社會保險基金預警預報系統(tǒng)開發(fā)研究圖書信息

這是一本關于社會保險基金預警預報系統(tǒng)開發(fā)研究的專業(yè)圖書，由吳忠和汪泓兩位作者共同完成。它作為叢書中的一員，詳細探討了該領域的關鍵問題。該書由北京大學出版社出版，其ISBN號碼是，于2008年5月1日首次發(fā)行。第一版包含了171頁的內(nèi)容，裝幀形式為平裝，尺寸為16開本，非常適合金融與投資，特別是保險專業(yè)的讀者深入學習和研究。

書中內(nèi)容涵蓋了社會保險基金預警預報系統(tǒng)的理論基礎、實證分析以及可能的應用策略，對于理解如何預防和管理社會保險基金風險具有重要的參考價值。對于那些對社會保險基金管理、風險評估和預測感興趣的人士，這本書提供了寶貴的理論依據(jù)和實踐指導。

無論你是保險行業(yè)的專業(yè)人士，還是對該領域有研究興趣的學生，這本書都是一個不容錯過的重要資源。它以其深入的理論和豐富的實證分析，為社會保險基金預警預報系統(tǒng)的探討提供了全面而詳盡的視角。

“快?！边B續(xù)兩日回調(diào)：基金經(jīng)理們怎么調(diào)倉？

7月15日，A股出現(xiàn)較大回調(diào)，這已是連續(xù)兩日市場回調(diào)，當天上證指數(shù)跌破3400點大關。

截至收盤，滬指跌1.56%，報3361.30點；深成指跌1.87%；創(chuàng)業(yè)板指跌1.6%。

當天兩市成交額突破1.5萬億元，兩市成交額已連續(xù)8個交易日突破1.5萬億元，連續(xù)10個交易日破萬億元。

“這輪調(diào)整的出現(xiàn)，一方面宣布了這輪快牛階段的結束，另一方面也是對近期一些利空因素的反映?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍說，“調(diào)整為前期踏空的投資者提供了一個增持的機會?！?/p>

前海龍門資管董事長李映宏也認為，目前A股經(jīng)過7月以來的“瘋牛”后，進入了橫盤調(diào)整的狀態(tài)，“這是一種 健康 的調(diào)整，它有利于市場回歸理性?！?/p>

A股回調(diào)，在市場意料之中，然而連續(xù)兩日的回調(diào)幅度，卻出市場意料之外。

畢竟，在“快?！被仡^之前，截至7月13日，7月1日啟動的快牛行情下，A股上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指已累計上漲了15.37%、17.98%、18.51%。

7月14日的A股回調(diào)并不出意料，當天滬指跌0.83%，報3414.62點；深成指跌1.08%；創(chuàng)業(yè)板指跌1.06%。

然而，當7月15日A股三大指數(shù)繼續(xù)回調(diào)，跌幅皆超1%時，市場開始擔心風向變了。

“近兩日A股市場從之前的大漲出現(xiàn)了一定的回調(diào)，主要原因在于：一方面，近期市場漲幅較快，一些獲利盤短期落袋為安；另一方面，海外貿(mào)易摩擦又有新動向也引發(fā)了情緒沖擊，和通信電子板塊的下行。”格上財富高級宏觀分析師張婷說。

奶酪基金董事長莊宏東則認為，市場回調(diào)是多方面因素綜合的結果，如資金流出、市場情緒等?！敖螘r間市場的快速上漲，白酒、醫(yī)藥、券商、芯片、5G等板塊輪番表現(xiàn)，部分板塊估值較高，也累積了較大的風險，因此市場出現(xiàn)均值回歸是大概率的事情?！?/p>

“這幾天大盤出現(xiàn)了回調(diào)，這主要是前期漲幅過大，積累了大量的盈利盤，周末監(jiān)管層陸續(xù)表態(tài)嚴管場外配資等，一些謹慎的資金出于穩(wěn)妥起見，短期套現(xiàn)觀望所導致?！焙评どl(fā)投資董事長張門發(fā)說。

“當前除了少部分行業(yè)外，多數(shù)都已經(jīng)處在 歷史 估值的峰值區(qū)間，雖然資金面對市場有較好的支持，但是在走勢上已經(jīng)充分反映了這種預期，對于上市公司業(yè)績下滑以及宏觀經(jīng)濟的低迷，海外環(huán)境的變數(shù)等預期不足?！毕娘L光說。

值得注意的是，此次回調(diào)中， 科技 股跌幅較大，而消費股漲幅居前。7月15日，半導體、通信設備等概念跌幅居前。而摩托車、白酒、食品、餐飲等消費概念漲幅居前。

“有業(yè)績支撐的消費股在市場震蕩中維持了較為強勁的表現(xiàn)，而 科技 股調(diào)整幅度較大?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍說，“后市還有很多機會，但是上漲幅度過高的一些 科技 股、券商股可能面臨短期調(diào)整?！?/p>

“在回調(diào)時，基金經(jīng)理一般是通過調(diào)整倉位來規(guī)避短期的調(diào)整，特別是一些漲幅較大的 科技 股，先獲利了結。另一方面，前期倉位較低的基金也可能會趁這次調(diào)整加倉，抓住下一步市場的機會?！睏畹慢堈f。

回調(diào)中，部分基金經(jīng)理進行了調(diào)倉。

“對于前期漲幅比較好的個股，出于控制風險的目的，我們適當調(diào)整倉位。同時堅定看好銀行保險、地產(chǎn)、家電等估值仍在合理范圍的行業(yè)，逐步加倉安全邊際較大的個股。”莊宏東表示。

莊宏東建議，“投資者不要以市場走勢為指標判斷入場時機。還是應該從個股基本面出發(fā)，選內(nèi)在價值能夠不斷增長、安全邊際大的企業(yè)，養(yǎng)成長期跟蹤和持有的良好投資習慣?！?/p>

一位私募基金人士指出，“我們目前這輪上漲主要是調(diào)倉，我們覺得醫(yī)藥、白酒估值太夸張了，賣出了一部分，另外加倉家電等個股?！?/p>

“我們長期保持大概七成的倉位，留三成現(xiàn)金，以便下跌的時候有子彈加倉?！鄙鲜鏊侥既耸空f。

“我適當小調(diào)一下，如補買受疫情影響嚴重的板塊?！焙肴侥蓟鹂偨?jīng)理李科杰表示，“如果下一波要起來，還是靠券商帶動，等繼續(xù)回調(diào)時再買券商?！?/p>

李科杰建議，“這個時候，如果空倉的可考慮補一些還沒怎么漲的股票，但也不宜追高了。經(jīng)過這次調(diào)整、整固后，大盤當再度上攻。”

“這幾天大盤一波上漲之后有所回調(diào)，我們在上周五階段清倉?！睆堥T發(fā)說。

部分基金經(jīng)理沒有受這一波回調(diào)影響。

“我們以控制倉位、精選個股為主要策略，盡可能去把握估值和成長兩條主線，淡化指數(shù)影響。”夏風光表示。

“我們的配置是以長邏輯的思路來進行的，基本的持倉和倉位不會進行太大的調(diào)整?！崩钣澈暌舱f。

張婷認為，從大的方向來看，下半年“盈利弱復蘇+流動性維持寬松+機構增量資金流入”仍會持續(xù)，A股市場大方向仍會上行。

“市場風格會從上半年的極度偏向 科技 成長板塊轉(zhuǎn)向風格的逐漸收斂，周期金融也會具備一定投資機會，但很難大幅上行，更多是龍頭個股的估值修復，但從大的周期來看， 科技 以及消費仍是主要的投資方向，從半年度業(yè)績預報來看， 科技 消費盈利仍具備相對優(yōu)勢?！睆堟谜f。

“投資者需要審視自身市場風格配置，若 科技 成長風格倉位過高，可以轉(zhuǎn)移部分倉位到價值藍籌，以平衡持倉風格?！睆堟谜f。

責任編輯 李劍華 實習生 李各力

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