)缺點(diǎn)，即存在雙重征稅?？朔秉c(diǎn)的方法有：
（1）將私募基金注冊于避稅的天堂，如開曼、百慕大等地；
（2）將公司式私募基金注冊為高科技企業(yè)（可享受諸多優(yōu)惠），并注冊于稅收比較優(yōu)惠的地方；
（3）借殼，即在基金的設(shè)立運(yùn)作中聯(lián)合或收購一家可以享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)（最好是非上市公司），并把它作為載體。
2、契約式
契約式基金的組織結(jié)構(gòu)比較簡單。具體的做法可以是：
（1）證券公司作為基金的管理人，選取一家銀行作為其托管人；
（2）募到一定數(shù)額的金額開始運(yùn)作，每個(gè)月開放一次，向基金持有人公布一次基金凈值，辦理一次基金贖回；
（3）為了吸引基金投資者，應(yīng)盡量降低手續(xù)費(fèi)，證券公司作為基金管理人，根據(jù)業(yè)績表現(xiàn)收取一定數(shù)量的管理費(fèi)。其優(yōu)點(diǎn)是
可以避免雙重征稅，缺點(diǎn)是其設(shè)立與運(yùn)作很難回避證券管理部門的審批和監(jiān)管。
3、虛擬式
虛擬式私募基金表面看來像委托理財(cái)，但它實(shí)際上是按基金方式進(jìn)行運(yùn)作。比如，虛擬式私募基金在設(shè)立和擴(kuò)募時(shí)，表面上是與每個(gè)客戶簽定委托理財(cái)協(xié)議，但這些委托理財(cái)帳戶是合在一起進(jìn)行基金式運(yùn)作，在買入和贖回基金單元時(shí)，按基金凈值進(jìn)行結(jié)算。具體的做法可以是：
（1）每個(gè)基金持有人以其個(gè)人名義單獨(dú)開立分帳戶；
（2）基金持有人共同出資組建一個(gè)主帳戶；
（3）證券公司作為基金的管理人，統(tǒng)一管理各帳戶，所有帳戶統(tǒng)一計(jì)算基金單位凈值；
（4）證券公司盡量使每個(gè)帳戶的實(shí)際市值與根據(jù)基金單位的凈值計(jì)算的市值相等，如果二者不相等，在贖回時(shí)由主帳戶與分帳戶的資金差額劃轉(zhuǎn)平衡。
虛擬式的優(yōu)點(diǎn)是，可以規(guī)避證券管理部門對(duì)基金設(shè)立與運(yùn)作方面的審批與監(jiān)管，設(shè)立靈活，并避免了雙重征稅。缺點(diǎn)是依然沒有擺脫委托理財(cái)?shù)氖`，在資金籌集上需要法律上的進(jìn)一步規(guī)范，在資金運(yùn)作上依然受到證券管理部門對(duì)券商的監(jiān)管，在資金規(guī)模擴(kuò)張上缺乏基金的發(fā)展優(yōu)勢。
4、組合式
為了發(fā)揮上述3種組織形式的優(yōu)越性，可以設(shè)立一個(gè)基金組合，將幾種組織形式結(jié)合起來。組合式基金有4種類型：
（1）公司式與虛擬式的組合；
（2）公司式與契約式的組合；
（3）契約式與虛擬式的組合；
（4）公司式、契約式與虛擬式的組合。
中國私募基金發(fā)展三大路徑
私募基金是資本市場的重要參與者，根據(jù)其內(nèi)涵一般可以分為對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金（也可稱為風(fēng)險(xiǎn)投資基金）三種。我國私募基金通常專指從事與證券市場投資的、非公募形成的機(jī)構(gòu)投資者。據(jù)估計(jì)，我國A股市場的私募基金規(guī)模大約有5000億元人民幣，規(guī)模較大的單一基金數(shù)額估計(jì)約2-3億元人民幣。隨著我國證券市場的深入發(fā)展以及外資背景的投資機(jī)構(gòu)的競爭，我國私募基金也面臨著結(jié)構(gòu)性變動(dòng)。以上提到的三種基金模式將是我國私募基金結(jié)構(gòu)性變動(dòng)的方向。
一、股權(quán)分置改革為私募股權(quán)基金的興起提供了條件
股權(quán)分置改革是政府的既定目標(biāo)。改革結(jié)束后，我國股票市場可流通的股票數(shù)量將是改革之前的3~4倍。上市公司之間的收購也將比全流通之前簡單得多。敵意收購（hostile
acquisition）的壓力也將迫使現(xiàn)有上市公司的管理層更加密切地與股東合作，以避免被收購的被動(dòng)局面出現(xiàn)。此外，股票全流通后，為達(dá)到產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的目的，上市公司之間的相互收購也將變得容易且更有經(jīng)濟(jì)效率改善的意義。
通常上市公司不論何種形式的收購，都會(huì)給其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)帶來較大的影響，并導(dǎo)致股票價(jià)格有所變化。這種變化必然對(duì)私募基金的投資模式帶來變化。其中有些私募基金可能專注于這樣的業(yè)務(wù)，由目前的普遍投機(jī)性私募基金轉(zhuǎn)變?yōu)閷I(yè)化從事上市公司并購甚至產(chǎn)業(yè)并購的合作伙伴性基金（M&A
Fund）。
這種收購基金正是發(fā)達(dá)國家金融市場為數(shù)龐大的私募股權(quán)基金（private equity
fund）中的一種。以近年來在我國多有斬獲的美國凱雷集團(tuán)為例，該公司自有資金約為80億美元，而投資帶動(dòng)的資金可達(dá)800億美元，比我國A股市場全部私募基金的總數(shù)還要多。
強(qiáng)大的資金優(yōu)勢、政治優(yōu)勢和全球資本上諳熟的人脈關(guān)系，對(duì)一些并購項(xiàng)目基本上可以進(jìn)行一些外科手術(shù)式的操作，即整體收購，不用十分費(fèi)力地拿到海外資本市場上市，獲取超過30%的年收益率。此外，近年來在內(nèi)地非?；钴S的房地產(chǎn)投資商凱德置地（capitaland），其母公司則是新加坡交易所上市的大型房地產(chǎn)商嘉德置地集團(tuán)在中國的全資子公司。這些國際投資機(jī)構(gòu)，以全球化的金融眼光來看待機(jī)會(huì)，巧妙地組合資產(chǎn)，進(jìn)行跨國金融市場套利。
在國際私募股權(quán)基金迅速發(fā)展的狀況下，我國的私募基金行業(yè)的政策限制，將逐漸變得寬松。以當(dāng)前我國證券市場規(guī)模，有3億元左右人民幣自有資產(chǎn)的私募基金可以向這個(gè)方向摸索，通過3倍的杠桿比例，帶動(dòng)10億元左右的投資。此外還要深入研究國際并購基金的商業(yè)模式，爭取尋找跨國金融市場套利的機(jī)會(huì)。
二、純投機(jī)型的私募基金將向?qū)_基金的方向轉(zhuǎn)變
隨著上市公司股票全流通的實(shí)現(xiàn)，上市公司的股票數(shù)量將增加數(shù)倍，極大地增加了市場的流動(dòng)性。加上證券監(jiān)管嚴(yán)格程度的增加，單個(gè)的機(jī)構(gòu)投資者很難像以前一樣利用資金和信息優(yōu)勢，獲取超額的利潤。此外，由于價(jià)值投資理念的逐步被人們認(rèn)識(shí)，通過合謀鎖定股票數(shù)量，從而推高股價(jià)的操作方式變得越來越多風(fēng)險(xiǎn)。
由于股票數(shù)量的增加，以及單一機(jī)構(gòu)持有股票引起的要約收購披露義務(wù)，使得單一股票中的投資者呈現(xiàn)一種類似于壟斷競爭或充分競爭的市場格局，單一的機(jī)構(gòu)很難具有絕對(duì)優(yōu)勢。最后，將來股票市場有了做空機(jī)制以后，股票價(jià)格更具有易變性，方向更難確定。因此，單純的鎖定價(jià)格并且推動(dòng)價(jià)格上漲的盈利模式需要改寫。
由于上述三個(gè)原因，對(duì)于單純從事股票買賣的投資機(jī)構(gòu)，只能遵循有效市場理論的指導(dǎo)，對(duì)價(jià)格的瞬時(shí)偏離進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐稒C(jī)。然而，在一個(gè)逐漸成熟的二級(jí)市場上，價(jià)格非理性波動(dòng)所出現(xiàn)的套利機(jī)會(huì)時(shí)間十分短暫，并且股票數(shù)量的增加和持倉品種的增加，私募基金經(jīng)理通過個(gè)人盯盤的方式也將變得不適用。因?yàn)榛鸾?jīng)理受個(gè)人體能和智力的影響，在瞬時(shí)的價(jià)格波動(dòng)中，難以很快判斷投資機(jī)會(huì)。因此，通過編制計(jì)算機(jī)模型和程序，并且將交易指令嵌入到這種程序中，成為私募基金管理資產(chǎn)的最佳方式。
所不同的是，在交易指令嵌入程序時(shí)，基金經(jīng)理必須清楚地知道自己的預(yù)期收益率和與其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)系數(shù)。當(dāng)基金管理人對(duì)自己所管理的資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好有完全的認(rèn)識(shí)，并以此為基礎(chǔ)制定投資策略時(shí)，市場機(jī)制的最佳配置資源的功能才得以體現(xiàn)。這種方法是西方大型金融市場投資中最常見的手段之一，而隨著我國證券市場的開放和發(fā)展，其用途逐漸成熟。比如最近上市的寶鋼權(quán)證，就完全可以用計(jì)算機(jī)設(shè)定的模型進(jìn)行交易，其控制交易風(fēng)險(xiǎn)的能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于交易員（操盤手）的瞬時(shí)決策。
這種私募基金實(shí)際上最后將演變成為比較典型的對(duì)沖基金（hedge
fund）。目前國內(nèi)已經(jīng)有聲稱為對(duì)沖基金的投資機(jī)構(gòu)，但是其網(wǎng)站顯示，其設(shè)計(jì)的產(chǎn)品還顯得偏于狹窄，難以與當(dāng)前的市場狀況相匹配。從事對(duì)沖投資的機(jī)構(gòu)，對(duì)資產(chǎn)的規(guī)模不受限制，最主要的是開發(fā)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制和轉(zhuǎn)移技術(shù)。
三、具有創(chuàng)投背景的私募基金可轉(zhuǎn)型為風(fēng)險(xiǎn)投資基金
上個(gè)世紀(jì)末，在科教興國戰(zhàn)略指引下，全國各地成立了不少風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。由于當(dāng)時(shí)純粹意義的風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境并不十分成熟，而股票市場火爆，不少風(fēng)險(xiǎn)投資公司將一部分投資轉(zhuǎn)向二級(jí)市場的股票，有的后來變成了主要在二級(jí)市場投資的機(jī)構(gòu)投資者。但是隨著我國證券主板市場逐步完善，以及外資風(fēng)險(xiǎn)投資公司在風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的成功的示范效應(yīng)，這些機(jī)構(gòu)有可能重新被激起參與風(fēng)險(xiǎn)投資的興趣。
同時(shí)，由于其有參與二級(jí)市場的經(jīng)驗(yàn)，其投資的二級(jí)市場的上市公司的主業(yè)很有可能是其風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的重要依據(jù)。而股權(quán)分置改革和證券主管部門對(duì)上市公司經(jīng)營業(yè)績的要求的增加，上市公司必須實(shí)實(shí)在在考慮其并購的項(xiàng)目能夠?yàn)槠浣?jīng)營業(yè)績加分，而不同于過去市場中單純的為制造題材的收購。
勵(lì)機(jī)制不夠等弊端。
這種條件下，上市公司、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、被投資項(xiàng)目的創(chuàng)業(yè)者、以及該上市公司的股票投資者，可能得到多贏局面。雖然這種模式對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資公司來說有內(nèi)幕交易的嫌疑，但是以現(xiàn)行國內(nèi)的法律體系和執(zhí)法空間，這種模式具有一定的可操作性。上述這種投資模式，可以成為一部分有創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)和背景的私募基金探討的發(fā)展方向。
實(shí)際上，我國快速成長的中小型企業(yè)一直是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)掘金的領(lǐng)域。
據(jù)安永公司的統(tǒng)計(jì)，2004年，我國完成的風(fēng)險(xiǎn)投資金額已經(jīng)達(dá)到12.7億美元，而在2002年，這個(gè)數(shù)據(jù)只有4.18億美元。其中外資已經(jīng)成為我國風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)發(fā)展的重要力量。比較而言，外資在項(xiàng)目選擇和退出機(jī)制上更具有優(yōu)勢。比如高盛對(duì)蒙牛的投資，以及凱雷集團(tuán)對(duì)攜程網(wǎng)的投資。這樣的盈利模式是我國具有風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)驗(yàn)和背景的私募基金所必須關(guān)注的。一般從事該類業(yè)務(wù)的投資者，應(yīng)當(dāng)具有5000萬元以上人民幣資產(chǎn)。通過制定合理的資產(chǎn)組合，從事跨市場套利。
四、國際國內(nèi)形勢的變化為私募基金的發(fā)展打開了空間
近年來，國際資本市場出現(xiàn)了一個(gè)顯著現(xiàn)象，首先是私募基金的發(fā)展速度很快，業(yè)績令人矚目，其模式越來越受到一些大的機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)可，成為國際金融市場的焦點(diǎn)。根據(jù)歐洲私募股權(quán)與創(chuàng)業(yè)資本協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2003年歐洲私募股權(quán)的總投資額達(dá)到291億歐元，總的融資量達(dá)到270億歐元。普華永道世界投資報(bào)告認(rèn)為，2004年私募股權(quán)投資額占GDP的份額在北美、歐洲和亞洲分別為0.97%、0.28%、0.23%。
近5年來，美國的私募股權(quán)基金總量增長了一倍，達(dá)到目前的約7000億美元的規(guī)模。此外，全球?qū)_基金增長迅速，1990年全球大約有390億美元對(duì)沖基金資產(chǎn)，到2003年，已達(dá)到6500-7000億美元的資產(chǎn)規(guī)模，平均每年的增長速度超過25%。
過去5年，美國退休基金總數(shù)約5萬億美元資產(chǎn)，在對(duì)沖基金，私募股權(quán)基金，房地產(chǎn)基金以及衍生金融工具中投資的比例從2%增長到5%。著名的加州退休基金、賓西法尼亞州退休基金，以及通用電氣等，都放寬了對(duì)私募基金的投資限制比例，而歐洲的許多退休基金也提高了投資于私募基金的比例。
在創(chuàng)業(yè)投資方面，2003年，僅歐洲管理的資產(chǎn)就有約18000億美元，這些分布在36個(gè)歐洲國家，平均每個(gè)國家的風(fēng)險(xiǎn)投資資產(chǎn)為約500億美元，是我國的近40倍。可見我國的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展有極大的潛力。
根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)，我國養(yǎng)老基金從2001年到2075年的收支缺口將達(dá)到9.15萬億元人民幣。以現(xiàn)行的投資體制，應(yīng)付如此大的開支是不可能的，唯一的辦法是充實(shí)賬戶的同時(shí)，提高投資收益率。提高投資收益率的辦法之一就是將部分資產(chǎn)委托給表現(xiàn)優(yōu)秀、誠實(shí)信用的私募基金管理。
根據(jù)美國市場1995-2000年間對(duì)沖基金與共同基金的業(yè)績對(duì)比，表現(xiàn)最好的前10名的對(duì)沖基金的平均收益率達(dá)到53.6%，而表現(xiàn)最好的共同基金平均收益率為36%，同時(shí)表現(xiàn)最差的對(duì)沖基金的平均收益率為-7.7%，而表現(xiàn)最差的共同基金的平均收益率為-19.8%。對(duì)沖基金這種私募基金形式收益水平顯著高于共同基金這種公募基金。我國私募基金應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到上述這些國際私募基金界出現(xiàn)的新動(dòng)向，應(yīng)當(dāng)積極調(diào)整，主動(dòng)適應(yīng)，選擇自己擅長的領(lǐng)域，摸索適合自己的盈利模式。
根據(jù)我國法律，非經(jīng)金融主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，任何單位或個(gè)人都不得從事吸收公眾存款或變相吸收公眾存款的業(yè)務(wù)，否則即構(gòu)成違法行為。非法或變相吸收公眾存款與私募基金相區(qū)別的根本特征在于是否給付利息。私募基金的收益來源于風(fēng)險(xiǎn)收益，不應(yīng)涉及任何形式的固定利息，否則即有違法之嫌。
——把“冒險(xiǎn)精神”引導(dǎo)到合規(guī)渠道
私募基金能夠使資本增值加速，也有著風(fēng)險(xiǎn)性大的特點(diǎn)。我國現(xiàn)有的所謂“私募基金”實(shí)際上并不是嚴(yán)格意義上的“私募基金”，而更多的是具有“地下資金”性質(zhì)，這些地下資金并沒有完全的合法性和監(jiān)管的可行性。
那么, “非法集資”與“私募基金”的主要區(qū)別在哪里？
根據(jù)我國《刑法》規(guī)定，非法集資是指法人、其他組織或個(gè)人，未經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)，向社會(huì)公眾募集資金的行為。非法集資的對(duì)象是社會(huì)公眾，手段大多為詐欺，以許諾高回報(bào)率和高利息率欺騙公眾誘使其投資，欺詐性是其被法律禁止最重要的原因。一般而言，私募基金的對(duì)象則是少數(shù)的特定投資者，且對(duì)這些投資者一般門檻較高，參與的資金量要有一定規(guī)模，如100萬元以上，其目的是共同投資、共享收益，當(dāng)然也包括風(fēng)險(xiǎn)，但如果私募基金的發(fā)起人向投資人許諾高比例的保底收益，那么則可視為非法集資。
近年來，不少私募基金通過證券投資信托產(chǎn)品的渠道成功剝?nèi)ァ盎疑耐庖隆?，管理層也在逐步研究私募基金“陽光化”的策略。包括央行副行長吳曉靈在內(nèi)的多位政府官員，去年都在不同場合紛紛發(fā)表支持私募基金陽光化運(yùn)作的言論，并呼吁以立法的形式給私募基金以合法地位。
吳曉靈認(rèn)為，私募基金在中國作為重要的機(jī)構(gòu)投資人，簡單地說，是集富人之財(cái)。中國目前缺乏組合各種重要因素的金融工具，私募股權(quán)基金是其中之一。隨著外資私募基金大量進(jìn)入中國，必然推動(dòng)中國私募基金的發(fā)展。根據(jù)中國的《證券法》、《公司法》和最近修訂的《合伙企業(yè)法》，私募基金已經(jīng)具備設(shè)立的依據(jù)。
根據(jù)新修訂的《證券法》，如果向特定對(duì)象發(fā)行，而且發(fā)行份額不超過200份，即可視為私募發(fā)行。而對(duì)于這個(gè)“特定對(duì)象”，吳曉靈特別強(qiáng)調(diào)，必須是“合格的投資人”，這既包括機(jī)構(gòu)投資者，也包括能夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人投資者。她希望，發(fā)改委正在制定的《產(chǎn)業(yè)投資基金(試點(diǎn))管理辦法》中，會(huì)對(duì)“合格的投資人”作出界定，明確到底多大金額的投資人才可以參與私募基金的設(shè)立。 對(duì)于私募基金組織形式，吳曉靈認(rèn)為可以采取三種方式：集合信托計(jì)劃或集合資產(chǎn)管理的契約型；合伙公司；公司型?！耙獙⒍愂展膭?lì)與企業(yè)設(shè)立分開?！眳菚造`說?！逗匣锲髽I(yè)法》已經(jīng)明確，只征收合伙人所得稅，不再征收企業(yè)所得稅。
吳曉靈認(rèn)為，對(duì)于私募基金的設(shè)立，按照一般企業(yè)登記，按章程運(yùn)行即可?！啊睹穹ā吠耆軌蚣s束投資人各方的關(guān)系，不需要特別限制。”她說。
她指出，中國不乏有冒險(xiǎn)精神的投資人，中國的民間投資是非常活躍的，盡管有些投資方式目前處于非常艱難的境地之中，但是這些在中國大地上從來沒有停止過，我們需要把這些冒險(xiǎn)精神引導(dǎo)到一個(gè)合規(guī)正常的渠道上去，堵邪門開正道；中國不乏未有效利用的各項(xiàng)資源，中國的資源是豐富的，但是中國缺乏組合各種要素的金融工具，私募股權(quán)投資基金就是有效整合現(xiàn)有市場各種要素的工具之一。
大家在看了小編以上內(nèi)容中對(duì)"廣州主要有哪些陽光私募啊？"的介紹后應(yīng)該都清楚了吧，希望對(duì)大家有所幫助。如果大家還想要了解更多有關(guān)"廣州主要有哪些陽光私募啊？"的相關(guān)知識(shí)的，敬請關(guān)注大王財(cái)經(jīng)網(wǎng)。我們會(huì)根據(jù)給予您專業(yè)解答和幫助。
標(biāo)簽：新手炒基金入門 炒基金基本知識(shí) 炒基金能賺錢嗎 本文來源：基金交易網(wǎng)責(zé)任編輯：基金新手
【溫馨提示】轉(zhuǎn)載請注明原文出處。 此文觀點(diǎn)與大王財(cái)經(jīng)網(wǎng)無關(guān)，且不構(gòu)成任何投資建議僅供參考，請理性閱讀，版權(quán)歸屬于原作者，如無意侵犯媒體或個(gè)人知識(shí)產(chǎn)權(quán)，請聯(lián)系我們，本站將在第一時(shí)間處理。大王財(cái)經(jīng)對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立，不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，請讀者僅作參考，并請自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。
- 我是廣州的，請問廣州有沒有陽光私募公司??？（2024/09/26）
- 私募基金和公募基金哪個(gè)更好優(yōu)缺點(diǎn)了解一下-今日熱點(diǎn)（2024/09/26）
- 私募證券投資基金有哪些優(yōu)勢（2024/09/26）
- 公募和私募基金有什么區(qū)別（2024/09/26）
- 基金私募市場如何（2024/09/26）
- 華僑基金是私募基金還是公募基金？能否具體說說？（2024/09/26）
- 私募是什么股票類型（2024/09/26）
- 中國有哪些著名的私募公司和基金公司？（2024/09/26）
- 私募基金，最終靠什么創(chuàng)造價(jià)值（2024/09/26）
- 上海私募基金牌照大概什么價(jià)位？（2024/09/26）
客戶對(duì)我們的評(píng)價(jià)
股票證券來自石家莊的客戶分享評(píng)論：
外匯交易來自哈爾濱的客戶分享經(jīng)驗(yàn)：
剝頭皮交易 (英文稱為 Scalping): 此策略適合喜歡短線或快速價(jià)格變動(dòng)的交易者。剝頭皮交易策略專注于累計(jì)小但頻密的利潤，同時(shí)把虧損減到最低。雖然說這些短線交易在使用高杠桿水平時(shí)只是牽涉到幾個(gè)點(diǎn)的價(jià)格變動(dòng)，但執(zhí)行上稍有差誤就會(huì)釀成大虧損。所以說剝頭皮交易是一種在短時(shí)間內(nèi)頻密地套利的短線交易策略。
A股市場交易來自廈門的客戶分享評(píng)論：
做好股票必須具備的幾大條件：時(shí)間、資金、技術(shù)、消息、心態(tài)，你占幾條我相信大家都缺資金和消息面，而這樣只有機(jī)構(gòu)、游資最不缺，那作為散戶只有讓自己技術(shù)精通一些，技術(shù)不能100%完全的相信，都有一定的滯后性。