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期貨對(duì)沖交易模式有哪幾類牢記這四種類型

2022-11-22 16:55:05 來(lái)源：期貨交易規(guī)則

期貨對(duì)沖交易模式有哪幾類？在《量化投資—策略與技術(shù)》一書中，將對(duì)沖交易模式總結(jié)為4大類型，一是股指期貨對(duì)沖，主要包括期現(xiàn)對(duì)沖、跨期對(duì)沖、跨市對(duì)沖和跨品種對(duì)沖。二是商

期貨對(duì)沖交易模式有哪幾類？在《量化投資—策略與技術(shù)》一書中，將對(duì)沖交易模式總結(jié)為4大類型，一是股指期貨對(duì)沖，主要包括期現(xiàn)對(duì)沖、跨期對(duì)沖、跨市對(duì)沖和跨品種對(duì)沖。二是商品期貨對(duì)沖，主要有期現(xiàn)對(duì)沖、跨期對(duì)沖利、跨市場(chǎng)套利和跨品種套利4種。三是統(tǒng)計(jì)對(duì)沖，它是是一種風(fēng)險(xiǎn)套利。四是期權(quán)對(duì)沖，優(yōu)點(diǎn)在于收益無(wú)限的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)損失有限。

　　一、股指期貨對(duì)沖

　　股指期貨對(duì)沖是指利用股指期貨市場(chǎng)存在的不合理價(jià)格，同時(shí)參與股指期貨與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)交易，或者同時(shí)進(jìn)行不同期限、不同（但相近）類別股票指數(shù)合約交易，以賺取差價(jià)的行為。股指期貨套利分為期現(xiàn)對(duì)沖、跨期對(duì)沖、跨市對(duì)沖和跨品種對(duì)沖。

　　二、商品期貨對(duì)沖

　　與股指期貨對(duì)沖類似，商品期貨同樣存在對(duì)沖策略，在買入或賣出某種期貨合約的同時(shí)，賣出或買入相關(guān)的另一種合約，并在某個(gè)時(shí)間同時(shí)將兩種合約平倉(cāng)。在交易形式上它與套期保值有些相似，但套期保值是在現(xiàn)貨市場(chǎng)買入（或賣出）實(shí)貨、同時(shí)在期貨市場(chǎng)上賣出（或買入）期貨合約；而套利卻只在期貨市場(chǎng)上買賣合約，并不涉及現(xiàn)貨交易。商品期貨套利主要有期現(xiàn)對(duì)沖、跨期對(duì)沖利、跨市場(chǎng)套利和跨品種套利4種。

　　三、統(tǒng)計(jì)對(duì)沖

　　有別于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，統(tǒng)計(jì)對(duì)沖是利用證券價(jià)格的歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律進(jìn)行套利的，是一種風(fēng)險(xiǎn)套利，其風(fēng)險(xiǎn)在于這種歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)是否繼續(xù)存在。統(tǒng)計(jì)對(duì)沖的主要思路是先找出相關(guān)性最好的若干對(duì)投資品種（股票或者期貨等），再找出每一對(duì)投資品種的長(zhǎng)期均衡關(guān)系（協(xié)整關(guān)系），當(dāng)某一對(duì)品種的價(jià)差（協(xié)整方程的殘差）偏離到一定程度時(shí)開始建倉(cāng)——買進(jìn)被相對(duì)低估的品種、賣空被相對(duì)高估的品種，等到價(jià)差回歸均衡時(shí)獲利了結(jié)即可。統(tǒng)計(jì)對(duì)沖的主要內(nèi)容包括股票配對(duì)交易、股指對(duì)沖、融券對(duì)沖和外匯對(duì)沖交易。

　　四、期權(quán)對(duì)沖

　　期權(quán)（Option）又稱選擇權(quán)，是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。從其本質(zhì)上講，期權(quán)實(shí)質(zhì)上是在金融領(lǐng)域?qū)?quán)利和義務(wù)分開進(jìn)行定價(jià)，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時(shí)間內(nèi)對(duì)于是否進(jìn)行交易行使其權(quán)利，而義務(wù)方必須履行。在期權(quán)的交易時(shí)，購(gòu)買期權(quán)的一方稱為買方，而出售期權(quán)的一方則稱為賣方；買方即權(quán)利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權(quán)利的義務(wù)人。期權(quán)的優(yōu)點(diǎn)在于收益無(wú)限的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)損失有限，因此在很多時(shí)候，利用期權(quán)來(lái)取代期貨進(jìn)行做空、對(duì)沖利交易，會(huì)比單純利用期貨套利具有更小的風(fēng)險(xiǎn)和更高的收益率。

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客戶對(duì)我們的評(píng)價(jià)

外匯交易來(lái)自青島的客戶分享經(jīng)驗(yàn)：

波段交易 (英文稱為 Swing Trading): 這種策略適合喜歡中線的交易者，可以讓他們?cè)趲滋熘畠?nèi)退場(chǎng)。此策略的目的是想從波段高點(diǎn)和低點(diǎn)的變化中賺取盈利。交易者需要小心分析價(jià)格變動(dòng)才可以看得出入場(chǎng)和離場(chǎng)點(diǎn)，方能從此策略套利。雖然交易者不必一直盯著熒幕，隔夜和價(jià)格缺口的風(fēng)險(xiǎn)還是存在的。
外匯交易來(lái)自廣州的客戶分享評(píng)論：

外匯交易者一定要根據(jù)自身資金情況和交易模式選擇合適的交易平臺(tái)類型進(jìn)行開戶。
外匯交易平臺(tái)主要有三種類型：ECN、STP、MM（做市商）。這三種類型的交易平臺(tái)類型對(duì)訂單的處理方式各不相同，外匯交易者可以根據(jù)自己的交易操作的偏好選擇交易平臺(tái)。根據(jù)資金狀況選擇合適的外匯經(jīng)紀(jì)商開立賬戶類型。此外，還要對(duì)比不同平臺(tái)不同類型交易賬戶的點(diǎn)差的差別，選擇交易成本較低，性價(jià)比較高的外匯平臺(tái)賬戶類型開戶。
黃金T+D交易來(lái)自大連的客戶分享評(píng)論：

黃金T+D的交割品種可以分為哪兩類？
這個(gè)黃金投資品種交易時(shí)，交割的品種可以分為標(biāo)準(zhǔn)品和替代品，兩種品級(jí)的質(zhì)量要求是不一樣的?；鶞?zhǔn)交割品種為標(biāo)準(zhǔn)重量3千克、成色不低于99.95％的金錠。替代交割品種為標(biāo)準(zhǔn)重量1千克、成色不低于99.99％的金錠。黃金t+d的特點(diǎn)是以保證金方式進(jìn)行買賣，交易者可以選擇當(dāng)日交割，也可以無(wú)限期的延期交割。