黃金T+D、紙黃金、黃金現(xiàn)貨、黃金ETF、期貨黃金投資各有什么優(yōu)勢？選擇哪個合適？

首先，我們依舊來科普下概念吧。

所謂紙黃金是黃金的紙上交易，投資人的買賣交易記錄只在個人預先開立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn)，而不涉及實物金的提取。盈利模式即通過低買高賣，獲取差價利潤。紙黃金事實上是通過投機交易獲利，并非是對黃金實物投資。

黃金ETF是一種以黃金為基礎資產(chǎn)，跟蹤黃金現(xiàn)貨價格波動的金融衍生產(chǎn)品。為了更貼近金價，便于普通投資人執(zhí)行投資，黃金ETF一般會以每份額基金單位對應為較小單位的黃金數(shù)量。當前國際上黃金ETF一般以1/10盎司(約3.1g)為一份基金單位，每份基金單位的凈資產(chǎn)價格就是1/10盎司黃金現(xiàn)貨價格減去應計的管理費用。

紙黃金投資與黃金ETF投資具有很多類似性，比如二者投資風險都比較低，且與實物黃金對比，均不用擔憂實物金的儲藏、運輸、保管、安全等困難，申購及贖回均較便捷。

但二者對比，又分別有各自的優(yōu)勢：

1、黃金ETF交易成本較低

在“紙黃金”交易中，涉及到的交易手續(xù)費為單邊點差，一般設置為0.4元~0.5元/克為固定收取，將點差換算為交易成本后，如以當前的金價264元/克來計算的話，單邊的手續(xù)費比例高達0.15%~0.19%之間。金交所的“實物金”賬戶交易則是以成交金額為基數(shù)收取一定比例的手續(xù)費，在金交所與各大商業(yè)銀行開設的實物黃金賬戶金系統(tǒng)中，實施的手續(xù)費率為0.2%左右。

而黃金ETF的交易成本則分兩部分，一是券商收取的交易傭金，一般在0.03%~0.08%。另一部分則是黃金ETF產(chǎn)品上市交易時買一價和賣一價的買賣差價。依照較為理想的情形估算，最小買賣價差為0.001元，大概是總價的0.04%~0.05%。所以，一買一賣之間，最低的手續(xù)費為0.03%×2+0.04%=0.1%，遠差于紙黃金產(chǎn)品。

然而，黃金ETF基金仍有一項0.6%左右的管理費用，而在紙黃金中并沒有存在如此的費用。

2、黃金ETF有實物黃金做支撐，但紙黃金提金門檻低

黃金ETF與實物黃金存在著一一對應的關系，在滿足一定條件下可以變成相應的實物金，這是這一投資產(chǎn)品的一大優(yōu)勢。然而，從ETF實物黃金的提取來說，賬戶上的ETF需要高達30萬份，等同于3公斤的標準金磚，方可申請?zhí)崛嵨锝?，按當前的黃金價格計算，投資額需要高達75萬元，顯然這一門檻設置的太高。

對于商業(yè)銀行的紙黃金來看，首要的功能是交易作用，并沒有可供應實物黃金的提取。而金交所支持實物黃金提取品種首要有三種，一是Au100g，以100克的整數(shù)倍來提取;二為Au99.99，需按1000克的整數(shù)倍提取;此外是Au99.95金錠，依照3000克的整數(shù)提取。以當前的金價報價來計，提取交易所金條最低需要資金2.5萬元左右，且提金費用不高。

3、黃金ETF交易時段存在缺陷，紙黃金更方便接連交易

盡管黃金ETF達到了T+0交易(當天購入的證劵(或期貨)在當天就可以出售)，理論上達到了風險然而夜。但是，黃金ETF在證券交易平臺執(zhí)行交易，證券交易的時間較短，只有上午和下午兩個交易時段，這一交易時間的特性存在著先天的缺陷，畢竟黃金國際活躍的交易時間在晚上。

對比之下，商業(yè)銀行的紙黃金品種一般為24小時交易的機制，而金交所的系統(tǒng)也已經(jīng)達到夜市交易。它們更利于短線投資人更好地把握黃金交易市場的可能。

對于期望從黃金價格波動中賺取差價、又不愿開戶保管實物黃金的投資人來看，紙黃金是中短時間投資的不錯選擇。而黃金ETF基金受于能夠有效分散投資人投資管理的整體風險，在中長期投資中更具有優(yōu)勢。

在這里還要向財神金的讀者們警示的是，當前國內(nèi)金銀等貴金屬交易途徑大量，但很多不正規(guī)甚至非法的平臺商也同樣比比皆是。為了您的資產(chǎn)安全，財叔仍要特別建議您選擇滬深證券交易所、上海黃金交易所、上海期貨交易所、中大型商業(yè)銀行等指定的正規(guī)券商、期貨公司和交易中介公司。