2024年適合定投的指數(shù)基金

所有的指數(shù)基金都可以進(jìn)行定投，一般來(lái)說(shuō)。對(duì)于綜合指數(shù)基金定投完全沒(méi)有問(wèn)題。

2024年適合定投的指數(shù)基金有紅利指數(shù)基金，現(xiàn)在比較低估的

基金數(shù)量超過(guò)1萬(wàn)只！普通人到底該怎么選基金呢？

市場(chǎng)上基金的數(shù)量早已超過(guò)1萬(wàn)只，想要在這么多基金中挑出來(lái)一只適合自己的，對(duì)普通人來(lái)說(shuō)絕對(duì)不是一件簡(jiǎn)單的事情。當(dāng)然，也沒(méi)有想象中的那么難，只需要按照一定的標(biāo)準(zhǔn)去篩選，挑出來(lái)一只或者多只適合自己投資的基金就比較輕松了。

01風(fēng)險(xiǎn)承受能力在買(mǎi)基金之前，一定要先了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，再根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)選擇適合自己的基金類(lèi)型。

不管是在什么平臺(tái)買(mǎi)基金，第一次都會(huì)測(cè)試風(fēng)險(xiǎn)承受能力，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的不同，可以把投資者分為五個(gè)類(lèi)型，按照風(fēng)險(xiǎn)承受能力從低到高依次是：保守型投資者、穩(wěn)健型投資者、平衡型投資者、積極型投資者、激進(jìn)型投資者。

不同的基金也有不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，按照風(fēng)險(xiǎn)的不同可以分為：低風(fēng)險(xiǎn)、中低風(fēng)險(xiǎn)、中風(fēng)險(xiǎn)、中高風(fēng)險(xiǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)。

投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)是可以一一對(duì)應(yīng)起來(lái)的，我們可以選擇風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)小于自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金，最好不要選擇風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)大于自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金。

低風(fēng)險(xiǎn)、中低風(fēng)險(xiǎn)的主要是貨幣基金、債券基金，如果風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較低，可以選擇這三類(lèi)基金；如果風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較高，則可以適當(dāng)?shù)倪x擇混合型基金、指數(shù)型基金、股票型基金等。

02合適的賽道選擇賽道可以按投資風(fēng)格和投資行業(yè)分為兩類(lèi)。

第一：按投資風(fēng)格劃分賽道

①價(jià)值風(fēng)格。主要投資高股息低估值的公司；

②均衡風(fēng)格。根據(jù)投資風(fēng)格、行業(yè)板塊、市值分散等均衡的進(jìn)行全市場(chǎng)布局；

③成長(zhǎng)風(fēng)格。關(guān)注增速快的公司，更重視公司的成長(zhǎng)性，對(duì)估值容忍度較高；

④股債平衡。按照一定的比例來(lái)配置股票和債基，更加穩(wěn)健，波動(dòng)更小。

第二：按投資行業(yè)劃分賽道

①制造行業(yè)。比如：交通運(yùn)輸、建筑裝飾、輕工制造、國(guó)防軍工等；

②醫(yī)藥行業(yè)。比如：化學(xué)制藥、中藥、生物制品、醫(yī)療器械等；

③科技行業(yè)。比如：計(jì)算機(jī)、傳媒、通訊、信息技術(shù)等；

④消費(fèi)行業(yè)。比如：食品飲料、家電、汽車(chē)、服裝、社會(huì)服務(wù)等。

因?yàn)閯澐值臉?biāo)準(zhǔn)不同，這兩者會(huì)有交叉，在挑選的時(shí)候可以根據(jù)自己喜歡的投資風(fēng)格以及對(duì)行業(yè)的了解和對(duì)各行業(yè)前景的展望進(jìn)行挑選。

03優(yōu)質(zhì)基金標(biāo)準(zhǔn)在選擇好適合自己的賽道之后，就是來(lái)挑選出這個(gè)賽道里面優(yōu)質(zhì)的基金進(jìn)行投資了。一般來(lái)說(shuō)，優(yōu)質(zhì)基金可以通過(guò)三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選。

①歷史業(yè)績(jī)優(yōu)質(zhì)

歷史業(yè)績(jī)可以從兩個(gè)方面來(lái)看，第一是長(zhǎng)期歷史業(yè)績(jī)，選擇最近三年或者最近五年的業(yè)績(jī)來(lái)看，這個(gè)業(yè)績(jī)肯定是越高越好的；第二是超額收益，這個(gè)可以在一些基金銷(xiāo)售平臺(tái)上查出來(lái)，剔除了市場(chǎng)因素后的超額收益是很能體現(xiàn)這個(gè)基金管理團(tuán)隊(duì)投資能力的。

②最大回撤率

基金的最大回撤指的是一段時(shí)間內(nèi)，基金凈值從最高點(diǎn)到最低點(diǎn)的回撤情況，衡量的是基金經(jīng)理抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

在同類(lèi)型基金中，最大回撤率越小越好，說(shuō)明基金經(jīng)理在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候能夠比較好的應(yīng)對(duì)，這樣我們?cè)谕顿Y的時(shí)候也不至于本金出現(xiàn)大幅的回撤。

③基金經(jīng)理

基金經(jīng)理就是一只基金的靈魂，基金經(jīng)理足夠優(yōu)秀也說(shuō)明了一只基金的優(yōu)質(zhì)，可以從三個(gè)方面來(lái)判斷。第一是基金經(jīng)理的歷史回報(bào)率，這一點(diǎn)越高越好；第二是基金經(jīng)理投資風(fēng)格的穩(wěn)定性，專(zhuān)一的往往更加專(zhuān)業(yè)，能夠挑選出更加優(yōu)質(zhì)的股票；第三是基金經(jīng)理更換的頻率，選擇穩(wěn)定的，不要頻繁更換基金經(jīng)理的基金。

綜上：普通人選基金可以從三步入手，第一步是了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金投資；第二步是選擇適合自己投資風(fēng)格以及看好的行業(yè)進(jìn)行投資；第三步是挑選出優(yōu)質(zhì)的基金，可以通過(guò)歷史業(yè)績(jī)、最大回撤率以及基金經(jīng)理等三個(gè)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行挑選。

國(guó)內(nèi)真的沒(méi)有比朱少醒更厲害的基金經(jīng)理嗎？

有句老話叫“不知其人觀其友”，其實(shí)都不用知道饒剛是誰(shuí)，他能進(jìn)入陳光明、傅鵬博的圈子，已經(jīng)說(shuō)明這個(gè)人處在頂流之列了。不過(guò)，我們還是來(lái)看一下饒剛履歷。

饒剛，復(fù)旦大學(xué)數(shù)理統(tǒng)計(jì)學(xué)碩士， 1999年加入興業(yè)證券，先后在研究所和投資銀行部任職。2003年，饒剛跳槽至富國(guó)基金擔(dān)任債券及可轉(zhuǎn)債、金融創(chuàng)新研究員， 2006年饒剛擔(dān)任富國(guó)天利增長(zhǎng)債券基金基金經(jīng)理，一步一步腳印地成為國(guó)內(nèi)公募基金行業(yè)“債王”。

2015年，饒剛加盟當(dāng)時(shí)東方紅資管和陳光明成為并肩作戰(zhàn)的戰(zhàn)友，只不過(guò)饒剛還是在自己擅長(zhǎng)債券的領(lǐng)域，并牽頭搭建公司的固定收益團(tuán)隊(duì)。2015年，饒剛被陳光明挖角到了東方紅資產(chǎn)管理，并牽頭搭建公司的固定收益團(tuán)隊(duì)。那個(gè)時(shí)候東方紅和陳光明也遠(yuǎn)不如現(xiàn)在這么出名，用饒剛的話來(lái)講就是“清淡無(wú)奇”，東方紅的固定收益類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模就更小了。然而，在這里饒剛再次展示了自己“債王”的實(shí)力。饒剛振臂一呼，招募了眾多經(jīng)驗(yàn)豐富、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的資深人士加盟，到了2016年上半年?yáng)|方紅固定收益類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模就已經(jīng)達(dá)到了800億，等今年年初饒剛離職時(shí)這個(gè)數(shù)據(jù)已經(jīng)接近1500億。

800億基金經(jīng)理劉彥春要離職？基金經(jīng)理離職后都干啥？

談?wù)勎业目捶?。我覺(jué)得最主要的原因是朱少醒入行早，其次很多厲害的基金經(jīng)理“公轉(zhuǎn)私” 。國(guó)內(nèi)比朱少醒更厲害的基金經(jīng)理，還是有的，會(huì)有的。

??中國(guó)公募基金業(yè)，不過(guò)20余年?20世紀(jì)80年代末，隨著中國(guó)對(duì)外開(kāi)放推進(jìn)，國(guó)內(nèi)涌現(xiàn)出較多的投資機(jī)會(huì)，境外“中國(guó)概念基金”開(kāi)始推出，主要投資香港上市的內(nèi)地企業(yè)和內(nèi)資企業(yè)股票。90年代初，兩大交易所成立，為證券投資基金的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，但初期也就是在1992前后成立79只基金（“老基金”）主要投向房地產(chǎn)、企業(yè)法人股權(quán)，實(shí)際上類(lèi)似于產(chǎn)業(yè)投資基金，且當(dāng)時(shí)監(jiān)管多元化，地方政府、央行及分支行都有審批權(quán)，也沒(méi)有相應(yīng)的法律法規(guī)，基金業(yè)發(fā)展處于 探索 階段。

中國(guó)基金業(yè)的規(guī)范化運(yùn)作始于1998年，1998年3月27日，南方和國(guó)泰兩家基金公司分別發(fā)起設(shè)立了規(guī)模均為20億元的兩只封閉式基金——“基金開(kāi)元”和“基金金泰”，由此拉開(kāi)了中國(guó)證券投資基金試點(diǎn)的序幕。在封閉式基金成功試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，2000年10月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》。2001年9月，我國(guó)第一只開(kāi)放式基金——“華安創(chuàng)新”誕生，使我國(guó)基金業(yè)發(fā)展實(shí)現(xiàn)了從封閉式基金到開(kāi)放式基金的 歷史 性跨越，標(biāo)志著我國(guó)基金業(yè)進(jìn)入一個(gè)全新的發(fā)展階段。

朱少醒目前管理的一只基金——富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合成立比較早。2005年11月16日成立，距今15余年。而要管理一只基金，說(shuō)明朱少醒其實(shí)應(yīng)該早就具備基金經(jīng)理的素質(zhì)。我們從他的從業(yè)經(jīng)歷也可以看出，朱少醒早期擔(dān)任華夏證券分析師，后來(lái)2000年的時(shí)候，去了富國(guó)基金至今。所以，其實(shí)入行早的優(yōu)勢(shì)在于，拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，朱少醒單只基金的整體收益率可能是最高的，年化收益率也比較理想，但是很難說(shuō)沒(méi)有后來(lái)居上者?；鹜顿Y本就是動(dòng)態(tài)的過(guò)程。

?早期很多公募大佬，去私募了說(shuō)到公募大佬，不得不提及一個(gè)人王亞偉，曾經(jīng)的“公募一哥”。王亞偉出生于1971年，朱少醒1973年，這么來(lái)看，王亞偉還是朱少醒的老大哥。而從管理基金產(chǎn)品的角度來(lái)看，王亞偉最早管理的一只基金是——基金興華，1998年成立。也就是王亞偉是最早的一批基金經(jīng)理，2001年開(kāi)始擔(dān)任華夏成長(zhǎng)基金經(jīng)理，任期內(nèi)在上證綜指下跌285%的情況下，華夏成長(zhǎng)凈值實(shí)現(xiàn)1322%的增長(zhǎng)率。

2005年12月開(kāi)始管理華夏大盤(pán)精選，差不多和朱少醒接手富國(guó)天惠成長(zhǎng)同一個(gè)時(shí)間段。只不過(guò)王亞偉2012年后開(kāi)始轉(zhuǎn)私募了，曾經(jīng)的他在2007年的時(shí)候獲得“中國(guó)最賺錢(qián)的基金經(jīng)理”的榮譽(yù)。2009年，王亞偉當(dāng)選09“股基王”。2010年《福布斯》中文版中國(guó)十佳基金經(jīng)理榜。王亞偉以4817%的超越基準(zhǔn)幾何年化收益率，連續(xù)兩年奪冠。所以其實(shí)如果不是王亞偉去了私募，這個(gè)輸贏還未可知。另外眾多私募大佬，可能不為人所知，其實(shí)是悶聲發(fā)大財(cái)，公募基金只不過(guò)投資者眾多，廣為人知罷了。

?朱少醒，近3年業(yè)績(jī)未必最佳從朱少醒目前管理的基金來(lái)看，富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合在2024年的時(shí)候成立了C份額，而這將近4年的時(shí)間里，朱少醒的這個(gè)C份額的同類(lèi)排名在1925只基金里只有第335名，只能說(shuō)中上，而非頂尖。目前來(lái)看，基金經(jīng)理群雄爭(zhēng)霸，朱少醒憑借的資歷的時(shí)代可能即將過(guò)去。而它現(xiàn)在也已經(jīng)將近50歲，時(shí)間精力可能不如更為年輕的基金經(jīng)理，比如說(shuō)新生代的 張坤、謝治宇 、 葛蘭 等人，可能成為后起之秀 。 未來(lái)一段時(shí)間，我覺(jué)得我們更多的應(yīng)該關(guān)注80后明星基金的表現(xiàn)，這股力量才是未來(lái)10~20年公募界的主流 。

??最牛基金經(jīng)理朱少醒，最厲害的一點(diǎn)就是，從業(yè)時(shí)間足夠長(zhǎng)，公募開(kāi)放式基金2001年9月誕生，到現(xiàn)在也就19年多點(diǎn)，朱少醒入行15年，平均年化2247%，按照入行時(shí)間來(lái)看，他就是A股市場(chǎng)公募基金第一人，沒(méi)人能和他平起平坐。

不過(guò)有幾位基金經(jīng)理雖然從業(yè)時(shí)間比朱總略短，但是年化回報(bào)卻比他高，這幾位也同樣是公募基金的國(guó)寶級(jí)基金經(jīng)理。

睿遠(yuǎn)基金傅鵬博同樣也是公募基金的老將了，從業(yè)時(shí)間11年，雖然資歷比朱少醒短一些，但年化回報(bào)達(dá)到2453%，比朱總還高出兩個(gè)點(diǎn)，19年三月份開(kāi)售的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)，募集資金達(dá)到了600億的驚人數(shù)字，當(dāng)時(shí)創(chuàng)造了公募基金有史以來(lái)的最高募集規(guī)模。

易方達(dá)張坤，清華大學(xué)畢業(yè)，2012年開(kāi)始管理的易方達(dá)中小盤(pán)混合，8年時(shí)間創(chuàng)造了782%的成績(jī)，近5年排名前三，如果可以繼續(xù)保持現(xiàn)在26%的年化回報(bào)，也是有希望超過(guò)朱總的名星基金經(jīng)理。

泓德基金王克玉，從業(yè)10年，年化回報(bào)23%，對(duì)基金的最大回撤控制的非常到位。

縱觀投資界，巴菲特的年化收益也就是在21%，重要的是他可以一直保持，復(fù)利之下可以讓他坐穩(wěn)富豪榜前幾名，由此可見(jiàn)保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的復(fù)利回報(bào)有多么的重要。

還有不少明星基金經(jīng)理，比如董承非謝治宇蕭楠等等…他們的年化回報(bào)都在20%左右，長(zhǎng)期持有就應(yīng)該選擇這些長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)秀的基金經(jīng)理。

??像朱少醒、傅鵬博、謝治宇、董承非、張坤、蕭楠、曹名長(zhǎng)、周蔚文、周應(yīng)波、何帥、王浩、王崇、傅友興、馮明遠(yuǎn)等人都是基金界響當(dāng)當(dāng)?shù)娜宋?。而朱少醒最為人津津?lè)道的是他幾乎十幾年只管理富國(guó)天惠這一支基金，而且年化收益還有十幾個(gè)點(diǎn)。

揭開(kāi)基金的“黑箱”---讀《白話投資---基金入門(mén)與進(jìn)階實(shí)用指南》

一條網(wǎng)絡(luò)上的帖子引起了投資圈的震動(dòng)，管理規(guī)模超過(guò)800億的明星基金經(jīng)理劉彥春要離職了？

??不過(guò)，景順長(zhǎng)城和劉彥春本人隨后進(jìn)行了回應(yīng)，看來(lái)暫時(shí)是不會(huì)離職了，但是話也不能說(shuō)死，所謂無(wú)風(fēng)不起浪，辟謠被打臉的事多了去了。

?????在傳統(tǒng)的認(rèn)知里，基金經(jīng)理動(dòng)輒年薪百萬(wàn)，手握百億重金，意氣風(fēng)發(fā)，更有前一段流傳的蔡崇松7000萬(wàn)年終獎(jiǎng)的傳說(shuō)。這也只是大家構(gòu)想的英雄人物罷了，基金經(jīng)理其實(shí)也就是普通人，高級(jí)點(diǎn)的打工人而已。單從離職率上來(lái)看，真的算高的了，而且離職并不全部是另謀高就，自己開(kāi)私募公司，或者感覺(jué)錢(qián)不重要了。總的來(lái)說(shuō)有四種。

第一、去做私募

這個(gè)也最為大家熟知，但是要做到頂尖的基金經(jīng)理才行，畢竟去開(kāi)一家新的私募公司就真的只靠個(gè)人的號(hào)召力了，之前公募基金的投研體系研究員等等都沒(méi)辦法再用。

最著名的就是公募一哥王亞偉，這是個(gè)提到公募基金就不得不說(shuō)的基金經(jīng)理，華夏大盤(pán)也是傳奇一樣的存在，2004年到現(xiàn)在取得了4300%的回報(bào)，至于各種獎(jiǎng)就更不用說(shuō)了，王亞偉在當(dāng)年甚至成為一種現(xiàn)象，有機(jī)構(gòu)和個(gè)人專(zhuān)門(mén)研究他，他選了什么股大家就一擁而上，比現(xiàn)在的張磊都風(fēng)光。

???不過(guò)在人生的高光時(shí)刻，王亞偉選擇了離職，創(chuàng)辦了深圳千合資本，發(fā)行的第一只產(chǎn)品也籌集到了50億的資金，王亞偉的實(shí)力還是不俗，掌管的私募排名也是非?？壳?。不過(guò)發(fā)展之路也歷經(jīng)坎坷，投資的公司遭遇摘牌，產(chǎn)品清盤(pán)，中間也有大幅度的虧損等等。以千合紫荊舉例，2015年到現(xiàn)在漲幅108%，這個(gè)成績(jī)也算不錯(cuò)了，但是比起當(dāng)年呼風(fēng)喚雨的地位還是差了不少，影響力也不同往日。不過(guò)這是個(gè)要瓜要豆的問(wèn)題，憑借著幾百億的規(guī)模，再加上私募的費(fèi)用更高，王亞偉又自己是老板，錢(qián)賺的必然是更多。類(lèi)似的另一個(gè)大佬東方紅的林鵬，也是自己做了私募。

第二、去大的基金公司

人往高處走，目前公司的形態(tài)就是龍頭效應(yīng)顯著，強(qiáng)者恒強(qiáng)，這是投資者的選擇，也是基金經(jīng)理的選擇。大的基金公司有更好的團(tuán)隊(duì)支持和體系，更能出業(yè)績(jī)。這種小公司往大公司跳槽的就太多了，隨便翻開(kāi)基金經(jīng)理的履歷，都是兩三個(gè)基金公司起步，比如男主劉彥春以前就在漢唐證券（現(xiàn)在叫信達(dá)），博時(shí)基金呆過(guò)。

???第三、創(chuàng)業(yè)

這個(gè)比較有意思，基金經(jīng)理嘛，也是有個(gè)人 情感 的人，不是賺錢(qián)的機(jī)器，比如天弘基金的肖志剛，這也是個(gè)明星基金經(jīng)理了。當(dāng)年辭職的時(shí)候還洋洋灑灑寫(xiě)了一封信，說(shuō)自己要開(kāi)一家校園書(shū)店，自己寫(xiě)寫(xiě)書(shū)，賣(mài)自己的書(shū)。多有理想，多有情懷，而且看了他的信，我是真相信他有這個(gè)實(shí)力的。肖經(jīng)理本身也是個(gè)自媒體大V，平時(shí)喜歡寫(xiě)文章和粉絲互動(dòng)，真要做自媒體一定比大部分的 財(cái)經(jīng) 博主更有說(shuō)服力。

第四、被迫離職

我們投資往往都盯著聚光燈看，聚焦張坤的千億規(guī)模，馮波的爆款基金，但是在聚光燈外，有些基金公司和經(jīng)理其實(shí)過(guò)的一點(diǎn)都不好，把公募基金排名拉一下的話，有的基金公司甚至只有一兩名經(jīng)理，管理的規(guī)模也就幾千萬(wàn)，我們都知道如果規(guī)模長(zhǎng)期低于5000萬(wàn)的公募，是要清盤(pán)的，如果基金清盤(pán)對(duì)基金經(jīng)理自然是一個(gè)重大打擊，同行再就業(yè)也是很難的。

當(dāng)然了有些牛人創(chuàng)業(yè)的形式也牛，那就是再開(kāi)一家基金公司。但公募基金的牌照是非常難拿的，這事不容易做，干成的人屈指可數(shù)，2024年興全副總經(jīng)理傅鵬博離職后創(chuàng)辦了睿遠(yuǎn)基金，但是有大佬坐鎮(zhèn)，睿遠(yuǎn)基金雖然只有3個(gè)基金經(jīng)理，4只基金，但是卻有441億的規(guī)模，頂?shù)蒙弦患抑行偷幕鸸玖?，并且基金是一票難求。

???從邏輯上講，明星基金經(jīng)理對(duì)公司和業(yè)績(jī)影響都會(huì)很大，要不然公司干嘛千方百計(jì)不讓那些經(jīng)理辭職呢？

林鵬從東方紅離職也費(fèi)了不少勁，如果很好接手的話，新招個(gè)大學(xué)生不就行啦？

明顯這條路是走不通的，除了金字招牌不說(shuō)，基金經(jīng)理的投資能力是無(wú)法簡(jiǎn)單替代的，王亞偉離職后，華夏基金也說(shuō)了他的能力和業(yè)績(jī)是無(wú)法復(fù)刻的。因此華夏大盤(pán)的業(yè)績(jī)也在王亞偉出走后表現(xiàn)平平，這一點(diǎn)有很多例證，比如丘棟榮從匯豐晉信走后，他管理的基金也是出現(xiàn)了業(yè)績(jī)下滑。

???對(duì)很多公司來(lái)說(shuō)，明星基金經(jīng)理是非常大的公司財(cái)產(chǎn)，全市場(chǎng)142家基金公司，2329名基金經(jīng)理，真正算明星基金經(jīng)理的也不超過(guò)50位，一家能培養(yǎng)一個(gè)就不錯(cuò)了，當(dāng)然像易方達(dá)興全這樣的除外，動(dòng)了明星基金經(jīng)理，公司就要傷筋動(dòng)骨，舉個(gè)例子前海開(kāi)源基金一個(gè)公司的規(guī)模是997億，曲揚(yáng)一個(gè)人管了330億，占比1/3，重要性不言而喻。這對(duì)基金公司也是一個(gè)挑戰(zhàn)，那就是明星基金經(jīng)理留下的資產(chǎn)，很難找到一個(gè)段位與子匹配的經(jīng)理來(lái)管，通常的情況就是一直換，業(yè)績(jī)很難好到哪去。

所以，如果一個(gè)明星基金經(jīng)理離職后，可以考慮賣(mài)出或轉(zhuǎn)換，而更重要的是，在投資的時(shí)候選大型的基金公司，一方面是經(jīng)理不容易離職。而另一方面，就算離職來(lái)，也能靠著強(qiáng)大的公司體系維護(hù)或者其他明星經(jīng)理來(lái)接盤(pán)。

董承非離任，將何去何從？

出于探尋解決問(wèn)題的方法，我在4月21日--5月2日讀了《白話投資---基金入門(mén)與進(jìn)階實(shí)用指南》這本書(shū)。

在前言中，作者給出了一個(gè)令人吃驚但是多數(shù)人卻并不知道的事情：“自從2001年開(kāi)放式基金成立以來(lái)至2024年底，偏股型基金年華收益平均為165%，債券型基金為72%”。根據(jù)“72法則”，理論上說(shuō)投資于公募基金的人們的資產(chǎn)大概每5年能翻一倍，10年至少能翻4倍，15年翻8倍。既然如此，為什么大多數(shù)基民沒(méi)有達(dá)到這個(gè)水平？帶著這個(gè)疑問(wèn)，作者向我們?nèi)娼榻B了公募基金的前世今生。在作者眼中，公募基金是家庭理財(cái)性價(jià)比之王。具體原因主要有：發(fā)展時(shí)間長(zhǎng)，運(yùn)作規(guī)范；門(mén)檻最低，進(jìn)出方便；品種繁多，風(fēng)格各異；信息披露最為完善；管理者具備專(zhuān)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)。為了進(jìn)一步說(shuō)明為什么公募基金是“性價(jià)比之王”，作者通過(guò)列表的形式，拿公募基金與銀行理財(cái)產(chǎn)品（主要投向債券）、信托計(jì)劃、券商資產(chǎn)計(jì)劃、理財(cái)型保險(xiǎn)、私募產(chǎn)品和P2P及小額貸款產(chǎn)品進(jìn)行了對(duì)比。

在如何選擇公募基金方面，作者講述了很多注意事項(xiàng)，比如管理費(fèi)、成立時(shí)間、歷史業(yè)績(jī)、信息披露等。對(duì)我而言，啟發(fā)最大的是書(shū)中整理出來(lái)的“長(zhǎng)跑基金經(jīng)理”和他們管理的基金名稱和歷史業(yè)績(jī)。為了方便以后查閱，現(xiàn)整理如下：1、朱少醒（富國(guó)基金，12年年化2227%，公募基金中最接近巴菲特的人）2、易陽(yáng)方（廣發(fā)基金，管理基金12年，年化收益1589%）3、傅鵬博（興全基金，管理基金9年，年化收益20%）4、周蔚文（中歐基金，6年管理，年化15%）5、杜猛（上投摩根，管理基金6年半，年化18%）6、余廣（景順長(zhǎng)城，6年管理，年化24%）7、顧耀強(qiáng)（匯添富，6年年化19%）8、付娟（農(nóng)銀匯理，5年兩只基金均年化超20%）9、蕭楠（易方達(dá)，527年管理，年化2185%）10、謝治宇（興全合潤(rùn)分級(jí)，493，年化3055%）。

本書(shū)中其它關(guān)于基金的很多知識(shí)都很重要，但是多為基民應(yīng)知應(yīng)會(huì)的普及類(lèi)知識(shí)，在此不再贅述。

36位明星基金經(jīng)理，業(yè)績(jī)到底有多牛？

興全基金董承非離任了，作為興全基金的“扛把子”、管理600億資金的“頂流”，董承非的離任引發(fā)了基金圈巨震。

這位投資老將自2003年上海交大畢業(yè)后，便被興全基金前任總經(jīng)理?xiàng)顤|招入麾下，從研究員到興全基金副總，在興全一干就是18年。均衡穩(wěn)健的投資風(fēng)格和極強(qiáng)的回撤控制能力，使他成為了市場(chǎng)上少有的投資年限超10年、年化回報(bào)近20%的明星基金經(jīng)理。

卸任后，他管理的興全趨勢(shì)基金將增聘謝治宇和董理為基金經(jīng)理，興全新視野基金將由喬遷接任管理。

那么，離任后的董承非會(huì)去哪？

一則猜測(cè)說(shuō)他去了寧泉資產(chǎn)，這家百億私募的創(chuàng)始人董承非前任領(lǐng)導(dǎo)、“興全五絕”之一的楊東，但是求證下來(lái)似乎不是。

另一則猜測(cè)說(shuō)他去了同在嘉里城辦公的?？べY產(chǎn)，這家私募的創(chuàng)始人同樣來(lái)自“興全五絕”，是興全趨勢(shì)投資的第一任基金經(jīng)理王曉明和興全可轉(zhuǎn)債第一任基金經(jīng)理杜昌勇共同創(chuàng)立，但求證下來(lái)似乎也不是。

“興全五絕”是指王曉明、董承非、傅鵬博、杜昌勇、楊東。其中，楊東2024年創(chuàng)立寧泉資產(chǎn)，管理規(guī)模破百億只花了2年時(shí)間；傅鵬博離開(kāi)興全后，與學(xué)生陳光明共同創(chuàng)辦睿遠(yuǎn)基金；王曉明和杜昌勇則是將各自創(chuàng)辦的私募合并為?？べY產(chǎn)。

由楊東一手打造的“興全五絕”已有四人都離開(kāi)興全，創(chuàng)辦了屬于自己的公司，如今，僅剩的董承非也將離職，似乎宣告了“楊東時(shí)代”的結(jié)束。自此，以謝治宇為首的中生代基金經(jīng)理們將扛起興全的大旗。

除了董承非的去向，離職原因也是大家討論的重點(diǎn)。對(duì)于董承非的卸任，興全的回應(yīng)是“準(zhǔn)備休息一段時(shí)間，之后可能會(huì)在投資理念和工具上多做一些 探索 和思考?！?

公募基金經(jīng)理的離職，以前大多是因?yàn)榧?lì)問(wèn)題，但這兩年，公募對(duì)明星基金經(jīng)理的激勵(lì)已經(jīng)做得比較充分了，再有明星基金經(jīng)理離職，原因多半與待遇無(wú)關(guān)，更多可能是理念的不一致或是對(duì)自我價(jià)值的更大追求。

公募基金有其局限性，基金經(jīng)理會(huì)面臨渠道、輿論、監(jiān)管甚至公司內(nèi)部管理層等各方面的壓力，重壓之下往往會(huì)做出畸形操作。除此之外，公募由于體系龐大，交易上限制較多，缺乏靈活性，而且靠收管理費(fèi)賺錢(qián)的模式也使得公募需要不斷地?cái)U(kuò)大規(guī)模，很多時(shí)候可能與為投資人創(chuàng)造收益的初心相背離。

而私募的股東、基金經(jīng)理、管理層往往是同一批人，理念上更為統(tǒng)一，管理上更為和諧，同時(shí)，提取業(yè)績(jī)報(bào)酬的方式讓私募公司利益與投資人利益充分掛鉤，能夠更專(zhuān)注地為投資人創(chuàng)造收益。

諸如此類(lèi)的種種原因催生了一批基金經(jīng)理離開(kāi)公募，轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募。

在資管界，“公奔私”早已不是什么新鮮事。除了前面介紹的“興全系”猛將楊東、王曉明、杜昌勇等人自立門(mén)戶外，東方紅資管也為私募界輸出了不少大將，前有陳光明創(chuàng)立睿遠(yuǎn)，后有林鵬創(chuàng)辦和諧匯一，并且都已成為百億私募。

董承非也不是今年第一例離職的公募基金經(jīng)理。公募基金行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，不少基金經(jīng)理選擇跳槽或者轉(zhuǎn)型，體制更為靈活的私募機(jī)構(gòu)也吸引了大量公募人才。隨著私募基金的日益壯大，或許將引來(lái)更多的明星基金經(jīng)理加盟。

雖然私募有其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，但創(chuàng)辦自己的私募公司并非易事，往往需要具備天時(shí)地利人和。私募公司的成功，不是一兩個(gè)明星基金經(jīng)理就能決定的，產(chǎn)品的發(fā)行時(shí)點(diǎn)、渠道的支持、投研團(tuán)隊(duì)的搭建等方面都至關(guān)重要。明星基金經(jīng)理奔私后業(yè)績(jī)一蹶不振的例子也是屢見(jiàn)不鮮，不少傳奇人物都已成昨日黃花。

當(dāng)然，如果董承非能夠得到興業(yè)系的支持，創(chuàng)業(yè)之路可能會(huì)更為順利。

無(wú)論董承非去寧泉、?？せ蚴亲粤㈤T(mén)戶，都將是對(duì)“興全系”私募的再次壯大。隨著明星基金經(jīng)理的不斷加入，私募的“興全系”和“東方紅系”也越來(lái)越多，不知道如今的局面是否是這兩家愿意看到的呢。

整理了36位在市場(chǎng)上得到認(rèn)可的現(xiàn)任明星基金經(jīng)理。下面的36位基金經(jīng)理都是各家基金公司的“臺(tái)柱子”。通過(guò)對(duì)其管理的基金、相應(yīng)基金的 歷史 表現(xiàn)進(jìn)行分析，挑選出我認(rèn)為投資風(fēng)格穩(wěn)健，選股能力強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)的基金經(jīng)理，后續(xù)會(huì)持續(xù)對(duì)文章進(jìn)行更新，加入更多的優(yōu)秀基金經(jīng)理。

這36位明星基金經(jīng)理分別是：（2024年7月，上證指數(shù)3200+時(shí)統(tǒng)計(jì)）

1張坤（易方達(dá)中小盤(pán)混合，78年回報(bào)481%，平均年化253%）

2蕭楠（易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)，78年回報(bào)346%，平均年化212%）

3陳皓（易方達(dá)科翔混合，62年回報(bào)376%，平均年化285%）

4謝治宇（興全合潤(rùn)分級(jí)混合，75年回報(bào)508%，平均年化272%）

5董承非（興全趨勢(shì)投資混合，67年回報(bào)273%，平均年化218%）

6傅鵬博（興全 社會(huì) 責(zé)任混合，92年回報(bào)427%，平均年化20%）

7周應(yīng)波（中歐時(shí)代先鋒，47年回報(bào)218%，平均年化28%）

8周蔚文（中歐新藍(lán)籌混合，92年回報(bào)392%，平均年化17%）

9葛蘭（中歐醫(yī)療 健康 混合，38年回報(bào)210%，平均年化35%）

10魏博（中歐盛世成長(zhǎng)混合，73年回報(bào)392%，平均年化245%）

11何帥（交銀阿爾法核心混合，48年回報(bào)206%，平均年化26%）

12楊浩（交銀新生活力靈活配置，37年回報(bào)180%，平均年化32%）

13王崇（交銀新成長(zhǎng)混合，57年回報(bào)314%，平均年化221%）

14朱少醒（富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合，147年回報(bào)1705%，平均年化218%）

15畢天宇（富國(guó)高端制造行業(yè)，61年回報(bào)205%，平均年化20%）

16傅友興（廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)混合，56年回報(bào)155%，平均年化18%）

17劉格菘（廣發(fā)雙擎升級(jí)混合，17年回報(bào)232%，平均年化105%）

18劉彥春（景順長(zhǎng)城鼎益混合，5年回報(bào)213%，平均年化255%）

19余廣（景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力混合，86年回報(bào)398%，平均年化205%）

20雷鳴（匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)混合，63年回報(bào)346%，平均年化27%）

21王栩（匯添富美麗30混合，71年回報(bào)254%，平均年化191%）

22程洲（國(guó)泰聚信價(jià)值優(yōu)勢(shì)混合，66年回報(bào)345%，平均年化255%）

23周偉鋒（國(guó)泰價(jià)值經(jīng)典混合，63年回報(bào)253%，平均年化221%）

24張慧（華泰柏瑞創(chuàng)新升級(jí)混合，62年回報(bào)319%，平均年化26%）

25方緯（華泰柏瑞價(jià)值增長(zhǎng)混合，56年回報(bào)260%，平均年化259%）

26陳一峰（安信價(jià)值精選股票，62年回報(bào)300%，平均年化251%）

27楊明（華安策略優(yōu)選混合，71年回報(bào)262%，平均年化20%）

28孫偉（民生加銀策略精選，6年回報(bào)412%，平均年化312%）

29張峰（農(nóng)銀匯理行業(yè)領(lǐng)先混合，48年回報(bào)183%，平均年化24%）

30梁浩（鵬華新興產(chǎn)業(yè)混合，9年回報(bào)369%，平均年化187%）

31曲楊（前海開(kāi)源滬深港優(yōu)選，42年回報(bào)243%，平均年化33%）

32杜猛（上投摩根新興動(dòng)力混合，9年回報(bào)403%，平均年化199%）

33馮明遠(yuǎn)（信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)，37年回報(bào)212%，平均年化36%）

34李曉星（銀華中小盤(pán)混合，5年回報(bào)180%，平均年化23%）

35丘棟榮（匯豐晉信大盤(pán)A，36年回報(bào)200%，平均年化353%）

36林鵬（東方紅睿豐混合，56年回報(bào)219%，平均年化225%）