投資證券的朋友都知道這樣一個(gè)詞：期貨套利。什么是套利？新投資的朋友可能不太了解。套利的策略和方法有哪些？今天我們就來(lái)看看套利交易的特點(diǎn)和三種套利策略。

什么是套利？套利是指人們利用市場(chǎng)上兩種或相關(guān)資產(chǎn)之間暫時(shí)的不合理價(jià)差關(guān)系，同時(shí)買(mǎi)賣(mài)這兩種相同或相關(guān)的資產(chǎn)，待不合理價(jià)差回歸正常合理狀態(tài)后，再反向交易，從相對(duì)價(jià)差的變化中賺取差價(jià)收入的交易行為。套利在期貨市場(chǎng)中起著積極的作用。

股指套利是指利用股指期貨、股票現(xiàn)貨或股指期貨不同合約兩個(gè)市場(chǎng)之間的價(jià)差，在相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約中進(jìn)行反向交易，以從價(jià)差的有利變化中獲利的交易行為。與其他交易方式相比，套利交易主要有以下特點(diǎn)：

第一個(gè)特點(diǎn)：在國(guó)際市場(chǎng)上，套利交易的保證金比例比較低。

由于套利的風(fēng)險(xiǎn)低于純投機(jī)，在國(guó)際市場(chǎng)上套利所需的保證金相對(duì)小于純投機(jī)，交易者融資更加靈活。

第二個(gè)特點(diǎn)：套利交易更適合機(jī)構(gòu)投資者。

雖然套利交易的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，交易者可能獲得穩(wěn)定的收益，但在實(shí)際操作中，對(duì)投資者的要求更高。一方面，套利交易要同時(shí)承擔(dān)兩個(gè)市場(chǎng)或兩個(gè)合約的交易風(fēng)險(xiǎn)，需要更多的資金支持；另一方面，套利需要投資者對(duì)利差趨勢(shì)進(jìn)行深入的跟蹤和研究。機(jī)構(gòu)投資者兼具資金優(yōu)勢(shì)和R&D優(yōu)勢(shì)，機(jī)構(gòu)投資者更傾向于獲得穩(wěn)定的回報(bào)。因此，國(guó)際期貨市場(chǎng)上有很多專門(mén)從事套利交易的機(jī)構(gòu)投資者。

第三個(gè)特點(diǎn)：套利交易的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。

在套利交易中，交易者關(guān)注的是合約之間不合理的價(jià)差關(guān)系，而不是單個(gè)合約的絕對(duì)價(jià)格水平，從而規(guī)避了市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)時(shí)單向交易的風(fēng)險(xiǎn)。

三種套利策略

投資者采用的經(jīng)典投資策略有三種：一是方向策略；第二，相對(duì)價(jià)值策略；第三，危機(jī)策略。方向策略往往受到趨勢(shì)投機(jī)者的青睞，相對(duì)價(jià)值策略適合套利或套期保值交易者，危機(jī)策略通常在出現(xiàn)對(duì)股指有重大刺激的消息時(shí)采用。對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，策略的具體運(yùn)用一般涉及幾種形式，如標(biāo)準(zhǔn)對(duì)沖、市場(chǎng)擇時(shí)、特定類(lèi)型股票基金的合成和主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等。

機(jī)構(gòu)投資者有時(shí)會(huì)遇到市場(chǎng)時(shí)機(jī)不錯(cuò)，選股工作尚未完成的情況。如果在現(xiàn)貨交易前確認(rèn)選股，很可能是市場(chǎng)整體價(jià)格已經(jīng)上升到一個(gè)較高的水平，也就是已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了最佳的市場(chǎng)時(shí)機(jī)。此時(shí)可以暫時(shí)持有一些股指期貨的多頭頭寸和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券，待選股敲定后進(jìn)行現(xiàn)貨交易，平倉(cāng)股指期貨的多頭頭寸。

這里介紹期貨套利交易的特點(diǎn)和三種套利策略。投資者朋友們?cè)谔桌谥傅臅r(shí)候，一定要認(rèn)真分析形勢(shì)，跟著行情改變思維方式。想了解更多投資的精彩內(nèi)容，可以登陸K財(cái)經(jīng)網(wǎng)。贏家江恩理論可以幫助你進(jìn)行理性投資，讓你獲得更大的財(cái)富！

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