謝謝樓主對(duì)我的回答的重視，再次向我咨詢這樣一個(gè)管理的問(wèn)題。
其實(shí)有關(guān)公司治理我也沒(méi)有什么經(jīng)驗(yàn)，只是學(xué)了一些哈佛大學(xué)的經(jīng)營(yíng)管理課程和管理學(xué)和一些案例而已。不過(guò)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理一直是我努力學(xué)習(xí)的一個(gè)方向。

對(duì)于珠江啤酒的案例，我也很有感觸，珠江啤酒剛上市的時(shí)候我也趕到了這只股票的操作，十年的醞釀確實(shí)不易，對(duì)此也激起了資金炒作的熱情。不到一個(gè)月時(shí)間，股價(jià)一度達(dá)到30.95元。
有關(guān)公司治理的啟示我想從以下幾個(gè)方面闡述一下吧
一、上市的好處和弊端
企業(yè)為什么要上市，那么多人熱衷于上市，終其一點(diǎn)：資產(chǎn)證券化是一個(gè)趨勢(shì)，也有一定的優(yōu)勢(shì)。
1、公司首次發(fā)行上市可以籌集到大量的資金,上市后也有再融資的機(jī)會(huì)，從而為企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大提供了資金來(lái)源。2、可以推動(dòng)企業(yè)建立規(guī)范的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，完善公司治理結(jié)構(gòu)，不斷提高運(yùn)行質(zhì)量。3、股票上市需滿足較為嚴(yán)格的上市標(biāo)準(zhǔn)，并通過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審核。公司能上市，是對(duì)公司管理水平、發(fā)展前景、盈利能力的有力的證明。4、股票交易的信息通過(guò)報(bào)紙、電視臺(tái)等各種媒介不斷向社會(huì)發(fā)布，擴(kuò)大了公司的知名度，提高了公司的市場(chǎng)地位和影響力，有助于公司樹立產(chǎn)品品牌形象，擴(kuò)大市場(chǎng)銷售量。5、可以利用股票期權(quán)等方式實(shí)現(xiàn)對(duì)員工和管理層的有效激勵(lì)，有助于公司吸引優(yōu)秀人才，激發(fā)員工的工作熱情，從而增強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿秃髣拧?、股票的上市流通擴(kuò)大了股東基礎(chǔ)，使股票有較高的買賣流通量，股票的自由買賣也可使股東在一定條件下較為便利地兌現(xiàn)投資資本。7、公司取得上市地位，有助于提高自身信用狀況，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的信心，使公司在銀行信貸等業(yè)務(wù)方面獲得便利。 弊端當(dāng)然也有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，如果一個(gè)企業(yè)本身不需要很多資金，卻上市融資到數(shù)十億幾乎是免費(fèi)的錢，對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)是一種考驗(yàn)；上市以后企業(yè)不再是私人公司，而是負(fù)有向公眾（包括競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手）進(jìn)行充分信息披露的義務(wù)；有時(shí)媒體給予一家上市公司過(guò)高關(guān)注也存在一定的負(fù)面影響；上市后為保護(hù)中小股東利益，企業(yè)重大經(jīng)營(yíng)決策需要履行一定的程序，如此可能失去部分作為私人企業(yè)所；管理層將不可避免地失去對(duì)企業(yè)的一部分控制權(quán)；為了達(dá)到上市以及上市后企業(yè)都需要支付較高的費(fèi)用；上市公司比私人企業(yè)需要履行更多義務(wù)、承擔(dān)更多責(zé)任，管理層也將受到更大的壓力等。所以我們要看珠江啤酒對(duì)于上市十年磨一劍的初衷是什么，上市又為她打開(kāi)了什么變化。由此來(lái)尋找答案。上市的初衷是為了促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，上市公開(kāi)發(fā)行7000萬(wàn)股，募集資金約4億元，用于投資廣西、湖南兩個(gè)年產(chǎn)20萬(wàn)千升啤酒的工程項(xiàng)目。不久就因?yàn)橘Y金不夠無(wú)奈取消湖南項(xiàng)目，只保留已經(jīng)開(kāi)工的廣西啤酒工程項(xiàng)目。 之后陸續(xù)重啟湖南項(xiàng)目，擴(kuò)大廣東本地的一些產(chǎn)能和河北項(xiàng)目的啟動(dòng)。啟示一、沒(méi)有更多的借助財(cái)務(wù)杠桿來(lái)增加公司的資產(chǎn)使用效率，資金缺乏一直制約自身的發(fā)展。指標(biāo)\日期 ｜2013-03-31｜2012-12-31｜2011-12-31｜2010-12-31｜
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｜凈利潤(rùn)(萬(wàn)元) ｜ 543.15｜ 5096.12｜ 5018.40｜ 9130.99｜
｜凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%) ｜ 3.32｜ 1.54｜ -45.03｜ 6.55｜
｜凈資產(chǎn)收益率(%) ｜ 0.17｜ 1.57｜ 1.57｜ 2.88｜
｜資產(chǎn)負(fù)債比率 (%) ｜ 42.49｜ 42.60｜ 41.52｜ 41.11｜
｜凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量(%) ｜ 818.28｜ 981.57｜ 389.85｜ 269.16這是珠江啤酒公布的財(cái)務(wù)狀況，可以看出公司在融資方面，沒(méi)有更多的借助資本杠桿，資金來(lái)源方面主要是上市的融資和向集團(tuán)借款，還多次通過(guò)永信國(guó)際有限公司進(jìn)行跨境人民幣融資，在發(fā)展中一直由于資金缺乏制約了自身發(fā)展。重要的是沒(méi)有管理戰(zhàn)略上抓住最后的跑馬圈地，淪為地域品牌，至今主要市場(chǎng)仍集中在珠江流域。凈利潤(rùn)也沒(méi)有持續(xù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭，有減少的憂慮。啟示二、經(jīng)營(yíng)管理層對(duì)于啤酒行業(yè)的本質(zhì)把握不到位，啤酒不適宜遠(yuǎn)距離運(yùn)輸，自建生產(chǎn)又需要較長(zhǎng)的工期和設(shè)備安裝調(diào)試，所以并購(gòu)在啤酒企業(yè)向外擴(kuò)張中占據(jù)重要作用。并購(gòu)考驗(yàn)的是管理層的整合和管理的能力。即便是資金不足，也可以借助品牌的價(jià)值，進(jìn)行相關(guān)的合作。實(shí)現(xiàn)雙贏的目的。但從資料中來(lái)看，公司在建設(shè)各地廠房和對(duì)廣東本地生產(chǎn)子公司進(jìn)行增資兩個(gè)方面花了大量資金，鮮加收購(gòu)項(xiàng)目。啟示三、選擇合適的戰(zhàn)略合作伙伴，需要雙方有著共同的目標(biāo)和價(jià)值觀。對(duì)于珠江啤酒上市中選擇
英博集團(tuán)、華仕投資、珠江資產(chǎn)、誠(chéng)毅科技、安信投資、發(fā)酵研究院等六家發(fā)起人，特別是英博集團(tuán)進(jìn)行合作，就是典型的“同床異夢(mèng)”，不能有效的統(tǒng)一股東的力量。
啟示四、公司在上市籌備中信息收集不夠，根本不了解上市規(guī)則，處于被動(dòng)地步，管理層還是比較僵化，多處過(guò)于依賴集團(tuán)公司。經(jīng)過(guò)兩年多時(shí)間才艱難解決關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題。
啟示五、政府公關(guān)能力不強(qiáng)，數(shù)次遭遇證監(jiān)會(huì)停止IPO申請(qǐng)，而且按照當(dāng)時(shí)珠啤的業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)，在已上市公司當(dāng)中都算是相當(dāng)優(yōu)質(zhì)的。錯(cuò)過(guò)2006年、2007年最佳上市期，最終2010年上市，發(fā)行價(jià)5.8元，融資僅4.6億。也沒(méi)有實(shí)現(xiàn)融資10億的目標(biāo)，加上多年投入的資金、費(fèi)用和精力，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)不是一個(gè)成功。
啟示六、危機(jī)公關(guān)、渠道穩(wěn)定性不夠，渠道促銷力度不夠，2008年遭遇金融危機(jī)對(duì)啤酒業(yè)應(yīng)該構(gòu)不成大的壓力。畢竟啤酒的主要消費(fèi)階層是年輕人。但公司業(yè)績(jī)卻大幅下滑，說(shuō)明是渠道商出現(xiàn)了問(wèn)題。
啟示七、對(duì)消費(fèi)者市場(chǎng)了解不夠，產(chǎn)品定位過(guò)于單一，一直集中在純生啤酒這一產(chǎn)品上，利潤(rùn)來(lái)源單一，總經(jīng)理是屬于技術(shù)骨干角色。
啟示八、經(jīng)營(yíng)是一個(gè)系統(tǒng)的工程，是一個(gè)綜合的概念，管理更是一種藝術(shù)。思想的解放和行動(dòng)的效率更是應(yīng)該注重的，珠江啤酒最大的問(wèn)題不在資金，而在自身。在努力十年終于上市的近三年來(lái)，雖然看起來(lái)是要逐步走出華南，但是由我看來(lái)是資本推動(dòng)的表象，珠江的角色適合守成，缺乏進(jìn)攻的特質(zhì)，營(yíng)銷和渠道推廣也沒(méi)有過(guò)多的亮點(diǎn)，其實(shí)借助“南有珠啤”的品牌進(jìn)行比附定位和純生啤酒的元老地位擴(kuò)大市場(chǎng)，拓展產(chǎn)品品種進(jìn)行斜行插位，都是非常好的策略，貿(mào)然在河北辦廠以及進(jìn)軍第三服務(wù)業(yè)，我覺(jué)得還需要市場(chǎng)的檢驗(yàn)。

8月24號(hào)晚，珠江啤酒(002461,股吧)公布了2021年半年報(bào)，上半年珠江啤酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.18億元，同比增長(zhǎng)10.51%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.11億元，同比增長(zhǎng)26.30%。
此前，7月15日，珠江啤酒發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，2021年上半年預(yù)計(jì)盈利同比增長(zhǎng)20%-40%，實(shí)際數(shù)值基本落在預(yù)測(cè)下沿位置。
市場(chǎng)+宣傳雙輪驅(qū)動(dòng) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)
2021年一季報(bào)中，珠江啤酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.73億元，同比增長(zhǎng)39.74%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7003.22萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)243.13%。以此計(jì)算，珠江啤酒在第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.45億元，凈利潤(rùn)2.41億元。
珠江啤酒按零售價(jià)格高低將啤酒產(chǎn)品主要分類為高端、中檔及大眾化產(chǎn)品。高端產(chǎn)品主要為雪堡啤酒及純生啤酒，中檔產(chǎn)品主要為零度啤酒，大眾化產(chǎn)品主要為小麥啤酒等。
上半年，珠江啤酒完成啤酒累計(jì)銷量62.34萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)10.25%，其中高端啤酒銷量同比增長(zhǎng)23.01%，進(jìn)一步提升產(chǎn)品盈利水平，2019年推出的高端產(chǎn)品97純生銷量同比增長(zhǎng)121.03%。
從銷售渠道來(lái)看，珠江啤酒主要包括4大渠道：普通渠道、商超渠道、夜場(chǎng)渠道、電商渠道，其中普通渠道指商超外的非即飲零售店和餐飲店。其中夜場(chǎng)渠道的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度最為顯著，較2020年同期增長(zhǎng)36.46%。
上半年，珠江啤酒與五糧液(000858)集團(tuán)開(kāi)展戰(zhàn)略合作，聚焦廣東、海南市場(chǎng)，豐富企業(yè)酒類產(chǎn)品線，以白酒銷售業(yè)務(wù)為輔提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、品牌美譽(yù)。
珠江啤酒還通過(guò)強(qiáng)化“啤酒+音樂(lè)”“啤酒+體育”“啤酒+美食”等品牌宣傳矩陣進(jìn)行品牌的定向輸出。在上半年，珠江啤酒與網(wǎng)易云音樂(lè)平臺(tái)達(dá)成戰(zhàn)略合作，以音樂(lè)樂(lè)評(píng)、IP授權(quán)、聯(lián)名上罐等，創(chuàng)新品牌傳播方式，線上曝光7000萬(wàn)人次。
除此之外，珠江啤酒還冠名2021廣東省男子籃球聯(lián)賽，聯(lián)動(dòng)中國(guó)郵政、陶陶居、廣州博物館等推出聯(lián)名產(chǎn)品，提升品牌聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。
北向資金、廣州國(guó)發(fā)均減持
在股東方面，相較于第一季度，珠江啤酒的股東增長(zhǎng)7658戶至52187戶。
在大股東方面，北向資金減持498.41萬(wàn)股，香港中央結(jié)算有限公司由第一季度的第6大股東滑落至第8大股東；富國(guó)消費(fèi)型基金取代富國(guó)消費(fèi)精選30股票型基金成為新進(jìn)前十大股東。
廣州國(guó)發(fā)相較一季度減持498.44萬(wàn)股，仍是珠江啤酒的前三大股東。近一年來(lái)，廣州國(guó)發(fā)持續(xù)減持珠江啤酒的股份。
8月21日，珠江啤酒發(fā)布的公告顯示，在2021年5月-8月期間，廣州國(guó)發(fā)累計(jì)減持498.44萬(wàn)股

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