著名建筑師梅斯·范·德洛在談及設(shè)計(jì)中的局限時(shí)曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，“上帝就在細(xì)微之處。”這句話同樣適用于交易系統(tǒng)。

還有一些你在使用海龜交易法則中可能會(huì)造成明顯的交易贏利差異的細(xì)節(jié)。

入市指令

我們?cè)谇懊嬖?jīng)提到，理查德.丹尼斯和威廉姆斯.?？斯亟ㄗh海龜在下指令時(shí)不要使用止損。他們建議我們觀察市場(chǎng)，并且在價(jià)格觸及止損價(jià)位時(shí)下指令。

我們還被告知，一般比較好的做法是設(shè)置限價(jià)指令而不是市價(jià)指令。這是因?yàn)椋迌r(jià)指令能比市價(jià)指令提供較好的成交價(jià)格和較少的價(jià)格下降機(jī)會(huì)。

任何市場(chǎng)隨時(shí)都有一個(gè)買價(jià)和一個(gè)賣價(jià)。買價(jià)是買家愿意買入的價(jià)格，賣價(jià)是賣家愿意賣出的價(jià)格。無(wú)論何時(shí)，只要買價(jià)變得比賣價(jià)高就會(huì)產(chǎn)生交易。在成交量充沛時(shí)，市價(jià)指令總是會(huì)以買價(jià)或賣價(jià)成交，而較大的單子有時(shí)只能以更差的價(jià)格成交。

一般會(huì)有一定數(shù)量的相對(duì)隨機(jī)價(jià)格波動(dòng)發(fā)生，這有時(shí)被稱為反彈。使用限價(jià)指令的觀點(diǎn)是將指令設(shè)置在稍低于反彈極限之處，而不只是設(shè)置一個(gè)市價(jià)指令。如果單子較小，限價(jià)指令就不會(huì)引起市場(chǎng)波動(dòng)，如果單子較大，限價(jià)指令幾乎總會(huì)使市場(chǎng)波動(dòng)更小。

對(duì)于限價(jià)指令，需要一些技巧才能確定最好的價(jià)格，但是經(jīng)過(guò)訓(xùn)練，你應(yīng)該能使用限價(jià)指令得到比使用市價(jià)指令更好的接近市價(jià)的成交價(jià)。

快速波動(dòng)的市場(chǎng)

有時(shí)，市場(chǎng)非?？焖俚夭▌?dòng)，穿過(guò)了指令價(jià)格。如果你設(shè)置了限價(jià)指令，那么，它就不會(huì)成交。在市場(chǎng)快速波動(dòng)的條件下，在短短的幾分鐘內(nèi)，市場(chǎng)中每張合約就可以驅(qū)動(dòng)成千上萬(wàn)的資金。

這時(shí)，海龜?shù)玫浇ㄗh不要恐慌，在下指令前等待市場(chǎng)交易并穩(wěn)定下來(lái)。

大多數(shù)交易新手發(fā)現(xiàn)這樣很難做到。他們會(huì)恐慌并下達(dá)市價(jià)指令。他們?cè)诳赡茏顗牡臅r(shí)候總是這么做，并且經(jīng)常在一天中的最高價(jià)或最低價(jià)以最差的價(jià)格結(jié)束交易。

在快速波動(dòng)的市場(chǎng)中，流動(dòng)性會(huì)暫時(shí)缺失。在快速上漲的市場(chǎng)情況下，賣家會(huì)停止賣出，有意持倉(cāng)等待更高的價(jià)格，直到價(jià)格不再上漲他們才會(huì)重新開(kāi)始賣出。在這種情況下，賣價(jià)會(huì)大幅上升，買賣差價(jià)會(huì)加大。

現(xiàn)在，隨著賣家不斷抬高賣價(jià)，買家被迫支付高得多的價(jià)格，最終，價(jià)格移動(dòng)得太遠(yuǎn)太快，結(jié)果新的賣家進(jìn)場(chǎng)導(dǎo)致價(jià)格啟穩(wěn)，而且通常迅速反轉(zhuǎn)并暴跌回一半。

在快速波動(dòng)的市場(chǎng)中所下的指令，通常的結(jié)果是在抬高的最高價(jià)成交，正好是處于隨著新的賣家的進(jìn)場(chǎng)市場(chǎng)開(kāi)始啟穩(wěn)的點(diǎn)位。

作為海龜，在下指令之前我們會(huì)等到有信號(hào)顯示至少出現(xiàn)了暫時(shí)的價(jià)格反轉(zhuǎn)，這樣通常會(huì)得到比市價(jià)指令要好得多的成交價(jià)。如果市場(chǎng)在超過(guò)我們的止損價(jià)的某個(gè)點(diǎn)位啟穩(wěn)，那么，我們就會(huì)退出市場(chǎng)，不過(guò)，我們這樣做時(shí)不會(huì)驚慌失措。

同步入市信號(hào)

很多時(shí)候市場(chǎng)只有很小的波動(dòng)，作為交易員，除了監(jiān)控現(xiàn)有的頭寸之外，我們幾乎無(wú)所事事。我們可能有好多天不下一條指令。別的時(shí)候我們會(huì)稍微忙一些，因?yàn)檫B續(xù)幾個(gè)小時(shí)會(huì)有信號(hào)間歇地出現(xiàn)。在這種情況下，我們只會(huì)在交易機(jī)會(huì)到來(lái)時(shí)才進(jìn)行交易，直到達(dá)到相應(yīng)市場(chǎng)的頭寸限制為止。

隨后有幾天，似乎所有的事情都同時(shí)發(fā)生了，我們會(huì)在一兩天內(nèi)從空倉(cāng)到滿倉(cāng)。通常，相關(guān)市場(chǎng)中的多種信號(hào)會(huì)加劇這種瘋狂的節(jié)奏。

尤其在市場(chǎng)跳空開(kāi)盤，穿過(guò)入市信號(hào)時(shí)，情況更是如此。原油、燃油以及無(wú)鉛汽油，所有都可能在同一天內(nèi)發(fā)出跳空開(kāi)盤信號(hào)。對(duì)于期貨合約，同一市場(chǎng)的許多不同月份的合約同時(shí)發(fā)出信號(hào)也是極為常見(jiàn)的。

買強(qiáng)賣弱

如果信號(hào)突然出現(xiàn)，我們總是在最強(qiáng)的市場(chǎng)買入，在最弱的市場(chǎng)成批地賣空。

同時(shí)，我們也會(huì)只在一個(gè)市場(chǎng)上建立一個(gè)單位的頭寸。例如，我們會(huì)挑選最強(qiáng)的具有足夠的成交量和流動(dòng)性的合約月份，而不是同時(shí)買入二月份、三月份和四月份的原油。

這是非常重要的！在相關(guān)的一組中，最佳的多頭頭寸是最強(qiáng)的市場(chǎng)（該市場(chǎng)在同一組中幾乎總是要?jiǎng)龠^(guò)較弱的市場(chǎng)）。相反，空頭方面最大的贏利交易來(lái)自于相關(guān)一組中最弱的市場(chǎng)。

作為海龜，我們用各種各樣的量度標(biāo)準(zhǔn)來(lái)確定市場(chǎng)的強(qiáng)弱。最簡(jiǎn)單最常用的方式就是查看圖表，通過(guò)視覺(jué)檢查弄清楚哪個(gè)市場(chǎng)“看起來(lái)”比較強(qiáng)（或比較弱）。

有些人會(huì)確定價(jià)格自突破后已上漲了幾個(gè)N，并買入波動(dòng)最大的市場(chǎng)（以N表示）。

其他人會(huì)從現(xiàn)價(jià)中減去三個(gè)月前的價(jià)格，然后除以目前的N值得到所有市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)。最強(qiáng)的市場(chǎng)具有最大值，最弱的市場(chǎng)具有最小值。

這些方法中的任何一種都效果良好。重要的是持有在最強(qiáng)的市場(chǎng)上多頭頭寸，在最弱的市場(chǎng)上持有空頭頭寸。

更換期滿合約

當(dāng)期貨合約期滿時(shí)，在更換新合約之前有兩個(gè)主要的因素需要考慮。

首先，有很多近期月份合約趨勢(shì)良好但遠(yuǎn)期月份合約卻沒(méi)有表現(xiàn)出同樣級(jí)別價(jià)格波動(dòng)的例子。因此，除非新合約的價(jià)格波動(dòng)符合現(xiàn)有頭寸的條件，否則不要更換新合約。

其次，應(yīng)該在期滿合約的成交量和未平倉(cāng)頭寸下降太多之前更換合約。多少算太多取決于單位規(guī)模。一般的規(guī)則是，海龜在期滿前數(shù)周將現(xiàn)有合約更換為新的合約月份，除非（現(xiàn)在持有的）近期月份合約比遠(yuǎn)期月份合約的表現(xiàn)明顯要好。

最后

最后，我們得出關(guān)于完整的海龜交易系統(tǒng)法則的結(jié)論。你或許會(huì)想，這些法則并不是很復(fù)雜。

但是，知道這些法則并不足以使你致富。你必須能遵循這些法則。

記住理查德.丹尼斯說(shuō)過(guò)的話：“我總是說(shuō)你們可以在報(bào)紙上發(fā)表我的交易法則，沒(méi)有人會(huì)遵循它們。關(guān)鍵在于連續(xù)性和紀(jì)律。幾乎任何人都能夠羅列一張交易法則的清單，其中的80%與我們教授給我們的學(xué)員的一樣。他們所不能做的是帶給他們自信，甚至在情況惡化時(shí)仍堅(jiān)持那些法則。”----摘自《華爾街點(diǎn)金人》，約翰.施瓦格。

或許，最能證明這個(gè)觀點(diǎn)的正確性的是海龜們自己的成績(jī)；他們中的許多人并沒(méi)有賺錢。這并非因?yàn)榉▌t不起作用；這是因?yàn)樗麄儾荒芤矝](méi)有遵循法則。由于這同一個(gè)事實(shí)，讀這本小冊(cè)子的人中只有很少的人將用海龜交易法則在交易中取得成功。再說(shuō)一遍，這并非是因?yàn)榉▌t不起作用。這是因?yàn)樽x者簡(jiǎn)直不會(huì)擁有遵循它們的信心。

遵循海龜法則是非常困難的，因?yàn)楹｝敺▌t依賴于捕捉相對(duì)罕見(jiàn)的大級(jí)別趨勢(shì)。結(jié)果是，兩次贏利之間可能會(huì)經(jīng)過(guò)許多個(gè)月份，有時(shí)甚至要經(jīng)過(guò)一兩年。在這期間，很容易找到理由來(lái)懷疑這套系統(tǒng)，進(jìn)而停止遵循法則。

如果法則不再起作用可怎么辦？

如果市場(chǎng)已經(jīng)改變了可怎么辦？

如果法則錯(cuò)過(guò)某些重要的東西可怎么辦？

我怎樣才能真正地確信這些法則會(huì)起作用？

第一期海龜培訓(xùn)班中有一位學(xué)員（該學(xué)員在第一學(xué)年結(jié)束前從培訓(xùn)班中除名）早就懷疑有些知識(shí)有意不傳授給培訓(xùn)班，最終他相信有些隱藏的秘訣里克是不會(huì)披露的。這位特別的交易員無(wú)法面對(duì)一個(gè)簡(jiǎn)單的事實(shí)，即，他的拙劣表現(xiàn)歸因于他自己的疑慮和不安全感，是這些導(dǎo)致了他無(wú)力遵循法則。

另一個(gè)問(wèn)題是想要改變法則的傾向。海龜中有很多人努力降低交易系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，他們用巧妙的方法改變法則，有時(shí)卻適得其反。

舉個(gè)例子：沒(méi)有按照法則的明確規(guī)定盡可能快地建立頭寸（每1\/2N一個(gè)單位）。雖然這似乎可能是更為保守的方法，但對(duì)于海龜所使用那種入市系統(tǒng)，實(shí)際情況可能是，緩慢地增加頭寸可能會(huì)增加回撤觸及離市止損價(jià)（導(dǎo)致虧損）的機(jī)會(huì)，而更快的方法可能會(huì)容許頭寸經(jīng)受得住不觸及止損的回撤。這種巧妙的改變可能對(duì)系統(tǒng)在某些市場(chǎng)條件下的贏利性具有較大的影響。

為了提高信心，你需要遵循交易系統(tǒng)的法則，不管它是海龜系統(tǒng)、某些類似的系統(tǒng)或者是完全不同的系統(tǒng)，你必須自己用交易的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。光聽(tīng)別人說(shuō)某個(gè)系統(tǒng)能起作用是不夠的；光看別人所做研究的結(jié)果摘要是不夠的。你必須親自去做。

別讓你的手閑著，立刻開(kāi)始研究。鉆研交易，考慮每天的凈值日志，對(duì)系統(tǒng)交易方法要非常熟悉，對(duì)虧損的程度和頻率要非常熟悉。

如果你知道在過(guò)去的20年中已有很多同樣長(zhǎng)度的時(shí)間期間，那么，要經(jīng)受住8個(gè)月的虧損期就會(huì)容易得多。如果你知道迅速增倉(cāng)是系統(tǒng)贏利的關(guān)鍵部分，那么，要迅速增加頭寸就會(huì)容易得多。

（附）謝普交易法則（The Shep’s Trading Rule）：“你可以違背法則，廢除法則。最終，法則會(huì)因你不尊重它們而違背你。”----摘自《市場(chǎng)中的禪》，愛(ài)德華.A.坦普爾
大家在看了小編以上內(nèi)容中對(duì)"海龜交易法之策略篇"的介紹后應(yīng)該都清楚了吧，希望對(duì)大家有所幫助。如果大家還想要了解更多有關(guān)"海龜交易法之策略篇"的相關(guān)知識(shí)的，敬請(qǐng)關(guān)注本財(cái)經(jīng)網(wǎng)站吧。我們會(huì)根據(jù)給予您專業(yè)解答和幫助。