Rayner Teo是獨立交易員，曾經(jīng)是一名自營交易員。他交易歷史也在12年左右了。如今他自己的交易博客相當受歡迎。他主要跟隨趨勢進行交易。他認為，除了交易技巧和策略之外，交易者能否遵守原則、能否有良好的心理都很重要。

此前我們曾在《支撐位和阻力位的基礎(chǔ)知識和應用》一文中介紹了關(guān)于支撐位阻力位的幾個基本知識點。很多交易者可能交易時只留意這些關(guān)鍵價位，然而它們?nèi)绻軌蚝推渌ぞ呋蚣记山Y(jié)合使用，效果可以加倍。

那么，作為頂級華人交易員的Rayner Teo又是如何看待支撐阻力位的呢？讓我們一起來看看他怎么看的。

問大家?guī)讉€問題：

1. 支撐/阻力位短時間內(nèi)被測試得越多，意味著它越強嗎？

2. 你的止損應該設(shè)置在支撐位下方和阻力位上方，這樣不容易被迫出局？

3. 你應該在支撐位附近買入，這樣風險回報比更有利？

想知道這些問題的答案，請接著看下面的內(nèi)容。

# 短時間里重新測試支撐/阻力位的次數(shù)越多，它們變得越弱

實際上，支撐位和阻力位被測試得越多，它們變得越弱，這和理論書上講的不同。

支撐位意味著附近有潛在的買入壓力，如果價格不斷測試支撐位，很快附近的訂單就會逐漸變滿，最終無人再買入，這時候支撐位就被突破了。

這個結(jié)論還有一個描述詞：在短時間內(nèi)。因為短時間內(nèi)不太可能有那么多新訂單涌入。

# 數(shù)年的價格高點是值得留意的重要價位

以下是一些原因：

1. 虧損的交易者總是期待在盈虧平衡的時候退場

數(shù)年的高點意味著市場相當樂觀，因為大多數(shù)交易者都在盈利。但是市場不可能永遠走高，它終會來到反轉(zhuǎn)點，這時候大量交易者退出做多的交易，但是也總有一些交易者會持續(xù)持倉，希望價格向更高突破。

如果市場最終下跌，他們陷入后悔的情緒中，眼睜睜看著盈利變成虧損。于是希望市場能夠重新測試高點，讓他們至少盈虧平衡。

2. 看跌交易者希望做空市場

對看跌交易者來說，數(shù)年高點意味著在高價位做空市場的機會，他們可以參考價格高點來設(shè)置止損。

3. 動量交易者尋找突破交易機會

動量交易者交易各種突破，可以是區(qū)間、波動高點或者阻力位的突破等等。有趣的是交易數(shù)年價格高點的突破。無論你是哪種風格的交易者，圖表上數(shù)年的價格高點都會是你很容留意到的一個信息。

不斷你是看漲還是看跌，數(shù)年高點都是值得關(guān)注的重要價位?？吹鴷r可以用它來設(shè)置止損，看漲時可以尋找突破買入機會。

# 支撐和阻力是一個區(qū)間，而非一條價位線

我在交易初期也曾被支撐位和阻力位搞混，不知道自己交易哪里出了問題。后來發(fā)現(xiàn)，支撐位和阻力位這個名稱就容易讓人誤解，它們不是一條線，而是一個價格區(qū)間。

市場上有兩種常見的交易者：總是不想錯過機會的交易者、以及恐懼謹慎的交易者。這兩種交易者相互角力，力量稍有不均衡就會影響到價格在某個區(qū)間的波動。因此，將這個區(qū)間作為支撐區(qū)間或阻力區(qū)間進行觀察，更有利于做交易決定。

# 支撐和阻力位是圖表中的價值區(qū)域，但不是唯一的

價格和價值有什么區(qū)別？如果你花1美元買了1個蘋果，這1美元是蘋果的價格，而你獲得蘋果不需要自己去種植蘋果樹，吃下了蘋果還能獲得營養(yǎng)，這就是它的價值。換句話說，價格低于你得到的價值，不然就沒有購買行為的發(fā)生。

同樣的道理，你在某個價位進入交易，這不代表你獲得了價值。那如何找到價值區(qū)域呢？那就是圖表中有潛在買入壓力、能夠推動價格更高的區(qū)域，比如支撐位。在做空時則剛好相反。

不過支撐位和阻力位并非唯一的價值區(qū)域，還有其它比如趨勢線、移動均線也都是。

# 價格突破后，支撐位可能變成阻力位

以下是一些理由：

1. 虧損的交易者總是期待在盈虧平衡的時候退場

支撐區(qū)域存在潛在買入壓力，推動價格走高。但價格可能突破該區(qū)域，那么做多的交易者就進入虧損狀態(tài)。聰明的交易者會及時止損，而頑固的交易者會繼續(xù)持有，期待價格反轉(zhuǎn)到入場價位，至少讓他們保持盈虧平衡。這些頑固的交易者無形之中就增加了他們?nèi)雸鰞r位附近的賣出壓力，如果同樣的交易者數(shù)量不足，支撐位就將變成阻力位。

2. 教科書式的設(shè)置

交易者熟知技術(shù)分析，會去尋找在此前支撐區(qū)域賣出的機會。這都是教科書教導的做法。如果這樣做的交易者很多，那么此前的支撐區(qū)域會堆積賣出壓力，最后變成新的阻力位。

在支撐或阻力位附近交易可以得到更有利的風險回報比

上圖中，價格遠離支撐位，意味著你的止損最好是在支撐位下方，遠離你的入場。你可以看到價格趨近波動高點，這里存在賣出壓力。如果將波動高點作為盈利目標，那么你的潛在盈利回報比可能低于1：1。

但是，如果你等待價格變化，然后在價值區(qū)域附近交易：

價格更靠近支撐位，用和上面同樣的止損和止盈目標，你的風險回報比則大大提升了。

# 為什么你的止損總是被觸發(fā)，如何避免類似的情況發(fā)生？

假設(shè)你管理對沖基金，想買100萬股A公司股票，你知道支撐位在100美金，而該股票目前在110美金。支撐位下方肯定匯聚著許多止損單，如果你能推動價格下跌，觸發(fā)這些止損，那么就會有大量賣單涌入市場，這時候你就可以以更好點價格買入這100萬股股票。

換句話說，如果一家大機構(gòu)想要做空市場，它們可能設(shè)置一個賣單來觸發(fā)附近的止損單，以便它們能得到更有利的入場價格。

那作為普通交易者，我們?nèi)绾伪荛_這種情況呢？很簡單，將止損設(shè)置得和支撐位有一定距離，以準備一些緩沖空間，讓你的止損不至于太容易被吞掉。

所以你需要識別支撐區(qū)域的低點，然后利用當前的平均真實波幅ATR，從波動低點減去1倍ATR。這樣你可以留出止損緩沖區(qū)域。

如果你想要更緊一些的止損，那么就減少ATR倍數(shù)，比如用0.5倍ATR代替1倍。

# 額外話題：如何像專業(yè)交易員那樣畫出支撐和阻力位？

到這里，你差不多知道了關(guān)于支撐位和阻力位的一些真相。那么如何正確畫出支撐位和阻力位呢？

有3個原則：

1. 縮小圖表，從更大角度去看市場波動

2. 畫出圖中最明顯的價位，通常也是市場反應最強烈的地方

3. 根據(jù)市場波動調(diào)整價位，讓你得到最貼切的關(guān)鍵價位信息

結(jié)語

總結(jié)今天的重要點：

支撐位和阻力位被測試的次數(shù)越多，它們會變得越弱 ；數(shù)年價格高點/低點是重要的價位，值得使用各種圖表的交易者留意；支撐和阻力是區(qū)間，并非一條價位線；支撐和阻力區(qū)間并非唯一的價值區(qū)域，你還可以利用趨勢線、移動均線等；價格突破后，支撐位會變成阻力位，反之亦然；在支撐位和阻力位附近交易可以讓你有更緊的止損，從而提升風險回報比；避免將止損剛好設(shè)置在支撐位下方，最好選擇在支撐位下方1倍ATR的地方止損，以獲得緩沖空間。