所謂基本面，是指對影響外匯市場走勢的一些基礎(chǔ)性因素的狀況?；久娣治鼍褪歉鶕?jù)有關(guān)理論對影響外匯價(jià)值及外匯價(jià)格走勢的基本因素進(jìn)行分析，以決定投資某種外匯的決策過程，基本面分析是外匯投資分析的基礎(chǔ)。

影響匯市的基本因素，按性質(zhì)不同可分為政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、社會心理因素等。按影響范圍不同，可分為宏觀因素和微觀因素；按來源不同，可分為國內(nèi)因素和國際因素，等等。政治因素主要是指影響政局穩(wěn)定的一系列因素。社會心理因素主要是指影響人們心理預(yù)期的一系列因素。經(jīng)濟(jì)因素主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、國家的各種政策的走勢等。一般情況下，匯市同經(jīng)濟(jì)形勢的聯(lián)系最密切，同時(shí)經(jīng)濟(jì)因素對匯市的作用力也最強(qiáng)。

經(jīng)濟(jì)因素基本面因素主要包括：

1.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。從長期和根本上看，外匯市場的走勢是由一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)狀況所決定的，外匯市場價(jià)格波動(dòng)也在很大程度上反映了宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化。從國外證券市場歷史走勢不難發(fā)現(xiàn)，外匯市場的變動(dòng)趨勢大體上與經(jīng)濟(jì)周期相吻合。在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，國家經(jīng)濟(jì)狀況好，人均收入多，其外匯價(jià)格也在上漲。經(jīng)濟(jì)不影氣時(shí)，企業(yè)收入減少，利潤下降，也將導(dǎo)致其外匯價(jià)格不斷下跌。但是外匯市場的走勢與經(jīng)濟(jì)周期限在時(shí)間上并不是完全一致的，通常，外匯市場的變化要有一定的超前，因此匯市價(jià)格被稱作是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表。

2.利率水平。在影響外匯市場走勢均力敵的諸多因素中，利率是一個(gè)比較敏感的因素。一般來說，利率上升，可能會將一部分資金吸引到銀行儲蓄系統(tǒng)，從而養(yǎng)活了外匯市場的資金量，對股價(jià)造成一定的影響。同時(shí)，由于利率上升，企業(yè)經(jīng)營成本增加，利潤減少，也相應(yīng)地會使外匯價(jià)格有所下跌。反之，利率降低，人們出于保值增值的內(nèi)在需要，可能會將更多的資金投向匯市，從而刺激外匯價(jià)格的上漲。同時(shí)，由于利率降低，企業(yè)經(jīng)營成本降低，利潤增加，也相應(yīng)地促使外匯價(jià)格上漲。

3.通貨膨脹。這一因素對外匯市場走勢均力敵有利有弊，既有刺激市場的作用，又有壓抑市場的作用，但總的來看是弊大于利，它會推動(dòng)匯市。在通貨膨脹初期，由于貨幣借助應(yīng)增加會刺激生產(chǎn)和消費(fèi)，增長率加企業(yè)的盈利，從而促使外匯價(jià)格上漲。但通貨膨脹到了一定程度時(shí)，將會推動(dòng)利率上揚(yáng)，從而促使匯價(jià)下跌。

4.政治因素。指對外匯市場發(fā)生直接或間接影響的政治方面的原因，如國際、輛的政治形勢，政治事件，國家之間的關(guān)系，重要的政治領(lǐng)導(dǎo)人的變換等等，這些都會對匯價(jià)產(chǎn)生巨大的、突發(fā)性的影響。這也是基本面中應(yīng)該考慮的一個(gè)重要方面。

與基本面分析對應(yīng)的還有技術(shù)分析，技術(shù)分析是通過各種圖表、技術(shù)指標(biāo)來研究外匯市場行為，以判斷外匯市場價(jià)格變化趨勢的方法。對于進(jìn)入?yún)R市的投資者來說，除了學(xué)會使用基本面分析方法以外，還要學(xué)會使用技術(shù)分析方法。這兩種分析方法都起源于西方發(fā)達(dá)國家，在他們的長期實(shí)踐中，產(chǎn)生了許多匯市分析流派和理論，其中占統(tǒng)治地位的分析流派有：技術(shù)分析派、基本面分析派和綜合分析派。

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與技術(shù)分析相比，基本面分析有以下特點(diǎn)：

(1)基本面分析是匯市波動(dòng)成因分析?；久娣治鲆氖菂R市波動(dòng)的理由和原因，因此就必須對各種因素進(jìn)行研究，分析它們對匯市有何種方向的影響。如果外匯市場大勢向下，基本面分析就必須對近期外匯市場供求關(guān)系和影響因素作出合理的分析，并指明匯市整體走向和外匯的波動(dòng)方向。由此可見，投資者可以借助基本面分析來解決買賣“什么”的問題，以糾正技術(shù)分析可能提供的失真信息。由于技術(shù)分析注重的是短線量化分析，很可能會出現(xiàn)“只見樹木，不見森林”的現(xiàn)象。例如，當(dāng)某種外匯價(jià)格連續(xù)攀升，各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)也顯示出買入信號時(shí)，如果該發(fā)行者的基本情況并沒有什么明顯變化，這時(shí)投資者就需謹(jǐn)慎，因?yàn)樵撏鈪R的上漲很可能是主力資金操縱的結(jié)果，在主力資金將匯價(jià)抬到某一預(yù)定目標(biāo)后，它們就會撤退，以套取投機(jī)利潤，尤其是在像中國這種不成熟的外匯市場上，這類“陷阱”比比皆是，而對這些騙局的識破又非技術(shù)分析所能及的，必須依靠基本面分析來解決。

(2)基本面分析是定性分析。在基本面分析過程中，涉及的雖主要是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的數(shù)量方面，但這些指標(biāo)對匯市的影響程度卻難以量化，只能把它們對匯市的影響方向加以定性。例如，當(dāng)有關(guān)部門公布某個(gè)時(shí)點(diǎn)的失業(yè)率下降了兩個(gè)百分點(diǎn)后，基本面分析并不能指明匯價(jià)指數(shù)的漲跌幅度與這兩個(gè)百分點(diǎn)之間的數(shù)量關(guān)系，只能就匯市的影響方向作出大致的判斷。失業(yè)率的下降表明經(jīng)濟(jì)在一定程度上是向好的方面轉(zhuǎn)化，從長期來看，這一指標(biāo)對匯市上漲有支持作用，但它對外匯指數(shù)上漲有多大貢獻(xiàn)度就不得而知了。同時(shí)基本面分析不能解決入市時(shí)機(jī)的問題，只有在對匯市及外匯走勢有了基本的判斷之后，再結(jié)合技術(shù)分析，才有可能找出合適的入市時(shí)機(jī)。

(3)基本面分析是長線投資分析。基本面分析的第二個(gè)特點(diǎn)就決定了它是長線投資分析工具，而非短線投資分析工具，因?yàn)榛久娣治鰝?cè)重于大勢的判斷，分析時(shí)所考察的因素也多是宏觀和中觀因素，它們對匯市的影響較深遠(yuǎn)，由此分析得出的結(jié)論自然具有一定的前瞻性。對長線投資具有一定的指導(dǎo)意義，依此作出的投資志在博取長期回報(bào)以及分享整體經(jīng)濟(jì)增長帶來的成果，而非短線投機(jī)收益。

綜上所述，基本面分析的優(yōu)點(diǎn)在于它能較準(zhǔn)確地把握匯市走向，給投資者從事長線投資提供決策依據(jù)，而其缺點(diǎn)是分析時(shí)間效應(yīng)長，對具體的入市時(shí)間較難作出準(zhǔn)確的判斷，要想解決此問題，還要靠技術(shù)分析的輔助。因此，基本面分析只適用于大勢的研判，而不適用于具體入市時(shí)機(jī)的決斷。
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