分業(yè)經(jīng)營(yíng)（Separate Operation）就是指對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行某種程度的“分業(yè)”管制。分業(yè)經(jīng)營(yíng)有三個(gè)層次：第一個(gè)層次是指金融業(yè)與非金融業(yè)的分離，第二個(gè)層次是指金融業(yè)中銀行、證券和保險(xiǎn)三個(gè)子行業(yè)的分離，第三個(gè)層次是指銀行、證券和保險(xiǎn)各子行業(yè)內(nèi)部有關(guān)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步分離。

　　程度層次

　　按照分業(yè)管制的程度不同，分業(yè)經(jīng)營(yíng)有三個(gè)層次：

　　第一個(gè)層次的分業(yè)經(jīng)營(yíng)是指金融業(yè)與非金融業(yè)的分離，金融機(jī)構(gòu)不能經(jīng)營(yíng)非金融業(yè)務(wù)，也不能對(duì)非金融機(jī)構(gòu)持股。

　　第二層次的分業(yè)經(jīng)營(yíng)是金融業(yè)中銀行、證券和保險(xiǎn)三個(gè)子行業(yè)的分離，商業(yè)銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司只能經(jīng)營(yíng)各自的銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，一個(gè)子行業(yè)中的金融機(jī)構(gòu)不能經(jīng)營(yíng)其它兩個(gè)子行業(yè)的業(yè)務(wù)。

　　第三個(gè)層次的分業(yè)經(jīng)營(yíng)是指銀行、證券和保險(xiǎn)各子行業(yè)內(nèi)部有關(guān)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步分離，比如在銀行業(yè)內(nèi)部，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)、短期銀行存貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的分離，經(jīng)營(yíng)政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的分離；在證券業(yè)內(nèi)部，經(jīng)營(yíng)證券承銷業(yè)務(wù)、證券交易業(yè)務(wù)、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和證券做市商業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的分離；在保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)部，經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的分離等。

　　通常所說的分業(yè)經(jīng)營(yíng)是指第二個(gè)層次的銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)之間的分離，有時(shí)特指銀行業(yè)與證券業(yè)之間的分離。實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融制度被稱作分離銀行制度（fragmented banking）或?qū)I(yè)銀行制度（specialized banking）。

　　典型代表

　　分業(yè)經(jīng)營(yíng)的典型代表有美國、日本和中國。

　　形成

　　對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的管制始于美國。早在1864年，美國就根據(jù)《國民銀行法》設(shè)立了對(duì)在聯(lián)邦注冊(cè)的國民銀行進(jìn)行監(jiān)管的貨幣監(jiān)理署(OCC)，并且限制國民銀行經(jīng)營(yíng)證券、保險(xiǎn)等非銀行業(yè)務(wù)。但《國民銀行法》對(duì)州注冊(cè)的銀行沒有約束力，很多國民銀行可以通過在州注冊(cè)的附屬機(jī)構(gòu)來經(jīng)營(yíng)被限制的業(yè)務(wù)，所以實(shí)際上貨幣監(jiān)理署對(duì)國民銀行業(yè)務(wù)的限制很寬松。

　　1927年的麥克法登法(McFadden Act)將國民銀行和州立銀行置于平等競(jìng)爭(zhēng)的地位，進(jìn)一步放松了對(duì)國民銀行業(yè)務(wù)的管制，國民銀行幾乎可以從事所有類型的證券。到了20世紀(jì)20年代末，美國的商業(yè)銀行與投資銀行幾乎融為一體，商業(yè)銀行在證券市場(chǎng)上扮演著越來越重要的角色。

　　1929年-1933年間大蕭條導(dǎo)致了分離商業(yè)銀行和投資銀行的1933年《格拉斯—斯蒂格爾法》的出臺(tái)，奠定了分業(yè)經(jīng)營(yíng)的基本格局。

　　1956年的《銀行控股公司法》以及1970年的《銀行控股公司法修正案》中，增加了銀行與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)分離的條款，進(jìn)一步完善了美國的金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)格局。美國的金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制，同時(shí)給其他很多國家金融體系的形成產(chǎn)生巨大的影響。

　　日本在1948年《證券交易法》中，復(fù)制了美國的銀行、證券分離制度，韓國等國家后來也實(shí)行了類似的分業(yè)經(jīng)營(yíng)。中國在1995年開始實(shí)施分業(yè)經(jīng)營(yíng)改革時(shí)，美國的分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制也是參照對(duì)象。

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