什么是可轉(zhuǎn)債？

可轉(zhuǎn)換債券，全稱(chēng)“可轉(zhuǎn)換公司債券”，是指發(fā)行人依法發(fā)行，在一定期限內(nèi)按照約定條件轉(zhuǎn)換為公司債券的債券。它們具有債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性。

可轉(zhuǎn)換債券的收益特征和優(yōu)勢(shì)

可轉(zhuǎn)債持有人可以選擇持有債券至到期，獲得公司本息支付，也可以選擇在約定時(shí)間轉(zhuǎn)換為股票，享受鼓勵(lì)分配或資本增值。

可轉(zhuǎn)債的交易有一定的優(yōu)勢(shì)。

流動(dòng)性強(qiáng)，可轉(zhuǎn)債的交易是T 0，當(dāng)天買(mǎi)當(dāng)天賣(mài)。

可轉(zhuǎn)換債券結(jié)合了股票的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力和債券安全性和固定收益的優(yōu)勢(shì)。

如果要參與可轉(zhuǎn)債的認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)，必須以紙質(zhì)或電子形式簽署《向不特定對(duì)象發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》。

如何買(mǎi)賣(mài)和購(gòu)買(mǎi)可轉(zhuǎn)債？

可轉(zhuǎn)債的交易操作其實(shí)和普通股票差不多。

普通投資者可以通過(guò)股東賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)可轉(zhuǎn)債，類(lèi)似于買(mǎi)賣(mài)股票；新發(fā)行可轉(zhuǎn)債的認(rèn)購(gòu)方式與新股類(lèi)似。只需在交易客戶(hù)端輸入認(rèn)購(gòu)碼、數(shù)量等信息即可確認(rèn)購(gòu)買(mǎi)。

可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行面值為100元，最小認(rèn)購(gòu)單位為10份。

投資者在登記日收市后持有的股份，可以按照一定比例獲得相應(yīng)數(shù)量的可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)先配售權(quán)。也就是說(shuō)，原股東有優(yōu)先配售權(quán)。

什么是分班？

即上市公司為了保證原股東的權(quán)益，優(yōu)先向原股東分配新股或新債。

如何參與分班？

只要持有基準(zhǔn)日發(fā)行債券的上市公司股票，就有配售權(quán)，可以在新債券購(gòu)買(mǎi)日配售新債券。擁有配售權(quán)后，投資者可以在認(rèn)購(gòu)日的交易時(shí)間在配售頁(yè)面輸入配售數(shù)量，也可以在交易首頁(yè)的買(mǎi)賣(mài)頁(yè)面輸入配售代碼和數(shù)量。提交后，放置完成。

記錄日期是什么時(shí)候？

一般情況下，登記日為認(rèn)購(gòu)日的最后一個(gè)交易日，即T-1日。

配額是多少？

配股額度的計(jì)算方法是，投資者在股權(quán)登記日當(dāng)天持有的股份數(shù)量乘以每股配股比例。但每家上市公司在發(fā)行新債時(shí)的配股比例差異較大，具體數(shù)值可以在相應(yīng)的公告中找到。

配售能成功嗎？

投資者只要在認(rèn)購(gòu)當(dāng)天有參與配售的額度，并支付相應(yīng)的金額，就一定會(huì)獲得相應(yīng)金額的債券。

并且認(rèn)購(gòu)和配售是相互獨(dú)立的。如果投資者有配售額度，也可以在配售后進(jìn)行頂格認(rèn)購(gòu)。

要參與配售，需要在登記日當(dāng)天持有發(fā)行公司一定數(shù)量的股份。股票的漲跌會(huì)給你帶來(lái)相應(yīng)的收益或損失。

可轉(zhuǎn)換債券風(fēng)險(xiǎn)

可轉(zhuǎn)換債券的投資者必須承擔(dān)股票價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

利息損失的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)股價(jià)跌破轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券投資者被迫成為債券投資者。因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債的利率普遍低于同等級(jí)的普通債券，會(huì)給投資者帶來(lái)利息損失。

強(qiáng)制贖回的風(fēng)險(xiǎn)。許多可轉(zhuǎn)換債券規(guī)定發(fā)行人在發(fā)行一段時(shí)間后可以以一定的價(jià)格贖回債券。提前贖回限制了投資者的最高收益率。發(fā)行人發(fā)布強(qiáng)制贖回公告時(shí)，投資者未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)申請(qǐng)轉(zhuǎn)股的，將按贖回價(jià)格強(qiáng)制贖回，并可能遭受損失。