編者按：所有外匯交易均涉及一種貨幣兌換另一種貨幣，在任一時(shí)候，實(shí)際的外匯匯率將主要由相應(yīng)貨幣的供給與需求決定。外匯匯率的波動(dòng)，雖然千變?nèi)f化，讓人不知所以。其實(shí)它和其他商品一樣，歸根到底是由供求關(guān)系決定的。

在國際外匯市場中，當(dāng)某種貨幣的買家多于賣家時(shí)，買方爭相購買，買方力量大于賣方力量；賣方奇貨可居，價(jià)格必然上升。反之，當(dāng)賣家見銷路不佳，競相拋售某種貨幣，市場賣方力量占了上風(fēng)，則匯價(jià)必然下跌。記住對(duì)于某種貨幣的需求意味著另一種貨幣的供給，同樣，當(dāng)你提供某種貨幣時(shí)也意味著對(duì)于另一種貨幣的需求。但影響供求關(guān)系平衡的因素有很多，但概括起來，主要有以下幾種：

內(nèi)容提要：

影響外匯匯率之一 購買力

影響外匯匯率之二 國際收支

影響外匯匯率之三 國際資本流動(dòng)

影響外匯匯率之四 央行的干預(yù)

影響外匯匯率之五 外匯市場參與者

影響外匯匯率之六 石油

相關(guān)閱讀：

外匯中的領(lǐng)先指標(biāo)真的領(lǐng)先嗎

英國騷亂對(duì)外匯匯率的影響

歐 元區(qū)陷債務(wù)危機(jī) 外匯匯率受影響

外匯通推薦課程：

影響外匯市場的因素

簡介：通過本系列課程您可以學(xué)到如下內(nèi)容：外匯市場受哪些新聞、數(shù)據(jù)的影響較大；焦點(diǎn)數(shù)據(jù)或局勢的扭轉(zhuǎn)可能帶來中線方向的改變；關(guān)注基本面要...

影響匯率的主要因素系列

簡介：通過本系列課程您可以學(xué)到如下內(nèi)容：影響外匯匯率的主要因素，主要包括：匯率決定理論；財(cái)政政策因素；政治新聞因素；投機(jī)心理等因素...

貨幣市場與全球經(jīng)濟(jì)

簡介：本系列課程中老師將為大家講解重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)GDP相關(guān)內(nèi)容，貨幣性質(zhì)和黃金的流動(dòng)模型，信用本位銀行的結(jié)構(gòu)，以及貨幣政策與經(jīng)濟(jì)周期...

影響外匯匯率之一 購買力

外匯的最終目的還是用來買東西，所以一種外匯的購買能力也就決定了這種外匯兌換其它幣種的匯率。雖然實(shí)際中匯價(jià)并不完全等同于購買力，但是兩者是具有聯(lián)系的。匯價(jià)始終在購買力平價(jià)的附近波動(dòng)受到購買力平價(jià)的制約。

購買力平價(jià)對(duì)于匯價(jià)的影響通過一個(gè)長期過程實(shí)現(xiàn)的，對(duì)于短期匯價(jià)波動(dòng)影響不明顯。所以購買力平價(jià)是分析外匯長期走勢的研究方法，投資者一般不將其作為短期投資外匯的分析因素。

購買力平價(jià)分析法最主要的作用就是預(yù)測匯率的長期趨勢。方法就是確定某種外匯在市場上是被低估了，還是被高估了，高估的貨幣總要下跌的，低估的貨幣就是會(huì)有上漲的潛力。

購買力平價(jià)一般是將通貨膨脹率作為研究的標(biāo)準(zhǔn)和工具，因?yàn)橐粐耐ㄘ浥蛎浡逝c該國貨幣的購買力成反比。若一國的通貨膨脹率上升，則該國的貨幣的購買力下降，外匯市場上，該國貨幣就會(huì)對(duì)外貶值，所以通過對(duì)通貨膨脹率的研究可以比較兩國貨幣購買力的水平，進(jìn)一步確定兩國長期的合理的匯率。

實(shí)際投資中，投資者一般使用消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，GNP價(jià)格平減指數(shù)等指標(biāo)來衡量一個(gè)國家的物價(jià)水平和通脹情況。需要注意的是，購買力平價(jià)研究是研究匯率變化的基本趨勢的，是一個(gè)長期的趨勢的研究方法，要經(jīng)過很長時(shí)間才能體現(xiàn)出來，短期匯率受到影響因素太多，太過頻繁波動(dòng)，不過長期來看，匯率最終會(huì)向購買力平價(jià)靠攏。

舉例：1974年-1975間，美國通貨膨脹率下降，美元當(dāng)時(shí)匯價(jià)是上升趨勢，而1977-1978年美國通貨膨脹率上升時(shí)，美元的匯價(jià)也相應(yīng)表現(xiàn)出的降低的趨勢

影響外匯匯率之二 國際收支

國際收支是一個(gè)國家對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總和的貨幣表現(xiàn)形式，是一國經(jīng)濟(jì)對(duì)外延伸的結(jié)果。其主要包括進(jìn)出口貿(mào)易，勞務(wù)輸出入，居民匯款，旅游收入，對(duì)外投資，利用外資等。

如果一國的國際收支持續(xù)順差，外匯收入過多，意味著該國貨幣供小于求，外匯供過于求，就會(huì)引起該國貨幣在外匯市場升值，外匯匯率下降；如果長期處于收支逆差狀態(tài)，意味著該國貨幣供大于求，外匯供小于求，就會(huì)引起該國貨幣在外匯市場上貶值，外匯匯率上升。例如：我近年來一直處于外匯收支順差狀態(tài)，所以人民幣面臨的升值壓力非常大。

另外貿(mào)易總額的擴(kuò)大意味著本國經(jīng)濟(jì)和國外經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系增強(qiáng)，對(duì)外部的經(jīng)濟(jì)依賴性增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)更容易受到外部環(huán)境的影響。

貨幣投資主要取舍預(yù)期將來可以升值的貨幣,以其獲取交易差價(jià)上的好處;假如投資資本,就需要評(píng)價(jià)該國資產(chǎn)的收益率的與別國的資產(chǎn)收益率,游資將會(huì)挑選實(shí)際收益率高的資產(chǎn)進(jìn)行投資。

而資本收支規(guī)模代表了一個(gè)國家在國際分工的位置。如果一個(gè)國家的資本收支為逆差，說明該國的資本向外流出的，也就是說本國的投資回報(bào)率沒有國外的高，這種情況不利于本國投資規(guī)模的擴(kuò)大，也就不利于改善該國的就業(yè)情況。

資本收支的長期順差可以支撐貿(mào)易收支的長期逆差，為經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展奠定物質(zhì)基礎(chǔ)，但是長期依賴資本收支來維持的經(jīng)濟(jì)體是十分脆弱的，一旦外部停止資本輸入，該經(jīng)濟(jì)體就會(huì)陷入混亂。

影響外匯匯率之三 國際資本流動(dòng)

國際資本流向是決定短期匯率趨勢的最重要的因素因素之一。在利差導(dǎo)向下的國際游資的流動(dòng)，直接影響短期匯率的變化，很大程度上左右了短期匯率市場的走勢。一般情況下，國際游資選擇資產(chǎn)有兩種標(biāo)準(zhǔn)：一種是投資貨幣收益，一種是投資資本收益。

貨幣投資主要選擇預(yù)期未來可以升值的貨幣，以其獲得買賣差價(jià)上的利益；如果投資資本，就需要評(píng)價(jià)該國資產(chǎn)的收益率的與別國的資產(chǎn)收益率，游資將會(huì)選擇實(shí)際收益率高的資產(chǎn)進(jìn)行投資。

資產(chǎn)的收益率實(shí)際上是以實(shí)際利率作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的。實(shí)際利率即為名義利率與通脹率之差。名義利率一般就是一個(gè)國家央行公布的基準(zhǔn)利率。

例如：美國聯(lián)儲(chǔ)公布的基準(zhǔn)利率為10%，而日本央行公布的基準(zhǔn)利率為6%；但是美國的通脹率為8%,日本的通脹率為2%，這個(gè)時(shí)候雖然名義上在美國的資本可以獲得10%的收益，但是由于8%的通脹率導(dǎo)致這些資產(chǎn)的實(shí)際收益率才只有2%，而日本的雖然名義利率為6%，但是由于通脹率低，最終的實(shí)際利率達(dá)到了4%，這個(gè)時(shí)候，投資資本的國際游資就會(huì)選擇日元資產(chǎn)投資，而對(duì)應(yīng)地日元兌美元的匯率將會(huì)上升，日元將會(huì)升值。

但是需要注意的是，以實(shí)際利率作為衡量資產(chǎn)收益的標(biāo)準(zhǔn)只適用于美國等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，對(duì)其他國家則不一定，因?yàn)橛行﹪译m然實(shí)際利率高，但是政治不穩(wěn)定，投資環(huán)境不好等原因，也不會(huì)吸引資本流入，因?yàn)橘Y本的流動(dòng)首先遵循安全性原則。

例如如果在伊拉克實(shí)際利率達(dá)到20%，而在美國只有2%，游資們也會(huì)首先選擇投資美國，因?yàn)槿绻顿Y伊拉克的資產(chǎn)，說不定那天就被人彈給炸了，或者伊拉克那天政局又變了，原來的投資就全部打水漂了。

影響外匯匯率之四 央行的干預(yù)

各國央行對(duì)外匯市場的干預(yù)是影響匯率的重要因素，往往央行干預(yù)的效果是立桿見影的，但是由于立竿見影，但是對(duì)長期而言，央行干預(yù)反倒經(jīng)常表現(xiàn)出能逆轉(zhuǎn)外匯市場的趨勢。

央行干預(yù)外匯市場的手段是多種多樣的。有委托商業(yè)銀行干預(yù)；也有直接直接進(jìn)入外匯市場進(jìn)行干預(yù)，近年來更多出現(xiàn)的是聯(lián)合多國央行，進(jìn)行聯(lián)手干預(yù)，這種干預(yù)效果更好。當(dāng)然央行干預(yù)市場的方法也變得越來越豐富，像日本央行由初期的不發(fā)表任何聲明直接進(jìn)行干預(yù)，到后期的干預(yù)前發(fā)表生聲明，再到現(xiàn)在干預(yù)前先警告市場，起到一定的干預(yù)效果，方法方式是在逐漸的進(jìn)步中。

央行直接干預(yù)外匯市場：

由與央行資金實(shí)力非常雄厚，所以即使是一國的央行單獨(dú)干預(yù)外匯市場，也能對(duì)外匯市場造成非常大影響，所以央行的經(jīng)濟(jì)政策很大程度上影響了該國貨幣在外匯市場上的表現(xiàn)。而甚至是央行重要領(lǐng)導(dǎo)人的發(fā)言都可以對(duì)外匯市場產(chǎn)生一定的影響。例如日本對(duì)外匯市場的干預(yù)。

雖然各國央行的資金實(shí)力雄厚，但是從歷史上來開，多國央行聯(lián)合干預(yù)外匯市場的效果似乎更加理想。例如在1987年2月，當(dāng)時(shí)的G5與意大利在法國召開經(jīng)濟(jì)部長會(huì)議，當(dāng)時(shí)認(rèn)為美元最好維持當(dāng)時(shí)的匯率水平，這樣有利于各方的平穩(wěn)發(fā)展，于是在這之后簽訂了盧浮宮協(xié)議，并且在會(huì)后發(fā)表聲明，表明支持當(dāng)時(shí)的美元維持匯率穩(wěn)定。在此之后，美國多次入場干預(yù)匯市，同時(shí)G5其他國家也參與聯(lián)合干預(yù)。

影響外匯匯率之五 外匯市場參與者

外匯市場的參與者有，

各國央行：中央銀行一般為一國銀行的管理者。中央銀行不以營利為目的，而是通過制定和執(zhí)行金融政策，來調(diào)節(jié)本國貨幣的匯率和維護(hù)本國金融秩序的穩(wěn)定，以促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

各國央行通常通過首腦會(huì)議大型國際金融或等方式來協(xié)調(diào)溝通，維護(hù)國際金融體系的穩(wěn)定，必要時(shí)各國央行會(huì)聯(lián)手對(duì)金融市場進(jìn)行干預(yù)。

當(dāng)然由于央行是貨幣政策的制定和執(zhí)行者，所以央行的干預(yù)一般會(huì)在匯率市場有立桿見影的效果，但是也并不是總是生效的。

商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行是西方銀行業(yè)的主要形式，其參與外匯市場是以盈利和避險(xiǎn)為目的，其交易主要是建立在對(duì)各國經(jīng)濟(jì)形勢和數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上的，由于大部分交易都是在商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)間進(jìn)行，所以這些交易主體對(duì)匯率有著直接的影響。

公司和個(gè)人客戶：公司主要是因?yàn)檫M(jìn)出口貿(mào)易中需要外匯進(jìn)行結(jié)算，所以需要外匯，但是大多數(shù)公司并不能直接參與外匯交易，所以需要銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行代理。個(gè)人客戶主要是投資理財(cái)目的，也是以盈利為目的的炒外匯行為，需要銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行代理。個(gè)人客戶一般對(duì)外匯市場的影響比較小，或者說是基本上沒有什么影響。

影響外匯匯率之六 石油

隨著各國工業(yè)化的進(jìn)展，作為工業(yè)血液的石油對(duì)各國的經(jīng)濟(jì)有著舉足輕重的影響，石油的價(jià)格直接影響著一國經(jīng)濟(jì)，同時(shí)也會(huì)影響該國貨幣在外匯市場上的表現(xiàn)。

石油的價(jià)格決定直接著一國大部分工業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格，同時(shí)這些工業(yè)品的價(jià)格變化將會(huì)傳遞影響到下游其他商品的價(jià)格，從而影響全社會(huì)的商品價(jià)格。而美國對(duì)石油的依賴更加明顯，幾乎每次石油價(jià)格的大幅波動(dòng)，都會(huì)對(duì)美元的匯率產(chǎn)生影響；而作為石油最大消費(fèi)國，美國經(jīng)濟(jì)的好壞反過來也影響著石油的價(jià)格。

例如2002年-2003年，由于對(duì)伊拉克戰(zhàn)爭爆發(fā)的擔(dān)憂，國際石油價(jià)格一路飆升，而美元價(jià)格則是一路下滑。當(dāng)然這中間不排除由于對(duì)戰(zhàn)爭造成美元風(fēng)險(xiǎn)情緒的厭惡，出現(xiàn)逃離美元的現(xiàn)象，但是國際油價(jià)的飆升顯然也是影響美元走勢的一大因素。

石油是影響美元匯率的一個(gè)重要因素。

美元匯率與原油價(jià)格

原油是當(dāng)今世界最重要的實(shí)物商品之一，作為全球交易量最大的商品之一，原油價(jià)格歷來和美元匯率緊密掛鉤，其交割和計(jì)價(jià)基本上都是用美元來結(jié)算，所以美元匯率也會(huì)對(duì)原油價(jià)格產(chǎn)生影響。70年代的石油危機(jī)，就是歐佩克國際油價(jià)大漲，同時(shí)伴隨著美元匯率的大幅下滑。這體現(xiàn)了作為石油計(jì)價(jià)單位的美元價(jià)值的下降。原油作為戰(zhàn)略工藝品，其受基本的供求關(guān)系的影響很大。原油價(jià)格的波動(dòng)受眾多的因素影響，除政治，經(jīng)濟(jì)，天氣之外，美元匯率的影響也是重要因素。

原油與美元的關(guān)系同黃金與美元匯率的關(guān)系有所不同。黃金的價(jià)格受美元匯率的影響。原油的價(jià)格和美元價(jià)格更體現(xiàn)出一種互動(dòng)的關(guān)系。原油價(jià)格上漲，世界經(jīng)濟(jì)都會(huì)受到影響，包括美國這個(gè)世界最大的石油消費(fèi)國。原油價(jià)格上漲所帶來的通脹壓力會(huì)給美元帶來貶值壓力，而美元貶值所帶來的直接后果就是以美元計(jì)價(jià)的原油價(jià)格也隨之上調(diào)。據(jù)專家估計(jì)，原油價(jià)格和美元匯率不之間的相關(guān)系數(shù)是-0.7.也就是說，高油價(jià)往往和弱勢美元同時(shí)出現(xiàn)。當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)失衡的一大表現(xiàn)就是美國存在巨額的財(cái)政赤字和經(jīng)常項(xiàng)目赤字的雙重赤字格局，美元存在著中長期大幅貶值趨勢。如果美元貶值的預(yù)期不能消除，那么國際原油價(jià)格居高不下的格局有望持續(xù)下去。
大家在看了小編以上內(nèi)容中對(duì)"影響外匯匯率的六大因素 "的介紹后應(yīng)該都清楚了吧，希望對(duì)大家有所幫助。如果大家還想要了解更多有關(guān)"影響外匯匯率的六大因素 "的相關(guān)知識(shí)的，敬請(qǐng)關(guān)注本財(cái)經(jīng)網(wǎng)站吧。我們會(huì)根據(jù)給予您專業(yè)解答和幫助。