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國債期貨交易規(guī)則(國債期貨交易規(guī)則合約)

2023-01-30 16:55:41 來源:期貨知識

國債期貨是指通過有組織的交易場所提前確定買賣價格,在未來特定時間交割貨幣和債券的國債衍生交易方式。國債期貨本質(zhì)上是一種以政府債券為標(biāo)的物的期貨合約。國債期貨起源于

國債期貨是指通過有組織的交易場所提前確定買賣價格,在未來特定時間交割貨幣和債券的國債衍生交易方式。國債期貨本質(zhì)上是一種以政府債券為標(biāo)的物的期貨合約。

國債期貨起源于20世紀(jì)70年代的美國,其誕生和發(fā)展主要是由于利率的自由波動,導(dǎo)致投資者對套期保值的需求增加。與美國推出國債期貨的目的不同,中國推出國債期貨主要是為了激活國債現(xiàn)貨市場。

<a href=http://www.e-beads.cn/show/152034.html target=_blank class=infotextkey>國債<a href=http://www.e-beads.cn/futures/qhgz/ target=_blank class=infotextkey><a href=http://www.e-beads.cn/futures/qhgz/ target=_blank class=infotextkey>期貨交易規(guī)則</a></a></a>

國債期貨交易規(guī)則

國債期貨和股指期貨都是金融產(chǎn)品,但是國債期貨和股指期貨的交易規(guī)則還是有很多重要的區(qū)別。

合約股指期貨為當(dāng)月、次月、后兩個季度,四個期貨同時上市交易合約。國債期貨合約是最近三個季度,只有三個合約上市交易。

合約標(biāo)的股指期貨是真正唯一的滬深300指數(shù),但5年期國債期貨是虛擬的“名義標(biāo)準(zhǔn)券”,即面值100萬元、票面利率3%的中期國債。其可交割債券包括“一籃子”固定利率政府債券,在交割月的第一天剩余期限為4-7年。

由于每只債券的票面利率和到期日不同,所以必須通過“換算系數(shù)”(即最后交割日面值為1元的可交割債券的凈價)換算成合約名義標(biāo)準(zhǔn)券。“換算系數(shù)”在合約上市時從中金所公布,在合約存續(xù)期間其值保持不變。

交易時間:國債期貨通常與股指期貨相同,即工作日上午9: 15-11: 30,下午13: 00-15: 15,但最后交易日股指期貨為下午13: 00-15: 00,國債期貨只交易半天。這一是為了與國際慣例接軌,二是在覆蓋國債現(xiàn)貨交易活躍期的基礎(chǔ)上,給交割賣方更多的時間借入資金,以保證順利交割,降低違約風(fēng)險(xiǎn)。

漲跌停板和最低交易保證金股指期貨分別為價值的10%和合約期貨分別為價值的12%;國債期貨都是2%。股指期貨最后交易日及季度月合約上市首日漲跌幅限制為20%,國債期貨上市首日為基準(zhǔn)價的4%。這是因?yàn)閲鴤枪潭ɡ十a(chǎn)品,期貨現(xiàn)貨價格波動很小?,F(xiàn)貨的日平均波動通常只有10美分,期貨模擬交易日的絕對平均波動只有0.2元以內(nèi)。

交割方式股指期貨在最后交易日即交割日以現(xiàn)金交割,結(jié)算價為滬深300指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價。國債期貨是實(shí)物交割,四個交割日后交割。交割結(jié)算價合約。最后一個交易日全天成交價格以成交量加權(quán)均價為基礎(chǔ),計(jì)算結(jié)果保留到小數(shù)點(diǎn)后兩位。

所有期貨產(chǎn)品在交易后都以統(tǒng)一的價格水平進(jìn)行交割,而國債期貨對應(yīng)的同期名義標(biāo)準(zhǔn)券多達(dá)30種(其中4種左右最合適),因此由于賣方選擇的債券種類和交割時間不同,買方在最終交割時支付的金額也不同。每100元國債買方實(shí)際支付給賣方的金額為“發(fā)票價格”,金額為期貨價格交割債券的應(yīng)計(jì)利息。

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標(biāo)簽:期貨知識大全 期貨交易入門知識 本文來源:期貨知識責(zé)任編輯:期貨開戶

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  • 股指期貨來自大連的客戶分享評論:

    做中證500股指期貨,需要開通什么賬戶類型?
    1、需要開通金融期貨賬戶。中證500股指期貨屬于金融期貨,因此它的交易門檻還是比較高的。投資者在辦理普通期貨開戶之后并不能直接參與各個品種的交易,而是需要先驗(yàn)資。
    2、驗(yàn)資的條件是要在賬戶中存入50萬的資金,并且保留5個交易日,同時要保證賬戶中有一定數(shù)量的商品期貨交易記錄。然后再到營業(yè)部現(xiàn)場考試,考試合格可以投資。
    3、不建議新手辦理普通期貨開戶之后馬上去開通金融期貨投資權(quán)限,可先做一做普通的商品期貨,例如大豆、蘋果、玉米等,從簡
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