投資前投資者需要知道的共同基金和交易所交易基金（ETF）之間存在根本差異。它們各有優(yōu)缺點(diǎn)。也許最重要的是，如果使用得當(dāng)，共同基金和ETF可以一起用來建立穩(wěn)固的投資組合。那么共同基金和ETF有什么區(qū)別呢？

共同基金和ETF的相似之處

許多想要了解交易所交易基金（ETF）的投資者試圖找到與共同基金不同的信息。但在回顧兩者之間的差異之前，實(shí)際上有一些關(guān)鍵的相似之處是有價(jià)值的。

他們都多元化投資：雙方共同基金和交易所交易基金允許投資者購買一個(gè)投資的安全范圍內(nèi)的證券籃子。它們通常都投資于明確或隱含的目標(biāo)，例如增長(zhǎng)，價(jià)值或收入，它們通常會(huì)投資于特定類別的股票或債券，例如大盤股，外國(guó)股票或中期債券。

大多數(shù)ETF都像指數(shù)共同基金一樣工作：大多數(shù)ETF都是被動(dòng)管理的，這使得它們與指數(shù)共同基金最相似。在這種相似性中，指數(shù)基金和ETF都將反映基礎(chǔ)指數(shù)的表現(xiàn)，例如標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù);與積極管理的基金相比，它們的費(fèi)用率都非常低;他們都可以成為多元化和投資組合建設(shè)的謹(jǐn)慎投資類型。

由于它們的相似性，投資者將共同基金和ETF用于類似目的。但在賣掉共同基金并購買ETF之前，了解兩者之間的差異非常重要。

共同基金與ETF之間的差異

共同基金之間存在若干差異，在為特定投資策略或目標(biāo)選擇其中之前，重要的是要知道。共同基金與ETF相比具有一些優(yōu)勢(shì)，而ETF則是針對(duì)某些目標(biāo)的更智能的投資工具。一些差異是顯著的，而另一些是微妙的。

共同基金在當(dāng)天交易，而ETF在日內(nèi)交易。股票訂單可以用ETF進(jìn)行，但不能用共同基金進(jìn)行。ETF的費(fèi)用率通常低于共同基金。共同基金和ETF之間的主要區(qū)別在于它們的交易方式。這是什么意思？

例如，假設(shè)您想購買或出售共同基金。您買入或賣出的價(jià)格并不是真正的價(jià)格，是相關(guān)證券的凈資產(chǎn)價(jià)值或凈資產(chǎn)值，并且您將在交易日結(jié)束時(shí)以基金的凈資產(chǎn)值進(jìn)行交易。

因此，如果股票價(jià)格在當(dāng)天上漲或下跌，您無法控制交易執(zhí)行的時(shí)間。

無論好壞，共同基金可以在一天結(jié)束時(shí)拿到想要的東西。

相反，ETF是日內(nèi)交易。如果您能夠利用白天發(fā)生的價(jià)格變動(dòng)，這可能是一個(gè)優(yōu)勢(shì)。例如，如果您認(rèn)為市場(chǎng)在白天走高并想要利用這一趨勢(shì)，您可以在交易日早些時(shí)候買入ETF并捕捉它的積極走勢(shì)。在某些日子里，市場(chǎng)可以上漲或下跌多達(dá)或多達(dá)1.00％或更多。這會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)，具體取決于您預(yù)測(cè)趨勢(shì)的準(zhǔn)確性。

ETF的可交易部分的一部分是所謂的差價(jià)，即證券的買入價(jià)和賣出價(jià)之間的差異。然而，簡(jiǎn)而言之，這里最大的風(fēng)險(xiǎn)是一些ETF并未廣泛交易，其中差價(jià)可能更寬，對(duì)個(gè)人投資者不利。因此，尋找廣泛交易的指數(shù)ETF，如SPDR標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（SPY）或iShares核心標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（IVV），并提防利基領(lǐng)域，如窄幅交易的行業(yè)基金和國(guó)家基金。

ETF與其類似股票交易方面的另一個(gè)區(qū)別是能夠下達(dá)股票定單，這有助于克服日間交易的一些行為和定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。例如，通過限價(jià)訂單，投資者可以選擇執(zhí)行交易的價(jià)格。通過止損訂單，投資者可以選擇低于當(dāng)前價(jià)格的價(jià)格，并防止低于該選定價(jià)格的損失。投資者沒有共同基金的這種靈活控制。

ETF通常具有比大多數(shù)共同基金更低的費(fèi)用率，并且有時(shí)可能比指數(shù)共同基金的費(fèi)用更低。理論上，這可以為投資者提供指數(shù)基金的回報(bào)略微優(yōu)勢(shì)。然而，ETF可能會(huì)有更高的交易成本。例如，假設(shè)您在VanguardInvestments擁有經(jīng)紀(jì)賬戶。如果您想交易iSharesETF，您可以支付約7.00美元的交易費(fèi)，而跟蹤相同指數(shù)的Vanguard指數(shù)基金則無需交易費(fèi)或傭金。

要指數(shù)基金還是ETF？還是兩者都要？

指數(shù)基金與ETF的爭(zhēng)論實(shí)際上并不是一個(gè)問題。投資者應(yīng)明智地考慮。在兩者之間進(jìn)行選擇時(shí)的首要考慮因素是費(fèi)用率。其次，可能存在一些投資類型，一個(gè)基金可能比另一個(gè)具有優(yōu)勢(shì)。例如，希望購買與黃金價(jià)格變動(dòng)密切相關(guān)的指數(shù)的投資者可能會(huì)通過使用稱為SPDRGoldShares（GLD）的ETF來達(dá)到目標(biāo)。

雖然過往表現(xiàn)并不能保證未來業(yè)績(jī)，但歷史回報(bào)可以揭示指數(shù)基金或ETF密切跟蹤基礎(chǔ)指數(shù)的能力，從而為投資者提供更大的潛在回報(bào)。例如，指數(shù)基金VanguardTotalBondMarketIndexInv（VBMFX）歷史上表現(xiàn)優(yōu)于iSharesCoreTotal美國(guó)債券市場(chǎng)指數(shù)ETF（AGG），盡管VBMFX的費(fèi)用率為0.20％且AGG為0.08％且均追蹤相同指數(shù)，巴克萊的綜合債券指數(shù)。

換句話說，AGG的表現(xiàn)在歷史上比VBMFX更低于指數(shù)。

最后，為了建立多元化的投資組合，共同基金和ETF可以是互補(bǔ)的或相互的。例如，一些投資者喜歡將ETF用于行業(yè)基金，并將共同基金用于積極管理的選擇。無論哪種方式你決定，只要確?；旌隙鄻踊⑦m合您的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，就可以選擇它。