簡述外匯市場的形成原因及特點(diǎn).

外匯市場是全球最大的金融市場，很多投資者和機(jī)構(gòu)參與到外匯交易中，但是外匯市場這么火熱，它是怎么產(chǎn)生的呢?

01、形成

我國的外匯市場的形成主要是在1994年外匯體制改革之后形成的?！?4匯改”之后，我國形成了外匯零售市場和外匯批發(fā)市場。

外匯零售市場是指：銀行與企業(yè)、個人等客戶之間進(jìn)行柜臺式外匯買賣形成的市場，這是一個典型的OTC分散式市場。

而銀行與客戶之間進(jìn)行外匯買賣中，銀行保留外匯頭寸敞口存在很大的匯率風(fēng)險，因此銀行需要對多余的頭寸進(jìn)行拋出，對短缺的頭寸進(jìn)行補(bǔ)進(jìn)，于是形成了銀行間外匯市場，也就是外匯批發(fā)市場。

在外匯零售市場，銀行經(jīng)營此類業(yè)務(wù)須事先經(jīng)外匯管理部門批準(zhǔn)，取得結(jié)售匯業(yè)務(wù)市場準(zhǔn)入資格;須遵照結(jié)售匯綜合頭寸限額管理規(guī)定，對超限額的結(jié)售匯頭寸及時通過銀行間外匯市場進(jìn)行平盤。

銀行間外匯市場是銀行同業(yè)之間的外匯交易市場，實行會員管理，參與者包括銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融企業(yè)。

02、我國外匯管理體制沿革

我國外匯管理體制的沿革可以分為：改革開放之前和改革開放時候，通常說的外匯管理體制的沿革則是改革開放之后的三次改革。

在改革開放之前，我國實行的是嚴(yán)格外匯集中計劃管理，所有的外匯收入必須售給國家，用匯實行計劃分配，基本對外不舉債，也不接受來華投資，人民幣的匯率只是作為核算工具。

而改革開放以后，我國的對外經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，進(jìn)行了外匯管理體制的改革，這種改革主要分為三個階段：

第一階段：(1978-1993年)，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，加快外匯體制改革。

從1978年開始實行企業(yè)外匯留成制度，改變了之前的外匯的統(tǒng)收統(tǒng)支，允許企業(yè)間調(diào)劑外匯缺余，出口企業(yè)有一定的外匯自主權(quán)。

這個階段的管理法規(guī)主要是1980年12月國務(wù)院發(fā)布的《中華人民共和國外匯管理暫行條例》。

第二階段(1994-2005年)，初步建立起適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的外匯管理體制框架。

1994年，我國對外匯管理體制進(jìn)行了重大的改革，取消了外匯留成，實行銀行的結(jié)售匯制度。實行銀行的結(jié)售匯制度以后，才形成了中國外匯的外匯零售市場和外匯批發(fā)市場。

人民幣官方匯率與市場匯率并軌，實行以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率制度，建立全國統(tǒng)一規(guī)范的外匯市場。1996年1月《中華人民共和國外匯管理條例》頒布實施，外匯管理改革成果以法規(guī)形式得以進(jìn)一步確立。同年12月，宣布接受國際貨幣基金組織第八條款，實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目可兌換。這一階段，外匯供求的市場基礎(chǔ)不斷擴(kuò)大，市場機(jī)制配置外匯資源的基礎(chǔ)性地位進(jìn)一步增強(qiáng)。

第三階段(2005年以來)，適應(yīng)新形勢，繼續(xù)深化外匯管理體制改革。

2001年底我國加入世界貿(mào)易組織，對外經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，外貿(mào)順差急劇擴(kuò)大，外商來華投資踴躍，國際收支持續(xù)大額順差，外匯儲備于2009年6月末達(dá)到2.13萬億美元，是1993年底的100倍。

在此背景下，逐步取消了經(jīng)常項目外匯賬戶開戶審批和賬戶限額管理，允許企業(yè)自主保留外匯;取消外匯風(fēng)險審查、外匯來源審查等對外直接投資行政審批項目;先后引入合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)等。

2005年7月，人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)一步改革，實行以市場供求為基礎(chǔ)，參照一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的有管理的浮動匯率制度，人民幣匯率彈性和靈活性顯著增強(qiáng)，外匯市場加快發(fā)展。同時，還加強(qiáng)了外匯資金流入管理，如2008年實施出口收結(jié)匯聯(lián)網(wǎng)核查，通過核對出口報關(guān)單數(shù)據(jù)，核查出口收匯是否有真實貿(mào)易背景，防止出口多收匯。這一時期，對外匯資金實行流入流出均衡管理的原則和制度逐步確立，資本項目可兌換進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，貿(mào)易投資外匯管理不斷便利化。2008年8月修訂實施的《中華人民共和國外匯管理條例》(以下簡稱《外匯管理條例》)，突出了均衡管理原則和國際收支應(yīng)急保障制度。

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