定向增發(fā)解禁對股價有何影響？股票解禁,定向增發(fā)是好是壞？.

1. 定向增發(fā)解禁對股價有何影響

非公開發(fā)行即向特定投資者發(fā)行，也叫定向增發(fā)，實際上就是海外常見的私募。

上市公司的增發(fā)，配股，發(fā)債等都屬于再融資概念的范疇. 所謂上市公司定向增發(fā)，是指在上市公司收購、合并及資產(chǎn)重組中，上市公司以新發(fā)行一定數(shù)量的股份為對價，取得特定人資產(chǎn)的行為。證監(jiān)會于2001年底出臺的《關于上市公司重大購買、出售、置換資產(chǎn)若干問題的通知》和2002年9月出臺的《上市公司收購管理辦法》，已經(jīng)為今后推出定向增發(fā)制度預留了空間。

由于定向增發(fā)是一個相對比較敏感的市場話題，過去只有少數(shù)公司進行過定向增發(fā)試點，因此，有必要研究和制定關于定向增發(fā)的規(guī)范意見，為在較大范圍內(nèi)推行定向增發(fā)打好基礎。 市場對定向增發(fā)股解禁預期引發(fā)股價在解禁日前后發(fā)生短期下跌。

定向增發(fā)股解禁事件在客觀上增加了二級市場股票供給，增加股價下跌壓力。更為重要的是，股價反映的是投資者對未來信息的主觀預期，在解禁日到來前，流通股持有者會先于限售股股東拋售，造成股價提前反應。

解禁股持有機構(gòu)類型與解禁日股價對策略收益影響較大。非金融機構(gòu)一般為公司大股東或者戰(zhàn)略投資者，減持意愿較低，不易引發(fā)股價下跌；金融機構(gòu)以博取價差獲利為目的，減持意愿較強，對股價影響更大。

另一方面，相較于虧損狀態(tài)，投資者更傾向于在盈利之時拋售股票，因此當解禁日股價高于發(fā)行價時，投資者減持意愿更強烈，策略收益更大。 通過在增發(fā)股解禁日之前5個交易日賣空個股，在解禁日后第1個交易日平倉，同時利用HS300ETF對沖系統(tǒng)性風險，策略可獲得穩(wěn)定收益。

筆者對過去6年定向增發(fā)事件的檢驗發(fā)現(xiàn)，策略在每次解禁事件中能獲得約1.2%的收益，勝率超過60%，但面臨一定的極端風險。當我們將解禁股持有機構(gòu)類型與解禁日股價納入決策依據(jù)后，策略收益明顯上升，極端風險大大降低。

2. 定向增發(fā)解禁對股價有何影響

非公開發(fā)行即向特定投資者發(fā)行，也叫定向增發(fā)，實際上就是海外常見的私募。上市公司的增發(fā)，配股，發(fā)債等都屬于再融資概念的范疇.

所謂上市公司定向增發(fā)，是指在上市公司收購、合并及資產(chǎn)重組中，上市公司以新發(fā)行一定數(shù)量的股份為對價，取得特定人資產(chǎn)的行為。證監(jiān)會于2001年底出臺的《關于上市公司重大購買、出售、置換資產(chǎn)若干問題的通知》和2002年9月出臺的《上市公司收購管理辦法》，已經(jīng)為今后推出定向增發(fā)制度預留了空間。由于定向增發(fā)是一個相對比較敏感的市場話題，過去只有少數(shù)公司進行過定向增發(fā)試點，因此，有必要研究和制定關于定向增發(fā)的規(guī)范意見，為在較大范圍內(nèi)推行定向增發(fā)打好基礎。

市場對定向增發(fā)股解禁預期引發(fā)股價在解禁日前后發(fā)生短期下跌。定向增發(fā)股解禁事件在客觀上增加了二級市場股票供給，增加股價下跌壓力。更為重要的是，股價反映的是投資者對未來信息的主觀預期，在解禁日到來前，流通股持有者會先于限售股股東拋售，造成股價提前反應。

解禁股持有機構(gòu)類型與解禁日股價對策略收益影響較大。非金融機構(gòu)一般為公司大股東或者戰(zhàn)略投資者，減持意愿較低，不易引發(fā)股價下跌；金融機構(gòu)以博取價差獲利為目的，減持意愿較強，對股價影響更大。另一方面，相較于虧損狀態(tài)，投資者更傾向于在盈利之時拋售股票，因此當解禁日股價高于發(fā)行價時，投資者減持意愿更強烈，策略收益更大。

通過在增發(fā)股解禁日之前5個交易日賣空個股，在解禁日后第1個交易日平倉，同時利用HS300ETF對沖系統(tǒng)性風險，策略可獲得穩(wěn)定收益。筆者對過去6年定向增發(fā)事件的檢驗發(fā)現(xiàn)，策略在每次解禁事件中能獲得約1.2%的收益，勝率超過60%，但面臨一定的極端風險。當我們將解禁股持有機構(gòu)類型與解禁日股價納入決策依據(jù)后，策略收益明顯上升，極端風險大大降低。

3. 股票解禁,定向增發(fā)是好是壞

股票解禁當然是利空，不過，這次那些參加增發(fā)的人要他們割肉，可能下不了決心。

這次解禁是去年12月增發(fā)的股票，去年12月11日東湖高新公告：完成以9.20元/股定增9152.17萬股。今年6月每股分紅0.17元，實際每股定增價為9.03元。而現(xiàn)在，股價不足6元，要漲到9.03元，就要漲50%以上。參加定增的人估計日子很難過了：湖北省聯(lián)合發(fā)展投資集團（公司的控股股東）、金石灝灃 （杭州）、廣州立創(chuàng)五號、西藏山南硅谷天堂昌吉投資、鵬華基金。

4. 定向增發(fā)的股票解禁后是否有規(guī)定一定要減持

你好，定向增發(fā)股份解禁后，前期定增的限售股就屬于市場普通流通股，股東會根據(jù)自身意愿選擇是否進行減持。如果股東持有上市公司已發(fā)行的股份達到5%時，進行減持。需要依照規(guī)定進行報告和公告。在報告期限內(nèi)和作出報告、公告后兩日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司股票。

在股票市場中，定向增發(fā)股份解禁會增加股票在二級市場的供給，使市場流通股有所增加。前期的限售股很有可能會大量賣出，使股票出現(xiàn)較多的賣盤，很有可能會導致股票價格出現(xiàn)下跌回調(diào)。

但是，股票解禁不一定會使股票價格出現(xiàn)下跌。如果上市公司股票基本面較好，成長性較好，市場股票價格估值處于較低的階段。那么，這一類的股票解禁對股票價格，通常沒有多少的負面影響。股票解禁后，如果限售股股東減持套現(xiàn)，那么會有市場看好的該股的大資金進行接貨，這樣并不會使股票價格出現(xiàn)大幅下跌。

反之，如果上市公司基本面較差，成長性較差，市場股票價格估值處于較高的階段。那么，這一類的股票解禁對股價會產(chǎn)生較大的負面影響。股票解禁后，市場投資者很有可能對未來股票的上漲預期較差，會使大部分投資者跟著限售股股東進行減持套現(xiàn)，大概率會導致股票價格出現(xiàn)大幅跌幅。

風險揭示：本信息部分根據(jù)網(wǎng)絡整理，不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據(jù)該等信息作出決策，不構(gòu)成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

5. 限售解禁定向增發(fā)機構(gòu)配售股份對股票有什么影響

1、限售解禁，這個時候，如果股市行情很好，股價一路上漲，他可以慢慢的賣出來套現(xiàn)；如果行情不好，股價從20下跌到了11塊、10塊，這時候他就很有可能會大肆拋售，對股價形成打壓。

2、股改限售股，股改以前規(guī)定，上市前發(fā)行的股票不能流通，股改以后就可以在一定時間后流通了。

3、IPO限售股，股改以后再上市的公司，上市前發(fā)行的股票也需要鎖定一段時間后才能流通，2007年上市的中石油就是這樣。

4、增發(fā)限售，公司實施定向增發(fā)新股，也需要鎖定至少1年才能上市的。

5、配售股，應該是IPO發(fā)行的時候向特定投資人配售的股份，也是需要鎖定至少1年才能上市的。

拓展資料

解禁限售股是指受到流通期限和流通比例限制的取得流通權后的非流通股可以上市交易。

分析上市公司限售股解禁后，可能存在的風險，我們推薦參考以下四項指標：

其一、大股東的類型。處于行業(yè)壟斷地位，屬于國家經(jīng)濟命脈的上市公司，國有股股東會對其保持較高的持股比例，不會輕易套現(xiàn)。作為發(fā)起人的民企投資家大多數(shù)會專心從事實業(yè)，并非從事買殼、賣殼從事資本運營的投資性公司，限售股解禁后，大規(guī)模套現(xiàn)以實現(xiàn)退出的可能性也不大。如果大股東屬于非發(fā)起人的民企，擅長資本運作，則有套現(xiàn)的可能。

其二、業(yè)績狀況。業(yè)績優(yōu)良或尚可的上市公司中，限售股比例偏低，或者大股東持股勉強保持相對控股地位，限售股解禁后的套現(xiàn)需求也不大。業(yè)績不佳、或價值高估的上市公司，持股比例偏低的股東退出意愿較強。

其三、有無承諾套現(xiàn)價格、增持計劃。上市公司承諾了較高的套現(xiàn)價格，或大股東有承諾增持計劃的上市公司，套現(xiàn)的可能性也很低。全體限售股股東的減持承諾僅滿足法規(guī)的要求，沒有承諾更長時間的鎖定期，則存在有強烈套現(xiàn)意愿的嫌疑。

其四、限售股股東數(shù)量。在法規(guī)規(guī)定的自股改之日起十二個月的鎖定期之后，持有上市公司股份總數(shù)百分之五以下的原非流通股股東，可以無需公告的限制而套現(xiàn)。所以，限售股持股比例偏低、股東分散、較多無話語權的小非的上市公司存在一定的套現(xiàn)壓力。

參考資料：百度百科-解禁限售股

6. 限售解禁定向增發(fā)機構(gòu)配售股份對股票有什么影響

你好，定向增發(fā)機構(gòu)配售股份解禁會增加股票在二級市場的供給，使市場流通股有所增加。

前期的限售股很有可能會大量賣出，使股票出現(xiàn)較多的賣盤，很有可能會導致股票價格出現(xiàn)下跌回調(diào)。但是，股票解禁不一定會使股票價格出現(xiàn)下跌。

如果上市公司股票基本面較好，成長性較好，市場股票價格估值處于較低的階段。那么，這一類的股票解禁對股票價格，通常沒有多少的負面影響。

股票解禁后，如果限售股股東減持套現(xiàn)，那么會有市場看好的該股的大資金進行接貨，這樣并不會使股票價格出現(xiàn)大幅下跌。反之，如果上市公司基本面較差，成長性較差，市場股票價格估值處于較高的階段。

那么，這一類的股票解禁對股價會產(chǎn)生較大的負面影響。股票解禁后，市場投資者很有可能對未來股票的上漲預期較差，會使大部分投資者跟著限售股股東進行減持套現(xiàn)，大概率會導致股票價格出現(xiàn)大幅跌幅。

風險揭示：本信息部分根據(jù)網(wǎng)絡整理，不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據(jù)該等信息作出決策，不構(gòu)成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

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