利率期貨是什么意思？利率期貨的作用
2025-07-04 02:03:51 來源：期貨網(wǎng)
利率期貨是什么意思?利率期貨是交易對(duì)象的中長期可交割金融憑證，以有利率的證券為標(biāo)準(zhǔn)的金融期貨。其功能主要包括:價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、資金配置優(yōu)化等基本功能。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨。前者多以銀行間拆借3個(gè)市場(chǎng)的月利率為標(biāo)的，后者多以5年以上的長期債券為標(biāo)的。
利率波動(dòng)使得金融市場(chǎng)的借貸雙方都面臨利率風(fēng)險(xiǎn)，尤其是越來越多持有國債的投資者，迫切需要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和套期保值的工具。在這種情況下，利率期貨應(yīng)運(yùn)而生。
利率期貨實(shí)際上是交易市場(chǎng)固定到期日和標(biāo)準(zhǔn)交易金額的短期投資，是貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)工具的長期合同。和其他期貨一樣，利率期貨也受法律約束。通過市場(chǎng)公開競(jìng)價(jià)，買賣雙方同意在未來規(guī)定的日期按照約定的利率交付一定數(shù)額的證券。
這些證券的市場(chǎng)價(jià)格深受市場(chǎng)利率波動(dòng)的影響。如果利率上升，市場(chǎng)價(jià)格就會(huì)下降;如果利率下降，市場(chǎng)價(jià)格就會(huì)上漲。
此外，利率期貨還具有以下基本功能。
1、價(jià)格發(fā)現(xiàn)
利率期貨交易是通過集中匹配競(jìng)價(jià)來產(chǎn)生未來不同到期月份的利率期貨合約價(jià)格。同時(shí)，和大多數(shù)金融期貨交易一樣，利率期貨價(jià)格一般領(lǐng)先于利率現(xiàn)貸市場(chǎng)價(jià)格的變化，有助于提高債券現(xiàn)貸市場(chǎng)價(jià)格的信息含量，通過套利交易促進(jìn)價(jià)格的合理波動(dòng)。
2、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
投資者可以利用利率期貨達(dá)到以下保值目的:
(1)固定未來貸款利率:利率期貨合約可用于固定從經(jīng)營中獲得的現(xiàn)金流投資利率或預(yù)期債券利息收入的再投資利率。
(2)固定未來貸款利率:債券期貨合約可用于鎖定浮動(dòng)貸款合同的變更利息支付部分。
3、資產(chǎn)優(yōu)化
利率期貨交易具有優(yōu)化資金配置的功能，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
(1)降低交易成本，利率期貨的多頭和空頭雙向交易系統(tǒng)可以使投資者在債券價(jià)格漲跌時(shí)獲得，從而避免債券價(jià)格下跌時(shí)資金閑置。
(2)利率期貨可以方便投資者進(jìn)行組合投資，從而提高交易場(chǎng)所的投資收益率。
(3)提高資金使用效率，方便現(xiàn)金流管理。
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頭寸交易 (英文稱為 Position Trading): 是一種長線交易策略，通常專注于基本面分析，所以頭寸交易者一般并不在意市場(chǎng)上微小的浮動(dòng)，原因是它不會(huì)影響整個(gè)市場(chǎng)的大趨勢(shì)。觀察中央銀行貨幣政策、政治事件以及其他的基本面因素是頭寸交易者所注重的。這種策略適合有耐心的交易者，因?yàn)榻灰资录赡芤詭讉€(gè)星期、幾個(gè)月甚至幾年來計(jì)算。
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(5)和股票指數(shù)不同，股指期貨有到期日，因此股指期貨價(jià)格還要受到到期時(shí)間長短的影響。
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