如何挑選債券基金

面對債券市場，個人投資者可以選擇獨立操作直接參與債券買賣、或者通過購買基金間接參與債券投資。以下是懂視小編為你精心整理的關(guān)于如何挑選債券基金的內(nèi)容，希望你喜歡。

挑選債券基金一：要關(guān)注產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

了解產(chǎn)品的投資對象和投資比例。如：風(fēng)險厭惡型的投資者可以選擇與二級市場無關(guān)的純債債基，風(fēng)險偏好型的投資者可以選擇與二級市場相關(guān)性較大的可轉(zhuǎn)債債基，而風(fēng)險中性的投資者則可以選擇介于上述兩者之間的偏債債基;

挑選債券基金二：要關(guān)注產(chǎn)品的歷史業(yè)績

包括：1)選擇在同類產(chǎn)品中，中長期(≥3年)的相對排名靠前、穩(wěn)定的基金;2)選擇基金本身歷史業(yè)績穩(wěn)定，最大回撤可控，且能夠滿足投資者個人的風(fēng)險承受能力的基金等;

挑選債券基金三：要關(guān)注產(chǎn)品的組合特征

簡單的說就是通過考察某只基金是大比例專注投資一類債券(如：企業(yè)債、金融債等)還是均衡比例分配投資來看其資產(chǎn)配置的傾向;通過關(guān)注基金對重倉債券的持債比例來分析其風(fēng)險集中度，并將該只基金的組合特征與投資者個人的投資偏好做比對，選擇與投資者偏好相符的基金;

挑選債券基金四：關(guān)注產(chǎn)品的投資團隊

尤其是要關(guān)注基金經(jīng)理的投資能力、選債偏好、投資偏好及道德操守。對于基金經(jīng)理投資能力的考察，主要體現(xiàn)在擇時能力、行業(yè)選擇能力、選債能力等方面的表現(xiàn)。持續(xù)優(yōu)秀的選債能力，是基金獲取超額收益的重要來源，建議投資者精選選債能力出色的基金。此點的研判對于個人投資者而言有些困難，但可以借助一些專業(yè)第三方理財機構(gòu)的力量，獲取相關(guān)調(diào)研報告。

挑選債券基金誤區(qū)一

應(yīng)在加息后再購買債基。部分投資者認為加息后債券價格下跌，適宜抄底購買債基。然而，債券價格就預(yù)期內(nèi)的加息行為會事先做出反應(yīng)，加息后并不會出現(xiàn)價格大幅波動，投資者甚至?xí)虼隋e過投資良機，只有預(yù)測外的加息行為會造成債券價格的劇烈波動。

挑選債券基金誤區(qū)二

債基收益不高，且不同基金的收益情況相差無幾，只適合保守的投資者。實際上，通過優(yōu)秀的基金經(jīng)理判斷趨勢、擇時、選債券，利用杠桿操作等，債基可以達到高收益，如:泓信安盈5期,自2015年2月成立以來，收益率已達23.4%。此外，債基的收益情況也并非相差無幾。截止12月14日，存續(xù)期在1年以上的開放型公募債基共592只，近一年收益率最大和最小的均為可轉(zhuǎn)債債基，收益率分別為56.51%，-25.79%，收益差為82.3%。由此可見，可轉(zhuǎn)債債基更適合風(fēng)險偏好型投資者。

挑選債券基金誤區(qū)三

債券型基金以穩(wěn)健型投資品種著稱，因此風(fēng)險較低，不會虧損。事實上，債基的盈利情況會受到基金經(jīng)理操作的風(fēng)險和市場風(fēng)險。

(1)利率風(fēng)險。債券的價格與市場利率呈反方向變動。當市場利率上升時，大部分債券的價格會下降;當市場利率降低時，債券的價格通常會上升。通常，債券的到期日越長，債券價格受市場利率的影響就越大。與此相類似，債券基金的價值會受到市場利率變動的影響。債券基金的平均到期日越長，債券基金的利率風(fēng)險越高。

(2)信用風(fēng)險。信用風(fēng)險是指債券發(fā)行人沒有能力按時支付利息、到期歸還本金的風(fēng)險。一些債券評級機構(gòu)會對債券的信用進行評級，如果債券的信用等級下調(diào)，將會導(dǎo)致該債券的價格下跌，持有這種債券的基金的凈值也會隨之下降。

(3)提前贖回風(fēng)險。提前贖回風(fēng)險是指債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風(fēng)險。當市場利率下降時，債券發(fā)行人能夠以更低的利率融資，因此可以提前償還高息債券。持有附有提前贖回權(quán)債券的基金將不僅不能獲得高息收益，而且還會面臨再投資風(fēng)險。

(4)通貨膨脹風(fēng)險。通貨膨脹會吞噬固定收益所形成的購買力，因此格上理財建議即使是穩(wěn)健型投資者，除了配置如債券基金等穩(wěn)健型投資品種外，也可少量配置一些進取型品種，比如股票型基金。

(5)股市波動風(fēng)險。偏債與可轉(zhuǎn)債基金，除了以上風(fēng)險之外，由于持有了一部分股票(可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票后)，所以還要承擔(dān)股票市場帶來的風(fēng)險，所以風(fēng)險比純債風(fēng)險更高。

(6)杠桿風(fēng)險。債券基金可以通過加杠桿增加收益，但若此時信用債風(fēng)險爆發(fā)，會令一些杠桿倍數(shù)較大的基金面臨著虧損成倍放大的風(fēng)險。適合債券杠桿交易需具備兩個條件，一是資金成本較為低廉，二是債券收益率持續(xù)下降。但隨著未來資金面預(yù)期不穩(wěn)，再加上經(jīng)濟企穩(wěn)的步伐加快和信用風(fēng)險的積聚，債券收益率將有所調(diào)整，而交易型基金的杠桿套利風(fēng)險也正在積聚。

由此可見，債券基金投資并非沒有風(fēng)險，也并非無法獲取高收益。所以，為保障資金運用效率最大化，就需要有專業(yè)人士幫助眾多投資者篩選優(yōu)質(zhì)債券基金，助力市場優(yōu)勝劣汰。

債券具有市場容量大，風(fēng)險相對較低，收益穩(wěn)定的特點，是抗擊通貨膨脹的最佳理財工具之一。個人投資者如能對之運用得當，會是其家庭理財?shù)膶毜独鳌５裆侠碡斣诖颂嵝迅魑煌顿Y者，雖然債券投資具有風(fēng)險較低的特點，但也會隨利率、市場等變動產(chǎn)生波動。債券投資重在長期堅持，切不可盲目投資，也不可肆意追漲殺跌。

現(xiàn)在買入可轉(zhuǎn)債基金時機好嗎

從歷史數(shù)據(jù)上看，目前可轉(zhuǎn)債的價格處在歷史低位(也就是“下跌有限”)，同時考慮到可轉(zhuǎn)債的特性(股性：漲起來像股票)，所以主要投資可轉(zhuǎn)債的可轉(zhuǎn)債基金，千萬不要錯過了。

看到這里，可能有些人會問，我怎么沒有聽說過可轉(zhuǎn)債？

其實可轉(zhuǎn)債是可以轉(zhuǎn)化為股票的債券，所以可轉(zhuǎn)債兼具債券和股票的特點。

從國內(nèi)外的市場來看，可轉(zhuǎn)債不是一個主流的投資品種。對股市了解不多的投資者，不知道有“可轉(zhuǎn)債”這個投資品種，也并不奇怪。

比如以A股為例，截止到目前，也只有112只可轉(zhuǎn)債(不包括可交換債)。與3500只股票相比，這根本就不值得一提；與5000多只公募基金，就更沒法比了。

但是這并不妨礙，它當下的投資價值。不信的話，三思君就用可轉(zhuǎn)債的歷史數(shù)據(jù)說話。

依據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，剔除2000年之前上市的4只可轉(zhuǎn)債以后，在交易所里面退市的可轉(zhuǎn)債一共有112只。

這112只退市的可轉(zhuǎn)債，在存續(xù)期間最低價的情況為：

(備注：從2000年到2024年年底)

由上圖可知，這112只退市的可轉(zhuǎn)債在存續(xù)期間，其價格低于100元的比例為45%。換一句話講，50%以上的可轉(zhuǎn)債是不會低于可轉(zhuǎn)債面值100元的。

這130只退市的可轉(zhuǎn)債，在存續(xù)期間最高價的情況為：

(備注：從2000年到2024年年底)

由上圖可知，這130只退市的可轉(zhuǎn)債，基本上都漲到了130元以上。甚至有個別可轉(zhuǎn)債的價格更是漲到了400元以上。

說可轉(zhuǎn)債的過去，是為了更好的說當下的可轉(zhuǎn)債市場。

最新數(shù)據(jù)顯示，在目前現(xiàn)存的112只可轉(zhuǎn)債(不多不少，剛好與已經(jīng)退市的可轉(zhuǎn)債數(shù)量一樣了)，已經(jīng)有63只可轉(zhuǎn)債的價格低于了100元。

按照上面的歷史數(shù)據(jù)來看，顯然目前的可轉(zhuǎn)債是處于歷史低位的。所以這就是三思君關(guān)注可轉(zhuǎn)債基金的很重要的一個原因。

既然可轉(zhuǎn)債基金這么好，那么當下有哪些值得關(guān)注的可轉(zhuǎn)債基金呢？

在介紹具體可轉(zhuǎn)債基金之前，首先說下風(fēng)險點，目前這類基金的規(guī)模整體上都偏小。畢竟是小眾市場嘛，要不是對股市有研究的，可能還真沒有聽說過可轉(zhuǎn)債基金。

可能有人會說，不是有個興全可轉(zhuǎn)債混合基金(340001)嗎？依據(jù)最新的2024年三季報顯示，這只基金的規(guī)模有30多億啊。

但三思君想說的是，這只基金是混合型基金，與主要投資可轉(zhuǎn)債為主的基金相比，可能并不純。

所以把那些規(guī)模實在太小的基金剔除以后，真正值得關(guān)注的可轉(zhuǎn)債基金并不多。

下圖是那些基金規(guī)模在1億以上的可轉(zhuǎn)債基金

如果大家對可轉(zhuǎn)債基金有興趣的話，不妨從這些基金中選擇。

希望對大家的投資有所幫助。