世界七大國際黃金市場(一)倫敦黃金市場倫敦黃金市場歷史悠久，其發(fā)展歷史可以追溯到300多年前。1804年，倫敦取代荷蘭的阿姆斯特丹成為世界黃金交易中心。1919年，倫敦金融城正式建立，黃金每天分上午和下午兩次定價。當(dāng)天的黃金市場價格由五大黃金銀行制定，一直影響著紐約和香港的交易。市場黃金的供應(yīng)商主要是南非。1982年以前，倫敦黃金市場主要從事現(xiàn)貨黃金交易。1982年4月，倫敦期貨黃金市場開業(yè)。目前，倫敦仍然是世界上最大的黃金市場。

倫敦黃金市場的一個特點是交易系統(tǒng)比較特殊，因為倫敦沒有實際的交易場所，其交易是通過無形的手段——各大黃金商的銷售聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)來完成的。交易會員由最權(quán)威的五大金商和一些公認(rèn)有資格從五大金商手中購買黃金的公司或店鋪組成，再由各種加工廠家、中小店鋪和公司組成。交易時，金商根據(jù)各自的買價和賣價報出買價和賣價。

倫敦黃金市場交易的另一個特點是它的靈活性。黃金的純度和重量可以選擇。如果客戶要求在較遠(yuǎn)的地區(qū)銷售，黃金商家也會報運費和溢價，也可以根據(jù)客戶要求報期貨價格。最流行的買賣倫敦金的方式是，客戶可以購買黃金現(xiàn)貨，不需要現(xiàn)金交割，只需要在到期時按照約定的利率支付利息，但此時客戶無法獲得實物黃金。這種買賣黃金的方式只是在會計賬戶上玩一個數(shù)字游戲，直到客戶進(jìn)行了相反的操作平倉。

倫敦黃金市場的特殊交易制度也存在一些缺陷。首先，由于各種黃金商報的價格都是真實價格，有時候黃金的市場價格混亂，連黃金商都不知道哪個國際金價合理，只好停止報價，倫敦金的交易也就停止了；其次，倫敦市場的客戶是絕對保密的，所以沒有有效的黃金交易頭寸統(tǒng)計。

(2) 蘇黎世黃金市場

蘇黎世黃金市場是二戰(zhàn)后發(fā)展起來的國際黃金市場。瑞士特殊的銀行系統(tǒng)和輔助的黃金交易服務(wù)系統(tǒng)，為黃金交易提供了自由、保密的環(huán)境。此外，瑞士和南非也有優(yōu)惠協(xié)議，南非80%的黃金都是在這里獲得的，前蘇聯(lián)的黃金也聚集在這里，使得瑞士不僅是世界上最大的新黃金中轉(zhuǎn)站，也是世界上最大的私人黃金儲存中心。蘇黎世黃金市場在國際黃金市場中僅次于倫敦。

蘇黎世的黃金市場沒有正式的組織結(jié)構(gòu)。瑞士三大銀行：瑞銀、瑞士瑞信銀行和瑞銀負(fù)責(zé)清算和結(jié)算。三大行不僅可以代客交易，黃金交易也是他們的主營業(yè)務(wù)。蘇黎世金池是在瑞士三大銀行非正式協(xié)商的基礎(chǔ)上建立的，不受政府管轄。作為交易商和清算系統(tǒng)的混合體，蘇黎世黃金資金池在市場中扮演著中介角色。

蘇黎世黃金市場沒有黃金定價系統(tǒng)。在每個交易日的任何特定時間，根據(jù)供求情況商定當(dāng)天的黃金價格，這個價格就是蘇黎世黃金的官方價格。全天金價在此基礎(chǔ)上的波動不受漲跌幅限制。

(3)美國黃金市場紐約和芝加哥黃金市場發(fā)展于20世紀(jì)70年代中期。主要原因是1977年后，美元貶值，美國人(主要是法人團體)進(jìn)行套期保值和投資升值獲利，使得黃金期貨發(fā)展迅速。目前，紐約商品交易所和芝加哥商品交易所(IMM)是世界上最大的黃金期貨交易中心。兩大交易所對現(xiàn)貨黃金市場的金價影響很大。

以紐約商品交易所為例，交易所本身并不參與期貨的交易，只是提供一個場所和設(shè)施，并制定了COMEX法律法規(guī)，保證交易雙方在公平的前提下進(jìn)行交易

(4)香港黃金市場香港黃金市場已有90多年的歷史。它的形成以香港金銀業(yè)貿(mào)易場的成立為標(biāo)志。1974年，香港政府解除了對黃金進(jìn)出口的管制，此后香港黃金市場發(fā)展迅速。由于香港黃金市場的時差正好填補了紐約和芝加哥收盤與倫敦開盤之間的空白，可以連接亞洲、歐洲和美國，形成一個完整的世界黃金市場。其優(yōu)越的地理條件吸引了歐洲金商的目光，倫敦五大金商和瑞士三大銀行紛紛來港設(shè)立分行。他們把落戶倫敦的黃金交易活動帶到了香港，逐漸形成了一個無形的本地‘倫敦黃金市場’，使香港成為世界主要黃金市場之一。

目前香港的黃金市場由三個市場組成：香港的金銀交易市場以中國投資者為主，有固定的交易場所。金條主要交易規(guī)格為99標(biāo)準(zhǔn)條，交易方式為公開競價和現(xiàn)貨交易；倫敦黃金市場以外國投資者為主，沒有固定的交易場所；(3)黃金期貨市場是正規(guī)市場，其性質(zhì)與美國紐約和芝加哥商品期貨交易所相同。交易方式正規(guī)，系統(tǒng)比較健全，可以彌補金銀交易市場的不足。

(5)倫敦黃金交易所黃金定盤

1919年9月12日上午11點，第一次黃金價格定為每盎司4英鎊8先令9便士。最初幾天是電話報價，后來決定在瑞士辛街的羅斯柴爾德銀行辦公室舉行正式會議。現(xiàn)在黃金價格一天固定兩次，上午10:30，下午3:00。

倫敦黃金定盤價是獨一無二的。與其他黃金市場不同的是，它只為市場上的交易者提供單一的黃金買賣報價。它提供的標(biāo)準(zhǔn)價格被生產(chǎn)者、消費者和央行廣泛用作中間價。有五家銀行成員參與定價，每次定價時，他們都派一名代表參加。這些人在下單過程中通過電話與自己的交易員保持聯(lián)系。

在每個訂單開始時，主席(自1919年以來一直是羅斯柴爾德銀行的代表)向其他四名代表宣布開盤價，他們向自己的交易大廳報告，然后傳遞給他們的客戶。銀行指示他們的代表根據(jù)他們收到的訂單宣布他們是在這個價格買入還是賣出。只要這個價位有買賣雙方，就會詢問他們需要交易的金磚數(shù)量。

如果在這個價位只有買入或賣出，或者金磚的買賣數(shù)量不平衡，價格就會上下波動，如此重復(fù)上述程序，直到平衡，于是主席宣布實盤。如果買賣雙方的人數(shù)少于25人，將會宣布一個確定的報價。如果有必要，定價過程將繼續(xù)進(jìn)行，直到買賣雙方都滿意為止。通常只需要15分鐘或更少，但有時需要一個多小時。

客戶可以在定價前提前下訂單。還可以了解定價全過程的價格變化，隨時更改訂單，直到報價固定。為了保證主席能迅速知道任何訂單的變化，每個代表的辦公桌上都有一面小旗子。當(dāng)他聽到來自他的交易大廳的更改請求時，他會立即將其掛起。只要舉著旗子，主席就不會宣布限價。

目前倫敦證券交易所中的五家定價代表分別是：德意志銀行、香港上海匯豐銀行-密特朗銀行、羅斯柴爾德銀行、瑞士信貸第一波士頓銀行和加拿大楓葉銀行。

(6)東京黃金市場東京黃金市場成立于1982年，是日本政府正式批準(zhǔn)的唯一黃金期貨市場。絕大多數(shù)成員都是日本公司。黃金市場的價格是每克日元。結(jié)算用標(biāo)準(zhǔn)金純度99.99%，重量1公斤，每筆交易合約1000克。

(7)新加坡黃金學(xué)院新加坡黃金學(xué)院成立于1978年11月。目前經(jīng)常交易現(xiàn)貨黃金和2、4、6、8、10個月五個期貨合約。標(biāo)準(zhǔn)金是99.99%純金100盎司，有止損限制。

全球七大國際黃金市場成為國際金價走勢的風(fēng)向標(biāo)，國際黃金市場交易和投資的引領(lǐng)者，國際黃金“熱炒”愈演愈烈！