港股IPO中基石投資者和錨定投資者的具體區(qū)別？
2024-10-15 18:56:24 來源：港股網(wǎng)
在港股上市首次公開發(fā)行(IPO)的過程中，基石投資者和錨定投資者是兩個(gè)不同的概念，它們分別起著不同的作用。
基石投資者通常是一些大型機(jī)構(gòu)投資者、富裕人士或其他企業(yè)集團(tuán)等，他們?cè)贗PO之前通過私下協(xié)議與公司董事會(huì)達(dá)成協(xié)議購買印發(fā)的新股，并保證在IPO后一段時(shí)間內(nèi)不轉(zhuǎn)讓這些股份?；顿Y者可以持有較高比例的新股份，為未來IPO提供了足夠的支撐，從而吸引了更多的股東購買新股。他們標(biāo)志著該公司IPO路演第一階段籌募資金的成功，對(duì)其后續(xù)的IPO定價(jià)和股票表現(xiàn)都可能產(chǎn)生較大的影響。
錨定投資者是指一些符合協(xié)議規(guī)定的特定類型的機(jī)構(gòu)投資者，IPO發(fā)行人會(huì)在向公眾銷售股份之前與這些投資者進(jìn)行私下協(xié)商。錨定投資者同樣承諾在IPO后一段時(shí)間內(nèi)不轉(zhuǎn)讓股份，其在申購時(shí)需要先支付一筆預(yù)繳款項(xiàng)，以便錨定價(jià)格。它很大程度上用于處理IPO市場(chǎng)下跌風(fēng)險(xiǎn)和過度的投機(jī)需求、同步確認(rèn)公司價(jià)值，穩(wěn)定上市價(jià)格。錨定投資者在IPO發(fā)行人確定市場(chǎng)認(rèn)購股票后，會(huì)防止公司股票價(jià)格偏離區(qū)間，從而給未來IPO的成功增加一層保障。
因此，盡管基石投資者和錨定投資者都是為了支持公司IPO做出承諾而支付高昂的費(fèi)用，但兩方的責(zé)任和角色有所不同。前者旨在吸引其他股東并支撐IPO之路，而后者則是穩(wěn)定IPO價(jià)格及對(duì)象、應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。綜合評(píng)估這些投資者的作用，對(duì)于公司的IPO要求及其長(zhǎng)期戰(zhàn)略至關(guān)重要，因此企業(yè)在選擇基石投資者和錨定投資者時(shí)，需要根據(jù)自身情況和IPO目標(biāo)制定適當(dāng)?shù)挠?jì)劃。
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