所謂“交易系統(tǒng)”，按照波濤先生的說法，就是“完整的交易規(guī)則體系”。如果把交易活動視為經(jīng)營一家公司或一項事業(yè)，我們就可以借鑒企業(yè)管理的原理和方法，綜合考慮人財物、產(chǎn)供銷、信息等管理要素，站在經(jīng)營者的立場上對待我們自己的交易活動。

這里所說的“交易”，簡單地說，就是“買賣”，在討論中，我們拋開了“投資”、“投機(jī)”和“交易”的不同，單純從買賣的角度探討交易系統(tǒng)的設(shè)計原則和過程。此外，文中所述都是一些原則性和程序性的東西，不涉及具體的系統(tǒng)設(shè)計。

一、交易系統(tǒng)設(shè)計的原則

交易系統(tǒng)設(shè)計的目的和最基本的原則，就是在市場的波動中提煉出非隨機(jī)波動，或者說，在不確定性中發(fā)掘出某種確定性。具體來講，交易系統(tǒng)的設(shè)計應(yīng)遵循以下原則：

1、交易系統(tǒng)應(yīng)該具有完整性和客觀性。

從系統(tǒng)的觀點(diǎn)來看，一個完整的交易系統(tǒng)至少應(yīng)該包括以下組成部分：分析預(yù)測、決策、操作、資金管理與風(fēng)險控制等等子系統(tǒng)，等等。簡單地說，一個完整的交易系統(tǒng)，應(yīng)該包括入市、離市和資金管理等各項條件。

交易系統(tǒng)的客觀性有兩方面的含義，其一，系統(tǒng)設(shè)計的基礎(chǔ)應(yīng)該建立在市場運(yùn)動的客觀規(guī)律之上，交易系統(tǒng)不是憑空想象的產(chǎn)物；其二，系統(tǒng)給出的決策信號是確定和唯一的，應(yīng)該具備可操作性。

2、交易系統(tǒng)的設(shè)計應(yīng)該從“自我”出發(fā)。

所謂從“自我”出發(fā)，首先要剖析自我，客觀地評價自己的優(yōu)勢、劣勢（尤其是自己性格中的缺陷）以及偏好等個人因素，在此基礎(chǔ)上開發(fā)設(shè)計出適合自己的交易系統(tǒng)。在這方面，范.K.撒普的著作《通向金融王國的自由之路》很有參考價值。

3、交易系統(tǒng)的設(shè)計要避免墜入“追求完美”的陷阱。

每個人對市場都有自己不同的認(rèn)識和理解，但有一點(diǎn)是毫無疑義的，即：世上不存在100%正確的交易系統(tǒng)。系統(tǒng)的成功率固然重要，但并非唯一重要的因素。成功率達(dá)到90%的系統(tǒng)也會造成重大損失，成功率僅為40%的系統(tǒng)也可以取得良好的收益。如果一個系統(tǒng)的成功率能夠優(yōu)于大猩猩“擲飛鏢”，比如55%，它可能就是一個相當(dāng)不錯的系統(tǒng)。當(dāng)然，前提是以嚴(yán)格合理的資金管理和止損離市措施作保證。

衡量一個交易系統(tǒng)好壞的簡單標(biāo)準(zhǔn)是：從每筆交易來看，能夠做到“小輸大贏”；從長期來看，能夠做到穩(wěn)定贏利。

4、交易系統(tǒng)應(yīng)力求簡單，不宜太過復(fù)雜。

交易系統(tǒng)并非越復(fù)雜越有效，更多是時候，簡單的便是最好的?？肆_認(rèn)為，交易系統(tǒng)應(yīng)該盡量簡單，即：KISS----KEEP IT SIMPLE，STUPID！

二、交易系統(tǒng)設(shè)計的步驟

這里我們所說的系統(tǒng)設(shè)計，主要是指“決策模式”的設(shè)計，其中包括了分析、預(yù)測、決策等項內(nèi)容。盡管決策模式是交易系統(tǒng)的核心部分，但決策模式?jīng)Q不等于就是交易系統(tǒng)。決策模式與資金管理等均是一個完整的交易系統(tǒng)不可分割的組成部分。

一般地，我們可以將具體的設(shè)計過程分為五個步驟：

（一）系統(tǒng)設(shè)計從“概念”開始。

這里所說的“概念”，既可以是一種簡單樸素的想法，也可以是一種贏利模式，其本質(zhì)是我們對市場認(rèn)識的基礎(chǔ)上所形成的理念的“具化”。這是設(shè)計交易系統(tǒng)的出發(fā)點(diǎn)。

比如說，假如我們認(rèn)為市場是有趨勢的，我們就可以對“趨勢”進(jìn)行定義，并形成“趨勢”的概念。再比如，我們認(rèn)為“物極必反”，股票跌得多了就會漲，我們就可以由此形成“超跌反彈”和“反轉(zhuǎn)”的概念。

不同類型的概念對應(yīng)著不同的交易系統(tǒng)。一般來說，有三種主要的交易系統(tǒng)：

1、順勢而為型。即通常所說的“追隨趨勢”，其實質(zhì)就是“追漲殺跌”。該系統(tǒng)的核心在于趨勢的確認(rèn)。

2、逆市型。抄底者所用的就是此類交易系統(tǒng)。一般需要考慮支撐、回撤百分比、震蕩指標(biāo)等。

3、形態(tài)識別型。某些經(jīng)典的技術(shù)形態(tài)（如大型頭肩底）有很高的可靠性，以此為基礎(chǔ)可以開發(fā)出相應(yīng)的“形態(tài)識別型”交易系統(tǒng)。

（二）將“概念”轉(zhuǎn)換為一套客觀的準(zhǔn)則。

這是系統(tǒng)設(shè)計的一個重要步驟，它關(guān)系到我們設(shè)計的交易系統(tǒng)是否客觀，是否具備可操作性。目前，很多機(jī)構(gòu)甚至個人投資者已開發(fā)出功能強(qiáng)大的分析軟件，這使得普通的投資者也能夠在電腦上比較容易地完成此項工作。

（三）根據(jù)歷史圖表對交易準(zhǔn)則進(jìn)行初步測試。

瀏覽歷史圖表，初步估算步驟二中所制訂準(zhǔn)則的可靠性。

（四）用電腦進(jìn)行正式測試。

目的是正式測試步驟二中所提出的量化準(zhǔn)則的效果，得出統(tǒng)計結(jié)果。

正式測試時可以考慮以下因素：1、不同的參數(shù)組：比如不同的均線組合；2、不同的時間周期：日線、周線、月線，短期、中期等。

（五）對測試結(jié)果進(jìn)行評估。

在測試完成后，我們需要對統(tǒng)計數(shù)字進(jìn)行分析，在此基礎(chǔ)上評價系統(tǒng)的效果。

評估時主要考慮以下幾項指標(biāo)：

1、成功率。即贏利交易次數(shù)占所有交易次數(shù)的比率。

2、數(shù)學(xué)期望。公式是：∑（贏利交易的比例*贏利額-虧損交易的比例*虧損額）。

注意：我們要設(shè)計開發(fā)的是數(shù)學(xué)期望為正值的交易系統(tǒng)。

3、最大單筆贏利及最大單筆損失。

說明：這里所說的五個步驟主要針對新開發(fā)的交易系統(tǒng)而言，對于原有系統(tǒng)的改進(jìn)和完善，情況有所不同，在此不再贅言。

三、引進(jìn)資金管理，形成一個完整的交易系統(tǒng)。

如果說決策模式解決的是“做什么”的問題，那么，資金管理就是要解決“怎么做”的問題。資金管理對于一個完整有效的交易系統(tǒng)是至關(guān)重要的，而其本身又是非常復(fù)雜的問題，有機(jī)會另開專貼與諸位交流。

交易的認(rèn)識

對與很多投資者來說，系統(tǒng)的本質(zhì)就是市場狀態(tài)和交易對策的匹配集合。也就是說：如果市場現(xiàn)在是狀態(tài)A，那我就用對策A，如果市場現(xiàn)在是狀態(tài)B，那我就用對策B。依此類推，市場狀態(tài)和交易對策一一對應(yīng)。狀態(tài)和對策越具有對應(yīng)的唯一性，則交易的主觀性越小。這里的“狀態(tài)”，是個空泛的大概念，交易者可以根據(jù)自己的具體情況來設(shè)定條件。

比如：

1、收盤價為最近20個交易日的最高價（狀態(tài)），則買入（對策）。

2、買入后，收盤價低于最近5個交易日的最低價（狀態(tài)），則平倉（對策）。

Richard Dennis的海龜法則基本上就是這樣的了。

這就是一個簡單的交易系統(tǒng)，有入場點(diǎn)，有出場點(diǎn)，并且都具有唯一性，不用爭論，至于頭寸的規(guī)模就根據(jù)自己的承受能力來定了。絕大多數(shù)的交易系統(tǒng)都不需要非此即彼，會有很多的“灰”色區(qū)間，那時候就選擇離場就行了。做交易時間越長，狀態(tài)和對策的匹配數(shù)量也會慢慢地增長，但是要注意他們之間盡量不要發(fā)生需要由你來做選擇的情況，這種情況越少越好，否則又走回主觀的老路上了。

小心地選擇匹配，不要讓它們之間、它們和其他的匹配之間有內(nèi)在的沖突。制定“狀態(tài)”和“對策”的時候當(dāng)然是自己來設(shè)計的，一旦這種匹配在歷史數(shù)據(jù)測試中被證明是一個正期望值的交易方法，就應(yīng)該放入自己的交易系統(tǒng)中。

很多優(yōu)秀交易員的交易系統(tǒng)很簡單，只有兩三對狀態(tài)和對策之間的匹配，但是長期來看，狀態(tài)極其穩(wěn)定，對引入新的匹配，他們都非常慎重，不經(jīng)過長期的測試是不會考慮的，這些人，也許就屬于一招鮮吃遍天的那類吧。

所以，對于初入市場的朋友，我建議在設(shè)計自己交易系統(tǒng)的時候，還是由簡入繁，循序漸進(jìn)，尤其是剛開始，切忌包羅萬象，求全責(zé)備，幻想窮盡市場變化，長短通吃。與其如此，不如抱殘守拙，成熟一個，引進(jìn)一個的好。需要補(bǔ)充的一點(diǎn)是，這種匹配應(yīng)該是不受時間周期和交易品種的限制，應(yīng)該是抓住市場共性的。
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