期貨之所以爆倉(cāng)是因?yàn)槠谪泴?shí)行保證金交易制度。所謂保證金制度，是指投資者在建倉(cāng)時(shí)，不需要按照期貨的市值繳納資金，只需繳納一定比例的保證金的制度。但當(dāng)市場(chǎng)不利時(shí)，虧損的金額不能超過(guò)投資者的實(shí)際成本建倉(cāng)，所以一旦價(jià)格波動(dòng)達(dá)到或接近保證金比例，交易所就會(huì)強(qiáng)制投資者平倉(cāng)。

爆倉(cāng)指系統(tǒng)自動(dòng)強(qiáng)制平倉(cāng)賬戶(hù)余額不足以虧損時(shí)的行為。

由于每日清算系統(tǒng)和強(qiáng)制平倉(cāng)系統(tǒng)，正常情況下爆倉(cāng)不會(huì)發(fā)生。當(dāng)投資者賬戶(hù)權(quán)益為負(fù)時(shí)，出現(xiàn)爆倉(cāng)，說(shuō)明投資者不僅損失了全部保證金，還欠了期貨經(jīng)紀(jì)公司債務(wù)。

一般來(lái)說(shuō)，賬戶(hù)中的儲(chǔ)備資金越多，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)，自然盈利的數(shù)字就越高。投資就是就這樣，風(fēng)險(xiǎn)和收益始終相伴。風(fēng)險(xiǎn)收益=1，這個(gè)和那個(gè)的關(guān)系。當(dāng)你把自己置于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)時(shí)，收益的可能性非常渺茫；當(dāng)你把風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)很小的范圍內(nèi)的時(shí)候，它就會(huì)豐厚的滿(mǎn)足你。很多投資者在投資前考慮最多的是如何賺錢(qián)。其實(shí)在投資的過(guò)程中，考慮如何控制風(fēng)險(xiǎn)才是關(guān)鍵。不賺錢(qián)很難控制風(fēng)險(xiǎn)。

爆倉(cāng)有兩種情況：

一種情況是期貨客戶(hù)在平倉(cāng)了結(jié)頭寸之后欠期貨交易所錢(qián)，即賬戶(hù)浮動(dòng)盈虧賬戶(hù)資金總額，即客戶(hù)權(quán)益0。因?yàn)槭袌?chǎng)變化太快，投資者來(lái)不及追加保證金，就無(wú)法維持賬戶(hù)中原有的保證金。因保證金不足而被強(qiáng)行“歸零”的保證金平倉(cāng)俗稱(chēng)“爆倉(cāng)”，“過(guò)倉(cāng)”的含義與“爆倉(cāng)”相同。

目前“爆倉(cāng)”這種現(xiàn)象在國(guó)內(nèi)基本不可能出現(xiàn)，而且國(guó)內(nèi)有漲跌限制。當(dāng)保證金維持在以下時(shí)，期貨公司會(huì)自動(dòng)“平倉(cāng)”。在香港的恒生指數(shù)期貨中，恒生指數(shù)是四小時(shí)交易制，第二天可能會(huì)出現(xiàn)大跳空或跳空，從而導(dǎo)致持倉(cāng)反轉(zhuǎn)，即爆倉(cāng)，甚至是負(fù)數(shù)。負(fù)數(shù)是欠期貨公司的錢(qián)，因?yàn)槠谪浗?jīng)紀(jì)公司把錢(qián)投到期貨交易所是為了給客戶(hù)平倉(cāng)。

另一種情況爆倉(cāng)重倉(cāng)操作導(dǎo)致的，比較常見(jiàn)。對(duì)于重倉(cāng)操作，比如持倉(cāng)的比例達(dá)到90%以上時(shí)，未動(dòng)用的資金就少了，抵抗反向變動(dòng)的空間也就小了。重倉(cāng)操作是一種薄利多銷(xiāo)的方式。為什么？因?yàn)榉聪蜃兓?，如果保證金不足，你會(huì)爆倉(cāng)，這是軟件系統(tǒng)自動(dòng)給你的止損平倉(cāng)。在爆倉(cāng)之后，你的賬戶(hù)資金并沒(méi)有損失多少，更不要說(shuō)是負(fù)數(shù)了，但是你的賬戶(hù)價(jià)值持倉(cāng)合約，這可是一大筆錢(qián)。比如你的本金10000美元，持倉(cāng)，占用9000美元，只有1000美元沒(méi)被占用。如果1000美元虧損結(jié)束，保證金不足，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)平倉(cāng)，即爆倉(cāng)。這時(shí)候你的賬戶(hù)資金不為零，但是還有9000美元。期貨什么時(shí)候是爆倉(cāng)

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