什么是利率期貨？利率期貨是什么意思
2025-07-04 05:46:03 來源：期貨網(wǎng)
一、什么是利率期貨?
同其他期貨一樣，利率期貨也是在法律的約束下，通過市場公開競價(jià)，買賣雙方商定在未來日期按約定利率進(jìn)行一定數(shù)額的有價(jià)證券的交割。這些有價(jià)證券的市場價(jià)深受市場利率波動的影響，若利率上升，其市價(jià)會下降; 如利率下跌，則其市價(jià)會上漲。
二、利率期貨是什么意思?
利率期貨是指以債權(quán)類證券為交易物，以回避銀行利率變動對證券價(jià)格影響為目的的期貨合約。由于債務(wù)憑證對利率變動的反映及其敏感，利率的些微變動都會引起債券價(jià)格的劇烈波動。利率風(fēng)險(xiǎn)是債券投資者所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，為了減少利率風(fēng)險(xiǎn)，將利率波動的風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)，芝加哥交易所在1975年10月推出了第一種利率期貨。
利率期貨大多按照期限長短劃分，一年以內(nèi)的為短期利率期貨，主要有三個(gè)月和六個(gè)月兩種;一年以上的為長期利率期貨，五年期和十年期是其中最常見的兩種。
三、利率期貨分類
1、短期品種
短期利率期貨是指期貨合約的期限在一年以內(nèi)的各種利率期貨，即以貨幣市場的各類債務(wù)憑證為交易物的利率期貨均屬短期利率期貨，包括各種期限的商業(yè)票據(jù)期貨、國庫券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。 短期利率期貨以短期利率債券為基礎(chǔ)資產(chǎn)，一般采用現(xiàn)金結(jié)算，其價(jià)格用100減去利率水平表示。兩種最普遍的短期利率期貨是短期國債期貨和歐洲美元期貨。
短期國庫券的期限分為3個(gè)月(13周或91天)、6個(gè)月(26周或182天)或1年不等。其中，3個(gè)月期和6個(gè)月期的國庫券一般每周發(fā)行，一年期的國庫券一般每月發(fā)行。
2、長期品種
長期利率期貨則是指期貨合約的期限在一年以上的各種利率期貨，即以資本市場的各類債務(wù)憑證為交易物的利率期貨均屬長期利率期貨。
中期國庫券的付息方式是在債券期滿之前，每半年付息一次，最后一筆利息在期滿之日與本金一起償付。長期國庫券的期限為10年至30年之間，以其富有競爭力的利率、保證及時(shí)還本付息、市場流動性高等特點(diǎn)吸引了眾多外國公司的巨額投資，國內(nèi)購買者主要是聯(lián)邦儲備系統(tǒng)、商業(yè)銀行、儲蓄貸款協(xié)會、保險(xiǎn)公司等。在各種國庫券中，長期國庫券價(jià)格對利率的變動最為敏感，正是70年代以來利率的頻繁波動才促成了長期國庫券二級市場的迅速擴(kuò)張。
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