怎樣選擇基金

（1）選擇基金公司∶把辛苦積累的血汗錢交給基金公司代你投資理財(cái),當(dāng)然首先要認(rèn)真選擇信得過的基金公司。基金管理公司管理規(guī)范與否、管理水平的高低直接關(guān)系到基金持有人委托管理的資產(chǎn)能否保值增值。因此，選擇合適的基金管理公司是投資者在投資基金時(shí)應(yīng)當(dāng)首要考慮的問題。目前國內(nèi)已成立的基金公司有67家,究竟哪家最值得信賴？

“首先，規(guī)范的管理和運(yùn)作是基金管理公司必須具備的基本要素，是基金資產(chǎn)安全的基本保證。判斷一家基金管理公司的管理運(yùn)作是否規(guī)范可以參考以下幾方面的因素：一是基金管理公司的治理結(jié)構(gòu)是否規(guī)范合理，包括股權(quán)結(jié)構(gòu)的分散程度、獨(dú)立董事的設(shè)立及其地位等。二是基金管理公司對旗下基金的管理、運(yùn)作及相關(guān)信息的披露是否全面、準(zhǔn)確、及時(shí)。三是基金管理公司有無明顯的違法違規(guī)現(xiàn)象。

其次，基金管理公司歷年來的經(jīng)營業(yè)績是投資者重要的參考因素?；鸸芾砉竟芾硭降母叩涂梢酝ㄟ^其旗下基金凈值增長和歷年分紅情況體現(xiàn)出來。由于各基金的設(shè)立時(shí)間不同，其累計(jì)凈值增長難免會(huì)有所差異，投資者可以以特定時(shí)段內(nèi)基金的凈值增長情況作為評判依據(jù)。

第三，基金管理公司的市場形象、對投資者服務(wù)的質(zhì)量和水平也是投資者在選擇基金管理公司時(shí)參考的因素。還要考慮到相關(guān)費(fèi)用、申購與贖回的方便程度以及基金管理公司的服務(wù)質(zhì)量等諸多因素。

還可以從以下幾個(gè)方面對基金管理公司進(jìn)行考察。

1． 公司股東實(shí)力與重視程度，是基金公司不斷發(fā)展的重要基礎(chǔ)。擁有深厚金融背景、雄厚實(shí)力的股東，可以讓基金公司獲得一個(gè)比較好的運(yùn)營與發(fā)展平臺。

2．出色而穩(wěn)定的投研團(tuán)隊(duì)是基金公司獲得良好投資業(yè)績的保障?？椿鸸镜漠a(chǎn)品線是否豐富；看投研團(tuán)隊(duì)是否經(jīng)歷過熊牛市的完整考驗(yàn)。

3．關(guān)注基金業(yè)績表現(xiàn)的持續(xù)性。不能只看某家公司某一只產(chǎn)品的短期表現(xiàn)，還要全面考察公司管理的其他基金的業(yè)績。一只基金的“獨(dú)秀”并不能證明公司的實(shí)力，旗下基金整體業(yè)績出色的公司才更值得信賴。

但是，我們買的畢竟是基金，而不是基金公司的名聲,選擇公司是為了所買的基金能夠盈利，比買其它公司的基金賺得多些。因此選擇基金公司實(shí)際上是為了選擇業(yè)績優(yōu)秀的基金。所以對基金公司的選擇也

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不宜過分強(qiáng)調(diào)，耗費(fèi)過多精力而來回反復(fù)猶豫不決。

按多數(shù)基民的看法，目前受到青睞的基金公司有華夏、易方達(dá)、嘉實(shí)、博時(shí)、銀華、南方、國泰等等。不過也要?jiǎng)討B(tài)觀察基金公司。不能說成立早、管理資產(chǎn)規(guī)模大的公司就一定比后成立的金公司要好。例如華商金公司成立于，管理資產(chǎn)規(guī)模不算大，但在2010年其“華商盛世成長”基金一舉奪得全部基金的第一名。而寶盈基金公司成立于，旗下基金在2010年整體業(yè)績表現(xiàn)較差。

（2）選擇基金產(chǎn)品

聯(lián)合證券研究所基金行業(yè)研究員、基金買賣網(wǎng)首席基金分析師、基金專家任瞳說“雖然說歷史不會(huì)簡單重復(fù)，雖然說過往業(yè)績不一定反映未來，但歷史業(yè)績始終是我們甄別基金的出發(fā)點(diǎn)。如同屢屢被人詬病的考試成績，雖然具有一定不合理性，但仍然是區(qū)分的主要標(biāo)準(zhǔn)之一?；鸬倪^往業(yè)績就是基金的成績單，我們首先從這里入手來判定基金的投資價(jià)值。

基金的業(yè)績可以區(qū)分為絕對業(yè)績與相對業(yè)績。所謂絕對業(yè)績，是看基金有沒有帶給投資者大于零的回報(bào)，也就是基金有沒有給投資者賺到真金白銀。所謂相對業(yè)績，是指與某個(gè)特定標(biāo)準(zhǔn)相比基金的回報(bào)是否超越了該標(biāo)準(zhǔn)。用來比較的標(biāo)準(zhǔn)可以是基礎(chǔ)市場的表現(xiàn)，也可以是所有可比同類型的基金整體用絕對業(yè)績來衡量基金或是用相對業(yè)績來衡量基金沒有絕對的優(yōu)劣之分，這兩種方法適用于不同類型的投資者。如果我們把所有投資者分為保守型、防御型、穩(wěn)健型、成長型和積極型等五個(gè)類型，那么保守型和防御型投資者將非常在意基金投資能否給他們帶來正回報(bào)，因?yàn)閷λ麄儊碇v負(fù)收益是難以容忍的。由于后三類投資者在我國國內(nèi)占據(jù)了主要地位，可采用相對業(yè)績作為基金評判的主要依據(jù)。

對基金業(yè)績的考察，多數(shù)專家和基民認(rèn)為主要應(yīng)看其長期業(yè)績。例如二年、三年、五年和自成立以來等。這個(gè)觀點(diǎn)受到另一些投資者的質(zhì)疑和反對。因?yàn)榛饦I(yè)績優(yōu)劣是在不斷變化之中，“過往業(yè)績不代表未來”。某些一年排名前10的基金，到了下年往往業(yè)績位于全部基金尾部。近年來，這樣的事一再發(fā)生。資深基民王先生表示,可先從全部基金中選擇近3月排名前50名,再從中刪除近半年在50名以外的基金，然后按今年以來、1年和3年依次刪除50名以外的基金，最后剩下的就作為考慮買進(jìn)的對象。他認(rèn)為在實(shí)戰(zhàn)中這是一個(gè)可靠的選擇方法。

在選擇基金前，要清楚了自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇與其相匹配的基金。理財(cái)師表示，每位投資者的資金實(shí)力、投資期限、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和對投資收益的期盼都有所差別，確定合適的基金類型是選擇基金的第一步。想獲得高收益的投資者，可以考慮長期投資于高風(fēng)險(xiǎn)的股票型和混合型基金，當(dāng)然也面臨著較高的風(fēng)險(xiǎn)；對于短期、低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者，則建議考慮貨幣型、債券型基金。 一般來說，高風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)潛力也較高。然而，如果您對市場的短期波動(dòng)較為敏感，便應(yīng)該考慮投資一些風(fēng)險(xiǎn)較低及價(jià)格較為穩(wěn)定的基金。假使您的投資取向較為進(jìn)取，并不介意市場的短期波動(dòng)，同時(shí)希望賺取較高回報(bào)，那么一些較高風(fēng)險(xiǎn)的基金或許符合您的需要。如果沒有任何風(fēng)險(xiǎn)承受能力，只能買貨幣基金和少量的債券基金。

選擇基金產(chǎn)品應(yīng)該結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)和股票市場的行情形勢, 宏觀經(jīng)濟(jì)增長前景長期向好，同時(shí)又處于低通脹背景下，股市估值擁有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，在這個(gè)階段偏股型基金應(yīng)是基金投資者的較佳選擇。

“基金由誰來管理？基金經(jīng)理手握基金的投資大權(quán)，決定買賣什么和什么時(shí)候買賣，從而直接影響基金的業(yè)績表現(xiàn)。作為明智的投資人，在購買基金之前應(yīng)當(dāng)了解誰是基金經(jīng)理以及其在任職的年限?；鸬墓芾矸绞接腥N。第一種是單個(gè)經(jīng)理型，即基金的投資決策由基金經(jīng)理獨(dú)自決定。第二種是管理小組型，即兩個(gè)及其以上的投資經(jīng)理共同決策。第三種是多個(gè)經(jīng)理型，每個(gè)經(jīng)理單獨(dú)負(fù)責(zé)管理基金資產(chǎn)中的一部分。

除了“誰是基金經(jīng)理”之外，了解基金經(jīng)理管理基金時(shí)間的長短也同樣重要。如果投資者面對一支以往業(yè)績表現(xiàn)突出的基金，在決定購買之前需要確認(rèn)，創(chuàng)造該基金以往業(yè)績的基金經(jīng)理是否還在其位。如果在兩個(gè)同樣好的基金之間舉棋不定，不妨挑選其基金經(jīng)理在位期間比較長的那只基金。

為了選好基金,當(dāng)然首先要了解基金,而閱讀基金招募說明書是最好的途徑。但是招募說明書篇幅長，閱讀費(fèi)時(shí)費(fèi)力。對此，銀河證券高級分析師、著名基金專家王群航告訴我們∶“了解某只基金要看其個(gè)招

募說明書,”“你買一只基金，你要了解一個(gè)產(chǎn)品，你怎么辦？你看招募說明書是它的法定文件，是它的原文，你看其它東西，特別我看到很多研究報(bào)告，它里面一些主觀性的成分，或者是他對這個(gè)產(chǎn)品，或者是

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他對市場的理解有偏差。這時(shí)它的報(bào)告出來可能會(huì)對投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。所以，我建議大家一定要看原文，原文并不是什么天書，并不是那么難，我覺得大家應(yīng)該能看得懂，除非里面是有些比方說它的選股方面、數(shù)學(xué)模型，大家可以去忽略。但是它更多的是一種理念的敘述、方法的描述，這一塊大家可以去好好地看一看。”

為了分散風(fēng)險(xiǎn)，在基金選擇上必須做到合理組合配置，力爭“風(fēng)險(xiǎn)最小化，收益最大化”?！?溫州商報(bào)》發(fā)表的題為“五步實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)配置”的文章值得作為有價(jià)值的參考：

“產(chǎn)配置是一種投資理念，是一種投資技巧，也是一種投資藝術(shù)。一般而言，資產(chǎn)配置的簡要投資方法是，投資人先決定其各項(xiàng)財(cái)務(wù)目標(biāo)、投資報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)屬性。然后，在不同的時(shí)間點(diǎn)或時(shí)段上，將資產(chǎn)依比例投資在主要的三大類金融性資產(chǎn)：貨幣、股票、債券。在實(shí)際操作中，一般是用貨幣基金、股票基金、債券基金替代上述三大金融資產(chǎn)，以達(dá)成目標(biāo)投資報(bào)酬率，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，并保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性。可以通過以下5個(gè)步驟來實(shí)現(xiàn)：

第一步：確認(rèn)理財(cái)目標(biāo)。

第二步：確定大類資產(chǎn)配置比例。根據(jù)自身特征、財(cái)務(wù)現(xiàn)狀和收入預(yù)期進(jìn)行配置，并依上述因素的變化調(diào)整資產(chǎn)配置。綜合考慮以下五方面因素，形成不同的資產(chǎn)配置比例。如果年齡偏大，不妨多投資一些風(fēng)險(xiǎn)比較低的固定收益類產(chǎn)品。如果資產(chǎn)規(guī)模較大以及有良好的收入預(yù)期，可以多進(jìn)行一些積極投資。如果投資期限比較長，不妨多進(jìn)行一些權(quán)益類投資；如果比較短，則需進(jìn)行穩(wěn)健的投資。風(fēng)險(xiǎn)承受能力。簡單而言，就是可以承受多少風(fēng)險(xiǎn)。很多人并不清楚自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，除比較科學(xué)的測試問卷外，有一簡單方式可供參考：做出投資決策后，如果晚上難以入睡，那就超出了其風(fēng)險(xiǎn)承受度了。每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好是不一樣的，而且會(huì)隨著時(shí)間而變化。如果宏觀經(jīng)濟(jì)和證券市場向好，可以適當(dāng)做積極一點(diǎn)的投資；反之，則需要穩(wěn)健的投資。

第三步：根據(jù)理財(cái)目標(biāo)，運(yùn)用合適的投資方法。恒等比例投資法：定期審視并調(diào)整大類資產(chǎn)配置比例，維持原來大類資產(chǎn)配置比例。定期定額投資法：在固定時(shí)期投入固定的金額，旨在在長期過程中降低整體投資成本，獲得穩(wěn)健回報(bào)，適合積累養(yǎng)老金或教育類資金。金字塔投資法：逐步建倉的投資方法，價(jià)格越高投資金額越小，旨在控制投資風(fēng)險(xiǎn)，避免高位投資。核心衛(wèi)星投資法：核心部分投資比重大，穩(wěn)健第一；衛(wèi)星部分投資比重小，靈活性第一。

第四步：選擇金融產(chǎn)品。有3個(gè)要點(diǎn)：期限搭配；風(fēng)格互補(bǔ)；不同類型金融產(chǎn)品選擇重點(diǎn)不一。

第五步：定期審視并調(diào)整方案。市場環(huán)境是否發(fā)生重大改變？投資收益是否達(dá)到預(yù)期？當(dāng)初投資的產(chǎn)品有無新的變化？是否有新的替代產(chǎn)品值得選擇？理財(cái)目標(biāo)是否發(fā)生變化？這些都需定期檢查、動(dòng)態(tài)調(diào)整?！?/p>

《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》發(fā)表的易方達(dá)基金“關(guān)注資產(chǎn)配置 分散基金投資風(fēng)險(xiǎn)”一文，對投資者的際操作具有較高的指導(dǎo)意義∶

“如果選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的債券基金或者貨幣基金，收益相對較低；如果選擇收益相對較高的股票基金，則可能面臨股市低迷階段的虧損。針對這類投資問題，易方達(dá)基金近期在全國推出’重申資產(chǎn)配置、分散投資風(fēng)險(xiǎn)’投資者教育活動(dòng)，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)收益的匹配以及通過合理的資產(chǎn)配置來分散投資風(fēng)險(xiǎn)、獲取更穩(wěn)健的收益。所謂“資產(chǎn)配置”，是指在一個(gè)投資組合中，如何選擇資產(chǎn)的類別并確定其比例的過程。通常，追求高收益就意味著要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，因此，投資者在選擇基金時(shí)，首先需要從風(fēng)險(xiǎn)和收益關(guān)系出發(fā)，綜合衡量自身的風(fēng)險(xiǎn)收益需求和不同基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇相應(yīng)的資產(chǎn)配置方案。易方達(dá)基金推薦投資者使用兩種比較常見的資產(chǎn)配置方法：一是“生命周期配置法”。生命周期是按投資者年齡階段劃分的，其邏輯是：年齡越大、投資期限越短、越應(yīng)該少冒風(fēng)險(xiǎn)，追求穩(wěn)健配置，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例要趨于下降；反之，則可以更進(jìn)取、更多配置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。二是“核心、衛(wèi)星配置法”。投資者依據(jù)投資目標(biāo)，尋找可能幫助其實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的投資工具，給予較高比例配置，這就是“核心資產(chǎn)”；在決定核心資產(chǎn)之后，從投資品種“互補(bǔ)”或“增強(qiáng)”等角度出發(fā)，再以相對低的比例配置“衛(wèi)星資產(chǎn)”，形成組合。易方達(dá)基金提示投資者，不管是“生命周期配置法”還是“核心、衛(wèi)星配置法”，都揭示了同樣的道理，即投資基金必須要有“整體”和“主次”

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的概念，資產(chǎn)配置是一個(gè)規(guī)劃，而不是隨便買一堆，有規(guī)劃配置資產(chǎn)，才能分散投資風(fēng)險(xiǎn)、獲得投資收益?！?/p>

如何對績差基金？民族證券基金分析師李媛表示“基金公司將長期持有作為投資者教育的核心內(nèi)容，力圖降低投資者的換手頻率，但長期投資絕不等于簡單持有。持有這類股票的基金產(chǎn)品有可能受到拖累，投資者可考慮將其贖回后等待調(diào)整結(jié)束再申購優(yōu)質(zhì)基金。”

新基金頻發(fā)，買剛發(fā)行的新基金好嗎？

1. 新基金成立后有約三個(gè)月的封閉期,此期間不能申購贖回。在股市上漲的情況下，不能獲得收益。

股市上漲期間，老基金的單位凈值會(huì)比新基金漲得快

2．新基金沒有過往業(yè)績可供考察，難說將來表現(xiàn)如何。一位基金業(yè)人士警告，投資者帶著無限憧憬或者無知的心態(tài)去追捧新基金是十分危險(xiǎn)的?；鸩皇潜└坏墓ぞ撸趯λ粺o所知的情況下沖動(dòng)入市，忽略了背后潛伏著虧損的風(fēng)險(xiǎn)，是很不明智的行為。

我應(yīng)該購買新基金嗎？如何進(jìn)行選擇？不妨從以下幾個(gè)方面考慮。

1）基金經(jīng)理是否有長期證券投資或基金管理的經(jīng)驗(yàn)

2）基金公司旗下其他基金的業(yè)績?nèi)绾?/p>

3）基金經(jīng)理的投資理念及其是否與投資組合吻合

4）基金公司是否注重投資人利益

買幾只基金比較合適?買少了難以組合配置，過多則不便管理。一般說來以5-6只為好。例如股票型和混合型3—4只，債券型和貨幣型各1只。