什么是ETF？

交易型開(kāi)放式指數(shù)基金～(Exchange Traded Fund，以下簡(jiǎn)稱ETF)屬于開(kāi)放式基金的一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開(kāi)放式基金的優(yōu)點(diǎn)，投資者既可以在二級(jí)市場(chǎng)買賣ETF份額，又可以向基金管理公司申購(gòu)或贖回ETF份額，不過(guò)申購(gòu)贖回必須以一籃子股票(或有少量現(xiàn)金)換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票(或有少量現(xiàn)金)。由于同時(shí)存在二級(jí)市場(chǎng)交易和申購(gòu)贖回機(jī)制，投資者可以在ETF二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格與基金單位凈值之間存在差價(jià)時(shí)進(jìn)行套利交易。套利機(jī)制的存在，可彳吏ETF避免封閉式基金普遍存在的折價(jià)問(wèn)題。

ETF對(duì)中小散戶有什么用處？

中小散戶投資ETF的主要方式是在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買賣。ETF對(duì)中小散戶的好處是：

(1)投資者在買賣ETF時(shí)只須判斷指數(shù)漲跌，而不必再為挑選個(gè)股傷透腦筋。

(2)在二級(jí)市場(chǎng)買賣ETF，一手100份．小額資金即可參與。

(3)購(gòu)買ETF可以極低成本實(shí)現(xiàn)分散投資，降低個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)。ETF一手100份，只需100元左右，投資者即可擁有一籃子股票。相比之下，如果投資者想要自己分散風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)買入上證50指數(shù)中最大的5只股票(中國(guó)石化、華能國(guó)際、寶鋼股份、中國(guó)聯(lián)通、長(zhǎng)江電力)各1手100股，則按2004年7月9日的收盤價(jià)計(jì)算，便要付出3317元。

ETF對(duì)機(jī)構(gòu)等大客戶有什么用處?

機(jī)構(gòu)和大額投資人既可以在二級(jí)市場(chǎng)買賣ETF，也可以用一籃子股票進(jìn)行申購(gòu)贖回，還 以進(jìn)行套利操作。ETF對(duì)大客戶的好處包括：

(1)資產(chǎn)配置：通過(guò)買入持有ETF，投資者可以迅速建立市場(chǎng)倉(cāng)位。尤其是對(duì)于QFII客 戶，通過(guò)ETF，一次交易即可擁有一籃子股票，不但使其全球性資產(chǎn)配置更為容易，而且能夠節(jié)約個(gè)股研究費(fèi)用，提高投資效率。

(2)風(fēng)險(xiǎn)管理：投資于ETF，投資者可以極低成本實(shí)現(xiàn)組合分散。

(3)套利操作：當(dāng)ETF的二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格與基金單位凈值之間存在較大偏離時(shí)，投資者就可以通過(guò)在證券市場(chǎng)上買入一籃子指數(shù)成份股--申購(gòu)基金份額--在二級(jí)市場(chǎng)上賣出基金份額或以相反的程序進(jìn)行套利，獲得差價(jià)收益。

投資ETF的獲利方式有哪些?

(1)伴隨指數(shù)上漲而獲利：當(dāng)基金跟蹤的標(biāo)的指數(shù)上漲時(shí)，ETF的基金單位凈值和市場(chǎng)交易價(jià)格也會(huì)隨之上漲，投資者就可以獲得其中的增值收益。

(2)股票分紅帶來(lái)基金分紅：當(dāng)標(biāo)的指數(shù)的成份股有現(xiàn)金紅利時(shí)，基金在符合分紅條件的情況下，會(huì)將所得股息紅利以現(xiàn)金方式分配給投資者。

(3)套利收益：當(dāng)ETF的市場(chǎng)交易價(jià)格與基金單位凈值偏離較大時(shí)，投資者可以進(jìn)行套利操作，獲得差價(jià)收益。

投資ETF在稅收方面有什么優(yōu)惠?

（1)買賣ETF不需交納印花稅。

(2)ETF的基金分紅不需交納所得稅。

上證50ETF基金分紅嗎?

當(dāng)基金累計(jì)報(bào)酬率超過(guò)上證50指數(shù)同期累計(jì)報(bào)酬率達(dá)到3％以上且滿足基金分紅條件時(shí)．基金將進(jìn)行分紅?；鸱旨t將采取現(xiàn)金方式。

購(gòu)買上證50ETF的方式有哪些?

(1)在基金發(fā)行時(shí)以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)：

(2)在基金發(fā)行時(shí)以股票認(rèn)購(gòu)；

(3)在基金上市后通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買賣；

(4)在基金成立后通過(guò)申購(gòu)贖回機(jī)制。以一籃子股票中購(gòu)基金份額。

發(fā)行結(jié)束后，何時(shí)上市交易?

上證50ETF基金發(fā)行結(jié)束后，需要經(jīng)過(guò)一個(gè)建倉(cāng)期。在建倉(cāng)期內(nèi)，基金逐步買入上證50指數(shù)成份股，構(gòu)建與上證50指數(shù)構(gòu)成基本一致的投資組合。

基金建倉(cāng)結(jié)束并完成基金份額折算后將申請(qǐng)上市，基金上市之后即可進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)交易。

上證50ETF基金建倉(cāng)期需要多長(zhǎng)時(shí)間?

基金建倉(cāng)期一般不超過(guò)3個(gè)月，具體時(shí)間長(zhǎng)度根據(jù)基金募集的現(xiàn)金規(guī)模、上證50指數(shù)成份股的當(dāng)時(shí)成交情況確定。如果基金現(xiàn)金募集規(guī)模很大，且當(dāng)時(shí)市場(chǎng)流動(dòng)性不足，則基金建倉(cāng)期可能延長(zhǎng)。

為什么上證50ETF基金建倉(cāng)結(jié)束后需要進(jìn)行基金份額折算，如何折算?

上證50ETF的目標(biāo)基金單位凈值約等于上證50指數(shù)／1000，這一設(shè)計(jì)的目的是為了方便投資人簡(jiǎn)單直觀地把握交易時(shí)機(jī)。但是，上證5()ETF在發(fā)售時(shí)的單位面值為1．oO元，而且在建倉(cāng)過(guò)程中，由于基金逐步構(gòu)建與上證50指數(shù)構(gòu)成基本一致的投資組合，期間業(yè)績(jī)表現(xiàn)與指數(shù)走勢(shì)或有不同，所以在基金建倉(cāng)期結(jié)束時(shí)，實(shí)際基金單位凈值與目標(biāo)的上證50指數(shù)／1000的偏離可能較大。因此，為了保證基金上市后投資人的交易便利，需要進(jìn)行基金份額折算。

具體操作方法，舉例說(shuō)明如下：假設(shè)基金在7月至9月間完成建倉(cāng)，9月10日實(shí)際基金單位凈值為0．980元，而當(dāng)日上證50指數(shù)收盤為852點(diǎn)，目標(biāo)的基金單位凈值為0．852。假設(shè)投資人A認(rèn)購(gòu)份額為1萬(wàn)份，則折算后的基金份額為：10000×0．980／0．852=1 1502．35份。

上證50ETF上市后，如何在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易?

上證50ETF在上海證券交易所上市交易。與股票和封閉式基金一樣，ETF的二級(jí)市場(chǎng)交 易同樣需要遵守交易所的有關(guān)交易規(guī)則。如當(dāng)日買入的基金份額當(dāng)日不得賣出，并可適用大 宗交易的相關(guān)規(guī)定等。

如何辦理上證50ETF的申購(gòu)贖回?

辦理上證50ETF的申購(gòu)時(shí)，投資者需要按照每日公告的申購(gòu)贖回清單，準(zhǔn)備一籃子股票(或有少量現(xiàn)金)。以一籃子股票申購(gòu)的上證50ETF份額當(dāng)日即可賣出；同樣地，當(dāng)日贖回上證50ETF份額獲得的一籃子股票，當(dāng)日即可賣出。

如何對(duì)上證50ETF進(jìn)行套利?

當(dāng)上證50ETF的市場(chǎng)價(jià)格與基金單位凈值之間偏差較大時(shí)，投資者即可利用申購(gòu)贖回機(jī)制進(jìn)行套利交易。比如，當(dāng)上證50ETF的市場(chǎng)價(jià)格高于基金單位凈值時(shí)，套利操作方法為：買入基金股票籃--申購(gòu)上證50ETF基金份額--將基金份額在二級(jí)市場(chǎng)上賣出。套利收益大約等于(基金二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格一基金單位凈值)×基金份額數(shù)量一買入股票籃及賣出基金份額的交易費(fèi)用。

中小散戶可以參與上證50ETF套利嗎?

上證50ETF申購(gòu)贖回是以一籃子股票進(jìn)行的，起點(diǎn)較高(100萬(wàn)份)，中小散戶無(wú)法參與。由于無(wú)法參與申購(gòu)贖回，中小散戶也無(wú)法參與上證50ETF的套利。